Обзор финансовой прессы Forex (Форекс) от FxPro

[Viktor_Pro]

РБНЗ заявляет, что рост киви может отложить повышение ставок

Новозеландский ЦБ заявил, что сохраняющийся рост национальной валюты может дать возможность отложить повышение ставок, что, вероятно, понадобится в следующем году для борьбы с инфляцией. «Сохраняющийся рост обменного курса ведёт к снижению инфляционного давления, что даст банку большую гибкость в выборе момента и размера будущего увеличения ставок», - заявил председатель ЦБ Грэм Уилер в Веллингтоне сегодня после решения сохранить основную ставку на уровне 2.5% (рекордный минимум).

Новая Зеландия может стать одной из первых развитых стран, которая начинает повышать стоимость кредитов на фоне прогнозов на ускорение инфляции к середине целевого диапазона РБНЗ 1-3%. В то время как рост киви удешевляет импорт, внутренний спрос, раздутый жилищным бумом, увеличивает вероятность роста ставок уже в марте. «Импортная инфляция может остаться приглушенной, однако давление внутренних цен растет», - заявила Аннетта Бише, глава аналитического отдела TD Securities в Сингапуре.

Новозеландская валюта росла после выхода заявления, так как Уилер не выразил каких-либо опасений в связи с недавним ростом киви, достигшего пятимесячного максимума на прошлой неделе. Валюта покупалась за 82.68 по состоянию на 10:35 в Веллингтоне с 82.32 сразу после решения РБНЗ. Валюта достигла 85.44 22 октября, что стало максимумом с середины мая.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

RBNZ Says Kiwi Gains May Provide Scope to Delay Rate Rises, Bloomberg, Oct 31

 

[Viktor_Pro]

Банк Японии не меняет политический курс, концентрируясь на отчете за полгода

Банк Японии сохранил денежную политику неизменной во вторник, впечатленный признаками роста на фоне агрессивных стимулов в ряде секторов экономики. Как и ожидалось, Банк Японии единогласно проголосовал за продолжение расширения денежной базы, то есть средств и депозитов в ЦБ на 60-70 триллионов иен ежегодно (611 – 713 миллиардов долларов).

Банк Японии в 15 часов выпустит полугодовой отчет по экономике и ценам, который будет включать в себя новые долгосрочные прогнозы на рост. Председатель Харухико Курода затем проведет пресс-конференцию а 10:30МСК, его комментарии ожидаются в 11:15.

Банк Японии предложил интенсивные монетарные стимулы в апреле, пообещав удвоить денежную базу в течение двух лет за счет увеличения закупок государственных долговых облигаций и рисковых активов. С тех пор он не отступал от этого политического курса.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

BOJ stands pat on policy, focus on semi-annual report, Reuters, Oct 31

 

[Viktor_Pro]

Евро падает до двухнедельного минимума на фоне инфляционных данных; иена растет

Евро упал до минимального уровня за две недели против доллара и иены на фоне признаков того, что экономическая слабость в валютном блоке питает спекуляции, что ЕЦБ будет сокращать процентные ставки. Евро расширил крупнейшее падение более чем за год против американского доллара перед тем, как прогнозы могут показать сокращение промышленности во Франции, тогда как в США она росла. Вчерашние отчеты показали, что инфляция в евро регионе замедлилась, а безработица выросла до максимума. Иена укреплялась против 16-ти других валют, так как снижение акций придало импульс спросу на безопасные активы.

Евро потерял 0.3% до $1.3548 по состоянию на 6:39 в Лондоне после достижения $1.3540, что стало минимальным уровнем с 17 октября. Вчера валюта потеряла 1.11%, что стало наибольшим падением с июня 2012 года. Единая валюта потеряла 0.7% и стоит 132.73 иены после того, как коснулась уровня 132.61 – минимума с 11 октября. Доллар потерял 0.4% и стоит 97.97 иен, сократив еженедельный рост до 0.6%. Он вырос на 1.9% против евро с 25 октября.

Индекс доллара Bloomberg, который отслеживает валюту против десяти других основных валют, был на уровне 1011.66 с 1011.72 вчера. Эта мера измерения выросла на 1.1% за неделю.

