Обзор финансовой прессы Forex (Форекс) от FxPro

[Viktor_Pro]

Курода смягчает позицию в отношении иены на фоне улучшения ситуации с экспортом

Валютные трейдеры заметили смягчение позиции председателя Банка Японии Харухико Куроды в отношении сильной иены. Хотя валюта выросла на 4% в этом году до 101.22 за доллар, глава ЦБ сигнализировал на этой неделе, что он удовлетворен текущим курсом иены. Курода заявил репортерам в Токио о том, что иена более не чрезвычайно сильна, и что Банк Японии на пути к целевой инфляции.

«Похоже, он собирается сесть, ждать и наблюдать», - заявил Шон Кэллоу, сиднейский стратег Westpac Banking Corp. в интервью по телефону 16 июля. Westpac считают, что иена вырастет до 100 против доллара к концу этого года. Курода сделал заявление после заседания политического комитета в этом месяце, на котором он воздержался от утверждения плана по расширению монетарной базы на 60-70 триллионов иен (692 миллиарда долларов) в год, объявленным в первый месяц его председательства. Стратеги восприняли информацию и скорректировали прогнозы на снижение валюты; средняя оценка 60 экономистов в рамках исследования Bloomberg говорит о снижении до 105 к концу года в сравнении со 110 в апреле.

Целью беспрецедентных закупок бондов со стороны Банка Японии было окончить 15-ти летнюю историю дефляции, частично за счет наводнения экономики валютой, в процессе снизив ее стоимость. Стратегия заключалась в том, чтобы помочь иене упасть на 26% с исторического максимума на отметке 75.35 в 2011 году, а также помочь экспортерам.

Kuroda Softens Yen Stance as Export Pain Evaporates: Currencies, Bloomberg, Jul 18

 

[Viktor_Pro]

Непростое кредитное решение ЕЦБ

Целевые долгосрочные операции рефинансирования ЕЦБ (TLTRO), как предполагалось, должны были стать мерами смягчения условий кредитования. По плану это должно было помочь тем компаниям, в частности, находящимся на периферии еврозоны, которые остро ощущают недостаток ликвидности, таким образом, кредитные условия должны будут смягчиться, а именно они сдерживали восстановление.

Тем не менее, далеко не очевидно, что такая схема смягчит кредитные условия. Иронично, но трехлетние «бесцелевые» LTRO, запущенные ЕЦБ в конце 2011 года, оказали существенное влияние на предоставление кредитования, предотвратив массовое снятие средств со счетов и кредитный крах, который бы за этим последовал, хотя в 2011 году LTRO стали мерой кредитного смягчения.

ЕЦБ нужно понять, что кредитные условия развернулись бы и без TLTRO. Спрос на кредитование естественно будет расти, а количество банков, которые нужно будет страховать от рисков дефолта, будет падать на фоне усиления импульса восстановления. Плюс, недавнее сжатие кредитного обеспечения, когда банки зачищали балансы в преддверии предстоящей комплексной оценки ЕЦБ. Давление на банки в контексте сокращения баланса может сойти на нет, а стоимость финансирования упадет. Все эти факторы поддержат восстановление кредитования.

The ECB's Uneasy Credit Measure, WSJ, Jul 17

 

[Viktor_Pro]

Америка потеряла былой шарм

В середине 90-х американские экономические перспективы резко улучшались. Производительность росла. Иммигранты и зарубежный капитал стекались в страну, чтобы воспользоваться тем, что было названо «Новой экономикой». Уровень безработицы упал до 4%, инфляция оставалась низкой. Печально, но той экономики больше нет. Восстановление после рецессии 2008-09 годов было наиболее слабым в послевоенную эпоху, потенциальный рост США падает.

МВФ недавно сократил свои оценки в отношении потенциала роста страны до 2%. Другие экономисты и вовсе считают, что это будут 1.75%. Уровень жизни будет расти значительно медленнее, налоговые поступления также снизятся, долговое бремя по текущим долгам утяжелится. Решить проблему в краткосрочной перспективе – значит усилить спрос, таким образом, ФРС следует сохранять ставки низкими. Тем не менее, чтобы увеличить долгосрочный рост, США также нужно решать вопросы с предложением. В частности, нужно нанимать больше рабочих и увеличивать производительность.

