Аналитика рынка Forex от FxPro

[Viktor_Pro]

Неизменный ФРС

События и риски

USD: Данные по заявкам на пособия по безработице будут размыты за счет ряда факторов за последние недели, тем не менее, по прогнозам они снизятся (с 350К до 338К) на этой неделе.

EUR: Первая оценка инфляции в еврозоне должна оказаться ниже 1.1% рыночной оценки после выхода более слабых, нежели ожидалось, данных из Германии. Цены на нефть также снижались, что также поддерживает более положительный курс данных. Общая инфляция может поспособствовать снижению евро.

CNY: Промышленные данные PMI публикуются утром в пятницу, и ожидается, что они будут устойчивы на уровне 51.2. Юань снижался в последние сессии, однако ставки денежного рынка подрастают к концу месяца.

Идея дня

Ралли доллара прошлой ночью после заявления ФРС отражало факт незначительного изменения тона сентябрьского заявления, и ключевая фраза заключалась в том, что они хотят видеть «больше доказательств устойчивости прогресса». Упоминаний об отключении правительства и долговом потолке не было; нам придется подождать выхода протокола заседания, чтобы почувствовать, как именно это повлияло на суждения. Наибольшее снижение против доллара произошло у швейцарского франка и евро, наиболее устойчивым оказался австралийский доллар, которому помогли данные, показавшие сильный рост цен на импорт, и увеличение выданных разрешений на строительство. В данный момент мы вернулись к наблюдению за данными в контексте возможного принятия решения о сворачивании стимулов в декабре, которое сейчас кажется маловероятным, тем не менее, возможным.

Свежие новости форекс

EUR: Евро упал ниже 1.37 в конце азиатской сессии, единая валюта была одной из самых слабых на фоне роста доллара после решения ФРС. Есть все причины, почему евро показал себя относительно неплохо за прошедший месяц, однако и есть ощущение, что эти причины начинают сходить на нет.

AUD: Есть признаки восстановления за счет роста разрешений на строительство (рост на 14% в сентябре). Очень важно понять, как именно может себя повести осси на этих низких уровнях в течение следующих нескольких дней.

NZD: Киви изначально подрос после решения оставить ставки неизменными, что отражает тот факт, что сохраняющаяся сила валюты может толкнуть ставки вверх в будущем. Рост валюты несколько разрядил обстановку в связи с тем, что не было услышано фактических опасений в отношении последнего роста киви, который кратко опустился ниже 0.82 вчера перед восстановлением во время азиаткой сессии.

 

[Viktor_Pro]

Евро разворачивается

События и риски

GBP: Рост промышленного PMI с марта по август не прекращался. Этот тренд развернулся в сентябре, и на сегодняшний день есть ожидания существенного снижения с 56.7 до 56.4.

USD: Промышленный ISM будет одним из первых релизов после отключения правительства в октябре. Рынки ожидают снижения с 56.2 до 55.0, риски волатильности в данном релизе более существенные, чем обычно.

Идея дня

Евро столкнулся со сложностями вчера. Свою уязвимость валюта показала уже после решения ФРС, однако слабый ИПЦ еврозоны означает, что вероятность действий ЕЦБ до конца года вырастет. Прогнозы говорят о новых кредитных операциях ЕЦБ в начале следующего года, однако ИПЦ усилил прогнозы на то, что мы можем увидеть сокращение эталонной ставки ЕЦБ до конца года. Это может означать, что мы входим в период разворота евро, особенно по некоторым кроссам, например, EUR/JPY. Правила игры меняются по ходу приближения заседания ЕЦБ на следующей неделе и что следует помнить, так это то, что текущий президент ЕЦБ был значительно более активным, нежели прошлый, когда речь заходит о необходимости изменений в политике.

Свежие новости форекс

JPY: Иена росла в ходе ночной сессии, пара USD/JPY кратко опустилась ниже уровня 98.00, однако фактического фундаментального триггера тут не было. Пара EUR/JPY опустилась ниже 133.00.

EUR: Падает на фоне роста прогнозов на действия ЕЦБ, хотя трещины уже были видны перед выходом более слабых данных по инфляции, показавших потребительскую ставку на уровне 0.7%.

AUD: Осси закрепился в диапазоне 0.9450 – 0.9500 в конце недели, чему помогли более сильные данные вчера. Ночью индекс цен производителей (PPI) за третий квартал вырос на 1.3%, что также оказало поддержку валюте.

 

[Viktor_Pro]

Европа действует

События и риски

GBP: Индекс PMI в строительном секторе сегодня был несколько слабее, отражая понижение промышленных данных за последние два месяца. Предыдущие данные были на уровне 58.9. Фунт окажется под давлением в случае, если данные существенно разойдутся с прогнозами.

AUD: Осси ждет решения по ставкам во вторник. Изменений не ожидается, в центре внимания будет тон заявления. В последние месяцы позиция стала более нейтральной, что стало поддерживающим фактором для валюты.

Идея дня

Мы увидели явный разворот по евро. Хотя может показаться, что это произошло за счет более слабого, нежели ожидалось, ИПЦ, опубликованного на прошлой неделе, в игре были и несколько других факторов, например, банки корректировали свои балансы перед стресс-тестами ЕЦБ и повышением ставок денежного рынка, так как банки продолжали погашать кредиты ЕЦБ. Тем не менее, всё равно будет неожиданно увидеть сокращение процентных ставок ЕЦБ на этой неделе. Более вероятно, что мы увидим некие предварительные заявления о будущих кредитных операциях, разработанных для того, чтобы остановить сокращение ликвидности в еврозоне (денег в системе выше необходимого объёма). Это снижение помогло более сильному тону евро, таким образом, любые действия, вызывающие разворот, при прочих равных условиях, могут оказывать понижательное давление на единую валюту.