Euro Declines to Two-Week Low on Inflation Data; Yen Strengthens, Bloomberg, Nov 1

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

 

[Viktor_Pro]

Credit Suisse увольняет лондонского трейдера за «торговые убытки»

В Credit Suisse Group AG заявили, что их лондонский трейдер в инвестиционном банке сделал почти 6 миллионов долларов убытков, которые ранее не публиковались. Инцидент вызвал расследование и привлек внимание британских регуляторов, по данным людей, знакомых с вопросом.

Убытки были понесены в конце прошлого года, тем не менее, Credit Suisse уволили трейдера биржевыми фондами Рохита Джа только на этой неделе в связи с убыточными позициями. В январе швейцарский банк отстранил его босса Мэтью Таглиани по торговле долями ET-фондов с покрытием Европы, Ближнего Востока и Африки.

В то время как убытки не считаются особо крупными, Credit Suisse продолжает расследовать, как именно позиции оставались незамеченными для службы безопасности, и об этом не было сообщено надзорному органу в течение 16-ти дней в декабре. Вопрос сейчас в том, нет ли еще более убыточных сделок в данный момент. Орган по финансовому поведению Британии также рассматривает эти сделки.

Credit Suisse Dismisses London Trader Over 'Unusual Trading' Losses, The Wall Street Journal, Oct 31

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

 

[Viktor_Pro]

Уолл-Стрит заканчивает сессию падением, однако фиксирует прибыль за октябрь

Американские акции закончили снижением в четверг, так как заявление ФРС за день до этого лишь усилило нервозность в отношении выбора момента начала сворачивания стимулов. В то время как это был второй день убытков на рынке, все три ведущих индекса закончили октябрь солидным ростом.

Акции Visa Inc тащили вниз индекс Dow и S&P 500, снизившись на 3.5% до $196.67 после того, как крупнейшая мировая компания по процессингу кредитных и дебетовых карт сообщила о 28% падении квартальной прибыли. Американский ЦБ в среду заявил, что сохранит закупки бондов размером 85 миллиардов долларов в месяц, ссылаясь на слабые экономические сигналы, однако фразы об опасениях в связи с кредитными условиями не прозвучало (в прошлом заявлении она была), что некоторые инвесторы интерпретировали как признак того, что ФРС может начать сворачивать программу раньше ожиданий.

S&P 500 закрылся около внутридневного минимума, и волна распродаж в конце сессии знаменовала собой дисбалансы ордеров на продажу перед закрытием. Экономические данные в четверг носили смешанный характер. Показатели деловой активности на Среднем Западе опередила прошлые ожидания в октябре, еженедельные заявки на пособия по безработице снизились за последнюю неделю.

Wall Street ends session lower but posts gains for October, Reuters, Nov 1

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

 

[Viktor_Pro]

Ричард Фишер считает, что американское правительство виновно в медленном росте

Неэффективное, капризное и финансово безответственное правительство замедлило американское восстановление и выступало в роли противодействующей силы мягкой денежной политике ФРС, заявил высокопоставленный чиновник ФРС в понедельник. «В то время как ФРС двигалась с максимальной скоростью, федеральное правительство США все делало со скоростью коалы (еще и не будучи таким симпатичным)», - заявил президент ФРС Далласа Ричард Фишер.

«В отличие от других восстановлений, правительство в нашем случае сыграло подавляющую роль, - заявил Фишер в Сиднее. – Неспособность нашего правительства действовать сообща стала противодействием политике ФРС». ФРС закупает активы на 85 миллиардов долларов ежемесячно, чтобы придать импульс росту и найму путём снижения стоимости долгосрочных кредитов. Текущие стимулы – это третья программа так называемого количественного смягчения ФРС, и на прошлой неделе ЦБ решил сохранить политику после выхода слабых релизов.

Экономисты сейчас считают, что ФРС будет ждать до 2014 года перед тем, как начать сворачивать закупку активов, хотя явное усиление экономического импульса может возродить перспективы для действий ФРС на заседании 17-18 декабря.

Fed's Fisher says U.S. government bears blame for slow recovery, Nov 3, 2013

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

 

[Viktor_Pro]

Лучшие показатели фондового рынка с 1997 года

Наиболее широкое ралли за всю историю набирало скорость в течение всего года и подняло акции индекса S&P 500 до максимума за 16 лет. Акции выросли за последние два месяца на 82%. Это значит, что рост на 6% в ноябре и декабре может толкнуть индекс к 1,862.79, что станет историческим максимумом, который будет на 20% выше рекордных 1,565.65 в 2007 году.

