Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика от FxPro]

Внешнеторговый оборот еврозоны падает

Внешнеторговый оборот еврозоны падает, строительство сокращается – евро под давлением

Положительный баланс торговли еврозоны в мае сократился до 1,9 млрд. евро с 2,7 млрд. месяцем ранее, сообщил сегодня Eurostat. Тем не менее, баланс оказался намного лучше прогнозов. Экономисты ожидали увидеть близкое к нулю сальдо торговли. Скорректированный на сезонные факторы профицит составил 0,8 млрд. евро, немного хуже ожиданий в 1,0 млрд., и лишь незначительно улучшившись с прошлого месяца (с 738 млн. до 801,5 млн.). От своих пиковых уровней в апреле прошлого года экспорт и импорт сократились приблизительно на четверть. Как за счет сокращения спроса на продукцию европейских компаний, так и вследствие падения цен на энергоносители. Сокращение товарооборота увеличивает опасения, что рост производственной активности, обозначенный в некоторых странах региона, может иметь длительные и прочные последствия. О том, что кризис оказал влияние на строительный сектор и в континентальной Европе, сегодня напомнил другой отчет. Активность в строительном секторе снизилась в мае на 2,0%, потеряв к прошлому году 8,6%. Меньше, чем в декабре-марте, но апрельские «зеленые ростки» этого индикатора не подтвердились. Кстати, в этом же отчете, отмечается довольно глубокий спад в Великобритании, -17,9% год-к-году против -8,4% месяцем ранее. Хуже были только мартовские данные (-21,6%). Единая валюта сегодня топчется вокруг 1,41 к доллару. Были пресечены как попытки пробиться к 1,42, так и опуститься ниже 1,4050 на общей слабости доллара.

 

[Аналитика от FxPro]

PPI в Австралии падает сильнее ожиданий

Индекс цен производителей Австралии опустился во втором квартале на 0,8%, что превзошло ожидания экономистов. Они предполагали снижение цен на 0,2%, против падения на 0,4% по итогам первого квартала. Таким образом вместо ожидаемого замедления темпов падения цен, мы увидели в Австралии их ускорение. По сравнению с показателями прошлого года цены производителей выросли на 2,1% против темпов в 4,0% в первом квартале и пика в 6,4 в последнем квартале прошлого года. Это довольно плохой сигнал для экономики, так как отражает, что производители вынуждены снижать цены, чтобы сохранить клиентов в ущерб при этом собственным показателям прибыли. Такая ситуация характерна не только для Австралии, но и других стран. В итоге это будет иметь негативные последствия для динамики фондовых индексов, что в свою очередь может нанести ущерб осси. Несмотря на это, рынки в начале недели направились вверх, вслед за ценами на нефть и золото. Выигрывает от этого ралли и австралийский доллар, почти достигнувший 0,81 в паре с американским, что является максимальным уровнем в начала июля. Дальнейшие перспективы австралийца умеренно позитивны. В последнее время отчеты стали несколько более мрачными (падают цены на экспорт, цены производителей, ухудшается баланс торговли), но при этом сырьевые рынки вновь направились в сторону роста. Снижение цен на нефть, наблюдавшееся с 30-го июня по 14-е июля рассматривается игроками, как коррекция от «весеннего ралли», а не начало новой волны обвала стоимости сырьевых товаров.

 

[Аналитика от FxPro]

Цены производителей в Германии неожиданно снизились, но евро пробивается выше 1,42

Цены производителей в Германии неожиданно снизились, но евро пробивается выше 1,42

Индекс цен производителей Германии, увеличили годовые темпы снижения в июне. По сравнению с июнем 2008 года в прошлом месяце цены упали на 4,6%. Месяц к месяцу индекс упал на 0,1%, в то время как ожидался его рост на 0,5%. Равно как и с Австралией, и Великобританией ранее, наблюдается сокращение цен производителей под давлением низкого спроса. Слабые показатели производственной инфляции были в очередной раз проигнорированы рынком, так как тот сосредоточился на восстановлении сырьевых площадок. В ходе торгов в Европе единая валюта прорвала отметку в 1,42, максимального уровня с начала июня. Многие страхи за судьбу банков Европы так и остаются страхами, а самый негативный сценарий не реализовывается по мере стабилизации. Пробившись выше 1,4230, eur/usd валюта может уйти на тестирование 1,43, согласно техническому анализу.