Свежие новости форекс

JPY: Стабильная сессия в Азии, валюта находится в пределах 98.60 – 98.80 большую часть времени. Пара USD/JPY чувствует себя менее уязвимо, двигаясь выше двухсотдневной средней скользящей, которая в данный момент находится на уровне 97.61.

EUR: Падал в начале азиатской сессии до уровня, который в последний раз фиксировался 18 сентября (1.3442 в Азии), однако в дальнейшем восстановился. Основное внимание будет уделяться заседанию ЕЦБ позже на этой неделе.

AUD: Более сильные данные со стороны австралийской экономики, последние продажи показывают рост на 0.8% по основным показателям за сентябрь. Данные по ценам на жилье соответствовали ожиданиям, хотя показали рост по сравнению с прошлым годом с 5.1% до 7.6%. Осси заканчивает сессию в Азии выше уровня 0.9500.

 

[Viktor_Pro]

Блог FxPro по Forex: Снижение ставки ЕЦБ – худший выбор

Шум вокруг снижения ставки ЕЦБ чрезвычайно раздут, потому что этот шаг стал бы неэффективным и не смог бы ничего сделать с дезинфляционными силами в еврозоне. Спустя пять лет инвесторы всё ещё считают, что у центральных банков есть ответы во многих случаях, но во многих случаях это не так. И ситуация в еврозоне – это хороший пример. У ЕЦБ в этом году есть и другие варианты действий.

Давайте сперва разберемся со ставками. Не забывайте о разнице меду ставкой рефинансирования ЕЦБ, ставками, преобладающими на межбанковском рынке и теми, которые платят домохозяйства и бизнес. В то время как ключевая ставка ЕЦБ составляет 0.5%, ставки на денежных рынках ниже 0.10% сроком до месяца. В последний раз ЕЦБ снижал ставку в мае этого года. Эффект от этого понижения для заимствований нефинансовых корпораций был почти нулевым, композитный индикатор стоимости заимствований упал с 3.01% до 2.93% (с апреля по сентябрь). Аналогичный показатель для домохозяйств упал на 6 б.п. (с 3.13% до 3.06%) за тот же срок. Ровно такая же картина для более краткосрочных займов, менее зависимых от рыночных ставок. В случае снижения в четверг мы увидим такой же, если даже не меньший эффект на стоимость займов. Аргумент, что это может повысить уверенность, также слаб, потому что сейчас домохозяйства и бизнес понимают, что имеют дело с доступностью кредитов и ставками (т.е. это не меняется).

Второй вопрос – это ликвидность. Ставки в еврозоне значительно ниже уровня официальной ставки вследствие избытка ликвидности благодаря программам кредитования от ЕЦБ, которые помогают банкам заполучить столько ликвидности, сколько они хотят, в обмен на определённое обеспечение. Это создаёт избыток ликвидности в еврозоне, средств выше требуемых ЦБ уровней. Этот показатель достигал 800 млрд. и сейчас находится на 175 млрд. выше уровня, который должен приводить к повышению процентных ставок от ЕЦБ. Как можно заставить банки расплачиваться по старым займам и брать новые? Единственный способ – это скорректировать требования к обеспечению (делая их более привлекательными) или же делать займы на более привлекательные сроки. Такие способы, по крайней мере, сократят объём преждевременных выплат или сделает это постепенным. ЕЦБ может как объявить о деталях этого шага, так и представить общие черты подобного плана, а подробности уже будут опубликованы в декабре или январе.

Третий вариант – отрицательная процентная ставка, по которой банки будут платить за то, что хранят деньги в ЕЦБ. В настоящее время эта ставка нулевая, а в нормальных условиях она была на процентный пункт ниже основной ставке рефинансирования, что стимулирует банки выдавать кредиты, а не держать деньги в ЕЦБ. Причины для такого шага вновь всплывают. Драги явно потеплел к этой идее в мае, когда предупредил, что открыт к подобному шагу, по сравнению с предшествующим более осторожным комментарием, что «неопределенные последствия могут быть серьёзными». С тех пор этот вопрос несколько ушёл с повестки дня, не в последнюю очередь потому, что Драги озвучил свою версию заявления о намерениях в июле.

Но сейчас неплохое время, чтобы вернуть этот вопрос в начало повестки дня. Средний объём средств, который хранится на счетах в ЕЦБ, упал вдвое с мая. Тогда мы предполагали, что в это время лучше вводить новые меры, когда заимствования были низкими. Они был действовали в этом случае как пряник (стимулируя кредитование), а не кнут (наказывая тех, кто паркует деньги в ЕЦБ). Это не должно оказать значимого влияния на экономику или инфляцию, но пример Японии слишком хорошо даёт понять, что центробанки мало чего могут достичь во время рецессии балансов. И чем дольше это продолжается, тем больше вины падает на правительство.

 

[Viktor_Pro]

Отстоять фунт

События и риски

GBP: Промышленные данные за август были слабыми, с небольшим откатом в 0.6% по сравнению с прошлым месяцем после снижения на 1.1% ранее. Фунт определенно будет приветствовать более сильные данные, что поможет валюте закрепиться выше 1.60.

Идея дня

В Европе сейчас два интересных и разнонаправленных тренда. ЕЦБ и Банк Англии объявили о различных формах «заявлений о намерениях» в середине года, пообещав сохранять ставки низкими в течение длительного времени. У обоих ЦБ разные пути: на ЕЦБ давят в направлении снижения ставок (или, более вероятно, предложение альтернативных политических действий), тогда как Банк Англии продолжает получать более сильные, нежели прогнозировалось, данные, что снижает вероятность того, что у Банка Англии будет возможность сохранять ставки низкими ещё нескольких лет. Это сказалось на паре EUR/GBP с начала этого месяца, которая упала примерно на 2%, что стало крупнейшим недельным падением с марта этого года. Политические действия, или даже немёки со стороны ЕЦБ на этой неделе могут подтолкнуть этот тренд, и на горизонте появятся минимумы начала октября 0.83327.