Вместо продажи акций для того, чтобы зафиксировать прибыль во время ралли, инвесторы практически всегда увеличивают объём в последнем квартале, уверенные в том, что рост за первые 10 месяцев сохранится и в будущем. Показатели S&P 500 были положительными в ноябре и декабре каждый год с начала бычьего рынка в 2009 году. В то время как рост замедляется и ФРС планирует сократить стимулы, Джефф Мортимер, директор инвестиционной стратегии BNY Mellon Wealth Management, говорит, что обычно не идет против тренда акций.

«Стоит уделить внимание импульсу на рынках, и именно это показывает текущий календарный год», - заявил Мортимер, чья фирма управляет более чем 180 миллиардами долларов клиентских активов, заявил в ходе телефонного интервью 30 октября. «Клиенты спросили меня, почему я не фиксирую прибыль сейчас? Думаю, что есть возможность продать в будущем значительно дороже».

Best Stock Market Since 1997 Seen With S&P 500 Momentum, Nov 4, 2013

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

 

[Viktor_Pro]

Поворотный момент для развивающихся рынков

Является ли замедление развивающихся рынков от Китая до Турции и Бразилии временным явлением или же это предвестник более серьёзных событий? Большую часть прошлого десятилетия развивающиеся экономики стремительно росли, так как люди переходили от работы в деревне к более продуктивным рабочим местам в городе. Существенные монетарные и фискальные стимулы в Китае и других развивающихся странах помогли компенсировать снижение спроса со стороны США. ФРС способствовала росту, печатая деньги, чтобы придать импульс своей экономике и выдавая дешевые кредиты развивающимся рынкам.

Тем не менее, два года назад картина начала меняться. Рост на развивающихся рынках резко упал – на 3% с 2010 года, по данным МВФ. В данный момент вопрос заключается в том, что именно вызвало это снижение, и являются ли эти новые низкие ставки новой нормой или это лишь возможность передохнуть для развитого мира, чтобы нагнать упущенное.

В период между 2000 и 2012 годами развивающиеся экономики росли в среднем на 6% в год, тогда как США росли почти на 2% в годовом исчислении в среднем. Сильный рост породил мысль о «конвергенции», так как бедные страны начали снижать разрыв с богатыми соседями. Развивающиеся рынки уже представляют собой половину глобального ВВП и МВФ прогнозирует, что этот показатель достигнет двух третей в течение десятилетия.

Emerging Markets' Pivot Point, Nov. 3, 2013

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

 

[Viktor_Pro]

Евро падает против иены перед выступлением Драги; Доллар падает перед выходом ISM

Евро падал против иены перед сегодняшним выступлением президента ЕЦБ Марио Драги; трейдеры сейчас оценивают перспективы монетарных стимулов в регионе. Иена выросла против 16-ти других ведущих валют на фоне коррекции роста региональных акций, что усилило спрос на безопасность. Доллар падал второй день подряд против японской валюты перед выходом отчета, который, как ожидается, должен показать замедление роста американского сектора услуг в прошлом месяце, что снижает вероятность сворачивания стимулов. Австралийский доллар падал после того, как Резервный Банк заявил, что валюта «некомфортно высока».

Единая европейская валюта снизилась на 0.2% до 133.02 иен по состоянию на 12:49 в Токио. Евро также потерял 0.1% против американского доллара, достигнув $1.3503 после того, как вчера коснулся $1.3442 - минимума с 18 сентября. Доллар потерял 0.1% к японской валюте и стоит 98.48 иен. Комиссар ЕС по финансовым вопросам Олли Рен сегодня в Брюсселе объявит прогнозы на экономический рост в регионе.

ЕЦБ заседает 7 ноября, и 65 из 68 экономистов, опрошенных Bloomberg News, считают, что политики сохранят основную ставку на рекордном минимуме в 0.5%. Bank of America Corp., UBS AG и Royal Bank of Scotland Group Plc прогнозируют снижение ставки.

