Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Viktor_Pro]

Япония хочет еще более слабую иену

Убежденные медведи по иене этой ночью получили новые доказательства своей правоты. Во-первых, у нас есть несколько новых призывов к снижению со стороны двух политиков в новом правительстве Абэ. Вице-премьер Нишимура выступал наиболее показательно, утверждая, что уровень 100 по паре USD/JPY не будет проблемой, и что коррекция (к более сильной иене) не успела зайти далеко. Он также проигнорировал растущее международное давление из-за японской политики в отношении обменного курса, утверждая, что «Европа не в том положении, чтобы кого-то критиковать».

Во-вторых, с фундаментальной точки зрения по-прежнему совершенно очевидно, что экономике нужна слабая валюта на некоторое время. Ночью пришло новое подтверждение о том, что Япония зафиксировала крупнейший годовой торговый дефицит, который достиг 6.9 триллионов иен (78 миллиардов долларов). Экспорт упал на 5.8% по сравнению с прошлым годом в декабре, тогда как импорт вырос на 1.9%. Бойкот китайских покупателей по-прежнему чувствуют японские экспортеры – в годовом исчислении экспорт в Китай упал на 16% в декабре.

Тем временем, правительство Абэ продолжает давить в сторону смягчения, призывая Банк Японии к достижению 2% инфляционной цели в максимально короткие сроки. Для экономики, которая тонула в дефляции в последние два десятилетия, политические действия премьер-министра представляют собой тектонический сдвиг. Задействованы все политические рычаги с тем, чтобы попытаться привести в движение экономику – монетарная и фискальная политика агрессивно смягчалась, внешняя политика стала более ястребиной, политика обменных курсов также стала более резкой.

Тем не менее, политики не всегда получают желаемое. Япония не одна хочет более слабую валюту, в этом списке и Швейцария, Норвегия, Австралия, Британия и Южная Корея. Если последняя фаза улучшения спроса на риски внезапно развернется, тогда безопасные качества иены могут выйти на первый план, вызывая потенциально резкое и болезненное покрытие коротких позиций.

 

[Viktor_Pro]

Еще один насыщенный день на форекс

Четверг оказался еще одним днем, насыщенным событиями и интригами, в котором можно осветить множество событий. Иена в ходе лондонской сессии слабела и далее, а USDJPY к концу дня превысила предшествующий максимум 90,25 и поднялась в область 90,50. Подобным образом EURJPY вернулась выше 120. Очевидно, что среди трейдеров произвело резонанс заявление Нишимуры, что экономика сможет совладать с USDJPY на уровне 100.

Кабель провалился ниже 1,58, когда огромное давление распродаж выразилось в капитуляции тех, что не хотел идти к более низким уровням. Евро пользовался спросом благодаря сильным PMI по Германии, вышедшим вчера днем, поэтому EURGBP взлетела до годового максимума, вблизи 0,8500. Вероятность того, что в какой-то момент Британия выйдет из Евросоюза и неопределенность, созданная этим вопросом, также давила на стерлинг.

Где-то далеко, осси был слабым на протяжении всего дня, в конце концов провалившись ниже 1,05 и направившийся к 1,0460. Не в последнюю очередь вредили австралийскому доллару продажи его против евро. Доллар США чувствовал в себе силы после того, как Палата Представителей приостановила повышение долгового потолка на какое-то время.

 

[Viktor_Pro]

Дивергенция балансов ЦБ

Евро боролся с волной укрепления доллара все утро, коснувшись нового циклического максимума около 1.3450. В центре внимания было погашение кредитов ЕЦБ, сумма погашений составила 137 миллиардов евро. Сегодня был первый день, когда появилась возможность для институтов, бравших трехлетние кредиты в прошлом году, воспользоваться возможностью погасить их через год. Большое количество банков взяли эти кредиты в качестве перестраховки, чтобы быть уверенными в том, что у них есть достаточно ликвидности во столь тревожные времена из-за суверенного долга.

Этот момент важный, так как расширение баланса ЦБ через нетрадиционные меры было основным фактором движения валюты в последние годы. На этой неделе баланс ФРС впервые превысил 3 триллиона долларов. За последние четыре недели он вырос на 3.6%. Последние данные показали, что баланс ЕЦБ сокращается на 2.3%, учитывая эти погашения (при прочих равных) получается сокращение еще на 4.7%.

