Обзор финансовой прессы Forex (Форекс) от FxPro

[Viktor_Pro]

Глобальная экономика: неожиданные тактические ходы политиков

ЕЦБ удивил инвесторов и аналитиков в четверг, снизив основную ставку рефинансирования до исторического минимума, отреагировав таким образом на снижение инфляции.

Это был второй неожиданный шаг ЦБ менее чем за два месяца после того, как ФРС США решила в сентябре не сокращать стимулы. Помимо немедленной реакции финансовых рынков, шоковая терапия центрального банка также оказала своё влияние. Доходность десятилетних американских ценных бумаг, как мера стоимости государственных кредитов, резко упала после решения ФРС, и она не демонстрирует какого-либо стремления к росту.

Снижение ставки ЕЦБ способствовало снижению евро более чем на 1% против доллара, и большинство экономистов, опрошенных Reuters, считают, что это толкнет валюту еще ниже, что поможет хрупкому восстановлению еврозоны. На фоне исчерпывания традиционных методов стимулирования экономики экономисты считают, что неожиданные решения для рынков станут новыми политическими инструментами. Банк Англии сохранил процентные ставки на историческом минимуме в четверг, однако, вероятно, на следующей неделе он подтвердит, что стоимость кредитов может вскоре вырасти на фоне восстановления темпов экономического роста.

Global Economy: Surprise tactics sweep central banking, Nov 10

 

[Viktor_Pro]

Рупия падает из-за возможного сворачивания стимулов ФРС

Индийская рупия возглавила список снижающихся азиатских валют, так как зарубежные инвесторы сокращают инвестиции в региональные акции на фоне спекуляций, что американские политики свернут стимулы в этом году. Индекс доллара Bloomberg-JPMorgan Asia снизился на 0.3% за пять дней вплоть по вчерашний день после снижения на 0.5% в предыдущем периоде. Рост США в третьем квартале превысил прогнозы, сектор услуг также ускорил свой рост в прошлом месяце, как показали данные на этой неделе. Экономисты, опрошенные Bloomberg, 17-18 октября прогнозировали, что ФРС может начать сворачивать стимулы в марте.

По данным местных банков, индийская рупия потеряла 1.2% с 1 ноября и стоит 62.475. Индонезийская рупия снизилась на 0.7% до 11.410, тайский бат упал на 0.9% до 31.475, малазийский ринггит потерял 0.3% и стоит 3.1794.

Зарубежные инвестиционные фонды продали на 1 миллиард долларов больше южнокорейских, тайских и филиппинских акций, чем купили. ВВП США вырос на 2.8% в годовом исчислении против 2.5% роста за предыдущие три месяца и в сравнении с 2% по прогнозам Bloomberg, показали данные министерства торговли 7 ноября. Непромышленный индекс Института управления поставками вырос до 55.4 с 54.4 в сентябре. Средняя оценка экономистов была на падение до 54.

Rupee Leads Losses in Asian Currencies This Week on Fed Outlook, Nov 9

 

[Viktor_Pro]

Маленькая Англия или Великобритания?

Если попросить назвать европейскую страну с самым «турбулентным будущим», многие бы сказали, что это Греция или Италия, так как обе страны сталкиваются с экономическим коллапсом. Немногие укажут также на Францию, которой приходиться мириться с крахом её государственной модели. Едва ли кто-то скажет что-то подобное о Британии, которая вышла из кризиса сравнительно неплохо.

Тем не менее, место Британии в мире сейчас менее определенно, чем было десятилетия назад. В мае 2014 года избиратели страны, вероятно, направят в Европейский Парламент группу людей из Британской Партии Независимости, которая просто ненавидит Брюссель. В сентябре Шотландия будет голосовать по вопросу независимости. В 2015 году пройдут всеобщие выборы. К концу 2017 года, а возможно и раньше, пройдет референдум по британскому членству в ЕС.

Наиболее прямой способ увядания страны лежит через выход Шотландии из Королевства в следующем сентябре. В один момент Королевство станет меньше на треть. Влияние страны в мире станет значительно меньше. Страна, которая не может сдержать сепаратистские движения, едва ли может вмешиваться в чужие дела. Британия когда-то была величайшей империей. С момента её падения страна не раз «сворачивалась в клубок и пряталась». Сейчас у неё так не получится. Наиболее яркое будущее для страны заключается в либеральной открытой торговой позиции по отношению к остальному миру. Политики знают об этом и иногда говорят – сейчас же пришло время за это бороться.