Свежие новости форекс

EUR: Евро восстанавливается во время азиатской сессии, находясь выше уровня 1.35 на фоне общего более слабого долларового тона.

GBP: Как мы отмечали ранее, ралли фунта не позволяло пойти выше 1.60, однако более сильные, нежели ожидалось, данные по услугам PMI за сентябрь позволили взять 1.61. Заявление о намерениях Банка по ставкам кажется всё более хрупкой.

AUD: Торговый баланс оказался выше ожиданий, создав возможность для небольшого движения выше по осси. Данные показали пересмотр с понижением данных за август, и сентябрьские данные на уровне -284 миллиона австралийских долларов. Таким образом, превышение уровня 0.9500 устойчиво, однако этот уровень ниже того, что был перед заявлением РБА.

 

[Viktor_Pro]

Блог FxPro по Forex: Хрупкое заявление о намерениях

Центробанки проводят политику заявлений о намерениях (forward guidance) по-разному. Подход одной цели (инфляция) и одного инструмента (процентные ставки) давно изжил себя. Вместо этого у нас целый набор целей, уровней, заверений и предостережений, который слишком широк для центробанков, чтобы этим всем успешно управлять. Более того, нет идеальных целей, и стремление достичь их может создать больше трудностей, нежели решить.

США стали первыми, кто ввели заявление о намерениях (уточняя продолжительность) в начале финансового кризиса, а затем расширили его рубежным уровнем безработицы (обещают не рассматривать вопрос повышения ставок, пока этот уровень выше 6.5%) в конце прошлого года. Да, судя по всему, это помогло сделать краткосрочные процентные ставки ниже, чем они были бы в противном случае, но всегда остаётся дискуссионным вопрос о влиянии этих низких ставок на рынки активов, сочетании с периодом низкой деловой активности. Всё громче слышны разговоры, что ФРС может понизить свой рубежный уровень по безработице, так как низкая и падающая активность рабочей силы является тем фактором, который также давит вниз этот показатель. Простые расчёты показывают, что этот уровень был бы сейчас в двузначных цифрах, если бы доля активной рабочей силы была на средних предкризисных уровнях. Вместо этого, многие просто перестали искать работу. Так что спад безработицы до уровня в 6.5% отчасти будет достигнут тем, что активность рабочей силы на уровнях, которые в последний раз наблюдались в конце 70-х, и это структурное явление не может быть решено ФРС, но, конечно, же не должно при прочих равных приводить к ужесточению монетарной политики.

В Британии данные по большей части определяют заявление о намерениях Банка Англии, формально запущенного в августе со множеством оговорок. В этом году Банк сдвинулся с постоянного пересмотра прогнозов по росту вниз до пересмотра их вверх. Но снова, «промежуточный рубеж» уровня безработицы имеет свои нюансы в виде низкой производительности и стагнации реальных зарплат. Так что вновь, движение к выбранному рубежу (в 7%) может окончиться укоренением более глубоких структурных проблем, которые монетарная политика не сможет решить.

У ЕЦБ немного другая проблема. Руководство даётся в наиболее слабой форме, обещая сохранять ставки низкими «продолжительный период», но по факту на Банк сейчас идёт давление в другом направлении (понизить ставки или нарастить ликвидность). Эта политика была представлена в момент давления на процентные ставки еврозоны со стороны ожиданий начала сворачивания от ФРС, а не создавалось внутренними обстоятельствами.

Для всех, борьба против рыночного давления оборачивается попросту небольшим сдвигом ставок в будущем. Это может являться целью, но также создаёт риски, что рыночная переоценка может быть очень резкой, а не постепенной. Для форекса, динамика EURGBP является наглядным отражением, что рынок больше верит ЕЦБ, нежели Банку Англии. Это может сдвинуть кросс к уровням начала января (ниже октябрьского дна в 0.83340), если ЕЦБ скорректирует политику до конца года (см. «Снижение ставки ЕЦБ – худший выбор»).

 

[Viktor_Pro]

Игнорирование payrolls

События и риски

USD: Риски волатильности в связи с отчетом по занятости выше обычного, учитывая, что это данные за октябрь, во время которого произошло отключение правительства. Рынки ожидают роста рабочих мест на 120К, уровня безработицы на отметке 7.3%, на последние данные влияли забастовки. Доллар вполне может встряхнуться и развернуть первоначальную реакцию, учитывая размытость данных.

Идея дня

Сегодня, вероятно, нас ждёт нечто вроде разочарования в отношении ценовой активности после вчерашнего решения ЕЦБ. Американский уровень занятости за октябрь, вероятно, быстро улетучится из памяти рынков, учитывая вероятные искажения из-за отключения правительства. Таким образом, в то время как рынки ожидают 120К роста рабочих мест и несколько возросшего уровня безработицы до отметки 7.3%, оба показателя могут выйти другими, учитывая размытие данных, таким образом, есть риск, что первоначальная реакция развернётся.

Свежие новости форекс

EUR: Вчерашнее решение ЕЦБ сдвинуло пару EUR/USD вниз на фигуру. Движение ниже 1.35 кажется довольно краткосрочным на фоне появления новых покупателей, однако, основной вопрос сейчас во влиянии на рынок и процентные ставки в общем. Доходность в Португалии, Италии и Испании снижалась, однако последнее сокращение ставок вызвало снижение стоимости кредитов для домохозяйств и бизнеса лишь наполовину. Кредитный рейтинг Франции был понижен S&P этим утром с АА+ до АА. Последнее понижение было в январе 2012 года. Евро ненадолго падал ниже 1.34 в конце азиатских торгов.

GBP: Фунт изначально снизился до 1.6055 на фоне решения Банка Англии, однако вскоре ещё сильнее упал против растущего доллара. И вновь, кабель столкнулся со сложностями в преодолении 1.60 на устойчивой основе.