Программа Obamacare, хоть и хорошая во многих отношениях, способствует сокращению рабочей силы, так как помогает безработным людям получать медицинскую помощь. Есть достаточно много того, что может сделать американские правительство для того, чтобы придать импульс инвестициям. Например, они могут увеличить государственные расходы на инфраструктуру. Заботливые политики предоставляют схемы радикальных изменений почти для всех областей, однако их планы стали жертвой поляризованной политики в США. Республиканцы требуют смягчения иммиграционных правил, тогда как демократы опасаются, что реформы, направленные на стимулирование предложения, ударят по простым американцам. Обе стороны жадно осваивают деньги, поддерживая в силе «анти-конкурентоспособность» текущей ситуации.

America’s lost oomph, The Economist, Jul 19

 

[Viktor_Pro]

Марк Карни сигнализирует о том, что Банк Англии готовится поднимать ставки

Марк Карни послал в среду сильнейший сигнал о том, что Банк Англии готовился к повышению процентных ставок. Тем не менее, председатель банка выразил глубокие опасения в отношении способности британских домохозяйств справиться с ростом стоимости кредитов.

Выступая перед представителями бизнеса в Глазго, Карни заявил о том, что экономика «начинает возвращаться к норме», и «банку понадобится начать поднимать ставки для того, чтобы прийти к целевой инфляции». Тем не менее, в ЦБ опасаются, что повышение процентных ставок может ударить по хрупкому восстановлению экономики, если домохозяйства начнут сокращать расходы, чтобы снизить риски, связанные с повышением ипотечных ставок.

«История показывает, что британцы делают все возможное, чтобы погасить ипотеку, - говорит Карни. – Это означает, что они будут глубоко сокращать расходы при таком сценарии. Очень многие люди имеют много долгов, таким образом, это может толкнуть экономику к рецессии». Карни считает, что высокий уровень ипотечного долга, превышающий годовой располагаемый доход на 40%, делает экономику чрезвычайно чувствительной к процентным ставкам. Он ясно дал понять, что подобные высокие уровни задолженности должны обеспечить в среднесрочной перспективе ставки менее 5%, которые считались нормальными до кризиса.

Mark Carney signals BoE preparing to raise interest rates, FT, Jul 23

 

[Viktor_Pro]

Киви падает наиболее ощутимо за 9 месяцев из-за решения РБНЗ; Китайский PMI придает импульс осси

Киви падал наиболее ощутимо за девять месяцев, когда ЦБ предупредил о потенциале «существенного снижения» валюты. Австралийская валюта достигла трехнедельного максимума, когда китайская промышленность продемонстрировала опережение прогнозов. Киви потерял 0.9% против всех 16 основных валют после того, как председатель РБНЗ заявил о том, что стоимость валюты «неоправданна и неприемлема», а также сигнализировал о паузе в политических решениях после четырех повышений процентных ставок в этом году. Евро находился на минимуме с ноября перед тем, как данные, как ожидается, покажут замедление промышленного роста. Иена продолжала снижаться после отчета, показавшего неожиданное снижение экспорта.

«Несколько более жесткий тон в отношении силы валюты заставило рынок уйти в оборону, мы увидим вымывание части длинных позиций по киви», - заявил Майкл Тернер, долговой и валютный стратег из Royal Bank of Canada в Сиднее. «Они обеспечили себе достаточный объем гибкости и возможность нажать на валюту в ближайшей перспективе». Киви потерял 1.3% до 85.85 по состоянию на 6:53 по Лондону, и коснулся 85.79, что было минимумом с 12 июня. Валюта упала до NZ$1.1013 за австралийский доллар, что стало минимальным уровнем с 10 июня. Осси изменился незначительно на уровне 94.51 после того, как коснуллся 94.71, что было максимумом со 2 июля.