 

[Аналитика от FxPro]

Цены на недвижимость в Великобритании растут

Цены на недвижимость в Великобритании растут за счет увеличения спроса, GBP/USD достиг 1,65​

Средние цены, запрашиваемые продавцами жилья в Великобритании, выросли в июле на 0,6% за счет роста спроса. Из семи отчетов по ценам, опубликованных в этом году, рост цен наблюдается в течение пяти месяцев. В итоге, по сравнению с прошлым годом стоимость жилья снизилась на 3,1%. Месяцем ранее темп падения цен составлял 5,5%. Эта новость была позитивно воспринята инвесторами в Европе, которые начали покупать фунт после этой публикации. Улучшение в сфере жилья снимает часть опасений за положение банковской отрасли Великобритании. Некоторые заговорили, что системные риски не угрожают более банковской отрасли Соединенного Королевства. Поступают теперь обратные нарекания: масштабные вливания денег в английские банки дают преимущества британским банкам перед европейскими, которые во многом стараются обходиться своими силами. Во многом эти опасения завышены, а конкурентные преимущества банков, практически принадлежащих правительству, неочевидны, так как такие банки становятся менее подвижными и имеют множество ограничений различного рода. По мере нормализации ситуации, многие стараются откупить у государства их долю. Фунт достиг уровня в 1,65, и, вероятно, направится выше к 1,66 или 1,6740. В качестве негативных новостей сегодня выступила статистика Банка Англии о сужении агрегата M4 (широкие деньги) на 0,2%. Годовые темпы роста предложения денег продолжает сокращаться, достигая 14,2% в июне против пика в 18,1% в феврале. На графике видно, что рост темпов роста предложения денег, наблюдающийся с середины прошлого года не сопровождался подобным же всплеском в кредитовании. Сейчас оба индикатора снижаются в область темпов, более характерных для второй половины 90-х, довольно благополучных для спроса и инфляции. Сейчас нет ни одного, ни другого.

 

[Аналитика от FxPro]

Автомобильный рынок в Австралии

Автомобильный рынок в Австралии чувствует себя все лучше месяц от месяца

Продажи автомобилей в Австралии продолжают нарастать как снежный ком. В июне было продано на 5,7% больше, чем в мае. Тогда прирост составлял 5,4%. Отставание от показателей прошлого года быстро сокращается. Еще в марте падение составляло рекордные 22,6%, а в июне уже 7,2%. Конечно же, отставание говорит о том, что состояние потребителей полностью не восстановилось к докризисным уровням, однако, положительные моменты уже налицо. Благодаря резкому снижению ставок Резервным Банком Австралии, а также его стараниям, чтобы ставки по кредитам соответственно снижались, стоимость кредитования по историческим меркам находится вблизи минимальных значений, а по некоторым позициям - на минимальных. Индекс настроений потребителей вырос на 23,2% в течение двух месяцев. Абсолютный рекорд. Улучшаются настроения в деловых кругах, ожидая дальнейшего восстановления спроса на австралийское сырье и товары по мере восстановления деловой активности в мире Опережаюищие индикаторы, отчасти, как совокупность всех вышеперечисленных факторов и вовсе говорят о V-образном восстановлении... На наш взгляд, слишком хорошо, чтобы быть правдой. Австралиец восстановился в район девятимесячных максимумов, соответствующим уровням до коллапса Lehman. Это довольно быстрое восстановление на фоне того, что стоимость основных видов экспортного сырья продолжает снижаться рекордными темпами. Банк Австралии стоит на страже этого укрепления, хотя пока еще воздерживается от прямых словесных или фактических интервенций. Возможным «потолком» для aud/usd является 0,8250.

 

[Аналитика от FxPro]

Импорт в Швейцарию растет вдвое быстрее экспорта.