AUD: РБА всё еще не устраивает курс валюты, в квартальном монетарном политическом заявлении и комментариях одного из помощников председателя читается, что недавний рост обменного курса не соответствовал фундаментальным основам.

 

[Viktor_Pro]

Евро дилемма

События и риски

FX: Сегодня в США День Ветеранов, так что на рынке будет приглушенная активность, запланированы релизы из еврозоны (производство в Италии), и они вряд ли усилят волатильность. На этой неделе в среду в центре внимания будет фунт в связи с ожиданиями пересмотра в сторону повышения данных по росту и прогнозов на занятость.

Идея дня

День Ветеранов в США сохранит волатильность на низком уровне сегодня. На фоне будет вопрос о политической дивергенции между США и еврозоной. В США выходят хорошие данные (ВВП, рабочие места), тогда как ЕЦБ неожиданно сократил ставку на прошлой неделе. Означает ли это, что вы увидим снижение по паре EUR/USD. Первоначальная реакция это подтверждала, тем не менее, дальше возникает несколько вопросов. Во-первых, это фактическое влияние на экономику. Вероятно, оно будет ограниченным, как это было в случае с прошлым смягчением в мае, которое привело к очень незначительному снижению ставки для домохозяйств и бизнеса. Также интересно влияние на саму валюту. В середине года были предположения, что это приведет к снижению евро. Тем не менее, в странах с низкой или негативной инфляцией это часто приводило к росту валют (например, иены и швейцарского франка). Япония и Швейцария практиковали политику снижения своих валют прошлые несколько лет, однако оба этих подхода весьма сложны для ЕЦБ.

Свежие новости форекс

USD: Рынок труда и ВВП оказали поддержку доллару в конце прошлой недели, однако оба релиза вышли с оговорками. В четвертом квартале для ВВП существуют риски в связи с коррекцией объемов продукции и воздействием отключения правительства. Рынок труда также может несколько скорректироваться в связи с отключением правительства.

GBP: И вновь фунт сталкивается со сложностями в преодолении выше 1.60 против доллара на устойчивой основе в связи с натиском положительных данных из США на прошлой неделе, вызвавших последнюю коррекцию. Отчет по инфляции в среду на этой неделе будет в центре внимания и может привести к росту валюты, если данные по росту и занятости будут пересмотрены в сторону повышения.

AUD: Данные по ипотеке, опубликованные ночью, оказались выше прогнозов, показав рост в 4.4% в сентябре. Осси был устойчив в ходе азиатских торгов, не забывая о настороженности ЦБ в течение последних двух недель в связи с силой валюты.

 

[Viktor_Pro]

Время фунта

События и риски

GBP: Индекс потребительских цен (CPI) – главный релиз, возвращающийся к целевым 2% с 2.7% до 2.5%. Публикуется также Индекс цен производителей (PPI), отражающий влияние инфляции на производство (стоимость производства и товаров). Более высокие данные в целом должны придать фунту импульс, чтобы валюта могла вернуться выше уровня 1.60 против американского доллара.

Идея дня

Следующие два дня принадлежат фунту. Сегодня публикуются данные по инфляции, завтра данные по занятости (сейчас это промежуточный ориентир Банка Англии), затем выходит отчет по инфляции. Всё это может определить судьбу фунту против американского доллара, так как уровень 1.60 продолжает выступать в качестве серьёзного барьера для преодоления выше в течение длительного времени. Сегодняшние данные по инфляции, как ожидается, покажут снижение до 2.5% (с 2.7%). События сегодня, вероятно, будут весьма важны для фунта, учитывая, что развитие ситуации на рынке труда будет определять момент начала повышения процентных ставок. В августе появились первые сомнения в оценках уровня безработицы (порог в 7.0% ожидался в начале 2016 года), и Банк, вероятно, осознал, что темп улучшений может оказаться выше первоначальных прогнозов. Если это будет сочетаться с более положительными данными по инфляции сегодня, тогда фунт должен будет быть готов к более устойчивому преодолению уровня 1.60 против американского доллара.

Свежие новости форекс

USD: Более стабильный тон после волатильности в конце прошлой недели. Ключевых релизов данных на сегодня не запланировано, таким образом, импульс может возникнуть на фоне начала бюджетных переговоров в Вашингтоне в среду, так как этот вопрос вновь станет острым.

EUR: В понедельник мы наблюдали стабильный тон валюты с небольшим повышением. Это даёт возможность предположить, что влияние сокращения ставки на прошлой неделе может быть ограниченным, учитывая небольшие изменения фактических рыночных ставок.

AUD: Осси кажется несколько усталым, падая против американского доллара прошлые три сессии. Есть также ощущение, что валюта более склонна реагировать на плохие, нежели хорошие новости, опасаясь осуждающих комментариев со стороны РБА в случае роста валюты.

 

[Viktor_Pro]

Новые риски для фунта

События и риски

GBP: После вчерашнего неожиданного падения инфляции, сегодня в центре внимания данные с рынка труда и отчет по инфляции. Есть ожидания, что Банк займет более оптимистичную позицию в отношении момента достижения порога безработицы в 7.0% (раньше, чем в середине 2016 года). После выхода официальных данных ожидается дальнейшее снижение уровня безработицы. В целом, тон новостей более уверенный, потому барьер 1.60, вероятно, вновь окажется в поле зрения.

Идея дня

В августе Банк Англии формально представил политику направленной регуляции с целью избежать роста рыночных процентных ставок, когда в июле появились прогнозы на сворачивание стимулов ФРС. С тех пор ФРС так и не свернула стимулы, а британские данные становились всё лучше, подтверждая, что прогнозы на рост вновь будут пересмотрены завтра. Основное внимание будет на данных по занятости, так как ранее были замечены достаточно медвежьи взгляды на цели Банка. Мы, вероятно, увидим достижение порога 7.0% на квартал или два раньше, что, несомненно, окажет поддержку фунту, так что больших сюрпризов от сегодняшнего отчета по занятости можно не ждать.