Kiwi Slides Most in 9 Months on RBNZ; China PMI Bolsters Aussie, Bloomberg, Jul 24

 

[Viktor_Pro]

Развивающиеся рынки на максимуме за 19 месяцев: 5 вещей, о которых стоит помнить

Пристально отслеживаемый индекс развивающихся рынков iShares MSCI Emerging Markets закрылся в среду на уровне $44.76, что является максимумом с января 2013 года. Что приводит в движение ралли? Что дальше? Вот пять вещей, о которых стоит знать.

- Хорошие данные из Китая будут придавать импульс: новые отчеты от крупнейшей развивающейся экономики мира заслуживают доверия, считает Расс Кёстрих, директор по глобальным инвестициям в BlackRock. «Недавнее улучшение китайских экономических данных ознаменовало начало возвращения в сторону развивающихся рынков. Прошлая неделя стала шестой подряд, когда инвесторы вкладывались в развивающиеся рынки, что говорит о развороте настроений в этом направлении».

- Следите за обсуждением направления средств за пределами США: слушайте, что именно говорят фондовые инвесторы, когда вкладывают за границей, а также нужно понимать, что сейчас акции развивающихся рынков относительно дешевы.

- Возможно, вы не захотите покупать EEM: iShares MSCI Emerging Markets ETF, как видно на графике, привлекает массу внимания, однако EEM не для всех. Эти активы – «выбор институциональных инвесторов и активных трейдеров, благодаря высокой ликвидности и глубокому рынку опционов».

- Снижение в России не останавливает ралли развивающихся рынков: Россия – огромный рынок и снижения русских акций из-за событий на Украине недостаточно, чтобы пошатнуть широкое ралли.

- Наблюдатели осторожно относятся к уровню выше $45: iShares MSCI Emerging Markets ETF оказался около максимальной отметки $45 в январе 2013. ETF «преодолел ключевой уровень сопротивления», -заявил Дейв Луц из Jones Trading. «Присматривайтесь к развивающимся рынкам сейчас. У нас уже были моменты, когда далее следовали провалы ниже этого уровня».

Emerging markets at 19-month high: 5 things to know, MarketWatch, Jul 23

 

[Viktor_Pro]

Японское экспортное лидерство позади

Японский экспорт продолжал снижаться, тогда как поставки из Германии, Южной Кореи и США превысили уровни до кредитного кризиса 2008 года, демонстрируя, что дешевая иена не остановила производителей страны от переезда за границу.

График дня показывает, что объем японского экспорта на 23% ниже пика марта 2008 года, тогда как в Южной Корее, США и Германии этот уровень рос. Иена потеряла 16% стоимости против доллара с момента, когда премьер-министр Синдзо Абэ вступил в должность в декабре 2012 года. Этого не было достаточно для того, чтобы стимулировать рост поставок за границу.

Японское правительство и ЦБ обвинили в этом слабый заграничный спрос, особенно на развивающихся рынках. Слабость экспорта негативна для экономики, пострадавшей из-за удара по внутреннему спросу после повышения налога на продажи в апреле. Последствия коснулись японского экспорта на американский автомобильный рынок. Продажи японских машин в США за шесть месяцев вплоть по июнь выросли на 6.2% по сравнению с прошлым годом до 3.04 миллионов штук, по данным Autodata Corp. Экспорт авто из Японии в США за этот период снизился на 8.5%, по данным министерства финансов.

Japan’s Export-Champ Days Are Left Behind, Chart Shows, Bloomberg, Jul 25

 

[Viktor_Pro]

Доллар и евро росли за счет хороших экономических данных

Доллар продолжал расти против иены в пятницу, евро был устойчив после восстановления с восьмимесячного минимума против американского доллара, что обозначило более позитивную картину для экономик еврозоны и США. Доллар изменился незначительно на уровне 101.76 иен после роста более чем на 0.3% ночью до двухнедельного максимума на уровне 101.86 на фоне первого снижения заявок на пособия по безработице до минимального уровня с начала 2006 года.