Little England or Great Britain?, Nov 9

 

[Viktor_Pro]

Азиатские акции растут, иена падает вместе с ценами на нефть и золото

Азиатские акции во главе с японскими акциями росли на фоне снижения иены против других ведущих валют. Стоимость сырой нефти и золота падала, тогда как доходность эталонных десятилетних американских ценных бумаг коснулась максимума за семь недель.

Сводный индекс MSCI Asia Pacific вырос на 0.5% по состоянию на 13:35 в Токио. Индекс Topix вырос на 1.4%, тогда как фьючерсы на индекс S&P 500 подросли на 0.1%. Иена снизилась на 0.4% до 99.56 за доллар, тогда как филиппинский песо снизился до минимума за месяц. Доходность американских десятилеток коснулась максимума 20 сентября в 2.77%. Золото потеряло 0.4%, серебро устремилось к минимуму за три месяца, тогда как нефть марки WTI потеряла 0.3% стоимости.

По данным экономистов, опрошенных Bloomberg News, Банк Индонезии сохранит процентную ставку на уровне 7.25% сегодня; Индия сегодня выпустит данные по промышленному производству и инфляции. Китайские лидеры «вероятно, сегодня одобрят амбициозную программу реформ, однако всё зависит от способа реализации, - заявил Майкл Керц, гонконгский стратег Nomura Holdings Inc., в письме. – Наш среднесрочно-долгосрочный оптимизм в отношении Японии остаётся в силе».

Asian Stocks Advance as Yen Declines With Crude Oil, Gold, Nov 12

 

[Viktor_Pro]

Европейские лидеры вернутся к проблеме безработицы среди молодёжи в регионе

Европейские лидеры пытаются избавиться от наследия долгового кризиса в еврозоне и сегодня вернутся к проблеме преодоления безработицы среди молодёжи в регионе. Президент Франции Франсуа Олланд примет коллег, включая канцлера Меркель и итальянского премьер-министра Энрико Летту, в Париже на саммите по вопросу безработицы среди молодежи. Они представят новые меры по устранению безработицы в регионе среди молодых людей до 25 лет, достигшей 24.1% в сентябре.

Летта описал проблему безработицы среди молодежи, как «настоящий кошмар» Италии, которая на этой неделе может объявить о девятом квартале подряд экономического спада. Третья экономика еврозоны страдает от безработицы среди молодёжи, достигшей 40.4% в сентябре, что говорит о весьма суровых условиях для начала трудовой карьеры среди молодых людей в южной Европе.

В Греции в июле этот показатель достиг 57.3%. Хотя Испания выбралась из рецессии в третьем квартале, ситуация с безработицей такая же отчаянная, и уровень безработицы среди молодёжи близок к греческому на уровне 56.5% в сентябре. На последнем саммите по вопросам безработицы в Берлине, который прошел 3 июля, Меркель призвала направить силы на снижение безработицы среди молодых людей. Группа политиков уже выработала 8 миллиардов евро (11 миллиардов долларов) в помощь для решения этой проблемы в бюджете ЕС 2014-2020.

European Leaders Revisit Scourge of Region’s Youth Unemployment, Nov 12

 

[Viktor_Pro]

Британский индекс цен на жилье RICS превысил 11-ти летний максимум...

Британский индекс цен на жилье вырос до максимума более чем за десятилетие в октябре, так как в результате действия государственных программ снизилось предложение жилья по всей стране. Индекс Royal Institution of Chartered Surveyors вырос с 54 в сентябре до 57, что стало максимумом с июня 2002 года, заявили в Лондоне сегодня, ссылаясь на опрос оценщиков недвижимости.

Премьер-министр Дэвид Кемерон заявил вчера, что более 2000 человек смогли воспользоваться поддерживаемой государством ипотечной программой, что вызвало критику со стороны МВФ и политиков, опасающихся раздувания пузыря. Программа, в рамках которой первоначальный взнос снижается всего до 5%, позволяет людям с небольшим окладом купить своё жилье.