Мы писали об этих разнонаправленных трендах баланса ЦБ в начале месяца (От RORO к MORO) и о потенциальном влиянии на валюты. По паре EUR/USD процесс заметен особенно сильно. Стоит присматриваться в ближайшие дни и недели к тому, продолжатся ли подобные погашения (так как они могут происходить каждую неделю), однако в данный момент, похоже, что тренд на дивергенцию балансов ЦБ обеспечит поддержку дальнейшему росту EUR/USD.

 

[Viktor_Pro]

Блог FxPro по Forex: Новая парадигма швейцарского франка

Во многом схоже с японской иеной, швейцарский франк торгуется в рамках нового мировоззрения.

В последнее время часть потоков средств в поисках безопасности, которая стремилась к франку, устремилась в другом направлении в поиске более высокой доходности. Некоторые инвесторы теперь меньше боятся европейского долгового кризиса, и направили часть своих средств обратно в евро. К тому же, впервые за долгое время швейцарский франк кажется двунаправленным, что делает его более привлекательным для трейдеров.

Пара EUR/CHF торговалась выше 1.25 ночью второй раз в этом месяце. НБШ (Национальный Банк Швейцарии) все еще считает, что франк переоценен, что подтвердил на прошлой неделе и президент НБШ Йордан. На уровне 1.2460 реальный обменный курс франка на 9.5% выше среднего значения за пять лет и на 17.7% выше десятилетнего среднего, таким образом, есть существенный потенциал для движения вниз, если безопасные потоки продолжат менять направление.

Ценовая активность этого месяца вызвала спекуляции о том, что у ШНБ может возникнуть соблазн поднять потолок 1.20 по паре EUR/CHF, введенный в сентябре 2011 года. Со своей стороны ШНБ будет в восторге от оттока капитала. Более того, в условиях экономики, зажатой в тисках дефляции, ЦБ будет откровенно рад дальнейшему падению валюты. Со стратегической точки зрения, политики будут очень пристально рассматривать возможные политические варианты с потолком. В условиях волны притока капитала ШНБ продемонстрировал огромную храбрость 16 месяцев назад, когда заявил о готовности покупать валюты в неограниченных объемах, чтобы сохранить потолок в 1.20. Кроме того, они явно готовы придерживаться подобного подхода, таким образом, будет неудивительно увидеть (к примеру) повышение потолка до 1.30. В качестве альтернативы они могут просто позволить рынку естественные корректировки, что даст возможность НБШ уменьшить свое влияние и сократить огромные валютные резервы, накопленные для удержания потолка.

Швейцарские политики многоголосо требуют еще более слабой валюты, несмотря на недавнее падение. Министр финансов Эвелине Видмер-Шлумпф заявила в Давосе на прошлой неделе, что франк по-прежнему чрезмерно силен и курс должен быть ниже. Её поддержал несколькими часами позже министр экономики Шнайдер-Амманн. После успеха японских политиков в снижении своей валюты за последние недели швейцарцы могут тоже решить последовать этому примеру.

 

[Viktor_Pro]

Осси – выносливый боец

Вслед за неудачами последних дней, осси неплохо восстановился ночью, и сейчас твердо торгуется в 1,0450. Продавцы были вынуждены капитулировать в ответ на слишком сильные данные по деловой уверенности и неплохим показателям заказов на товары длительного пользования в США. Как одна из наиболее популярных высокобетовых валют, AUD особенно чувствителен к показателям американской и китайской экономик, а обе последнее время выглядят неплохо. В самой Австралии фондовый рынок продолжает свой взлет, поддержанный в том числе иностранцами: ASX 200 установил 22-месячный максимум в 4897, прибавив 22% с июня.

Технически осси выглядит слабо воодушевляющим. За последние полгода AUD большую часть времени оставался внутри очень узкого диапазона 1,02-1,06. Однако, после кратковременного спада ниже 1,02 во вторую неделю октября, осси продемонстрировал череду повышающихся максимумов и минимумов. В какой-то степени, это означает, что когда окончательно будет прорван торговый диапазон, он будет прорван вверху.

В обстановке менее скоординированного движения на форекс, не совсем правильно будет приписывать осси к стереотипной высокобетовой валюте, растущей во время усиления спроса на риск. В результате, предсказывать его будущую динамику немного сложней. За последний год AUD был также и тихой гаванью для многих инвесторов, особенно для фондов национального благосостояния. Остается открытым вопрос, как будет вести себя боец-осси в мире, где инвесторы жаждут доходности со своего капитала, а не просто его сохранности.