Профицит торговли Швейцарии сократился по итогам июня вследствие роста цен на энергоносители. Тем не менее, отмечается рост и экспорта, хотя меньшими темпами по сравнению с импортом. Вывоз товаров и услуг из Швейцарии увеличился по сравнению с маем на 4,7%, в то время как ввоз – сразу на 9%. В то же время к прошлому году сокращение как экспорта, так и импорта является весьма существенным, составляя 20,4% и 17,7% соответственно. Падение отгрузок в Германию, куда отправляется пятая часть от всего экспорта, составляет 24,1% за год. Германия сильно страдает от текущего кризиса, а это автоматически отражается на положении ее торговых партнеров. Курс франка, как мы и ожидали, оттолкнулся от 1,51 в паре с евро, но с другой стороны натолкнулся на сопротивление у отметки в 1,52. Пара зажата в коридор на уровнях, не вызывающих особой нервозности со стороны регуляторов, но при этом центр нервозности может переместиться на usd/chf. Та торгуется менее чем в сотне пунктов от условного уровня беспокойства, предположительно проходящего через 1,06. А тот факт, что импорт растет вдвое большими темпами в сравнении с экспортом, повышает вероятность усиления давления на собственную валюту со стороны банка. Также вызывает осторожность некоторое замедление динамики показателей. Индекс экономических ожиданий от ZEW несколько снизился в июле, вследствие неуверенных признаков восстановления экономики. Цены производителей также не подают позитивных сигналов, снижаясь быстрее прогнозов, даже вопреки увеличению стоимости импорта.

 

[Аналитика от FxPro]

Австралийский CPI вырос на 0,5%, как ожидалось

Индекс потребительских цен Австралии совпал с ожиданиями, повысившись за второй квартал на 0,5% после увеличения на 0,1% в первые три месяца текущего года. Годовой темп инфляции снизился до 1,5% с 2,5%, что также оказалось в рамках прогнозов. Инфляция очевидно замедляется, говоря о том, что меры по поддержанию экономики, в числе которых были снижения ставок и налоговые стимулы, не вызывают опасений по росту инфляции. Однако с другой стороны, отслеживаемый Резервным Банком Австралии взвешенный индекс цен остается на весьма высоком уровне, 4,2%, потеряв за квартал 0,2 процентных пункта. Сохраняется также его темпы прироста выше среднего и от квартала к кварталу. Эта тенденция с одной стороны в благополучные времена являлась бы отражением устойчивого спроса, а сейчас же заставляет задуматься, справятся ли потребители с такими темпами роста цен, если рынок труда продолжит и далее подавать негативные сигналы. Сегодня также обращает на себя внимание публикация отчета по вакансиям. Индекс продолжает снижаться, однако темпы резко замедлились. Тем не менее, показатель находится на минимальных уровнях за всю историю наблюдений, а его отрицательная динамика замедляется просто из-за невозможности далее сокращаться. Спрос квалифицированный труд упал ниже времен рецессии начала 90-х, хотя уровень безработицы остается на гораздо более низком уровне. Тогда она зашкаливала за 10%, сейчас же составляет 5,8%. Этот разрыв может быть быстро компенсирован, учитывая рост неполной и временной занятости, а также тех, кто отказался от поисков работы. Несмотря на довольно слабые фундаментальные основы рынка труда, австралийский доллар остается устойчивым в ходе торгов сегодня, благодаря росту спроса на высокодоходные активы, в число которых входят и номинированные в AUD. Поддерживают также и все те факторы, которые указывали вчера.

 

[Аналитика от FxPro]

BOE не спешит с расширением программы выкупа активов по мере стабилизации рынка жилья

Как показали протоколы предшествующего заседания, Банк Англии единодушно, хотя и анонимно проголосовал за сохранение банковской процентной ставки на уровне 0,5%, и за сохранение текущих объемов покупки активов в ходе июльского заседания. Однако, «минутки» показали, что комитет готов пересмотреть объемы выкупа активов в соответствии с новыми экономическими прогнозами, которые будут готовы к августовскому заседанию. Многие экономисты ожидали расширения программы уже в ходе июльского заседания, а решение сохранить все, как есть, вызвало некоторое удивление. Банк не спешит с агрессивной накачкой кредитных рынков деньгами, так как жилищный сектор проявляет признаки консолидации. Спрос растет с начала года, на фоне крайне низкого предложения, что поднимает цены на типичные дома в Великобритании. Протоколы отметили, что ситуация в экономике развивается лучше, чем ранее ожидалось. Во втором квартале темпы падения ВВП замедлятся по сравнению с первым, а во втором полугодии могут и вовсе наблюдаться первые попытки роста Валового Продукта к предшествующему кварталу. Прогнозы по инфляции также могут оказаться выше, чем предполагалось ранее, что может дополнительно связать руки BOE, чтобы не способствовать дальнейшему росту инфляции. Фунт отреагировал на эту публикацию ростом в зону 1,64,50-1,64, развернувшись после падения к 1,63. Пара евро/фунт продолжает торговаться в узком повышательном коридоре с верхней границей проходящей сейчас через 0,8730. Она же и служит целью начавшегося восходящего движения от 0,8587 в начале недели. Британская валюта, на наш взгляд все более склонна к ослаблению, нежели евро, за счет дефицитного бюджета и без того обремененного высокими долгами.