По данным RICS, разница между спросом и предложением выросла до максимума с мая 2009 года. Объём продаж относительно предложения вырос до максимального уровня с октября 2007 года, так как количество построенных домов в стране не дотягивает до количества совершаемых сделок. Цены на жилье, как ожидается, продолжат расти во всех регионах за исключением северной Англии, прогнозы на продажи также выросли до максимума.

U.K. RICS House-Price Index Hits 11-Year High as Demand Rises, Nov 12

 

[Viktor_Pro]

Два чиновника ФРС заявляют о необходимости агрессивных политических мер

ФРС следует сохранить мягкую монетарную политику, учитывая медленный рост экономики и неопределенные перспективы роста занятости, заявили два высокопоставленных чиновника ФРС во вторник, что вновь усилило вероятность сохранения стимулов до следующего года.

В тоже время, отключение правительства в прошлом месяце может снизить надежность экономических данных до декабря, считает Деннис Локхарт, президент ФРС Атланты. Это может стать еще одной причиной не ждать политических действий от ФРС на следующем заседании, которое пройдет 17-18 декабря, хотя полностью Локхарт этого не исключает.

Экономика набирала скорость в третьем квартале, во многом так получилось за счет накопления предприятиями нераспроданной продукции. Рост потребительских расходов находится на минимуме за два года, потому увеличение объема продукции вряд ли необходимо, таким образом, активность в течение последних трех месяцев года будет тусклой. Потребительское и деловое доверие также пострадали из-за бюджетной битвы в Вашингтоне, в результате которой частично было отключено правительство в течение 16 дней прошлого месяца. Нараяна Кочерлакота, президент ФРС Миннеаполиса, считает, что для поддержки роста необходимо сохранение агрессивных мер смягчения.

Two Fed officials say aggressive policy action still needed, Nov 12

 

[Viktor_Pro]

МЭА: США станут ведущим производителем нефти к 2015 году

США опередят Россию и Саудовскую Аравию по производству нефти к 2015 году, и приблизится к энергетической независимости в течение следующих двух десятилетий на фоне бумового роста добычи сланцевой нефти, заявили в МЭА.

Цены на сырую нефть вырастут до $128 за баррель к 2035 году, потребление вырастет на 16%, что будет стимулировать к добыче так называемой «трудноизвлекаемой нефти», заявило МЭА в ежегодном Прогнозе Мировой Энергетики. Роль ОПЕК будет под вопросом к середине следующего десятилетия, так как другие страны не могут повторить успеха Северной Америки в добыче сланцевой нефти, прогнозирует агентство.

«Производство вырастет, импорт снизится, что окажет позитивное макроэкономическое воздействие на США», - заявил Майк Уитнер, глава нефтяных исследований в Societe Generale SA Нью-Йорк. «Это хорошо для платежного баланса страны, хорошо для доллара, хорошо для занятости и тяжелой промышленности. Однако это не значит независимость от глобальных нефтяных рынков». Увеличение добычи сланцевой нефти в США помогает крупнейшим нефтяным потребителям достигать высочайшего уровня энергетической независимости за два десятилетия, амортизируя последствия перебоев поставок из Африки и Ближнего Востока. Бум сланцевой добычи угрожает доходам 12 членов ОПЕК, чей уровень производства упал до минимума за два года не фоне политической неопределенности в Ливии и воровства нефти в Нигерии.

U.S. to Be Top Oil Producer by 2015 on Shale, IEA Says, Nov 12

 

[Viktor_Pro]

Крупнейшие банки попали под прицел регуляторов в связи с валютными манипуляциями

Британский орган по финансовому поведению (FCA) – один из семи регуляторов с глобальным надзорным мандатом, запрашивает информацию, по крайней мере у 15 банков, по данным людей, знакомых с вопросом. Регулятор пытается понять, манипулировали ли трейдеры рынком, делясь информацией.

Расследование FCA, а также властей Швейцарии, США и Гонконга концентрировалось на евро/долларовом рынке, который концентрирует ежедневно крупнейшие средства в мире около 5.3 триллионов долларов. Регуляторы и банки также тщательно проверяют торговлю в фунтах, австралийских долларах и скандинавские валюты, заявили наши источники, что выходит далеко за пределы нишевой валютной торговли.