 

[Viktor_Pro]

Не лучшие времена тихих гаваней

Первый месяц 2013 года снова был весьма тяжелым для безопасных активов и валют.

Акции росли, облигации страдали, мусорные активы дорожали, качественные – падали, развивающиеся опережали развитые, долги GIIPS в обмороке, тогда как доходность бундов подскочила, волатильные активы побили основанные на доходах инвестиции.

Подобная тема звучала и на валютных рынках, хотя здесь больше нюансов. Безопасные активы вроде японской иены, швейцарского франка и золота, и в некоторой степени доллара, потеряли опору под ногами с начала года против высокобетовых валют вроде бразильского реала, мексиканского песо и осси. Фунт – вторая по худшей производительности валюта с начала года, спрос на безопасность со стороны испуганных европейских инвесторов последних двух лет ослаб и развернулся в сторону дома.

Учитывая исключительно оборонительный стиль мышления многих инвесторов и трейдеров за последние годы, можно утверждать, что растущие активы и валюты пострадали от нехватки инвестиций из-за спроса на безопасность. Таким образом, текущий тренд имеет хороший потенциал сохраниться на достаточно длинный временной интервал. Конечно, на пути будут попадаться ухабы, однако сейчас есть приличный капитал, от которого ждут прибыли, а не просто сохранения. В текущей среде трудно ставить против евро.

 

[Viktor_Pro]

И мы оторвались

Очень показательно, что рынок форекс пребывает в таком приподнятом настроении в самом начале месяца. Обычно отчет по занятости является достаточной причиной, чтобы держаться в стороне, особенно, когда он выпадает на первый рабочий день.

Но случилось то, что инвесторы не ждут. Мы видим, что евро идет вверх на отчетах от инвестбанков, что объемы значительно превышают средние. Похоже, что некоторые ключевые пары вышли за рамки даипазонной торговли, которая была с начала недели. EURGBP – это один из примеров. Пара двинулась выше 0,86 после периода консолидации ниже этой области. EURUSD протолкнули ближе к 1,37, в то время как USDJPY прорвалась выше 92,0. В то же время EURJPY просвистела 125.

Единственной статистикой, которая хоть как-то может оправдать такой позитив, является выход PMI еврозоны выше первой оценки в 47,5 до 47,9. Так что, хотя изначальный импульс и пришел от данных по странам, особенно по Германии, где был большой пересмотр вверх, так что тот факт, что рост оказался устойчивым, говорит о серьезных покупках, лежащих в основе роста. Слабость CPI по еврозоне (2,0% с 2,2%) и отсутствие реакции на негативные показатели, дополнительно подчеркивает устойчивость евро.

Наконец, обратите внимание, что сырьевые валюты (CAD, AUD) отстают, дополнительно указывая на развал динамики риск включен/риск выключен, которая доминировала на форекс все время после кризиса. Мы намекали на это какое-то время назад, а сегодняшние движения подчеркивают, что мы видим строительство нового мирового порядка на форекс.

 

[Viktor_Pro]

Заговариваем единую валюту

Характер торгов на этой неделе похож на отрезвление рынков после опьяняющего начала года. Особенно это коснулось единой валюты, где был резкий откат от максимумов, сделанных в конце прошлой недели, то есть чуть выше 1,37. Со стороны импульса и технического анализа, такой откат вполне логичен в качестве перерыва после сильного ралли предшествующей недели.

Рынкам не понравился призыв со стороны французского президента Олланда в отношении таргетирования или чего-то подобного для единой валюты. Рынок пропустил мимо ушей эти слова, а EURUSD испытывала ралли к закрытию торгов в Европе. Это контрастирует с ситуацией в Японии, где желание политиков видеть более слабую валюту возымело сильное влияние на курс. Но гораздо опасней то, что мы идем к миру, где политики начинают говорить о валютах и проблемах, когда эти валюты сильные. По крайней мере по Европе опыт показывает, что такие разговоры имеют минимальное влияние на евро, но все же они могут вызвать краткосрочные рывки.

Предшествующий глава ЕЦБ Трише положил правило, что только он может обсуждать евро. Интересно будет посмотреть, найдет ли что сказать нынешний глава ЕЦБ Драги по этому вопросу. По крайней мере на графиках, тренд на рост евро все еще в силе. С минимумов середины ноября, когда он стоил 1,26, линия тренда находится сейчас на уровне 1,32, немногим ниже 50-дневной средней, которая сейчас проходит через 1,3237.