Свежие новости форекс

EUR: Во вторник евро продолжал корректироваться после распродажи следом за снижением ставки на прошлой неделе, и предварительный уровень ЕЦБ был преодолен на ночных торгах. Всё это подтверждает чувство, возникшее в начале недели, что снижение ставки было необязательно медвежьим для евро.

GBP: Изначально фунт серьезно пострадал из-за неожиданного падения инфляции до 2.2%, однако основная часть снижения скорректировалась, кроме позиции против евро, так как курс последнего укреплялся.

AUD: По поводу осси сохраняется тяжелое ощущение, так как валюта с трудом реагирует на хорошие новости. Общий положительный тон доллара вчера толкнул осси ниже уровня 0.93, и сохраняется тенденция в сторону недооцененности против основных валют.

NZD: Киви укреплялся, так как ЦБ предупредил о возможном росте валюте на фоне роста ставок, что наиболее вероятно, случится в следующем году. Новозеландский доллар кратко опустился ниже 0.82 ночью, однако, в результате, возник понижательный тренд по паре AUD/NZD, был достигнут минимум за шесть недель на уровне 1.1291.

 

[Viktor_Pro]

Возвращаясь к евро

События и риски

USD: Будущая председатель ФРС начинает слушания сегодня, в ходе которых будут заданы вопросы в отношении её взглядов на экономику, рынок труда и ряд других важных аспектов, которые ей зададут во время появления на Капитолийском холме. Она считается «голубем», и если эти взгляды подтвердятся, доллар будет весьма уязвим к дальнейшему снижению.

EUR: Первоначальные прогнозы по ВВП еврозоны говорят о том, что он должен вырасти на 0.1% по сравнению с прошлым кварталом, однако после более слабых, нежели ожидалось, данных из Франции этим утром, результат может оказаться без изменений. Евро окажется более уязвимым к негативным данным, учитывая риски скатывания еврозоны обратно в рецессию.

Идея дня

Внимание вновь на евро, которому в начале недели удалось восстановить убытки из-за неожиданного снижения ставки на прошлой неделе. Некоторые причины относительно неплохого состояния евро были изложены в блоге. В целом, снижение ставки оказалось очень неэффективным инструментом ЕЦБ, а сочетание из низкой инфляции и комфортного профицита текущего счета обычно позитивно для валюты, особенно когда ставки около нуля практически по всем ведущим валютам. Это следует иметь в виду в рамках более широкой перспективы, нежели краткосрочных решений. Ночью валюта кратко преодолела ранее пробитую линию тренда (которая сегодня на уровне 1.3402) и сопротивляется. Сегодня проходят слушания по утверждению кандидатуры Йеллен на пост председателя ФРС, и был слышен некий первоначальный «голубиный тон», который помог ослабить доллар к закрытию вчера.

Свежие новости форекс

USD: Текст речи Йеллен на слушании оказал медвежье влияние на доллар, в котором значилось, что экономика и рынок труда «остаются хуже своего потенциала», что значит, что стимулы сохранятся, пока показатели не улучшатся. Ставки на сворачивание стимулов в декабре снизились, и доллар оставался на минимуме за неделю по индексу перед умеренным восстановлением в ходе азиатской сессии.

 

[Viktor_Pro]

Акции растут, доллар устойчив

События и риски

USD: Сегодня выходит лишь релиз по промышленному производству, который несет в себе относительно низкие риски для доллара. Рынок ожидает прироста на 0.2% после увеличения на 0.6% в сентябре.

EUR: Предварительные оценки октябрьской инфляции спровоцировали снижение прогнозов ЕЦБ на прошлой неделе. Рынок будет чувствителен к любым пересмотрам данных с первоначальных 0.7%.

Идея дня

Все взгляды и уши были прикованы к выдвижению Йеллен вчера, когда она выступала перед банковским комитетом в Сенате. Интересный момент заключается в разрыве связи между фондовыми рынками и долларом. Индекс S&P 500 подрос примерно на 0.5% за день, и это новый максимум за год, так как рынки получили новое свидетельство того, что сворачивание стимулов в следующем месяце весьма маловероятно. Тем временем, доллар снижался, хотя и незначительно, так как обратная связь между долларом и акциями остаётся слабой. Тем не менее, если данные будут невразумительными, тогда появится пространство для дальнейшего снижения доллара.

Свежие новости форекс

GBP: Более слабые данные по розничным продажам толкнули кабель обратно ниже 1.60, однако падающий американский доллар вернул фунт обратно к 1.61. Устойчивого повышения по-прежнему достичь не удаётся.

AUD: Было сильное ощущение, что на фоне снижения американского доллара осси подрос в сторону 0.9350.

JPY: Пара USD/JPY направилась обратно выше уровня 100 на ночных торгах на фоне более положительного тона акций. Это первое превышение этого уровня за два месяца, и иена оказалась худшей по производительности валютой среди основных за прошедшие две недели.

 

[Viktor_Pro]

Все взгляды прикованы к евро

События и риски

EUR: Сегодня выступит ряд чиновников ЕЦБ, к которым стоит прислушаться, включая Мерша, Язбека, Новотны и Асмуссена. Хотя ставку уже сократили, рынок все еще чувствителен к возможным новым мерам со стороны ЦБ.

Идея дня

Пара EUR/JPY явно была хорошим выбором для длинных позиций на прошлой неделе; она прошла путь от отметки ниже 132 до уровня выше 135. Хорошие показатели японских акций обеспечили снижение иены, пара USD/JPY вернулась обратно выше уровня 100 впервые за два месяца. Что касается евро, по-прежнему в силе фундаментальная поддержка валюты, что мы уже отмечали в нашем блоге на прошлой неделе. Этот процесс связан с низкими ожиданиями в отношении новых политических действий; сегодня выступают четыре чиновника ЕЦБ, и рынок будет весьма пристально следить за ними на предмет дальнейших политических действий и вероятности новых мер в ближайшие месяцы. Предыдущая трендлиния поддержки по паре EUR/USD (с минимума 10 июля) оказывала сопротивление в последние сессии. Рост выше в целом будет восприниматься позитивно (в настоящий момент на уровне 1.3518).