Barclays, Citigroup, Deutsche Bank, Goldman Sachs, HSBC, JPMorgan, Morgan Stanley, Royal Bank of Scotland, Standard Chartered и UBS попали под расследование FCA и других регуляторов. Все эти и ряд других банков начали внутренние проверки. Банкиры долгое время утверждали, что валютным рынком невозможно манипулировать, учитывая его огромный размер, однако расследование подтверждает обратное. Валютный менеджер в крупном фонде заявил, что, несмотря на размеры рынка, ордер размером 200 миллионов долларов или менее часто может оказаться достаточно большим, чтобы повлиять на цены.

Biggest banks face forex probe questions, Nov 12

 

[Viktor_Pro]

Японское замедление – предупреждение для Абэ, медлящего с реформами

Японские компании замедлили рост капитальных расходов в третьем квартале, не наращивая объем экспорта даже на фоне падающей иены, что внесло свой вклад в замедление экономического роста, оказывающего давление на премьер-министра Синдзо Абэ. ВВП вырос в годовом исчислении на 1.9% с 3.8% в прошлом квартале, и рост в основном опирался на государственные расходы и рост запасов товаров, сообщили в кабинете министров в Токио. Растущий торговый дефицит вымыл 1.8% роста. Корпоративные инвестиции выросли на 0.7% с 4.4%.

Администрация Абэ стремится оживить Японию после многих лет дефляции и демографического кризиса, что снижало мотивацию внутренних производителей. Компании сигнализируют о том, что могут быть необходимы более существенные шаги по снижению регуляции, чтобы у компаний появилось стремление использовать рекордные накопленные средства.

«Предупреждения всё чаще мелькают в направлении Абэномики, - заявил Киичи Мурашима, главный экономист Citigroup Inc. в Токио. – Если иена не падает далее, и нет признаков глобального восстановления - Япония теряет свой импульс восстановления». Чиновники не показывают беспокойства. Министр экономики Акира Амари сегодня заявил, что он ожидает умеренного темпа роста потребления и уверенного восстановления экспорта. Председатель Банка Японии Харухико Курода заявил 5 ноября о том, что страна по-прежнему на пути к достижению 2% целевой инфляции.

Japan Slowdown Flashes Warning to Abe as Reforms Await, Nov 14

 

[Viktor_Pro]

Европейские центральные банки идут различными путями из-за различий в экономике

Крупнейшие европейские центральные банки двигаются разнонаправлено, отражая глубокие различия в экономике, так как британская экономика восстанавливается, а еврозона борется с неравномерным ростом и угрозой замедления инфляции. ЕЦБ, снизивший на прошлой неделе процентные ставки, может ввести дополнительные стимулы и в случае необходимости придать импульс ценам, включая негативные процентные ставки и закупки активов частного сектора, заявил WSJ член правления ЕЦБ Питер Прает.

Его комментарии опровергли некоторые опасения финансовых рынков, которые заключаются в том, что у ЕЦБ кончаются доступные политические инструменты или желание использовать их. Тем временем, Банк Англии в среду открыл двери для увеличения ставки раньше, чем ожидалось.

Контрастные стратегии подчеркивают различные экономические проблемы, с которыми сталкиваются ведущие мировые центральные банки, в частности, в Европе. В Британии восстановление экономики частично происходит за счет благоприятной ситуации на рынке жилья и инфляции выше 2%, превышающей целевой потолок многих крупных ЦБ. На контрасте экономика еврозоны находится в состоянии застоя под влиянием рецессий в южной Европе, где бушует безработица. Инфляция в годовом исчислении в еврозоне замедлилась до 0.7% в октябре. Некоторые страны пострадали сильнее всего из-за долгового кризиса в еврозоне, включая Ирландию, Грецию, Кипр и Испанию, где инфляция около нуля или ниже.