Euro Declines Versus Yen Before Draghi; Dollar Down Ahead of ISM, Nov 5, 2013

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

 

[Viktor_Pro]

Определенно назревает фондовый пузырь

Рынок мог устремиться в сторону пузырей, однако сейчас не время продавать акции, считает Саймон Бейкер из Baker Avenue Asset Management. «Мне нравится ралли, - сказал он. – Я определенно считаю, что назревает пузырь, однако на таком рынке стоит делать длинные позиции». В программе CNBC «Быстрые деньги» Бейкер заявил, что он ожидает изменения ситуации в определенных секторах в течение оставшегося 2013 года.

«Чего бы я постарался избежать – так это акций компаний, работающих на потребителей. Держитесь подальше от ритейлеров. Думаю, доверие потребителей серьёзно пострадало, - считает он. – Тем не менее, я думаю, что некоторые сырьевые компании стоят внимания. Доллар продолжает падать. Данные со стороны развивающегося рынка улучшаются».

Стефан Вайс из Short Hills Capital заявил, что считает, что пространство для дальнейшего роста акций ещё есть. «На фоне укрепления экономики и возвращения к среде роста долговых облигаций, вы увидите перемещение средств в сторону акций, - говорит он. – Ставки по десятилеткам коснулись 2.49, таким образом, в этой среде по-прежнему будет спрос на безопасность, однако вы ещё увидите общее стремление в сторону акций. Вот тут и может возникнуть пузырь. Что касается меня, признаков пузырей на данный момент я не вижу».

‘Definitely a bubble brewing’ in stocks: Pro, 4 Nov 2013

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

 

[Viktor_Pro]

Вы можете выбрать правильный момент для входа на фондовый рынок

Идея о том, чтобы правильно выбрать момент на рынке, «запрыгнув» до того, как он начнет расти и «спрыгнуть» перед снижением имеет плохую репутацию. Выбор момента – это «плохая идея, никогда так не делайте», - писал Чарльз Эллис, один из светил Уолл-Стрит, много лет назад. Согласно общепринятой точке зрения, любая попытка найти нужный момент входа на рынок – фундаментально ошибочна. Фондовые рынки «непредсказуемы». Никто не может предсказать следующий шаг рынка, и попытка сделать это дорого вам обойдется. Существенная часть вашей прибыли получится за счет нескольких «больших дней», и предсказать их совершенно невозможно, и если вы выйдете с рынка в момент, когда начнется рост – потеряете львиную часть возможной прибыли.

И напротив исторический «умный» подход к выбору моменту на основе рыночных фундаментальных событий был одним из самых интересных способов обыграть рынок и получить результаты выше средних в долгосрочной перспективе. Что значит «умный выбор момента»? Все просто: это долгосрочные решения на основе нескольких зарекомендовавших себя метрик.

Речь не о краткосрочных торгах. Речь не продаже акций в среду и планах купить их обратно в следующий понедельник. Речь о том, чтобы сокращать долю в акциях, когда рынок слишком дорог по фундаментальным показателям, и сокращать свою долю – если потребуется, годами - пока рынок не станет дешевле. Затем увеличивать долю и держать её на таком уровне в течение многих лет, опять-таки в случае необходимости.

Существуют три меры измерения с большим багажом прогнозов хорошего момента для совершения долгосрочных инвестиций в американские акции. Это циклически скорректированное соотношение цены к доходам, или CAPE; соотношение балансовой и рыночной стоимости; и Коэффициент Тобина. Два из трех показателей – CAPE и коэффициент Тобина открыты для общего доступа.

Например, недавний анализ Mebane Faber of Cambria Investments показал, что с 1881 по 2011 годы, если бы вы инвестировали в акции в момент, когда CAPE было ниже 5 – что бывает очень редко – вы бы заработали невероятные 22% за год в течение следующих пяти лет, даже с учетом инфляции. Вы бы разбогатели. Если бы вы инвестировали, когда CAPE было между 5-10, вы бы зарабатывали по 5% в год. С другой стороны, если бы вы инвестировали, когда CAPE было свыше 20, вы бы заработали лишь 5% в год, если же свыше 25 – вы бы потеряли деньги после корректировки с учетом инфляции.