Американский доллар, тесно связанный с доходностью госдолга, рос также за счет роста доходности после выхода более сильного индикатора по занятости. Валюта должна была вырасти примерно на 0.4% за неделю против японской валюты, однако недостаточный импульс привел к тестированию порога 102.00. Рыночные игроки заявили, что распродажа иены стала фактором, ограничивающим дальнейший рост доллара.

Фунт оказался на уровне 172.90 иен, таким образом, он на пути к снижению на 0.15% на этой неделе. Британская валюта неуклонно снижалась с момента, когда рынок начал спекулировать на тему более скорого повышения ставки Банком Англии. Осси, выросший до трехнедельного максимума в 96.17 иен в четверг, упал обратно до 95.86. Киви устремился к недельному снижению на 1% против иены.

Dollar, euro propped up by better economic data, Reuters, Jul 24

 

[Viktor_Pro]

Гринспен: пузыри могут только лопнуть

Бывший председатель ФРС Алан Гринспен всегда был исследователем экономики. С момента начала финансового кризиса он стал изучать человеческую природу. Сидя в своем кабинете с видом на монумент в Вашингтоне, Гринспен готов поговорить о складывающейся ситуации в экономике в преддверии выхода своей новой книги «Карта и территория», которая должна появиться на полках магазинов в мягкой обложке этой осенью.

MarketWatch: Какова наиболее сложная задача для ФРС?

Гринспен: Сокращение раздутого баланса с минимальными последствиями. Это будет весьма непросто, да и пока не совсем ясно, как это сделать в принципе.

MarketWatch: ФРС смотрит в сторону выхода, как вы думаете, мы сможем сделать это без удара по экономике?

Гринспен: Я надеюсь на это. Думаю даже, что им удастся. Опять-таки: это будет весьма сложно.

MarketWatch: Как вы думаете, рынок очень резко отреагирует на первое повышение?

Гринспен: Конечно. Посмотрите, что случилось в момент первого устремления в сторону сворачивания стимулов. Рынки всегда были чувствительны. Это животные инстинкты.

MarketWatch: Некоторые экономисты считают, что экономика была пузырем после пузыря, и мы обречены повторять этот цикл.

Гринспен: Я согласен с этим. Я пришел к выводу, что пузыри – это функция человеческой природы. У нас пока нет достаточной базы наблюдений, однако моя гипотеза заключается в том, что необходимое и достаточное условие для возникновения пузыря - затяжной период стабильной экономической деятельности и низкой инфляции. Таким образом, это весьма сложная политическая проблема. Я думаю, что центральные банки, считающие, что могут подавить пузыри, живут в другой реальности.

MarketWatch: Что ж, увиденные мной комментарии отражают опасения, что пузыри являются признаком, что у нас не хватает производительности инвестиций в заводском секторе и в экономике в целом.

Сбережения и капитальные инвестиции в доле от ВВП существенно упали в последние годы. В этой связи происходит снижение производительности роста и уровня жизни. Если смотреть в корни, государственный дефицит негативно влияет на национальный уровень сбережений. Пока мы не начали бороться с этим процессом, экономике будет весьма сложно вернуться на устойчивый путь восстановления.

Greenspan says bubbles can’t be stopped without ‘crunch’, MarketWatch, Jul 24

 

[Viktor_Pro]

Доллар растет против евро; длинные позиции наиболее многочисленны с 2012 года

Доллар торговался около максимума за восемь месяцев против евро, так как инвесторы повышают ставки на вероятный рост валюты против евро до максимума с ноября 2012 года. Американская валюта сохранила крупнейший рост с марта против основных валют перед выходом отчетов, которые, как прогнозируется, покажут рост сектора услуг близко к максимальному темпу почти за три года, а также создание более 200К рабочих мест за шестой месяц года, а также восстановление экономического роста в прошлом квартале. ФРС начнет завтра заседание и будет обсуждать темпы роста процентных ставок, а также дальнейшее сокращение темпов закупок. Новозеландский доллар упал до минимума за месяц.