 

[Аналитика от FxPro]

Заказы в промышленности Еврозоны и Великобритании падают, eur/usd может скорректироваться к 1,40

Индекс заказов в промышленности еврозоны снизился в мае на 0,2% к предшествующему месяцу. Данные вышли значительно хуже ожиданий, так как предполагался рост на 1,9%. К предшествующему году сохраняется падение выше 30% (30,1%), сам же индекс обновляет минимумы, так как год назад тренд по заказам уже был нисходящим. Кривая индекса, в то же время, говорит о стабилизации уровня после обвала в 2008 году, но и признаков роста пока не демонстрирует. Слабые показатели заказов могут стать разочарованием для тех, кто предполагал, что вслед за коррекцией складских запасов в начале года, производственные показатели начнут восстановление. Производственные показатели еврозоны редко вызывают бурную реакцию рынков, однако, евро оказывается под давлением сегодня, так как четких признаков восстановления производства не поступает в последнее время. Отметаются также надежды на резкий рост заказов в Британии. Индекс от Конфедерации британских промышленников обновил минимум, опустившись до -59 с -51 месяцем ранее. Слабы и показатели США. Таким образом, говорить о восстановлении реального сектора не приходится, финансовый же восстанавливается после беспрецедентного «сжатия», но не более того. Евро рискует до конца недели просесть к 1,40, так как, похоже, оптимистичных новостей не хватит, чтобы обеспечить уверенный восходящий тренд по евро/доллару.

 

[Аналитика от FxPro]

Профицит торговли Японии расширился благодаря росту спроса в Азии

Положительное сальдо торговли Японии с остальным миром увеличилось в июне. Теперь профицит составляет 0,5 трлн. иен, по сравнению с 0,3 трлн. месяцем ранее. Выправляются также показатели в сравнении с прошлым годом. По итогам июня падение экспорта составляет 35,7% (очень заметный прорыв), а импорта – 41,9% (не так заметно из-за относительно низких цен на металлы и энергоносители). Во многом неплохие показатели экспорта вышли из-за восстановления спроса в «производственной» паре БРИК – Китае (-23,7%) и Индии (-28,6%). «Сырьевая» пара имеет гораздо более слабые показатели: Бразилия (-37,2%), Россия (-83,5%). Нефтяные экспортеры, а также ориентированная на металл Австралия столкнулись с существенным падением товарооборота с Японией. Эта информация подтверждает взгляд Банка Японии, на то, что ситуация может заметно улучшиться со второго квартала. Несомненно, это способствует росту оптимизма на площадках, а значит, продаются иены против большинства конкурентов. МВФ опубликовал заметку, в которой говорится, о том, что Азия может оказаться лидером по темпам восстановления, хотя объем мировой торговли прогнозируется на 10% ниже, чем год назад. Курс USD/JPY выбрался из ямы, куда свалился во вторник, и имеет все шансы обновить максимумы этой недели на 94,76.