 

[качели]

уважаемый труженик!
скажите, чьи это фотографии и зачем вы сюда это постоянно копируете?

 

[Viktor_Pro]

Эксперты в области финансовых рынков.

уважаемый труженик!
скажите, чьи это фотографии и зачем вы сюда это постоянно копируете?

Добрый вечер!

Эксперты в области финансовых рынков.

Simon Smith, Chief Economist.

Michael Derks, Chief Strategist.

 

[Viktor_Pro]

Реванш стерлинга

Будущий управляющий Банком Англии (Карни) перетянул на себя сегодня все внимание, в то время как данные по производству и решение по процентной ставке оказалось вторичным. Первоначально движение вверх стерлинга пришло на осознании, что рынки зря забежали вперед, предполагая, что приходящий глава ЦБ будет мягче нынешнего. Переоценка произошла на его комментарии в отношении стратегии выхода из текущего режима мягкой кредитно-денежной политики.

В результате кабель подскочил на фигуру, но ралли быстро нивелировалось в сторону 1,57 к открытию торгов в Нью-Йорке. Реакция валюты также отражает позитив от ожиданий, что новый глава Банка Англии придет в июле и изменит ход вещей. Нужно помнить, что все же правительство ставит рамки и устанавливает цели для монетарной политики, что в настоящий момент означает таргетирование инфляции в 2% по CPI. Только они могут изменить это, несмотря на пылкое желание сосредоточиться на росте.

Но есть предположение, что правительство стремится прибегнуть к различным новым способам мышления, иначе, они должны бы не подыскивали кого-то со стороны. Тот факт, что ралли стерлинга быстро распродалось, говорит, что для любого ралли сейчас находится достаточное количество продавцов. Хотя в настоящий момент мы видим склонность к консолидации у тех валют, которые показывали сильную динамику в течение января, особенно стерлинг. Такая картина может сохраняться до середины месяца, то есть до встречи G-20, так как инвесторы все больше обеспокоены, что политики будут вставлять палки в колеса.

 

[Viktor_Pro]

Блог FxPro по Forex: Новый Мистер Евро

Одна из проблем евро, что это ничейная валюта. Это было хорошо видно в прошлом, когда различные политики и управляющие ЦБ высказывали свое мнение о нем, что в итоге оборачивалось полнейшим конфузом. На контрасте с этим была четкая реакция на заявления из Японии и США, где министерство финансов и Казначейство, соответственно, ответственны за валютную политику. Чаще всего, они не говорят многое, но когда говорят, вы знаете, кого слушать.

Предшествующий президент ЕЦБ избрал тактику молчания в отношении валюты со стороны всего управляющего комитета, что, несомненно, помогало уменьшить шум на рынках и это неписаное правило перенеслось и на режим Драги. Несмотря на недавний рост евро, все еще обращало на себя внимание молчание центробанкиров по этому вопросу. На самом деле, Драги сам косвенно спровоцировал недавнее ралли евро, когда месяцем ранее сослался на «распространение позитива».

В таком случае, февральская пресс-конференция были по-настоящему решающей, особенно после комментариев президента Франции Олланда, который в начале недели сказал, что «евро не должен колебаться от настроений рынков». Драги не мог бы высказать более противоположного мнения, сказав, что «самое главное – это увидеть реакцию рынков на такие заявления». В случае с Олландом евро вырос сразу после его слов, но был быстро продан, так как рынки сочли комментарии не важными.

Что касается единой валюты, коррекция на этой неделе в большей степени касается перепозиционирования, нежели страхов, что чиновники еврозоны (в коих нет недостатка) обеспокоены недавним ростом евро. Как правило, на форекс, если кто-то заинтересован в снижении собственной валюты (как в случае Японии), рынки быстро понимают, что разговоры эти не многого стоят. Требуются действия политиков и институтов, которые будут способствовать ослаблению. ЕЦБ еще не дошел до этого, но если рост евро продолжится, а банки будут и далее расплачиваться по займам (сокращая баланс ЕЦБ), возможны некоторые действия по ставкам позднее в этом году.

 

[Viktor_Pro]

Опустите валютные пистолеты

Министры финансов G20 и главы ЦБ встретятся на следующей неделе в России. Были страхи, что недавние валютные колебания станут для кого-то проблемой, особенно учитывая падение иены, которое частично было спровоцировано правительством.

