Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Viktor_Pro]

Евро растёт на пересмотре PMI

EURUSD превысил 1,3040 после пересмотра вверх PMI еврозоны. Оценка производственной активности была повышена до 48,3 (с 47,8), а наибольшие повышения показали Италия и Франция. Иена также пользуется некоторым спросом в ходе европейских торгов, удерживаясь немногим выше 100 по USDJPY.

 

[Viktor_Pro]

Сильные PMI поддержали GBP

Стерлинг продолжает наслаждаться хорошими новостями и идёт вверх на превысивших ожидания данных PMI, где главный показатель вырос до 51.3 по сравнению с предшествующим значением 50.2 (пересмотрено с 49.8). Опубликованные показатели оказались самыми высокими за 15 месяцев и вышли после пересмотра статистики еврозоны. Стерлинг сейчас сильней евро, а EURGBP соскользнула до наименьшего уровня с 22 мая вблизи 0.8524.

 

[Viktor_Pro]

EURJPY ниже 130

EURJPY опустилась ниже 130 впервые с 23 мая, а закрытие ниже этой отметки не было с 7 мая. USDJPY удерживается выше 100 в настоящий момент. Рынок занял выжидательную позицию перед выходом данных от ISM по США, в то время как данные из Европы вышли выше ожиданий (уточнение по еврозоне и первый релиз по Британии).

 

[Viktor_Pro]

Недолгий рост стерлинга на строительных PMI

Данные по строительному PMI способствовали некоторому росту британской валюты, так как сумели превысить 50 впервые за 10 месяцев. Кабель превышал уровень 1,53, но нынешнее движение пока не выглядит устойчивым.

 

[Viktor_Pro]

Неуверенно растущий доллар

Начало торгов в Европе было сравнительно спокойным. Данные по PMI в сфере услуг были немного пересмотрены вниз (с 47,5 до 47,2), а доллар вернул себе часть потерь, в основном против австралийского доллара, который продолжает слабеть с конца азиатских торгов. Главным событием дня являются данные по занятости от ADP. Больше об этом в нашем дневном обзоре.

 

[Viktor_Pro]

Еще хорошие новости для фунта

Череда хороших новостей по Британии продолжается, а GBP получил поддержку на сильных данных по PMI в сфере услуг, показавшего рост до 54,9 против ожидавшегося значения 53,1. GBPUSD на 1,5365, постепенно разогнавшись с 1,5340. Сегодня начинается заседание КМП, результаты которого будут объявлены завтра. Последняя статистика в очередной раз подтверждает, что посыл от трех членов комитета, настаивающих на смягчении, будет сдержанным.

 

[Viktor_Pro]

Передышка после ночной суеты

Вот вам три основные фактора сильных колебаний ночью. Во-первых, слабость доллара и разнобой между данными (ухудшение) и комментариями ФРС в прошлом месяце (более ястребиный настрой) продолжает давить на доллар по мере выхода новых данных. Во-вторых, иена продолжает выигрывать от того, что Абэномика теряет свой первоначальный блеск: премьер не торопится запускать сложные реформы, необходимые для перезапуска экономики. И, наконец, осси продолжает получать удары. При этом за последние сутки сложно отыскать какую-то причину для той распродажи, которая происходила. AUDUSD и USDJPY отошли от ночных минимумов, среди которых был 19-месячный по AUDUSD.

 

[Viktor_Pro]

Ставки всюду сохранены

Стерлинг не изменился на сохранении ставок, а евро вырос на несколько пунктов после решения ЕЦБ. По последнему продолжаются спекуляции, что может быть движение в сторону отрицательной депозитной ставки, и без сомнений, об этом будет идти речь в ходе сегодняшней пресс-конференции. В прошлом месяце президент ЕЦБ Драги, казалось, был открыт в отношении этой идеи, что в итоге обронило евро на фигуру.

 

[Viktor_Pro]

Данные по фунту в рамках прогнозов

Данные по промышленному производству Британии вышли в рамках ожиданий, показав рост на 0,1% в апреле (ожидалось, что изменений не будет), а компонент промышленного производства упал на 0,2%, как и предполагалось. Эти данные могут оставаться очень волатильными, так что стерлинг сохранил устойчивость по выходу этой статистики. В ходе европейских торгов наибольшие движения переживал осси, провалившись ниже 0,94, и став худшей валютой среди основных.

