Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Viktor_Pro]

Судный день

Сегодняшний день – наиболее важный на этой неделе, на повестке отчет по занятости в США и заседание ЕЦБ. Рынок ожидает роста занятости в целом на 215К, уровня безработицы на отметке 6.3%, хотя закладываются и более позитивные данные на фоне более хорошего вчерашнего отчета ADP. Обычные предостережения касаются реакции доллара, который часто разворачивается после первоначальной реакции.

Что касается заседания ЕЦБ, то здесь низкая вероятность новых политических мер на фоне анонсированных в прошлом месяце решений. Тем не менее, на пресс-конференции будут затронуты два важных вопроса. Во-первых, новые признаки потенциала какой-либо формы программы закупок активов со стороны ЕЦБ, которые до сих пор обсуждаются. Во-вторых, это валюта. Хотя пара EUR/USD вернулась к уровням, предшествовавшим заседанию ЕЦБ, она отступила в большинстве кроссов, таким образом, сейчас рано говорить о силе евро. Тем не менее, рынок будет чувствителен к признакам того, что ЕЦБ стал менее комфортно себя чувствовать в отношении текущих уровней единой валюты, учитывая недавно объявленные меры.

Главные события сегодняшнего дня связаны с осси, который падал на фоне комментариев со стороны председателя РБА Гленна Стивенса, назвавшего валюту переоцененной по многим критериям. Мы указывали на тонкие изменения тона со стороны РБА в начале недели в заявлении после заседания, таким образом, тот факт, что Стивенс продолжит следовать ранее принятому курсу - никого не удивит. Его комментарии не будут так остры, как это было в конце прошлого года, тем не менее, они могут ограничить рост осси из-за опасений в отношении будущих комментариев.

 

[Viktor_Pro]

Евро ослаб на Драги

Единая валюта пошла вниз на комментариях президента ЕЦБ Драги. На ежемесячной пресс-конференции, он отметил, что экономические риски остаются понижательными, что ставки будут на текущем уровне «продолжительное время» (это обещание сохраняется уже год) и также рассказал о подготовительной работе в отношении покупок ABS. EUR опустился до 1.3615, но учитывая влияние сильных данных по рынку труда в США, общее влияние комментариев Драги на евро выглядит весьма скромным.

Обратите внимание, что ЕЦБ с января будущего года будет собираться на подобные заседания раз в шесть недель и будут публиковаться «официальные отчёты» заседания, что звучит как шаг в сторону публикации протоколов. Это давно ожидаемый шаг в сторону большей открытости, который находил ярое сопротивление с самого начала в связи с опасениями, что будет разглашаться влияние национальных интересов со стороны отдельных членов комитета. Мы ждём подробности.

 

[Viktor_Pro]

Payroll усилили USD

К сегодняшней публикации данных по рынку труда США были ожидания сильных данных, и многие полагали, что показатели будут значительно лучше ожидавшихся 215 тыс. и ближе к трёхмесячному среднему показателю в 234 тыс. Вчерашние данные ADP поддержали оптимизм на рынке и помогали доллару медленно, но верно укрепляться ещё до релиза. Сила доллара стала более впечатляющей после данных, показавших прирост на 288 тыс. (чуть ниже самой высокой оценки).

Благодаря снижению уровня безработицы до 6.1% США могут отбросить на задворки истории невероятно жесткую зиму, которая вызвала сильное падение в последних данных по ВВП. Будущее ярче, и сейчас США могут рассчитывать на более сильную экономику, так как рынок труда продолжает улучшаться, что видно не только по сегодняшним данным, но также по заявкам на пособия, которые на протяжении всего года демонстрируют нисходящий тренд.

Многие инвесторы ожидали более сильных свидетельств, что крупнейшая мировая экономика в хорошей форме, и сегодняшние данные, конечно, это подтвердили. Это позволит Федеральному Резерву продолжить своё сворачивание и даже готовить почву для повышения процентных ставок в будущем году.