Europe's Central Banks Take Different Paths as Economies Diverge, Nov 13

 

[Viktor_Pro]

Йеллен: ФРС «предстоит многое сделать для восстановления»

Джанет Йеллен - кандидат Обамы на пост председателя ФРС, считает, что американскому ЦБ предстоит многое сделать, чтобы помочь экономике и рынку труда, показатели которых все еще слабы. «Я считаю, что поддержка восстановления сегодня – это самый верный путь возвращения к более нормальной денежной политике», - заявила Йеллен во время подготовки перед выступлением перед Банковским комитетом Сената в четверг.

Её речь направлена на упреждение критики республиканцев в отношении нетрадиционной агрессивной денежной политики. Одновременно с этим её ремарки усилили прогнозы финансовых рынков на то, что ЦБ может сохранить политику мягких денег в помощь американской экономике в возвращении обратно в нормальное состояние.

Если кандидатуру утвердит Сенат, Йеллен станет первой женщиной во главе ЦБ. Хотя республиканцы могут задавать вопросы в ходе слушания, есть весьма высокая вероятность, что Сенат поддержит её кандидатуру. Йеллен заявила, что экономика и рынок труда далеки от их рабочего потенциала, тогда как давление цен остаётся приглушенным. «Инфляция оказалась ниже целевых 2% ФРС, и, как ожидается, ситуация останется такой в течение некоторого времени», - значится в копии текста её речи, которая оказалась доступной в среду перед выступлением.

Yellen says Fed has 'more work to do' to aid recovery, Nov 13

 

[Viktor_Pro]

Японские акции возглавили азиатский рост на фоне ясной позиции Йеллен

Рынки азиатских акций ускорили рост в пятницу, так как инвесторам по нраву перспектива сохранения стимулов в США; японская иена падала, акции показали крупнейший недельный прирост почти за четыре года. Индекс Nikkei 225 подскочил на 1.9%, таким образом, прирост за неделю составил пьянящие 7.6%, что стало крупнейшим приростом с декабря 2009 года. Индекс также преодолел сопротивление на графике около 15,000, что открыло путь к возвращению к майскому пику 15,942.60.

Рынки по всему региону присоединились к празднованию, и прежде всего из-за голубиной позиции предполагаемой новой главы ФРС Джанет Йеллен. «На рынке процветает «Йеллен эффект», отвлекающий всех от забот, связанных с ликвидностью и возвращения потоков инвестиций», - заявил Ким Хак-Юн, рыночный аналитик KDB Daewoo Securities.

Сеульский индекс Kospi подрос на 1.9% и сейчас он на пути к крупнейшему росту за четыре месяца, тогда как австралийский индекс подрос на 0.8%. Акции в Шанхае выросли на 2.3% на фоне данных со стороны СМИ о подробностях реформ Коммунистической Партии, что смягчило первоначальное разочарование в начале недели. Сводный индекс MSCI подрос на 1.1% во второй день.

Japanese shares lead Asia charge as Yellen sounds all clear, Nov 15

 

[Viktor_Pro]

Товарные фонды ошиблись с ценами на нефть

Ошибочные прогнозы на стоимость нефти ударили по некоторым наиболее прибыльным инвестиционным фирмам, включая хедж-фонды, управляемые трейдерами Goldman Sachs Group Inc., ухудшая и так мрачный год для товарных фондов.

Некоторые товарные фонды показали неплохие результаты. Производительность снижалась в последние годы на фоне стабилизации цен на сырьё. Фонд Andurand Capital Management LLP, под управлением которого находится 315 миллионов долларов и которым руководит Пьер Андуранд, попал в ловушку из-за ошибочных прогнозов. Фонд зафиксировал 5.8% убытков в прошлом месяце. Saugatuck Energy LLC заявили инвесторам о том, что потеряли 13% в октябре на спредах.

Несколько пострадавших в октябре фондов все еще идут без убытков с начала года, в основном за счет верных ставок. Последние события показали, насколько уязвимы могут быть даже наиболее продвинутые трейдеры на фоне рыночной реакции, при этом, в данный момент американские акции достигают рекордных значений.

Funds' Oil Bet Slides Down a Slippery Slope, 13 Nov

 

[Viktor_Pro]

Канадский доллар достиг десятинедельного минимума

Канадский доллар коснулся минимального уровня с сентября из-за переоценки роста после того, как вчера кандидат на пост председателя ФРС Джанет Йеллен заявила, что необходим более высокий уровень американского экономического роста перед сворачиванием стимулов. Валюта компенсировала снижение на фоне роста сырьевых товаров и нефти, которая является крупнейшей статьей канадского экспорта. Луни подрос вчера на фоне усиления глобального спроса на риски из-за высокой вероятности сохранения стимулов ФРС после выступления Йеллен.