Коэффициент Тобина и CAPE в очень тесной корреляции. Динамика обеих метрик однонаправлена. Коэффициент Тобина можно отслеживать по квартальным отчетам ФРС о денежных потоках в американскую экономику. Исторически так сложилось, что средние показатели Коэффициента Тобина составляли около 0.6 – 0.7, означая, что суммарная стоимость американских акций обычно составляет около 60-70% стоимости всех активов компаний. Сегодня CAPE и Коэффициент Тобина говорят о том, что рынок выше средних значений. CAPE около 25, а Коэффициент Тобина на уровне 0.96. Это говорит о том, что инвесторам следует быть очень осторожными.

You really can time the stock market, Nov 4

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

 

[Viktor_Pro]

Доллар вернулся к росту, киви вырос после выхода данных по занятости

Американский доллар привлекал спрос в начале торгов в Азии в среду после выхода оптимистичного отчета в США, поддержавшего на плаву прогнозы на возможное сворачивание стимулов уже в следующем месяце, тогда как сильные данные по внутренней занятости толкнули вверх новозеландский доллар. И наоборот, сохраняющиеся спекуляции в отношении возможного снижения процентных ставок ЕЦБ на заседании в четверг (или даже голубиный тон) сохранили давление на евро.

Индекс доллара в последний раз торговался на отметке 80.709, поднявшись на 0.2% во вторник. Отчет во вторник показал, что американский сектор услуг в сфере бизнеса вырос в октябре, а фирмы нанимали работников, что можно считать впечатляющим результатом в течение месяца политического противостояния и частичного отключения правительства на 16 дней.

Доходность эталонных ценных бумаг Казначейства выросла до трехнедельного максимума около 2.67% следом за отчетом, что помогло доллару вырасти против иены. Он достиг отметки 98.55 иен, поднявшись с минимума вторника в 98.16. Новозеландский доллар вырос до двухнедельного максимума $0.8378, и в последний раз он торговался на $0.8361.

Dollar back in favor, NZD boosted by jobs data, Nov 5

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

 

[Viktor_Pro]

История о долге, росте и процентных ставках

В блоге Пола Кругмана недавно появился график соотношения британского госдолга к ВВП против номинальной доходности по долгосрочным государственным облигациям примерно с 1700 по настоящее время.

Нельзя быть до конца уверенными, но, кажется, Кругман хочет сказать, что нет причин опасаться, что высокий уровень госдолга может замедлять рост. График показывает, что Британия в 19 веке сталкивалась как с высоким уровнем долга, так и с низкими и стабильными номинальными процентными ставками. Таким образом, суть послания заключается в том, что нет причин беспокоиться о долге. И зачем копать глубже?

Мы проверили 26 эпизодов с высокой задолженностью в период с 1800 по 2011 годы, обращая внимание на рост и уровни реальных процентных ставок. Мы пришли к выводу, что в 23 из 26 случаев, когда долги были высокими, рост был низким в сравнении с периодами высоких показателей, когда долг был ниже. Как можно заметить, эпизод 1830-1868 года - один из трех исключений. Таблица также даёт понять, что скорее чаще, чем нет, реальные процентные ставки росли в периоды высокой задолженности. Так было в 15 случаях из 26.

Таким образом, за исключением того момента, когда Британия была на пике мощи за счет колоний в 19 веке, в мирное время страна сталкивалась со снижением роста в периоды роста долга, независимо от того, росли процентные ставки, падали или оставались на том же уровне.

Of Debt, Growth, Interest Rates and History, Nov 5

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

 

[Viktor_Pro]

Мрачные немцы

Немецкие чиновники злы на США, не только в связи с прослушкой мобильного телефона Меркель. Сейчас их разозлил длинный параграф в отчете американского министерства финансов по внешней экономической и валютной политике. В нём утверждается, что огромный немецкий профицит, который является широкой мерой торгового баланса, создаёт «дефляционную основу для еврозоны, а также для глобальной экономики».

Немцы назвали этот аргумент «за гранью логики». «В Германии нет дисбалансов, требующих коррекции нашей политики, которая у нас направлена на экономический рост», - заявил пресс-секретарь министерства финансов страны. Чтобы избежать европейской депрессии, Германии нужно тратить больше, а её соседям меньше, однако было не так.