 

[Аналитика от FxPro]

Банк Канады обещает, что рост ВВП возобновится в этом году, usd/cad на семинедельных минимумах

До публикации отчета Банка Канады луни находился под некоторым давлением, так как участники рынка предпочитали не рисковать перед публикацией прогнозов. По факту же отчет по монетарной политике показал, что Банк ожидает возобновление роста уже в этом году за счет восстановления цен на сырьевых рынках, а также благодаря улучшению потребительских настроений. О том, насколько влияют положительные ожидания на потребительский спрос, можно убедиться на примере Великобритании, где продажи заметно растут, несмотря на слабость рынка труда. Прогноз Банка Канады на 2009 год предполагает сокращение потребления на 0,2%, в то время как в апреле ожидалось падение на 0,8%. Последующие цифры (см. таблицу) также отражают уверенность в более высоких темпах роста спроса. Улучшен прогноз по ВВП. Ожидается, что экономика потеряет 2,3%, а не 3,0%, как предполагалось в апреле. По-прежнему ожидается, что текущий, третий квартал будет отличаться наиболее низкой инфляцией, после чего начнется постепенное восстановление, а целевой уровень в 2,0% ожидается во втором квартале 2011 года. Уверенно оптимистичный тон прогноза привел к значительному укреплению канадского доллара. Пара usd/cad упала до минимума за семь недель, на некоторое время, пробившись ниже нашей цели в 1,09, после отката, возобновилось снижение, а предполагаемый нами нижний уровень консолидации перешел на 1,0780, также и благодаря взлету цен на нефть. Несмотря на это дальнейшие перспективы продолжения ралли сомнительны. За две недели usd/cad снизился на 800 пунктов, а это почти 7%. Подобный мощный рост вызывает у Банка Канады обоснованную тревогу, что прогнозируемому восстановлению экономики может помешать укрепление курса канадца.

 

[Аналитика от FxPro]

Публикация ВВП надавила на фунт, возникают сомнения в темпах ...

Публикация ВВП надавила на фунт, возникают сомнения в темпах восстановления экономики

Публикация предварительных данных по ВВП Великобритании обвалила фунт. Согласно публикации Офиса по Национальной Статистике, экономика сократилась на 0,8% во втором квартале, что почти втрое превысило ожидаемый темп снижения в 0,3%. Сокращение ко второму кварталу 2008 года стало максимальным за всю историю учета ВВП, т.е. с 1955 года, составив 5,6% (предполагалось -5,2%). Такие показатели стали неожиданностью после весьма сильных данных по розничным продажам, опубликованным в четверг. Премьер-Министр Великобритании, выступая в среду говорил о том, что «правительственные меры сократят рецессию, но не гарантируют стабильное восстановление». «Правительственные меры» - это 20 млрд. фунтов, потраченных на снижение налогов и поддержание спроса, а также меры по сокращению безработицы и гарантий займов домовладельцев. Прогноз правительства идет в разрез со взглядом Банка Англии, протоколы последнего заседания которого, говорят о стабилизации ситуации в экономике. На слабые показатели ВВП стерлинг отреагировал практически сразу падением на 70 пунктов до 1,6430. Предшествующий циклический максимум остался недосягаемым, так как появились сомнения в оптимистичности прогнозов, которые опубликует Банк Англии 12-го августа, а также в возможности жесткого тона в ходе ближайших комментариев.

 

[Аналитика от FxPro]

Статистика из Европы в третий раз за два дня толкает евро/доллар к 1,43

Статистика из Европы в третий раз за два дня толкает евро/доллар к 1,43

Статистика по зоне евро пошла в разрез со слабыми показателями Великобритании. Опубликованные сегодня данные говорят об улучшениях настроений в бизнес-среде региона. Июльские значения PMI продемонстрировали уверенный прирост, оказавшись явно лучше ожиданий. Особенно «отличился» производственный PMI еврозоны, прибавивший в июле 3,4 пункта до 46,0. Улучшился и показатель сферы услуг до 45,6 с 44,7. Индикаторы отражают замедление темпов сокращения экономики, хотя и находятся на довольно низком уровне. Германский IFO вселяет надежды на то, что экономика встала на путь восстановления. Индикатор оценки бизнес-климата вырос до 87,3 с 85.9 – четвертый месяц роста подряд. Причем улучшились не только ожидания (с 89,5 до 90,4), но также и текущая оценка (до 84,3) после достижения исторического минимума месяцем ранее (к 82,4). Единая валюта получила поддержку от сильной статистики, но мощные атаки вблизи 1,43, происходившие вчера дважды, отбивают охоту у быков совершать активные покупки. В случае успеха волна продаж американской валюты могла бы легко привести к обновлению годовых максимумов на 1,4330. Ограниченное влияние имеет также и члена управляющего совета ЕЦБ А. Орфанидеса, повторившего мантру про то, что «после периода стабилизации ожидается постепенный подъем в 2010 году», так как это первое произношение таких слов. Тем не менее, в ближайшие дни евро, скорее всего, достигнет уровня в 1,4350, однако, это станет ложным пробоем, после чего будет откинута вниз в район 1,39. На антидолларовые настроения указывает тот факт, что евро/доллар быстро поднялась к 1,4250, после минимумов четверга в 1,4120, но и «защитники доллара также не дремлют.