«Реакция ФРС на уже и так сильные данные будет достаточно интересна, однако политика абсолютно точно зависит от будущих данных, - заявил Сэм Так, ведущий валютный стратег из ANZ Bank New Zealand Ltd. – Доллар склонен к росту. Можно ожидать, что евро останется под давлением в краткосрочной перспективе». Доллар торговался на уровне $1.3429 за евро по состоянию на 6:35 в Лондоне, незначительно изменившись после 25 июля, когда валюта достигла $1.3422, что было максимальным уровнем с 21 ноября. Валюта покупалась за 101.82 иены после 101.84. Евро пришел к 136.73 после 136.77.

Индекс доллара Bloomberg, отслеживающий американскую валюту против дести основных конкурентов, изменился незначительно до уровня 1,014.01 с конца прошлой недели, когда он вырос на 0.5%, что стало максимальным приростом за период с окончанием 21 марта, коснувшись 1,014.39, что было максимальным уровнем с 18 июня.

Dollar Holds Gains Versus Euro; Longs at Most Since 2012, Bloomberg, Jul 28

 

[Viktor_Pro]

Аргентина готовится к дефолту

Сантьяго Медина хмурится, когда вспоминает аргентинский экономический кризис 2001 года, когда он потерял работу и принимал участие в уличных протестах. «Это было очень сложное время, - говорит Медина, продающий газеты в небольшом киоске рядом с пешеходным переходом в Буэнос-Айресе. – Не понимаю, почему правительство вновь рискует. Это же так безответственно: многие люди пострадают».

Несмотря на болезненные воспоминания, аргентинцы готовятся к дефолту в среду: третьему всего более чем за три десятилетия. Триггером может стать неуплата 539 миллионов долларов процентов после провалившихся переговоров между правительством и группой кредиторов. Экономисты в целом ожидают углубления рецессии, роста инфляции и оттока капитала, что, возможно, вызовет вторую девальвацию песо в этом году.

Дефолт вряд ли приведет к последствиям на развивающихся рынках. В отличие от 2001 года, аргентинский долг удерживается меньшим количеством инвесторов, например, хедж-фондами, которые привыкли к резким колебаниям цен и волатильности. Немедленный эффект для Аргентины будет чувствоваться на рынках, так как инвесторы будут ждать своих процентов, а рейтинговые агентства начнут понижать инвестиционный рейтинг аргентинского долга. После большого снижения на прошлой неделе, появились ощутимые сомнения в том, что ситуацию удастся исправить, и цены вновь будут падать.

Argentina braces for sovereign debt default, FT, Jul 27

 

[Viktor_Pro]

Готовьтесь к 48 часам экономической ярости

Приготовьтесь к 48 часам наиболее интенсивных информационных излияний из США в истории. В период между средой и пятницей выйдут данные по ВВП за второй квартал, решение ФРС в отношении политики, отчет по занятости за июль, ISM в сфере промышленности и продажи авто за июль. Также есть и восемь других запланированных релизов.

Если сфокусироваться только на одном показателе, то вы увидите, что полная занятость на минимальном уровне, когда безработица возможна без роста инфляции. Последние прогнозы ФРС говорят о том, что чиновники ЦБ считают, что это показатель составит 5.2-5.5%. Экономика с полной занятостью может вызвать ускорение роста занятости, соответственно и инфляции. Таким образом, к уровню безработицы стоит присматриваться. Сейчас эти данные даже важнее, чем рост занятости, пока мы не получили 300К и более, или 200К и менее.

Первое прочтение роста ВВП за второй квартал будет менее важным для основных данных по базовым компонентам. В любом случае, министерство торговли пересматривает данные по ВВП последние три года – так что максимум на уровне 2.9% в первом квартале может вновь измениться. Показатели роста в первом полугодии не будут говорить об истинном темпе роста экономики. Отчеты по прибыли и занятости лишь демонстрируют, что основные показатели все еще способствуют прогрессу в сворачивании стимулов.