Свежие новости форекс

GBP: Сложности фунта с устойчивым преодолением уровня 1.60 против доллара продолжают быть в центре внимания. Данные прошлой недели не оказывали фунту достаточной поддержки, однако во второй половине недели это оказалось возможным.

AUD: Осси подрос ночью выше отметки 0.9400. Позитивные новости в отношении долгосрочной политики в Китае оказали некую поддержку на фоне, однако из-за перепроданности осси оставался позади ведущих валют в течение прошлой недели.

JPY: Азиатская сессия толкнула пару USD/JPY выше отметки 100 на фоне более устойчивой ситуации с акциями. Графики говорят о том, что иена чувствовала себя относительно неплохо, учитывая объем роста акций, так что в дальнейшем можно будет увидеть снижение иены на фоне роста акций.

 

[Viktor_Pro]

РБА против осси

События и риски

EUR: Данные ZEW иногда вызывают колебания евро, так как рассматриваются в качестве опережающих перед немецким индексом делового климата IFO. Рынок ожидает роста баланса с 52.8 до 54.0. Максимум 2009 года был на отметке 57.7.

Идея дня

Мы говорили на прошлой неделе о битве между рынками и РБА, которая явно чувствовалась по последним протоколам заседания ЦБ сегодня. Не впервые РБА дал определение осси, как «некомфортно высокой валюте» и предположил, что слабая валюта необходима для поддержки балансировки экономики. Однако рынок, похоже, весьма устойчив к подобным разговорам. Валюта, по большому счету, проигнорировала эти комментарии, и выросла во время азиатских торгов и в начале европейской сессии. В данный момент, похоже, что рынки думают, что РБА недостаточно силен, чтобы снизить курс валюты с помощью заявлений, а риски снижения ставок угрожают внутренней экономике.

Свежие новости форекс

JPY: В центре внимания на этой неделе потенциальные изменения в государственном пенсионном инвестиционном фонде, изменения также грозят сберегательным счетам Nippon – они должны вступить в силу в январе следующего года. Оба события, вероятно, подтолкнут иену к снижению, облегчив путь для зарубежных инвестиций.

AUD: Протокол РБА, как палка о двух концах: с одной стороны прошлое снижение ставки (до 2.50%), с другой – пространство для нового снижения в случае необходимости. Осси незначительно снизился, позже он подрос выше отметки 0.9400.

EUR: Медленный старт в начале недели, однако в силе фоновое стремление к росту, вчера удалось дойти до 1.3540 перед началом снижения, однако валюта всё еще держится выше отметки 1.35. Мы излагали возможные причины в нашем блоге.

 

[Viktor_Pro]

Устойчивый евро

События и риски

GBP: Протокол ноябрьского заседания Банка Англии будет изучаться на предмет дебатов вокруг изменений в прогнозах в последнем отчете по инфляции. Также будут присматриваться к любым комментариям о событиях на рынке жилья, и условиях для формирования пузыря.

USD: Протокол FOMC также будет в центре внимания, однако голубиный тон Бернанке ночью и Йеллен на прошлой неделе уже задали настрой. Розничные продажи, как ожидается, вырастут на 0.1% в октябре, индекс CPI замедлится до 1.0% (с 1.2%), базовая инфляция останется устойчивой на уровне 1.7%.

Идея дня

Нужно вернуться на три года назад в начало августа 2010 года, чтобы найти схожий период по активности EUR/USD, во время которого мы видели более высокие минимумы в течение десяти сессий подряд. С технической точки зрения, есть сложности с прошлой линией поддержки, возникшей с июльских минимумов, которые в настоящий момент выступают в качестве уровня сопротивления текущего повышательного тренда. В данный момент этот уровень на 1.3534, и мы писали о том, почему евро чувствует себя относительно неплохо в блоге на прошлой неделе. С технической стороны есть все больше причин для краткосрочной коррекции, однако, учитывая, что дневные индикаторы импульсов довольно нейтральны, она может быть весьма умеренной. Помните, что Бернанке звучал довольно миролюбиво ночью, тогда как члены правления ЕЦБ вчера были очень обеспокоены из-за возможность отрицательной депозитной ставки, и с обеих сторон это обеспечило поддержку повышательному движению по паре EUR/USD.

Свежие новости форекс

USD: Комментарии председателя ФРС Бена Бернанке толкнули доллар вниз, в основном против евро. Председатель ФРС вновь подтвердил, что ставки останутся около нуля «в течение длительного времени» после окончания закупок активов. Конечно, он уходит в отставку в январе, однако Йеллен выступит преемником его политики, если даже не займет еще более мягкую позицию.

AUD: Две неудачные попытки толкнуть валюту выше 0.9450 ночью вызвали «провисание» осси к концу азиатской сессии.

EUR: Член правления ЕЦБ Асмуссен вчера был весьма осторожен в отношении возможности введения отрицательной депозитной ставки, что оказало поддержку евро после того, как Драги дал понять, что он открыт другим доступным вариантам в начале месяца.

 

[Viktor_Pro]

Усиление разделения

События и риски

EUR: Индекс менеджеров по закупкам в центре внимания, так как это первые данные по экономической активности в ноябре. Данные по промышленности и сектору услуг, как ожидается, немного подрастут в еврозоне в целом.

USD: Выходят еженедельные данные по заявкам на пособия по безработице вместе с индексом цен производителей, оба релиза второстепенные для доллара, таким образом, окажут минимальное воздействие.