И немецкие политики наверняка не примут такой подход. Немцы считают, что их модель – пример для всех остальных и просто не принимают тот факт, что огромные профициты для всех просто невозможны. И дело тут не только в немцах. Немецкий торговый профицит вредит по тем же причинам, по которым продовольственные талоны и пособия по безработице уничтожают рабочие места в США, и республиканцы там также, как и немецкие чиновники очень бурно реагируют, если кто-то пытается указать на их ошибки. Идет шестой год глобального экономического кризиса и расходы уменьшаются, однако многие политики так этого и не поняли. И, похоже, что они этого не поймут.

Those Depressing Germans, Nov 3

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

 

[Viktor_Pro]

Евро растет в ожидании, что ЕЦБ сохранит ставки; киви также растет

Евро рос против доллара и иены, так как данные показали превышение первоначальных оценок роста регионального сектора услуг, что усилило спекуляции о том, что ЕЦБ воздержится от сокращения процентных ставок завтра. Доллар упал практически с семинедельного максимума перед выходом данных завтра, которые, как прогнозируют аналитики, покажут замедление роста ВВП в прошлом квартале, а также вышли две научные работы, доказывающие необходимость мягкой политики в связи со слабостью в экономике. Иена падала на фоне роста индекса Topix на 0.8%, что снизило спрос на японскую валюту в качестве «безопасной гавани». Новозеландская валюта выросла до двухнедельного максимума на фоне роста занятости.

Евро укрепился на 0.3% до $1.3513 по состоянию на 17.00 по нью-йоркскому времени после снижения до $1.3442 4 ноября, что стало минимальным уровнем с 18 сентября. Единая валюта выросла на 0.4% до 133.31 иен. Доллар укрепился на 0.2% до 98.66 иен.

Индекс доллара Bloomberg, отслеживающий американский доллар против десяти других ведущих валют, снизился на 0.3% до 1,013.48 после роста до 1,017 4 ноября, что было максимальным уровнем с 18 сентября.

Euro Rallies on Prospects ECB to Hold; Kiwi Rallies, Nov 7

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

 

[Viktor_Pro]

Банк Англии сохранит политику неизменной, инвесторы ждут прогноз по безработице

Банк Англии, по всей видимости, собирается анонсировать сохранение прежнего политического курса в четверг, концентрируя своё внимание на финансовых рынках в обновлении экономических прогнозов на следующей неделе, подтверждая обещание сохранять ставки низкими. Банк Англии заявил в августе, что не будет думать о повышении ставок, находящихся на минимуме, пока британский уровень безработицы ну упадет до 7%.

Тем не менее, инвесторы считают, что безработица будет падать значительно быстрее, учитывая скорость британского экономического восстановления в этом году, так как она опередила множество других развитых экономик. Британская экономика набирала скорость в последние месяцы, а политиков ЦБ, выступающих за увеличение стимулов, становилось всё меньше. Экономисты, опрошенные Reuters, единогласно ожидают, что Банк Англии не станет расширять программу закупку бондов в этом месяце.

Политики также, вероятно, обсудят недавний скачок инфляционных прогнозов, как это показал опрос YouGov. Опрос фирм, предоставляющих услуги, показал усиление инфляционного давления. Тем не менее, Банк Англии, вероятно, придет к выводу, что ценовые риски недостаточно сильны, чтобы изменить своё обещание в отношении ставок, что читается в плане направленной регуляции ЦБ.

Bank of England to sit tight on policy, investors await jobs forecast, Nov 6

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

 

[Viktor_Pro]

Медвежий сезонный цикл

Не все сезонные тренды позитивны для фондового рынка. Важно помнить об этом в данный момент, так как сезонный характер изменений Halloween Indicator приковывает всё больше внимания в последние дни: он превратился в бычий на прошлой неделе. В бычьем изобилии, преобладающем на Уолл-Стрит, большинство инвесторов, похоже, совершенно забыли о годовом цикле президентских выборов, в рамках которого фондовый рынок сталкивается с перевесом слабых данных во второй президентский срок.

Без всяких сомнений – это лишь совпадение, что упускаемый из виду паттерн – медвежий. Этот цикл связан с огромными усилиями политиков быть переизбранными, касающимися и экономики, чтобы она казалась очень «оживлённой» на момент выборов. После избрания же президенты начинают давать необходимые «горькие пилюли», чтобы создать основу для восстановления и благоприятных экономических показателей к следующим выборам, убеждая избирателей с короткой памятью, что хорошо было всегда.