Get ready for 48 hours of economic fury, MarketWatch, Jul 27

 

[Viktor_Pro]

МВФ: фунт переоценен

Фунт слишком дорог, это может навредить балансировке британской экономики, предупредил МВФ министра финансов. МВФ заявил канцлеру о том, что даже в рамках оптимистичной оценки британской экономики фунт переоценен на 5-10%. Это может ударить по экспортерам и свести на нет импульс улучшений в экономике, растущей сейчас быстрее среди многих крупнейших стран, по данным фонда.

МВФ признает, что ультрамягкая политика Банка Англии была верным выбором на данный момент, однако в фонде предупреждают о том, что может понадобиться поднять ставки в случае роста инфляции. МВФ также подчеркнул важность «предельно понятных намерений» в решениях ЦБ, намекая на то, что есть еще куда расти политике Марка Карни.

Устойчивый экономический рост будет зависеть от восстановления «реальных зарплат» и производительности труда. Устойчивость рынка труда также создает потенциал рисков финансовой стабильности, по данным МВФ. Тем не менее, фонд достаточно спокойно относится к слабой производительности. Там считают, что проблема носит временный характер, и связана со сдвигом в показателях сектора услуг и промышленности.

The pound is overvalued, warns the IMF, Telegraph, Jul 28

 

[Viktor_Pro]

Глобальная валютная торговля проседает на фоне снижения волатильности

Объемы валютных сделок в США, Британии и Австралии падали в апреле по сравнению с уровнями прошлого года по данным отчетов крупнейших центральных банков мира на фоне приглушенных колебаний цен. Средний ежедневный валютный оборот в Северной Америке составил 811.1 миллиардов долларов, то есть на 20% ниже по сравнению с рекордным 1 триллионом долларов в апреле 2013 года и снижением на 0.6% с октября, заявил Комитет по валютным рынкам на сайте, ссылаясь на опросы два раза в год. В Британии апрельский оборот размером 2.4 триллиона долларов оказался на 6% ниже рекордных 2.6 триллионов долларов годом ранее. Ежедневный торговый оборот в Британии вырос на 7% по сравнению с октябрем.

Подразумеваемая волатильность на валютных рынках упала до минимального уровня в этом месяце на фоне приглушенных ценовых колебаний и предоставления политиками беспрецедентных размеров дешевой наличности для стимулирования роста. Индекс волатильности Deutsche Bank AG, основанных на трехмесячных опционах по девяти валютным парам, упал рекордного минимума 4.93% 21 июля.

Исполнительный директор Danske Bank Томас Борген сигнализировал на прошлой неделе о том, что будет сокращать штат сотрудников, если не вернутся инвесторы. Доходы этой компании обвалились на 77% во втором квартале по сравнению с прошлым годом, что ударило по суммарному чистому доходу. Credit Suisse Group AG занимается сокращением расходов по валютным сделкам, переводя больше подобных сделок на электронную платформу, заявил финансовый директор Дэвид Мэтью 22 июля на селекторном совещании.

Global Currency Trading Falls Amid Volatility Drop, Market Probe, Bloomberg, Jul 28

 

[Viktor_Pro]

Фондовый инвестор, предсказавший три краха, прогнозирует обвал рынка на 20%

Марк Кук – инвестор – ветеран, упоминаемый в книге Джека Швагера в качестве одного из лучших трейдеров, а также победитель Чемпионата инвесторов 1992 с прибылью в 563%, считает, что американский рынок в беде.

Основной индикатор, используемый Куком, его фирменное изобретение, созданное в 1986 году, использующее тиковые котировки NYSE в сочетании с ценами на акции. Его индикатор предупредил о крахах в 1987 году, 2000 и 2007. Индикатор также помогал распознать начало бычьего рынка в первом квартале апреля 2009. Что же Кук видит сейчас?