 

[Viktor_Pro]

Не боритесь с ФРС

Очень тихое начало недели на форекс. Доллар пережил серьёзное ралли в мае и затем ещё больше провалился обратно на изменении ожиданий действий ФРС, которые произойдут в этом месяце. Так что осторожность можно понять (см. наш дневной обзор). Во время европейских торгов мы наблюдали ослабление иены, а осси несколько окреп. EURJPY вернулась выше 100-дневной средней (сейчас на 126,67), но не смогла закрепиться за этот уровень. Сегодняшняя статистика вряд ли выбьет рынок из колеи.

 

[Viktor_Pro]

Слабые изменения в протоколах БА

На июньском заседании три члена комитета по монетарной политике Банка Англии проголосовали за расширение QE, как и в 4 предшествующих месяца. Падение стерлинга отражает ожидания рынка, что хотя бы один из членов покинет этот лагерь. Таким образом, остаются в силе ожидания расширения QE во втором полугодии. GBPUSD потерял около 25 пунктов и находится сейчас в районе 1,5625.

 

[Viktor_Pro]

Довести до конца дело ФРС

Европейская сессия, похоже, продолжает движение, начатое после вчерашнего объявления ФРС, в рамках которого доллар растёт, а развивающиеся рынки слабеют (тут Индия и Россия лидеры в снижении), акции падают, доходность облигаций растёт. Более слабые, чем ожидалось, данные по PMI из Китая дополнительно развили негатив. Золото переписало предшествующий минимум года на 1322 и опустилось ниже 1300. ФРС попытался быть максимально хитрым, но при этом дав понять очевидный факт, что нельзя вечно ежемесячно покупать на баланс бумаг на 85 млрд. Для рынков это повод вернуться к реальности, однако без особой паники на выходе.

 

[Viktor_Pro]

USDCAD обновил максимумы года

USDCAD превысил предшествующие максимумы года в области 1,0421 уже на 60 пунктов и торгуется по 1,0480, после выхода слабых данных по CPI (рост на 0,7% г/г против ожидавшихся 0,9%) и данных по розничным продажам. Без учёта автомобилей этот показатель сократился на 0,3%, хотя ожидалось, что сохранится без изменений.

 

[Viktor_Pro]

Иена подкралась

Сегодня сравнительно спокойная торговля после американских горок предыдущих дней, после комментариев ФРС на прошлой неделе. Главное исключение – иена, которая, похоже, нащупала стопы выше 97,20 подскочив к 97,50. 200-дневная сейчас проходит через 97,00, и удержание пары выше будет означать, что крупные игроки постепенно наращивают длинные позиции. В пятницу будут опубликованы данные по инфляции, но и тогда не стоит ожидать сдвигов вверх в результате предшествующих шагов в политике.

 

[Viktor_Pro]

Стерлинг ослаб после пересмотра ВВП

Стерлинг ниже 1,53 после сохранения ВВП без изменений. Дело в том, что были небольшие надежды на пересмотр вверх предшествующих данных. Технически, прошедшая рецессия (двойная) за счёт пересмотра была сокращена до всего лишь спада с пика до дна, а сам кредитный кризис не был пересмотрен в сторону повышения, так что рынки сейчас в недоумении, как воспринимать данные.

 

[Viktor_Pro]

EUR вырос на пересмотре

EURUSD поднялся примерно на 25 пунктов до 1,3050 на публикации окончательных данных по PMI еврозоны. А данные по испанской активности вернулись к 50, а итальянские на 49,1, что является максимумом почти за два года. Подобная картина не была повторена стержневыми странами, где по Франции был пересмотр на 0,1 вверх, а по Германии – на 0,1 вниз. Небольшая порция позитива перед встречей управляющего совета ЕЦБ на этой неделе, но периферийным странам крайне важно иметь восстановление, чтобы сделать более устойчивой траекторию уровня госдолга. Однако до сих пор сложно себе представить, откуда придёт улучшение.

 

[Viktor_Pro]

Греция вернулась

Евро слабеет после статьи (в Reuters) с отсылкой на официальные источники в ЕС, что Греции осталось три дня, чтобы выполнить обещание, либо «иметь дело с последствиями». Вчера возобновились переговоры между Грецией и тройкой по распаковыванию следующего транша и вновь чиновники выражают недовольство медленным темпом реформ госсектора и планами приватизации. На август запланировано погашение облигаций на 2,2 млрд., но если переговоры повиснут в воздухе, то эта цифра вырастет. Конечно, мы уже не раз видели это, но заголовки лент вновь и вновь повторяют тот факт, что прогресс в Греции идёт болезненно медленно. EURUSD опустился на 45 пунктов до 1,3015 за час после выхода новости.