«Есть некое неизбежное ощущение, что канадский доллар будет торговаться со снижением, - заявил Марк Фрай, главный рыночный стратег в Cambridge Mercantile Group, в интервью по телефону. – Вчера, когда мы пошли вниз до отметки C$1.0440, у нас появилась масса корпоративных покупателей американских долларов, так как мы думали, что это лишь отсрочка». Луни, названный так из-за изображения водоплавающей птички на однодолларовой монете, снизился на 0.1% до C$1.0464 за американский доллар по состоянию на 17 часов в Торонто. Валюта потеряла почти 0.7%, и это наибольший уровень снижения с 23 октября до C$1.0526 – минимума с 4 сентября, хотя вчера валюта подросла на 0.4%. Ранее луни коснулся C$1.0440. Один луни покупают за 95.57 американских центов.

Canadian Currency Reaches 10-Week Low Amid Bets Gains Too Strong, Nov 15

 

[Viktor_Pro]

Министерство финансов хочет ужесточить регуляцию инвестфондов

Компании по управлению активами выступают против Министерства финансов США, которое закладывает основу для ужесточения федеральной регуляции инвестиционных фондов. Крупные фирмы, например, BlackRock Inc., Pacific Investment Management Co. и Fidelity Investments критикуют отчет правительства, согласно которому был сделан вывод, что компании по управлению активами представляют собой риск для финансовой системы.

Совет по надзору за финансовой стабильностью под председательством секретаря Казначейства Джека Лью и при участии высокопоставленных чиновников из ФРС, Комиссии по ценным бумагам и биржам, а также из других агентств рассматривают риски, связанные с управлением активами, и в центре внимания оказались BlackRock и Fidelity, по данным людей, знакомых с ходом обсуждения.

Компании по управлению активами заявляют, что представляют собой минимальные риски для финансовой системы и открыто, а также в частном порядке выступают против отчета управления по финансовым исследованиям. По данным людей, знакомых с ситуацией, BlackRock и Fidelity обсудили отчет с помощниками сенаторов Марка Уорнера и Джона Тестера. Оба сенатора поднимали вопрос на слушании, где выступала Джанет Йеллен, которая в будущем может заменить Бернанке на посту председателя ФРС и стать членом комиссии по надзору за компаниями по управлению активами.

Treasury Arm Gets Earful From Asset Managers, Nov 17

 

[Viktor_Pro]

Глобальная экономика: испаряющаяся инфляция, неуловимый рост

Джанет Йеллен, как ожидается, окончательно обозначит свои политические ориентиры в ближайшие недели. Когда она дала понять на слушании в Конгрессе на прошлой неделе, что американская экономика все еще нуждается в легких деньгах, это заявление было нечто большим, чем просто случайно оброненными словами для сенаторов, обеспокоенных тем, что у их избирателей нет рабочих мест.

Йеллен выделила две важнейшие характеристики глобальной экономики: восстановление в США и других местах все еще не устойчиво. Нет опасений в том, что инфляция потребует окончания эры минимальных процентных ставок и печати денег для поддержки устойчивого роста. Экономические данные на этой неделе затрагивают обе стороны этого уравнения – данные по американской потребительской инфляции за октябрь выйдут в среду, индексы PMI еврозоны и США выйдут на день позже, также выйдет ноябрьский деловой индекс ФРС Филадельфии.

Снижение инфляции выходит на главную повестку дня во многих экономиках. Опасения в связи с дефляцией в японском стиле кажутся преждевременными, однако недавнее снижение, как минимум, привлекло внимание политиков. Снижение инфляции в еврозоне всего до 0.7% в октябре толкнуло ЕЦБ к неожиданному снижению ставки, хотя и не было единодушной поддержки среди членов правления.