Тем не менее, есть признаки того, что лидеры на время опустили оружие перед встречей. Ночью японский министр финансов Асо настаивал на том, что «снижение иены с 78-79 до 90 не было чем-то, что мы ожидали». Другими словами, удивил темп спада, а не сам спад. Рынок воспринял это как триггер к дальнейшему сокращению коротких позиций по иене, пара USD/JPY упала примерно на 1% после возвращения к жизни европейского рынка. Комментарии подтверждают, что японские власти стремятся развеять напряженность перед встречей на следующей неделе.

Изменение курса евро также стоит отметить. Рост евро был скорее проблемой для еврозоны, нежели для отношений с другими странами. Комментарии президента ЕЦБ Драги вчера едва ли можно назвать драматичными или спорными в отношении валюты, однако рынки никогда не упускают возможности подтолкнуть евро вниз. С этой точки зрения, он прославился тем, что получает многое, делая мало, как это было видно после обещания «сделать все возможное» без нажатия на спусковой крючок (речь о новой программе по закупке облигаций).

В целом, смысл в том, чтобы обратить вспять часть резких изменений на последние недели, учитывая, что лидеры стран выстраиваются в очередь, чтобы сложить оружие еще до начала валютной войны. Пара EUR/JPY в 3% от максимумов, пара AUD/JPY примерно в 2%, примерно, как и USD/JPY. В целом, тренды в более широком значении остаются в силе с технической точки зрения (рост иены, падение евро и фунта), однако события этой недели развернули ускорившийся темп изменений.

 

[Viktor_Pro]

Словесная война

Несмотря на последние призывы уйти от междоусобных конфликтов, на форекс все еще сохраняются ожидания, что вскоре мы увидим скоординированное заявление G7 или другой группы политиков, но вряд ли оно сможет стать поворотным моментом на рынках.

Министры финансов и главы центробанков стран G20 встретятся в конце этой недели в России, а рынки уже накрутили себя в ожидании возможности совместного заявления в отношении валютной политики разных стран. В Bloomberg написали в понедельник, что черновик заявления ссылается на «рыночные» валютные курсы, вместе с обещанием не использовать фискальную или монетарную политику для воздействия на курсы валют.

Подобные заявления зачастую ругают за их общий характер, отсутствие конкретики и нежелания открыто называть вещи своими именами, то есть, кому именно адресовано послание, хотя зачастую о нем несложно догадаться. И есть все основания полагать, что также будет и на этот раз. Лидеров стран зачастую огорчает скорость движений на форекс, а не сами движения. Честно говоря, это подходит к нашему случаю. Торгово-взвешенный индекс широкой торговой корзины против иены вернулся к уровням 2010 и лишь на 4-5% ниже средних показателей за пять лет. Более того, иена укрепилась к валютам нескольких главных торговых партнеров в Азии, но по большей части вернулась к уровням в конце 2010 – начале 2011.

Но война будет проходить на словах и скорей всего пройдет достаточно мягко, потому что японские политики не проводили интервенций по ослаблению валюты и не проводили специальных прямых действий для удешевления иены. В связи с этим, они будут против любых сильных слов в заявлении. По крайней мере на данный момент вербальная война обещает быть сдержанной и короткой.

 

[Viktor_Pro]

Несчастный стерлинг

По выходу статистики по инфляции мы увидели некое подобие отскока мертвого кота. Основной показатель инфляции, как ожидалось, сохранился на уроне 2,7%, а стержневой показатель шагнул вниз до 2,3% (с 2,4%). Статистика цен производителей, PPI, оказалась чуть сильней на входе, равно как и альтернативная мера инфляции (Индекс розничных цен, RPI), что и обеспечило небольшой рост стерлинга после слабости ранее.

Значительную часть января было похоже, что нет никого, кто мог бы сказать что-то хорошее о стерлинге. Были признаки скорого впадения в тройную рецессию, ходили разговоры о снижении суверенного рейтинга и ожидания, что Британия в середине года получит активного и по-голубиному настроенного главу ЦБ. Более того, сразу несколько членов монетарного комитета выказали здоровое недовольство курсом валюты, что рынки приняли за желание увидеть стерлинг более дешевым.