 

[Viktor_Pro]

Более уверенный тон доллара

Доллар начал второе полугодие весьма уверенно, что и прогнозировалось в первом полугодии. Конечно, это только начало, однако мы уже увидели средние показатели за шесть месяцев по занятости на максимальным уровне в мире после кризиса. Новые данные укрепят уверенность ФРС в курсе на устойчивое сворачивание стимулов. Как мы отмечали в начале года, необязательно это выльется в рост доллара, так как ставки по-прежнему остаются около нуля в этом году.

Американские рынки закрыты на празднование Дня независимости, таким образом, сегодня будет пониженная волатильность в сравнении с обычной пятницей. Фунт вчера был устойчив на фоне роста доллара, превысив многолетний максимум 1.7180. Пара EUR/GBP снижалась в течение пятой сессии подряд вчера, и пришла к минимальному уровню 0.7919. Технические индикаторы продолжают подтверждать, что фунт уязвим коррекции, однако в данный момент они игнорируются. Таким образом, остается фоновый риск, особенно в конце недели.

Евро естественно был более уязвим на фоне недавних комментариев президента ЕЦБ Драги, который подтвердил, что ставки будут низкими в течение обозримого будущего, а обсуждение закупок активов продолжается. Евро должен был снижаться против доллара в текущей среде, однако отсутствие чего-либо нового ощутимого в комментариях Драги не смогло вызвать существенного понижательного давления.

 

[Viktor_Pro]

Более позитивный тон доллара

Рост доллара последние несколько сессий совпал с ростом доходности облигаций; доходность десятилетних бумаг оказалась около максимума диапазона 2.45%-2.65%, существовавшего последние два месяца. После выхода более сильного отчета по занятости на прошлой неделе все более громко были слышны разговоры по поводу возможного момента повышения процентных ставок, а также на фоне происходит последовательное сворачивание стимулов ФРС, воспринимающееся теперь как данность. Примечательным за последние несколько сессий было то, что несмотря на укрепление доллара, фунт не демонстрировал признаков ослабления позиций, достигнутых в течение последних нескольких недель, установив многолетний максимум в пятницу.

На предстоящей неделе внимание будет сосредоточено на протоколе заседания ФРС, из-за возможного выбора момента потенциального повышения ставок. В основном, все было понятно в момент объявления решения, однако протокол заседания также может пролить немного света на будущее в среду. Решение по процентным ставкам Банка Англии выйдет в четверг, хотя вряд ли это окажет серьезное влияние на фунт, так как сейчас вполне нормальной практикой считается не делать заявления, если ставки оставляют без изменений.

Что касается валют, вероятно, начало недели будет спокойным, и единая валюта несколько снизится на фоне последних данных из промышленного сектора Германии. Они показали снижение на 1.8% в мае. Фунт продолжал игнорировать условия перекупленности на графиках, и чем дольше это продолжается, тем менее вероятно, что процесс запустится. Тем временем, осси занял оборонительную позицию около 0.9350 на фоне комментариев председателя ЦБ на прошлой неделе.

 

[Viktor_Pro]

Наблюдая за устойчивостью осси

После хорошего начала месяца (сильный отчет по занятости) доллар перешел к более устойчивому тону с начала июля. По кроссам наиболее интересна пара EUR/GBP с новыми минимумами вчера, тогда как тон фунта оставался устойчивым, несмотря на недавний рост. Сегодня в центре внимания будет фунт после выхода данных по производству. Основное производство, как ожидается, прибавит 0.3% (с 0.2% в прошлом месяце), и более сильные данные, вероятно, придадут импульс фунту. Кабель несколько снизился с уровней перекупленности на графиках, однако валюта все еще остается комфортно выше 1.70.

Есть несколько других интересных вещей, которые можно отметить на валютном рынке. Во-первых, осси восстановил примерно половину потерянного на прошлой неделе на фоне комментариев председателя РБА Стивенса, давшего осси не самую положительную оценку. Последние изменения курса валюты подчеркивали ее устойчивость, комментарии Стивенса действовали как ограничение для валюты в пределах 0.9450/0.9500. Как мы это увидели в декабре прошлого года, для более устойчивого снижения валюты необходимы более конкретные комментарии. Еще один момент, на который стоит обратить внимание, это протоколы заседания Банка Англии и ФРС завтра, оба они весьма важны (особенно для Британии) из-за обсуждения момента первого повышения ставок.