Global Economy: Evaporating inflation, elusive growth, Nov 17

 

[Viktor_Pro]

Денежно-кредитная политика не была ультрамягкой

14 ноября в McKinsey Global Institute опубликовали доклад, оценивающий влияние нетрадиционной денежно-кредитной политики. Ричард Доббс и Сьюзан Лунд сделали отчет по воздействию политики количественного смягчения: на самом деле, денежно-кредитная политика была весьма сдерживающей с 2008 года. Да, процентные ставки достаточно низки, масса денег была вкачана в экономику. Однако также справедливо будет вспомнить, что так же было в 1930 году в США, и в начале 2000-х в Японии.

Доббс и Лунд полагают, что политика QE помогла правительствам снизить стоимость кредитов. На самом деле, сдерживающая политика в течение последних пяти лет серьёзно навредила правительствам. Да, стоимость кредитов упала в номинальном выражении. Тем не менее, влияние на налоги и расходы сводит на нет плюсы от снижения процентных ставок. QE могло бы немного помочь правительствам, если бы она не была столь сдерживающей.

Если присмотреться, влияние QE обнажает риски, с которыми мы можем столкнуться в будущем. Мы пришли к выводу, что правительства могут столкнуться с 20% ростом стоимости обслуживания долга, если процентные ставки вернутся к уровням 2007 года. Для США это может обернуться ростом ежегодных платежей по долгу до 75 миллиардов долларов. Домохозяйства может и выиграют, но восстановление рынка жилья пострадает.

Monetary policy has not been ultra-loose, Nov 15

 

[Viktor_Pro]

Доллар падает второй день против иены из-за ФРС; осси растет

Доллар падал второй день подряд против иены на фоне спекуляций о том, что чиновники ФРС, включая Бернанке, вновь повторят, что экономический рост недостаточен для того, чтобы сворачивать стимулы. Индекс доллара Bloomberg практически коснулся двухнедельного минимума, австралийский доллар был в состоянии ралли на фоне отчета, показавшего, что Китай планирует сократить интервенцию на валютные рынки. Евро коснулся двухнедельного максимума перед выходом данных, которые, как считают экономисты, покажут улучшение немецкого делового климата. Норвежская крона выросла на фоне роста ВВП в третьем квартале выше ожиданий экономистов.

«Американский доллар оказался под давлением по всем направлениям», - заявила Эмма Лоусон, сиднейский ведущий валютный стратег National Australia Bank Ltd. «Несомненно, голуби сейчас лидируют. Большинство инвесторов не ожидают какого-либо сворачивания стимулов в декабре». Доллар упал на 0.2% до 99.75 иен по состоянию на 9:37 по Лондону, продолжив вчерашнее снижение на 0.2%. Доллар изменился незначительно против евро до отметки $1.3512, после того, как коснулся $1.3543 - минимума с 6 ноября. Японская валюта подросла на 0.2% до 134.79 за евро.

Индекс доллара Bloomberg, отслеживающий курс американского доллара против десяти ведущих валют, упал на 0.1% до 1,014.68 после того, как коснулся 1,013.11 – минимума с 6 ноября.

Dollar Falls Second Day Versus Yen on Fed Bets; Aussie Advances, Nov 19

 

[Viktor_Pro]

Dow и S&P упали с максимумов после предупреждения Карла Икана

Индекс S&P 500 и Nasdaq закончили со снижением в понедельник, тогда как Dow не удалось закончить выше порогового уровня 16,000 из-за распродаж акций в течение сессии следом за предупреждениями Карла Икана в отношении фондового рынка.

Dow и S&P 500 отступили от рекордных уровней менее чем за час во время сессии в понедельник. Nasdaq, где было небольшое снижение в течение всего дня, упал на 1.1% до сессионного минимума. Индекс Dow Jones потерял 6.65 пунктов или 0.37%, закончив на уровне 1,791.53. Индекс Nasdaq Composite потерял 36.90 или 0.93%, закончив на уровне 3,949.07.

S&P 500 ранее достиг 1,802.33, Dow коснулся 16,030.28 (исторические максимумы). В пятницу оба индекса закрылись на рекордных максимумах, это была шестая неделя подряд роста. Акции другого гиганта – Twitter Inc, упали на 6.5% до $41.14 после снижения Wunderlich Securities.

Dow, S&P pull back from records after Icahn's caution, Nov 12, Reuters