 

[Аналитика от FxPro]

Число объявлений о найме в Австралии сокращается

Число объявлений о найме в Австралии сокращается медленнее тренда, власти опасаются «пузыря на рынке жилья»

Число объявлений о свободных вакансиях рынка труда в Австралии сократилось в июле на 1,7%. Месячный темп сокращения этого показателя заметно ниже, по сравнению с июнем, и менее среднего значения в 4% за последние 19 месяцев, когда произошел разворот тенденции с роста на падение. Несмотря на усиление позитивных процессов в Австралийской экономике, наблюдающихся в улучшении настроений, а также стабилизации кредитных рынков, число объявлений о найме на работу продолжает сокращаться. А годовое сокращение увеличилось до 51,9% с 51,4%. Столь слабые показатели рынка труда вновь заставляют участников рынка быть осторожней в отношении австралийского доллара. Он прибавляет сегодня против usd куда меньше своего новозеландского тезки. В то же время, не стоит забывать, что число объявлений выступает в роли опережающего индикатора перед публикацией официального отчета по безработице. А в последнее время публикации по занятости выходят лучше ожиданий, и тем более, лучше тех негативных сигналов, которые дает число объявлений. Все же необходимо быть настороже, так как оптимистичные настроения могут и в самом деле разбиться о суровую реальность сокращения спроса. Австралийские чиновники, тем временем, смотрят уже за угол кризиса, опасаясь проблемы пузыря на рынке жилья. Стимулирование кредитования и рекордно низкие по историческим меркам процентные ставки привели к росту спроса на жилье, а спад инвестиций в строительство, равно как и нежелание продавать дома по сниженным ценам привели к резкому сокращению предложения. Существуют опасения, что эту отрасль могут чрезмерно «зарегулировать», а могут и активнее ужесточать кредитно-денежную политику. И одно и второе могут сдерживать рост экономики, оказывая влияние на привлекательность вложений в австралийских долларах.

 

[Аналитика от FxPro]

Цены на дома в Британии выросли с начала года

Цены на дома в Британии выросли с начала года из-за резкого сокращения предложения, фунт растет

Цены на жилье выросли в Великобритании по итогам июля на 1,3%, что стало третьим подряд месяцем роста, сообщило Nationwide. Годовой темп сокращения цен замедлился до 6,2%, минимума за последний год. С начала года стоимость типичных домов выросла на1,3%, и даже, если к концу года цены не вырастут, итоговая динамика будет позитивной. В Nationwide комментируют, что всего лишь несколько месяцев назад подобный поворот событий казался невозможным. Интервенции правительств в банковскую систему по всему миру, похоже, предотвратили худший сценарий, а вслед за этим снижение ставок вылились в сокращение процентов по кредитам. Эффективная ставка по новым ипотечным кредитам с ноября поползла вниз, опустившись к настоящему моменту в район 4,3%, что почти на два проц. пункта ниже ноябрьских максимумов. Одновременно с этим происходит резкое падение предложения на рынке жилья, сократилось также и строительство новых домов. Все эти факторы уменьшили глубину спада, но влияние высоких показателей безработицы еще продолжительное время будет сказываться на показателях спроса, обещая вялую динамику цен в ближайшие месяцы. Однако и этого сообщения в сочетании с ростом оптимизма на площадках хватило для того, чтобы фунт/доллар достиг максимального уровня с октября прошлого года, превысив 1,68, более чем на половину отыграв снижение к доллару в ходе кризиса. Такая динамика может вызывать усиление спроса, приведя к новым покупкам по паре. Корректируется стерлинг и к евро, торгуясь на максимальных уровнях за последний месяц с вероятной ближайшей целью на 0,84.