 

[Viktor_Pro]

Неприятие рисков на фоне снижения индексов

Индексы снижались вчера, инвесторы искали убежища в иене на фоне опасений перед сезоном отчетности, который и ударил по рисковым активам. Одна из основных причин беспокойства инвесторов заключается в том, что FTSE 100 уже четвертый раз только в 2014 году не смог преодолеть исторический максимум выше 6900. Если вернуться всего на год назад, индекс наталкивался на препятствие восемь раз, таким образом, есть ощущение, что мы достигли «стеклянного потолка». Иена привлекла внимание за счет неприятия рисков вчера, пара USD/JPY вернулась обратно к середине диапазона 101, где нашла поддержку на уровне 101.50, а этим утром она торговалась за 101.60.

Пара GBP/USD вновь восстанавливалась после слабых промышленных и производственных данных выше 1.70 после снижения ниже этого уровня вчера, фунт, вероятно, останется в центре внимания перед завтрашним решением по ставкам Банка Англии, хотя каких-либо действий и не ожидается.

Сегодня президент ЕЦБ Марио Драги выступит с речью в Лондоне почти через два года после данного обещания сделать «все возможное», таким образом, пара EUR/USD будет под пристальным наблюдением, этим утром она торговалась на уровне 1.3625. Как и фунт, доллар не способен расти против двух основных валют, однако мы сможем увидеть рост, если выступление Драги повлияет на снижение евро.

Еще одним рисковым событием сегодня можно считать публикацию протокола заседания FOMC, в котором инвесторы будут искать намеки на то, в какой момент в следующем году ФРС может решить поднять ставки. Долларовые быки скрестят пальцы в надежде на более ястребиный тон протокола.

 

[Viktor_Pro]

ФРС напоминает о том, что сворачивание – не ужесточение

По крайней мере, один из членов FOMC предложил прошлой ночью свернуть стимулы в октябре с финальным аккордом в 15 миллиардов долларов, чтобы не оставлять 5 миллиардов до декабря. Конечно, все это с оговоркой на экономические условия. На фоне развития американской экономики будет весьма удивительно, если ФРС свернет с этого курса. Сейчас можно сконцентрироваться на выборе момента для повышения ставок, но судя по приглушенной реакции доллара, мы весьма далеки от этого момента. Доллар напоминает нам о том, что сворачивание – не ужесточение, и первое повышение ставок может произойти позже первой половины 2015 года.

Активность этой ночью продемонстрировал осси, который вновь отступил от середины уровня 0.9400 в паре AUD/USD, упав до 0.9365 на момент написания статьи. Рынок с удивлением воспринял новость о росте безработицы до 6.0%, и хотя эти данные вряд ли можно считать позитивом в контексте более широкой экономики, центральный банк будет рад увидеть снижение осси.

Сегодняшним главным событием станет решение Банка Англии по ставкам, хотя каких-либо шоков тут не ждут. Фунт незначительно снизился этим утром, пара GBP/USD ушла от ночного максимума около 1.7165 до 1.7125 в момент написания, некоторые технические индикаторы остаются перекупленными, индекс относительной силы снижается, и будет интересно наблюдать за тем, начнется ли распродажа кабеля.

 

[Viktor_Pro]

Закономерная коррекция

Примечательным событием вчерашнего дня, а также этой недели в целом является реакция евро на коррекцию европейских акций на 4% (индекс Eurostoxx 50) в течение последних пяти сессий. Единая валюта оставалась неизменной в течение этого периода, и оставалась в диапазоне 60 пунктов. Вчера мы услышали отголоски давно минувших дней, когда появились опасения в отношении стабильности португальского банка Espirito Santo. Торги акциями были приостановлены после обвала на 17%. Тем не менее, учитывая сохранение низких уровней волатильности по многим классам активов, возможно, это служит напоминанием о том, что по-прежнему существуют существенные риски во всевозможных формах. Доходность облигаций росла, доходность итальянских десятилеток сейчас на максимуме за пять недель немногим ниже 3%. Коррекция на этих рынках вполне может приветствоваться вместе с пересмотром рисков по всем рынкам.