Частично, эта ситуация изменялась на прошлой неделе, чему помогло выступление перед парламентским комитетом вступающего в должность управляющего ЦБ, когда стало лучше видно, каким он будет управляющим. Но сейчас вновь стерлингу не хватает друзей. И с очень сильно причесанным заявлением G7, вновь может быть взят курс на дальнейшее ослабление стерлинга. Обратите внимание, что завтрашний отчет по инфляции может оказаться более важным, нежели обычно. В январских протоколах Банк Англии указал, что «реальный обменный курс стерлинга, возможно, остается выше уровней, необходимых для перебалансировки экономики». Так что сейчас Банк с наслаждением следит за падением фунта.

 

[Viktor_Pro]

Заявление министров финансов и центробанков G-7

ФРАНКФУРТ — Ниже приведен текст совместного заявления министров финансов и глав центробанков Группы Семи стран. G-7 состоит из США, Японии, Германии, Франции, Италии, Великобритании и Канады:

Мы, министры финансов и главы ЦБ G-7, сохраняем свою давнюю приверженность к рыночным обменным курсам и тесно сотрудничаем в отношении действий на валютных рынках. Мы подтверждаем, что наша фискальная и монетарная политика ориентирована на достижение внутренних показателей с использованием собственных инструментов, и мы не ставим целью определенные обменные уровни валютных курсов. Мы согласны, что излишняя волатильность и беспорядочные движения обменных курсов могут вызвать негативные последствия для экономики и финансовой стабильности. Мы будем и впредь плотно сотрудничать в отношении валютных рынков и по необходимости действовать сообща.

 

[Viktor_Pro]

Другая форекс-война

Заявление G-7 было призвано уменьшить волатильность и неопределенность на рынке форекс, но вышло так, что и первое, и второе лишь увеличилось. Не в последнюю очередь винить в этом замешательстве нужно «источники G-7», из которых один сказал, что имелась в виду Япония, а второй опроверг это. В результате мы имеем диапазон колебаний иены в 1,5 фигуры и рост евро вплотную к 1,35.

А сегодня днем мы увидели еще большее снижение стерлинга, когда Банк Англии в очередной раз пересмотрел вверх свой прогноз по инфляции, усилив ожидания того, что будет дальнейшее смягчение, что должно подстегнуть экспорт и поддержать экономику. Эти давние амбиции, и слабая валюта скорее помогает, нежели мешает этому, хотя всегда сложно оценить, насколько это полезный прием.

Но мы явно видим, что рынок форекс прикладывает все усилия, чтобы вернуться к трендам, существовавшим в начале года, так что в большей степени это война между G-7 и рынками, нежели между членами этой самой G-7. Итак, стерлинг продавливают вниз, евро движется вверх, и по понятным причинам иене немного сложней сохранять свой тренд на ослабление.

Нам придется подождать следующей недели, то есть окончания встречи G-20, чтобы лучше понимать, какие тренды сейчас устанавливаются на рынках. Но в целом, это становится все более трудной задачей. Тренды в валютах (в частности, в иене) были самыми сильными за многие годы (последний раз за 3 месяца иена настолько слабела аж в 1995), так что мы скорей всего будем видеть более частые коррекции, нежели сохранение трендов на рынке в целом.

 

[Viktor_Pro]

Пустая болтовня

Данные/Риски событий

• FX: Для всех участников рынка есть риски в связи с возможно еще более запутанными и противоречивыми комментариями чиновников G20 (министры финансов и главы центральных банков), которые встречаются в России. Валютный рынок форекс рассудил, что лидеры Большой Семерки не единодушны. Это создает риск волатильности к концу недели.

• EUR: ЕЦБ публикует ежемесячный отчет, однако событие несет низкую вероятность риска. Помните, что пара EUR/USD имеет сильную поддержку на уровне 1.3275, через который настоящий момент проходит 50-дневная скользящая средняя и линия поддержки тренда. Также публикуюется ВВП еврозоны, который может показать спад на 0.5% из-за слабости немецкого ВВП.

Идея дня

Лидеры Большой Двадцатки встречаются сегодня и завтра, так что ждем новые комментарии, способные вызвать движения рынков. Заявление Большой Семерки ранее на этой неделе и последующие комментарии из «определенных источников» незначительно повлияли на доверие рынков. Однако это и неудивительно, так как на валютных войнах всегда есть победители и побежденные. Евро все сделал вчера для роста, и единая валюта по-прежнему наиболее вероятный бенефициарий падения иены и молчания чиновников в течение нескольких следующих дней, что, скорее всего, укрепит эту точку зрения.