Идея дня

Американский ЦБ предпринимает все усилия, чтобы найти компромисс между сворачиванием закупок активов и сохранением низких ставок. Это имеет значение для валют, так как закупки активов влияют на долгосрочные процентные ставки (пять лет и более), тогда как целевая ставка ФРС сильнее влияет на краткосрочные ставки (до двух лет), что оказывает большее влияние на стоимость валют. Протокол заседания ФРС, на котором обсуждали тот факт, что рынки обычно связывают эти два показателя и в последних комментариях о политическом курсе ФРС стремилась подчеркнуть, что постепенное снижение уровня ежемесячных закупок бондов (сворачивание) не означает, что ставки обязательно пойдут вверх в тот же момент. Подобные же настроения чувствовались в отношении 6.5% порога уровня безработицы, обсуждались способы смягчить влияние или заверить рынки в том, что ставки не будут автоматически подниматься по достижении порога. Всё это означает, что перспективы сворачивания не позитивны для доллара, как, возможно, ранее думали. Однако попытка ФРС всё объяснить может говорить о том, что сворачивание в декабре весьма вероятно.

Свежие новости форекс

USD: Рост на 0.75% за прошедшие 24 часа по индексу доллара, однако существенная часть этого роста произошла за счет снижения евро. Протокол ФРС укрепил доллар в конце сессии в Нью-Йорке, и рост продолжился во время азиатской сессии.

JPY: Иена снижалась после заседания Банка Японии. Больших изменений в политике нет, однако чувствовалось изменение тона заявления. Похоже, что есть сомнения в том, что удастся достичь 2% инфляции к апрелю 2015 года, и Банк Японии заявил, что продолжит смягчение, пока не будет достигнуто 2% на устойчивой основе.

EUR: Пострадал вчера из-за подтверждения того, что депозитная ставка будет негативной в случае дальнейшего снижения основной ставки. К тому же, утренний более слабый индекс PMI из Франции дополнительно надавил на евро.

 

[Viktor_Pro]

Начало чего-то большого?

События и риски

EUR: Индекс настроений в деловых кругах Германии IFO опубликуют в 13:00, рынок ждет небольшого роста в компонентах ожиданий и оценке текущей ситуации. Основной индекс, как ожидается, вырастет со 107.4 до 107.7, данные выше этого уровня толкнут основной индекс к уровню, который последний раз фиксировался в 2012 году.

CAD: Данные сегодня концентрируются на Канаде, публикуется CPI и розничные продажи. Как и в США, общий CPI, как ожидается, снизится за счет снижения цен на энергию, что поможет затормозить показатель примерно до 0.8% с 1.1%. Базовая инфляция (не учитывая эти эффекты), как ожидается, упадет до 1.2% (с 1.3%). Пара USD/CAD, прорвавшая максимум прошлой недели ночью, сейчас находится на уровнях, которые фиксировались примерно 3 месяца назад выше 1.05. Слабые данные могут вернуть в обозримое поле августовский максимум 1.0568.

Идея дня

Мы долго ждали, и иена вновь начинает казаться интересной, по крайней мере, по некоторым графикам. Ничего особенного после вчерашнего заседания Банка Японии не произошло, однако растет чувство, что Банк Японии будет проводить смягчение дольше, чем ожидалось, так как целевая инфляция в 2% кажется очень труднодостижимым порогом. Примерно с 1% в середине года, доходность десятилетних ценных бумаг упала ниже 0.60%, и вместе с изменениями законодательства по сберегательным счетам, растет уверенность о том, что все больше средств будет уходить из Японии за границу в начале следующего года. Пара USD/JPY и недавно EUR/JPY пробили установленные диапазоны и в ближайшие несколько дней они будут ключевыми в определении возможного начала нового этапа снижения иены, чего не хватало последние четыре месяца.

Свежие новости форекс

AUD: Осси вновь падает под давлением комментариев РБА в отношении курса валюты. Стивенс вчера упоминал об интервенции (он был «открыт» этой теме), и хотя это не оказало сначала сильного давления, далее это все же случилось. В Азии осси пришел к минимуму на отметке 0.9168.

EUR: Единая валюта изначально опустилась ниже 1.34 на фоне более слабых, нежели ожидалось, данных индекса PMI из Франции. Комментарии президента ЕЦБ Драги помогли восстановлению, так как изначально по валюте ударили возможные негативные депозитные ставки со стороны ЕЦБ.

 

[Viktor_Pro]

Сделка по Ирану

События и риски

USD: Сегодня выходят только данные по незавершенным продажам домов в США; как ожидается, здесь мы увидим восстановление на 1% с 5.6% падения в сентябре, тем не менее, данные не представляют собой особых рисков для доллара.

Идея дня

Рынки отреагировали на договоренность, достигнутую на выходных по иранской ядерной программе. Многие годы эта тема была источником напряженности и повлияла на стоимость безопасных активов, а также на стоимость нефти. Хотя всё ещё есть несколько препятствий, включая скептичное отношение Конгресса США, сделка уже оказала предварительное влияние на рынок. На форексе продолжала падать иена, подчеркивая снижение спроса на безопасность японской валюты, золото также падало. Цены на нефть пошли вниз на фоне перспектив отказа от санкций. В настоящий момент, лимит поставок нефти из Ирана в силе, так что снижение нефти пока кажется преждевременным. Как бы ни было, если процесс будет устойчивым, это окажет дальнейшее давление на инфляцию, и снижение цен на энергоносители уже оказало влияние на снижение инфляционных ставок в США и Европе. Таким образом, хотя процесс приветствуется с политической точки зрения, он может стать новой причиной для головной боли центральных банкиров в Европе, снижая инфляцию и оказывая давление на политику ЕЦБ.

Свежие новости форекс

AUD: Осси закончил пятую неделю падения подряд против американского доллара в пятницу. На прошлой неделе вниз толкали комментарии ЦБ по поводу переоцененности валюты и намёки от председателя Стивенса на возможную интервенцию.