 

[Viktor_Pro]

Евро слабеет из-за Португалии

EURUSD потерял более 30 пунктов за последний час (минимум на 1,2923) так как доходность португальских облигаций растёт (коснулась 8%) на политической нестабильности. На этой неделе ушли в отставку два министра, на фоне затягивания коалицией экономии, которая требуется для выполнения условий спасения со стороны ЕС. В некоторых случаях движение по евро было меньше, так как единая валюта демонстрировала меньшую чувствительность к проблемам периферии, а евро-кризис сместился на задний план внимания инвесторов. Однако это может измениться, особенно если Греция снова не сможет убедить международных кредиторов, что сделала всё возможное для получения следующего транша из фонда спасения.

 

[Viktor_Pro]

Риски центральных банков

События и риски

EUR: Как обычно, основной фокус будет на пресс-конференции ЕЦБ в 16:30 МСК. По-прежнему есть шанс, что депозитная ставка может уйти в отрицательную сторону уже на сегодняшнем заседании (наказывая банки, которые «паркуют» средства ночью обратно в ЕЦБ). В ином случае, это будет вопрос о прислушивании к любым голубиным намекам на будущую политику.

GBP: Последние британские данные в целом были положительными, вчерашние данные PMI (56.9) оказались сильнее ожиданий (54.5), и это шестой месяц подряд роста. В сегодняшнем заявлении Банка Англии рынок ожидает, что ставка останется на уровне 0.50%, а продолжение количественного смягчения под вопросом. Количество голосующих в пользу расширения сократилось в связи с уходом Кинга, а недавние данные не оказывали поддержку подобному движению.

USD: День независимости скажется на объемах торгов, подобная ситуация будет и в пятницу.

Идея дня

США празднуют, однако основные ЦБ в Европе сегодня проводят заседания, и для валютных рынков они очень важны, но по разным причинам. Банк Англии впервые заседает под председательством Карни. Весьма маловероятно, что случится продолжение смягчения, так как его голос будет против девяти. Два из текущих членов голосовали за дальнейшее смягчение с февраля, однако последние данные оказались более позитивными для экономики. Основной риск заключается в том, что Банк нарушит традицию и выпустит заявление, при том, что политика остается неизменной (за несколькими исключениями), это может вызвать некую волатильность по фунту, так как мы узнаем о намерениях нового председателя. В другом случае, основной риск для ЕЦБ заключается в том, что мы видим движение в сторону отрицательных процентных ставок, а это то, о чем предупреждал Драги в последние месяцы. Если случится именно так, это станет негативом для евро, по крайней мере, в краткосрочной перспективе.

Свежие новости форекс

GBP: Фунт умеренно растет перед заседанием Банка Англии. Кабель достиг 1.53, однако в воздухе витает неопределенность из-за сегодняшнего заявления.

EUR: Вчерашний рост доходности Португалии оказал незначительное влияние на евро. Португалия уже получает помощь, тогда как Испания и Италия по-прежнему изолированы в некоторой степени программой закупок бондов OMT ЕЦБ (которая не была активирована).

JPY: Еженедельные данные вновь показывают, что японские инвесторы были чистыми продавцами зарубежных активов седьмую неделю подряд.

AUD: Умеренное восстановление по осси ночью с новых годовых минимумов (0.9037), однако валюта остается среди худших по производительности среди основных за прошлый месяц. Иена была каналом продажи евро вчера, что помогло прорваться ниже 100 по паре USD/JPY.

 

[Viktor_Pro]

Ситуация со стерлингом

Форекс ждёт. На фоне праздника в США и в ожидании решения Европейского Центробанка активность очень низкая. Решение Банка Англии, который будет опубликован в 15:00 МСК, вряд ли станет большим событием сегодня. Хотя нужно проследить, будет ли опубликован комментарий вместе с решением. Обычно, комментарии публикуются во время изменений политики (ставки и размеров QE). Правда, история знает несколько исключений, одно из которых было в январе этого года, а другое – в пучинах кредитного кризиса. Новый глава Банка Англии, похоже, хочет взять на вооружение другой стиль и уровень коммуникации, так что возможно, что мы увидим сегодня заявление, отражающее текущий ход мыслей КМП в отношении экономики и инфляционных рисков. По крайней мере для стерлинга, возможность такого развития событий остаётся. А свежие комментарии от Банка способны вызвать краткосрочную волатильность. По кабелю ближайшая поддержка расположена на 1,5198, а сопротивление на 1,5287.