График показывает, что данные подтверждают такую теорию. При построении графика я включил ряд данных в двух форматах и второй с 1940 года, так как многие утверждают, что лишь после Рузвельта и Нового Курса президенты так сильно стали влиять на экономику.

This seasonal pattern has turned bearish, Nov 6

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

 

[Viktor_Pro]

Доллар растет перед выходом данных по занятости, ВВП усиливает вероятность...

Доллар продолжал расти против основных валют перед выходом отчета по занятости в США и после данных, которые вчера показали рост экономики выше прогнозов, что придало силу взглядам о более раннем сворачивании стимулов ФРС.

Американская валюта растет вторую неделю подряд против евро, так как индекс неожиданных экономических релизов перешел в положительную территорию впервые почти за месяц. Евро падал вторую неделю подряд против иены после того, как ЕЦБ неожиданно снизил процентную ставку до исторического минимума. Австралийский и новозеландский доллары укреплялись после выхода данных, о том, что рост импорта в Китае опередил оценки экономистов, а это крупнейший торговый партер обеих стран.

Доллар вырос на 0.6% против евро на этой неделе следом за 2.3% ралли на прошлой неделе. Он упал на 0.6% против иены с 1 ноября, тогда как японская валюта выросла на 1.1% против евро. Индекс Bloomberg ECO Surprise достиг 0.004 вчера, и это первый положительный показатель с 11 октября. Этот индекс показывает ту степень, в которой экономический анализ не дотягивает или опережает тренды в деловом цикле.

Dollar Holds Gains Before Jobs Data as GDP Boosts Fed Taper Bets, Nov 8

 

[Viktor_Pro]

Вынужден действовать

Неделю назад предварительные оценки Евростата потребительских цен показали снижение инфляции в еврозоне с уже и так низкой отметки 1.1% в сентябре до 0.7% в октябре. Сегодня ЕЦБ ответил снижением основной ставки с 0.5% (майский уровень) до 0.25%, таким образом, это новый исторический минимум. ЕЦБ также продлил сроки, в течение которых банки могут занимать у него неограниченные средства с середины 2014 года по середину 2015 года.

Решение стало неожиданностью: евро резко упал против доллара. Трейдеры и аналитики были уверены в том, что любое снижение ставок отложено до декабря. Частично из-за того, что ЕЦБ обычно выбирает не самые простые пути. Также из-за того, что управляющий совет вскоре получил бы новые прогнозы по росту и инфляции на 2014 и 2015 годы.

Тем не менее, под руководством Марио Драги (сегодня годовщина пребывания на посту президента ЕЦБ) ЦБ показал готовность к активным действиям, хотя он по-прежнему считается достаточно медлительным в сравнении с другими центральными банками, например с ФРС или Банком Англии. Что примечательно, в июле 2012 года Драги сделал историческое заявление о том, что сделает «всё возможное», чтобы сохранить евро, когда принял валюту на грани краха.

Forced to act, Nov 7

 

[Viktor_Pro]

Рост ВВП на 2.8% маскирует неудобные данные

Американская экономика продолжала «тащиться» в третьем квартале: бизнес сокращал инвестиции, потребители мало тратили. Учитывая отключение правительства и долговую политическую драму в начале текущего квартала, у нас нет особых причин ждать роста к концу года, считают аналитики.

Министерство торговли заявило в четверг о том, что американский ВВП – рыночная стоимость всех конечных товаров и услуг в стране – вырос на 2.8% в годовом исчислении за квартал, окончившийся 30 сентября. Во втором квартале рост составлял 2.5%, и был максимальным за год.

Большая часть роста получилась за счет разового увеличения объёмов продукции на предприятиях, и если спрос будет достаточно сильным, этот показатель скорректируется. Без учёта вышеуказанных товаров, рост в третьем квартале составлял бы 2%. Американские предприятия сокращали расходы на оборудование и программное обеспечение в третьем квартале второй раз с начала экономического восстановления в июле 2009, что оказало давление на общий рост. Пятничный релиз данных по занятости за октябрь прольёт свет на степень влияния отключения американского правительства на работодателей. Наряду с ожидаемыми слабыми расходами во время праздников, всё это может означать, что экономический рост замедляется до 2.2% в последнем квартале года, по данным экономистов, опрошенных Уолл-Стрит.

GDP's 2.8% Growth Masks Shaky Details, Nov 7