Свежие новости форекс

• JPY: ВВП слабее прогнозов, производство снижается на 0.1% в четвертом квартале. После последнего заседания Банка Японии сюрпризов не было, что понятно, учитывая предстоящую смену руководства в следующем месяце. Иена была устойчивой либо немного снижалась против доллара в пределах 93.70 в начале европейской сессии.

• EUR: Падал из-за более слабого немецкого ВВП (-0.6% по сравнению с прошлым кварталом). Евро вернулся в бой в среду следом за волатильностью после заявления G7 в начале недели, кратко преодолев 1.35, однако дальше столкнулся со сложностями. По-прежнему считается основным бенецифициарием слабости иены.

• GBP: Фунт пострадал от отчета по инфляции Банка Англии. Пересмотр в сторону роста целевых показателей на два года были третьими по размеру за прошедшие десять лет. Однако слабый рост означает, что рост ставок не был на повестке дня. Высокая инфляция, низкие ставки и отсутствие роста – не очень хорошая основа для любой валюты.

• AUD: Преодолел 50% уровень Фибоначчи (1.0219) по паре AUD/USD, зафиксированной во вторник, следом за превышением средней двухсотдневной скользящей (в данный момент 1.0315), таким образом, вновь медведи по осси вернулись в лес.

 

[Viktor_Pro]

Нелюбимый евро

Валюты могут сосредотачиваться на одной теме за один раз, именно поэтому с недавних пор евро оказался проигравшим на поле валютных войн. Касание 1,37 по EURUSD произошло вопреки поступающим данным о слабости экономики и финансам во многих станах. Тем, кто хотел продавать иену, евро являлся лучшим кандидатом для покупки. Президент ЕЦБ Драги пообещал «во что бы то ни стало» сохранить единую валюту и банки были настолько уверенны, что вернули 326 млрд. займов обратно ЕЦБ.

Он знал, что еврозона скорей всего будет находиться в рецессии значительную часть этого года, Еврокомиссия прогнозировала рост всего на 0,1% в ноябре прошлого года. Германская экономика сокращалась в последнем квартале прошлого года, а ВВП Португалии показал падение сразу на 1,8%, это третий худший квартальный результат за последние 22 года. В итоге еврозона имеет наиболее резкий спад ВВП (на 0,6%) со времен глубины кризиса, то есть с начала 2009.

Сегодняшняя динамика валюты может быть названа отрезвлением единой валюты: EURUSD только за европейскую сессию потеряла 0,8%. В сочетании с более запутанными разговорами официальных лиц G -20, EURUSD прицеливается к поддержке тренда на 1,3275, равно как и 50-дневной средней, проходящей через 1,3282. Прорыв ниже этих уровней сломает восходящий тренд предшествующих двух месяцев.

 

[Viktor_Pro]

Токсичный фон для стерлинга

Стерлинг, похоже, близок к тому, чтобы завершить худшую неделю с ноября 2011 против доллара и с февраля 2012 против евро (зависит от того, как пройдет остаток торгового дня) после слабого отчета по розничным продажам. Общий показатель упал на 0,6% м/м, и за прошедшие два года розничные продажи с поправкой на инфляцию остались на прежнем уровне. Вот почему мы видим так много банкротств среди британских ретейлеров с Хай-Стрит.

Стерлинг и без того был не в самых хороших обстоятельствах, не в последнюю очередь потому, что центробанк прогнозирует инфляцию выше целевого уровня в ближайшие два года (впервые за пять лет), но при этом говорит о необходимости дальнейшего QE. В этом случае, не стоит удивляться, что привязанные к инфляции облигации добавили более 0,20% к инфляционным ожиданиям за последний месяц. В течение последних четырех лет обычным движением был рост или спад на 0,1%, так что наша ситуация отражает весьма существенный пересмотр рынками инфляционных ожиданий.

Комбинация низких процентных ставок, высокой инфляции (которая, по ожиданиям, останется высокой) и слабой экономики создают весьма токсичный фон для стерлинга. В то время как другие ведут валютные войны другими методами, подход Британии, похоже, вышел из-под контроля. Другими словами, он вышел за пределы макроэкономических факторов настолько, что находится уже за пределами досягаемости чиновников, по сравнению с той политикой, которая может быть быстро изменена, если это потребуется. Стерлинг выглядит еще более уязвимым против доллара. Следующей крупной поддержкой является 1,5396/1,5400.