В контексте акций, по крайней мере, существует сезонный характер корректировок последние пять лет в сторону большей волатильности во второй части июля и в августе (VIX). Меньше это касается валютного рынка, хотя 2011 был исключением. В конечном итоге, волатильность на валютный рынок вернут изменения в курсе монетарной политики, а еще лучше - изменения процентных ставок. В этом году у нас появились прогнозы на рост ставок в Британии, а также обсуждение в США, и подобные заявления слышны все более отчетливо.

Что касается сегодняшнего дня, все взгляды прикованы к событиям в Португалии и дальнейшим комментариям со стороны чиновников. Среди основных валют канадец наиболее заметен, пара USD/CAD выше минимумов за год на уровне 1.0621, сегодня также выходят данные рынка труда. Более сильные показатели толкнут пару USD/CAD к этому уровню, однако импульс последних недель подтверждает, что подобный сценарий может оказаться неустойчивым.

 

[Viktor_Pro]

Доллар растет перед ястребиной речью Йеллен

Умиротворенные рынки этим утром проявили признаки жизни, так как многие быки по доллару считают, что сегодняшний день может стать началом широко ожидаемого восстановления доллара. Джанет Йеллен начнет двухдневное выступление, и рынок будет очень внимательно слушать ее, пытаясь уловить, стал ли более ястребиным её обычный голубиный тон в свете улучшения ситуации на рынке труда и с инфляцией. Перед выступлением Йеллен выходят весьма важные для ФРС данные по американским розничным продажам; если вы увидим данные выше 0.6%, это будет способно придать доллару импульс, однако может и так случиться, что Йеллен сохранит свою голубиную риторику, и рост развернется во время ее выступления в 19.00 МСК.

Ожидаемый разворот доллара немного помогает евро и фунту этим утром, Марио Драги вновь обещает масштабное QE в случае необходимости, в Британии вышли слабые данные по розничным продажам ночью. Розничные данные вышли на фоне более слабых экономических данных в Британии, таким образом, это повлияло на фунт. Этим утром выходит индекс потребительских цен в Британии, и он также будет под очень пристальным наблюдением в ожидании каких-либо признаков возвращения в сторону целевых 2% ЦБ, ожидается рост от 1.5% до 1.6%. Тем не менее, на фоне вышеупомянутых слабых розничных продаж ночью, и продолжающегося понижательного давления на стоимость продовольствия, кабель может оказаться по давлением, и уже сейчас британская валюта на минимуме за две недели на отметке 1.7060 в момент написания.

 

[Viktor_Pro]

Британский CPI взлетел

Что более всего удивляет в отношении роста годовой инфляции в Британии с 1.6% до 1.9% - это весьма широкомасштабный рост цен. Из 12 основных категорий, лишь по одной отметилось снижение годового темпа. Основной всплеск отмечен в ценах на одежду и обувь (добавив 0.18 процентных пунктов к общему индексу). Стоимость продуктов питания и транспорта также способствовала ускорению показателя. Вполне возможно, что на цены оказало влияние время года, так что в следующем месяце мы можем увидеть некоторый откат. Таким образом, если ритейлеры делают скидки меньшего размера и не так рано, как годом ранее, это может быть признаком, что они имеют преимущество более хороших условий торговли, позволяющим нарастить прибыль, которая жестко резалась в прошлые годы. Реакция стерлинга была понятной (GBPUSD взлетел на полфигуры до 1.7140), учитывая, что это наибольшее позитивное расхождение ожиданий и факта за почти 2 года. На самом деле за последние 21 месяц таких случаев было лишь 3. Другими словами, рынки привыкли видеть более слабую инфляцию в Британии. Сегодняшняя статистика стала проверкой реальности и добавила веса в вопросе ужесточения со стороны Банка Англии в этом году.

 

[Viktor_Pro]

Йеллен протягивает доллару руку помощи перед выходом...