«Было всего два примера, когда тиковые котировки NYSE и стоимость акций расходились столь значительно: это первый квартал 2000, третий квартал 2007. Третьим разом стал апрель 2014». Попросту говоря, стоимость акций пошла вверх, тиковые котировки NYSE – вниз. Это различие – чрезвычайно негативный сигнал, именно поэтому Кук считает, что рынок теряет энергию. Кук прогнозирует, что в течение 12 месяцев рынок пострадает на 20% или более. «Перед коррекцией могут пройти ещё многие месяцы. Я не смотрю на то, как глубоко падает рынок, а наблюдаю за тем, как он растет. Я буду ждать более низких максимумов и минимумов. Каждое ралли прерывается перед прошлым максимумом, каждый спад идёт ниже и ускоряется при достижении прошлого минимума», - заявляет Кук. Одна из причин, почему он так долго держится в «трейдерском седле» заключается в его кредо: «Всегда есть способ заработать деньги».

Stock trader who called three crashes sees 20% collapse, MarketWatch, Jul 28

 

[Viktor_Pro]

Быки по доллару в обойме перед выходом данных по ВВП и тестов ФРС

Американский доллар колебался около шестимесячного максимума против корзины основных валют утром в среду; валюта росла на фоне неприятия инвесторами евро. Трейдеры заявляли, что фундаментальных причин для широкого роста доллара не было, предположив, что валюте помогла репатриация средств американских компаний в конце месяца.

Долларовые быки также лелеют надежду, что американский ВВП во втором квартале покажет восстановление экономики после слабого начала года, а ФРС сделает новые намеки на повышение процентных ставок. Индекс доллара последний раз находился на отметке 80.208, он подрос на 0.2% во вторник, что можно считать достаточно умеренным изменением, тем не менее, это значительное улучшение по сравнению с плоской производительностью понедельника.

Евро пришел к новому минимуму за восемь месяцев на уровне $1.3404, в результате в поле зрения появился еще один уже ноябрьский минимум $1.3295. Против иены евро держался устойчиво на 136.93, тогда как доллар вырос выше 102.00 впервые за три недели. Аналитики, опрошенные Reuters, ожидают, что американская экономика вырастет в годовом исчислении на 3.0% во втором квартале.

Dollar bulls in charge ahead of GDP and Fed tests, Reuters, Jul 29

 

[Viktor_Pro]

Новый заместитель председателя Банка Англии прокладывает путь повышению ставок

ЦБ приближается к повышению ставок, однако чиновники делают смешанные заявления в отношении момента фактического начала. Инвесторы же пытаются понять, когда именно Банк Англии собирается поднимать ставки, и особенно пристально следят за Беном Бродбентом, новым заместителем председателя Марка Карни.

Бродбент, которому 49 лет, занимает должность заместителя председателя Банка Англии с 1 июля. Его избрание последовало за тремя годами в Комитете в качестве одного из четырех «экстремалов» совета правления, в качестве экономического эксперта он заслужил репутацию весьма влиятельного и проницательного теоретика и оратора.

Банк Англии на фоне быстрого восстановления экономики страны все ближе к повышению ставок. Однако чиновники посылают смешанные сигналы в отношении момента, когда это может случиться. Инвесторы предполагают, что повышение ставок может случиться в начале следующего года, по данным фьючерсов ставок по процентным деривативам, пока же некоторые экономисты ставят на то, что повышение может произойти раньше, возможно, уже в ноябре. ФРС вряд ли сделает подобные шаги до середины 2015 года. Аналитики заявляют, что один или два чиновника Банка Англии вскоре могут изменить свою позицию и начать голосовать за более раннее повышение ставок. Потенциальные кандидаты на эту роль: Мартин Уэйл, ставивший под сомнение оценки ЦБ в отношении слабости британской экономики, и Ян МакКафферти, выступавший за более скорое повышение ставок, чтобы этот процесс происходил более постепенно.

New Bank of England Deputy Is a Potential Guide on Interest Rates, WSJ, Jul 29

 

[Viktor_Pro]

Доходность европейских облигаций на минимуме с 15 века; растут риски вокруг России

Доходность облигаций упала до минимального уровня в современной истории Германии, Франции и других основных стран еврозоны, сигнализируя о высоком риске дефляции и растущих опасениях в отношении санкций против России. Доходность немецких десятилеток упала до рекордного минимума в 1.11% в ходе внутрисуточной торговли. Доходность французских бумаг оказалась на уровне 1.5%. Эти уровни значительно ниже ставок 30-х годов и дефляционных эпизодов 19 века.