 

[Аналитика от FxPro]

Производственный PMI Великобритании неожиданно указал на ...

Производственный PMI Великобритании вырос до 50,8 в июле, впервые за 15 месяцев переместившись в зону роста. «Дно» по индикатору было достигнуто в октябре, одновременно с наиболее острой фазой кризиса. Если же корреляция состояния финансового сектора и индикатора PMI сохранится, то его рост сигнализирует о начале стабилизации экономики и постепенном ее восстановлении. Усиление производственной активности может благотворно отразиться также на состоянии рынка труда, препятствуя дальнейшему масштабному росту уровня безработицы. Это очень позитивный сигнал, на производственную активность обращал внимание и Банк Англии, ориентируясь в своей политике. Более сильные, чем ожидалось, цифры по производственной активности повлияли на дальнейшее укрепление фунта к доллару. Этого сообщения в сочетании с ростом оптимизма на площадках хватило для того, чтобы фунт/доллар достиг максимального уровня с октября прошлого года, превысив 1,68, более чем на половину отыграв снижение к доллару в течение банковского кризиса. Такая динамика может вызывать усиление спроса, приведя к новым покупкам по паре. Корректируется стерлинг и к евро, торгуясь на максимальных уровнях за последний месяц с вероятной ближайшей целью на 0,84. В то же время усиливаются и коррекционные настроения после ралли почти на четыре фигуры с американской сессии в пятницу. Снижение ниже 1,68 открывает возможности для покупок пары.

 

[Аналитика от FxPro]

Продажи в Германии хуже ожиданий

Продажи в Германии хуже ожиданий. eur/usd коснулся 1,43, что дальше?

Розничные продажи в Германии оказались слабее ожиданий, упав в июне на 1,6% после майского снижения на 1,4%. В итоге сезонно скорректированный индекс опустился до минимальных значений с мая 2007 года. При этом ожидался его рост на 0,4-0,5%%. В то же время масштабы сокращений год-к-году замедлились до 2,0% вместо 4,1%, без учета сезонных факторов. Данная новость на фоне общего оптимизма рынков делает евро более слабым по сравнению с тем же фунтом или другими валютами - индикаторами склонности к риску. Единая валюта в ходе европейской сессии пробилась выше 1,43 на короткое время, однако слабые показатели еврозоны сдерживают пыл «евро-быков». К тому же к фунту eur упал до минимальных за месяц уровней, где можно ожидать консолидацию на некоторое время или некоторый отскок. На более длительную перспективу, мы ожидаем, что за неимением четких сигналов к началу восстановления спроса (именно восстановлению, а не снижению темпов падения) пара евро/доллар не имеет предпосылок к выходу из боковика 1,3750-1,4350. Годом ранее боковое движение пары продолжалось в сопоставимом боковике (1,53-1,60) около четырех месяцев. Текущая консолидация длится два. Таким образом, медведи могут увеличить свой напор на eur/usd, пытаясь сохранить пару на проторгованных уровнях еще какое-то время. Целью снижения на август является отметка в 1,38.

 

[Аналитика от FxPro]

РБА сохранил ставку на 3,0%, но ужесточил тон заявления

РБА сохранил ставку на 3,0%, но ужесточил тон заявления, сконцентрировавшись на инфляции