EUR: Евро вновь показал устойчивость во вторую половину прошлой недели. Не все валюты могут падать, таким образом, остались осси и иена. Евро компенсировал убытки после среды из-за перспектив отрицательной депозитной ставки, озвученных чиновниками ЕЦБ. Максимум прошлой недели 1.3579 будет первоначальным перевалочным пунктом роста на этой неделе.

JPY: По иене произошли ключевые изменения в конце прошлой недели, пара USD/JPY подскочила до максимума за четыре с половиной месяца, пара EUR/JPY на уровне четырехлетнего максимума. Необязательно была серьёзная фундаментальная основа для этого процесса, однако были несколько тем, «пузырящихся» на поверхности. Во-первых, мнение о том, что инфляционная цель Банка Японии в 2% кажется всё более отдаленной. Во-вторых, предстоящие изменения со счетами Nippon и вероятным ростом сбережений японцев за границей, хотя во многом всё это до сих пор иллюзорно.

 

[Viktor_Pro]

Временная пробуксовка

События и риски

GBP: Члены Комитета по монетарной политике выступят перед специальной комиссией министерства финансов, отвечая на вопросы в отношении отчета по инфляции. Это толкает фунт вверх, так как момент достижения порогового уровня безработицы в 7% был передвинут более чем на год. Их политика направленной регуляции наверняка подвергнется жесткой критике. Во всяком случае, риски для фунта снизились на фоне попыток Банка объяснить и скорректировать рыночную реакцию на отчет двухнедельной давности.

USD: Данные по потребительскому доверию будут в центре внимания для доллара сегодня. Релиз в прошлом месяце показал падение до 71.2, частично за счет влияния отключения правительства с небольшим ожидаемым повышением обратно до 72.6 сегодня. Доллар получит импульс роста от более сильных данных по росту.

Идея дня

Понедельник был днём боковика для рынка форекс, эта динамика обращает на себя внимание, так как говорит о фундаментальных настроениях среди основных валют. Доллар в целом доминировал в течение дня, фунт и свисси несколько сдали позиции. Тем временем осси и киви чувствовали себя очень неплохо, иена снова падает по ходу азиатской сессии. В данный момент, по крайней мере, чувствуется нежелание следовать трендам прошлой недели, а именно в отношении осси, в целом более устойчивого евро и растущего фунта. Ключевые уровни, за которые стоит сегодня наблюдать, находятся на отметке 1.3579 по паре EUR/USD (максимум прошлой недели) вместе с 1.3566 – прошлой трендлинией поддержки, которая обеспечила сопротивление на пути вверх во время закрытия. Обратите внимание, что нефть закрыла снижение во время открытия после новостей из Ирана, золото также более чем восстановилось после первоначальных убытков, отражая тот факт, что впереди большой путь и множество трудностей перед тем, как мы начнем думать об устойчивом влиянии на риски и цены на нефть.

Свежие новости форекс

AUD: Было довольно тягостное ощущение в отношении осси большую часть вчерашнего дня, однако более слабый тон американского доллара во время азиатской сессии сегодня обеспечил восстановление до уровня 0.92. Рынок всё ещё опасается дальнейших комментариев со стороны РБА, которые могут ограничить рост валюты.

EUR: Трендлиния для ралли в середине года и далее продолжает выступать в качестве уровня сопротивления на пути к росту, хотя по закрытию периода она осталась непересечённой. До сих пор, несмотря на это, евро остаётся ниже уровней, преобладавших перед смягчением ранее в этом месяце, и продолжает торговаться выше против иены.

JPY: Более слабый тон преобладал с самого начала азиатской сессии, хотя ближе к вечеру понедельника и было короткое покрытие.

 

[Viktor_Pro]

Разочарование иены

События и риски

GBP: Данные по ВВП дополняют предварительные данные, опубликованные в октябре, показавшие 0.8%. Самые большие опасения связаны с балансом роста, по которому мы получим новые подробности в сегодняшнем релизе. Инвестиции и экспорт – очень желанные пункты для ЦБ, однако вряд ли они впечатлят сегодня.

USD: Еженедельные заявки на пособия по безработице выйдут на день раньше в связи с Днем Благодарения завтра. Данные по товарам длительного пользования также ожидаются, однако изменение курса доллара не будет устойчиво, учитывая волатильную природу этих данных.

Идея дня

Безусловным ночным победителем стала иена, которой вновь удалось преодолеть отметку 101.50. Растёт ощущение, что целевая инфляция в 2% к апрелю 2016 года не будет достигнута (на самом деле, была масса сомнений в момент анонса в апреле этого года), а также есть предположения, что необходимы дополнительные меры стимулирования, или должен быть увеличен темп текущих стимулов. Это связано с выравниванием инфляционных ожиданий, о которых говорили члены правления Банка Японии. Экономика не может восстанавливаться в долгосрочной перспективе, так как потребители обеспокоены тем, что дефляция всё ещё представляет угрозу, что наиболее вероятно, приведет к сбережению средств или откладыванию покупок. Тем не менее, остаётся вопрос в том, не выдохся ли Банк, как и правительство по отношению к структурным реформам. Иене сложно было устойчиво снижаться, пока не вступят в силу новые политические меры до конца года.

Свежие новости форекс

AUD: Осси оказался под давлением в течение большей части времени европейской сессии вчера, тем не менее, ночью тон валюты оказался более устойчивым.

EUR: Преодолел максимум прошлой недели в 1.3579, сохранив недавний тон валюты, что позволило превзойти курс доллара с начала недели. Германия сформировала правительство после нескольких месяцев переговоров, хотя на рынки это не оказало влияния.

GBP: Фунт неплохо держится и вновь пытается выйти вверх из диапазона, бывшего камнем преткновения в недавнем прошлом, 1.6257/60 – главное сопротивление на пути вверх.