Доходность немецких, французских и датских ценных бумаг падала в течение многих месяцев на фоне ослабления восстановления в еврозоне, несколько же стран и вовсе были близки к рецессии, тем не менее, последний спад отражает пересечение различных сил. «Инвесторы могут опасаться ухудшения напряженности с Россией, которая может вызвать внешние шоки, способные в свою очередь толкнуть еврозону в дефляционную ловушку», - заявил Саймон Тильфорд из Центра европейских реформ.

Европейские дипломаты достигли соглашения во вторник по третьему раунду санкций против русских банков, направленные на выдворение банковского сектора страны с глобальных рынков капитала и медленное сжатие русской экономики, хотя первоначальный план по ограничению газовой и нефтяной разведки был пересмотрен. Кредиторы уже заморозили кредитование на 1.5 миллиарда долларов для банка ВТБ, которые должны были быть одобрены на прошлой неделе.

Europe's bond yields lowest since 15th century Genoa on deflation, Russia risk, Telegraph, Jul 29

 

[Viktor_Pro]

Экономика возвращается к жизни, второй квартал показал 4% роста

Американская экономика вернулась к жизни во втором квартале и продолжила расти в наиболее быстром темпе с прошлой осени, питаемая ростом потребительских расходов на дорогостоящие товары, например, на машины и грузовики, а также возвращением деловых инвестиций. ВВП – стоимость всех произведенных в США товаров и услуг, вырос на 4% в годовом исчислении во втором квартале, заявили в правительстве в среду. Новые пересмотренные данные также демонстрируют, что экономика сократилась на 2.1% в первом квартале, а не на 2.9%.

Восстановление роста демонстрирует обособленность спада ВВП в первом квартале. Экономика резко сокращалась в течение первых трех месяцев года в основном из-за суровой зимы и снижения расходов на здравоохранение в связи с программой Obamacare. Восстановление во втором квартале подтверждает, что «экономика достаточно здорова и продолжит расти выше средних показателей второго полугодия и в 2015 году», - утверждает Дуглас Хандлер, главный американский экономист HIS Global Insight.

Экономисты, опрошенные MarketWatch, прогнозируют, что США вырастут на 3% в третьем и четвертом кварталах. Их оптимизм основан на росте найма: было создано 1.39 миллионов новых рабочих мест в первом полугодии 2014, что стало лучшими шестью месяцами после Великой Рецессии, окончившейся в середине 2009 года.

Economy snaps back, grows 4% in spring, MarketWatch, Jul 30

 

[Viktor_Pro]

Дефолт навис над Аргентиной после провала переговоров по долгам

В S&P заявляют, что фактически Аргентина объявляет дефолт, а план исправления ситуации провалился, инвесторы ожидают момента, когда держатели долга потребуют свои 29 миллиардов долларов. Страна пропустила дедлайн вчера по уплате процентов на 539 миллионов долларов после двух дней переговоров в Нью-Йорке с кредиторами, что возвращает нас в 2001 год. Американский суд пришел к выводу, что страна не может сделать платеж, пока группа хедж-фондов, возглавляемых Elliott Management Corp., не получит истребованные 1.5 миллиарда долларов.

Министр экономики Аксель Кисилев возвращается в Буэнос-Айрес, не планируя продолжать обсуждение ситуации с хедж-фондами, которых он назвал «стервятниками», другим инвесторам же предстоит решить, будут ли они требовать свои деньги обратно. Хотя 11-ти часовая попытка прошлой ночью, предпринятая группой аргентинских банков избежать кризиса путем выкупа акций Elliott провалилась, держатели облигаций дадут сторонам больше времени, чтобы достичь соглашения.

«В их интересах задержать развитие процесса и не создавать новых сложностей, - заявила Джейн Брюа, аналитик из Bank of America. – Самое лучшее для Аргентины – это продолжить искать решение».

Argentina’s Default Clock Runs Out as Debt Talks Collapse, Bloomberg, Jul 31