Резервный Банк Австралии не преподнес сюрпризов, сохранив ставку на уровне 3,0%, а также убрав «мягкие нотки» из своего заявления, в которых говорилось о возможном снижение ставки в случае необходимости. Сейчас упор был сделан на перспективы роста и развития инфляционных процессов. Глен Стивенс, глава РБА, указал, что экономика США прошла разворотную точку, а рост в Китае набирал силу в последние месяцы, что возымело воздействие на региональные экономики, а также цены на сырье. Говорится также о том, что кредитные условия в последние месяцы улучшились. Рынок в целом этого и ожидал от текущего заседания, а на перспективу ожидает начала нового цикла повышений ставки уже в этом году. В 2009 на 50 б.п., а в предстоящем 2010 году – на 200. Возможно, что рынки слишком оптимистично оценивают перспективы роста экономики. Официальные лица предупреждают нас, что за периодом стабилизации может последовать крайне вялый рост, из-за осторожного потребительского спроса и увеличения склонности к сбережению. В отношении инфляции мы получили сегодня индекс цен на сырьевые товары, рассчитываемый Резервным Банком Австралии. Общий индекс, номинированный в Специальных правах заимствования, продолжил снижение, хотя темп его очень резко замедлился: -0,3% против среднего значения в 4,1% с октября прошлого года. На графике видно, что пузырь, надувшийся в начале 2008 года также благополучно сдулся, что и разогревает инфляционные настроения в силу разворота цен на нефть. Австралийский доллар к американскому достиг вчера максимального уровня почти за 11 месяцев. Июльское ралли с 0,77 до 0,8470 может приостановиться на некоторое время, а пара выглядит перекупленной после 10% роста, но уже через день-два может начаться новый заход вверх по паре за счет получения новых сигналов роста ожиданий в деловых кругах или неплохих показателях рынка труда.

 

[Аналитика от FxPro]

Потребительские цены в Швейцарии упали, на 1,2% г/г

Потребительские цены в Швейцарии упали, на 1,2% г/г, сильнее ожиданий, франк под давлением на форекс

Потребительские цены в Швейцарии заметно снизились в июле, потеряв 0,7% к предшествующему месяцу, а также сократившись на 1,2% к уровням прошлого года. Обе цифры вышли слабее, чем предполагалось, однако это не оказало немедленного эффекта на рынки. Только лишь спустя несколько часов участники рынка начали продавать франк, резко выросший к доллару и иене днем ранее. Слабые показатели инфляции являются отражением низкой потребительской активности на фоне довольно сильных позиций франка. К доллару он вчера достиг семимесячного максимума, прорвав на короткое время уровень 1,06. Однако, уже в ходе торгов сегодня пара вновь забралась выше, так как участники ставят на то, что Национальный Банк Швейцарии не допустит дальнейшего укрепления национальной валюты. Доллар/франк может повыситься до 1,08, в середину диапазона 1,06-1,10, где торговалась в течение последних двух месяцев. Перспективы снижения открываются и перед chf/jpy, на четырехчасовых графиках она выглядит перекупленной даже после снижения в область 89,10. Eur/chf достигла 1,53, стараясь не отступать надолго от своего повышательного тренда, наблюдающегося с начала второй декады июля. Не исключено, что в сегодняшнем резком развороте также присутствуют деньги SNB. Банк обещал, что имеет полномочия неограниченных продаж франков, что предполагает высокую вероятность, что франк сумеют удержать от укрепления и окончательно развернут тренд в сторону снижения по мере стабилизации рынков и роста спроса на рисковые активы.

 

[Аналитика от FxPro]

Активность в сфере услуг Австралии значительно сократилась

Активность в сфере услуг Австралии значительно сократилась, всплеск в июне не подтвердился

Индекс активности в сфере услуг Австралии от AIG (аналог PMI) резко сократился в июле. Показатель упал до 44,1 после резкого роста до 50,2. Таким образом, восстановление активности в сфере услуг не нашло подтверждение. Значение индикатора ниже 50 говорит об ухудшении текущей оценки по сравнению с предшествующим месяцем. Разбор деталей отчета говорит о сокращении продаж (индекс упал до 47,5 с 55,2), заказов (47,5 с 51,5), еще ниже упала компонента занятости (45,4 с 48,5). К этому можно добавить и слабую статистику розничных продаж, которая была опубликована вчера, ее оставили без внимания. Падение в июне составило 1,4% при ожиданиях роста на 0,5% после хороших данных предшествующего месяца. Многие связали это с окончанием эффекта от экономических стимулов. Несмотря на то, что эти индикаторы остаются волатильными в последние месяцы, хотя общая тенденция на сокращения экономики явно слабеет. Тем не менее, австралийский доллар находится под умеренным давлением перед публикацией важной статистики. Завтра будут опубликованы данные по уровню безработицы, прогнозируется падение числа занятых на 18 тысяч и рост уровня безработицы до 6,0% с текущих 5,8%. С другой стороны, Банк Австралии занял более оптимистичную позицию, ожидая, что эффект от стимулов, которые были розданы в начале года, сохранится и в дальнейшем.