Вчера и ночью были заметен небольшой всплеск волатильности из-за ряда событий, толкавших трейдеров к действиям. Данные по британской инфляции оказались существенно выше ожиданий, что вызвало всплеск в паре GBP/USD выше к 1.7100, а пара EUR/GBP снизилась в сторону 0.7900, тогда Йеллен постаралась сделать все возможное, чтобы сохранить голубиную позицию в отношении американской экономики, заявив, что стимулы все ещё необходимы, однако она предположила, что ставки могут вырасти раньше, если «рынок труда продолжит улучшаться быстрее ожиданий». Долларовые быки тут же отреагировали на подобные заявления, что частично скорректировало рост кабеля, затем от распродажи пострадал киви из-за более низких, нежели ожидалось, данных по инфляции. Пара NZD/USD продолжает снижение этим утром, торгуясь на уровне 0.8695 на момент написания, прорвав важный уровень сопротивления около 0.8800, и находится в процессе формирования двойной вершины. Растут опасения в отношении того, что РБНЗ отложит повышение процентных ставок оказало существенное влияние на киви.

Ночью вышли более позитивные, нежели ожидалось, данные по китайскому ВВП, однако это оказало достаточно незначительное влияние на рынки, и в центре внимания сегодня будет вторая часть заявления Йеллен. Зачастую председатель ФРС во второй части речи заявляет нечто такое, что разворачивает рынки против прошлого дня, тем не менее, в этот раз можно ожидать больше последовательности.

Что касается фунта, то здесь будут под пристальным наблюдением данные по безработице этим утром. Стоит обращать внимание на средние доходы, так как именно этот компонент Банк Англии считает одним из основных при оценке британской экономики и влияния на политику процентных ставок, вероятно, здесь влияние даже больше, чем вчерашних данных по инфляции.

 

[Viktor_Pro]

Американские санкции вызвали резкое ослабление рубля

Американцы вчера вечером объявили о новом раунде санкций. Под запретом средне и долгосрочное финансирование некоторых госкомпаний и некоторых лиц. Несмотря на то, что от политиков США постоянно были слышны угрозы подобного шага, рынок всё же предполагал, что риск санкций несколько снизился в последнее время. Этим и объясняется столь бурная реакция на новость. Доллар подскочил до 34.89, евро – до 47.19, акции теряют 2.5%-3.0%.

Днём ранее торги по рублю окончились на уровне 34.41 и 46.55 по USDRUB и EURRUB, соответственно.

К сожалению, доллар вряд ли на этом остановится, хотя, на мой взгляд, не стоит ожидать, что доллар и евро перепишут весенние максимумы к рублю (36.80 и 51.10), а рынок – минимумы. Сейчас думаю, что к следующей неделе рынок успокоится: валюты стабилизируются около 35.20 и 47.50 к понедельнику.

 

[Viktor_Pro]

Инфляция в еврозоне может создать условия для дальнейшего...

Безрисковый настрой на фондовых рынках этой ночью стал встречным ветром для индексов утром на фоне введения санкций против России, направленных на отдельные компании. Доллар, тем не менее, не действует в обычном формате спроса на безопасность, размышляя о следующем шаге в течение недели, извлекая выгоду из выступления Йеллен. Как бы ни было, менее голубиный тон заявления Йеллен не дает больше ясности в том, когда ожидать повышения ставок от ФРС. Мы знаем, что сворачивание окончится в октябре, однако на текущей скорости придется ждать до конца 2015 года. Начиная с текущего момента, все большее внимания будет уделяться данным с рынка труда, включая еженедельный отчет по заявкам на пособия, а также ежемесячным данным вне сельскохозяйственного сектора и ADP. Сегодняшний отчет по заявкам на пособия, как ожидается, покажет рост до 310К, а более низкие данные могут привлечь еще больше долларовых покупателей.

Ночью осси демонстрировал незначительную волатильность следом за более позитивными, нежели ожидалось, данными по основным индикаторам, однако какой-либо реальной активности в паре AUD/USD не произошло, тогда как в паре AUD/NZD было заметно более выраженное движение вверх.

Этим утром ожидаются данные по инфляции в еврозоне, они имеют весьма сильное влияние, ожидается рост на 0.8%. Пара EUR/USD упала на 2.8% с максимумов в мае, и сейчас они существенно ниже двухсотдневной средней скользящей. Уровень 1.3500 считается основным уровнем поддержки в паре EUR/USD, в момент написания это 1.3530.

 

[Viktor_Pro]

Рынки стабилизируются на фоне растущих геополитических рисков

Геополитическая напряженность выходит на новый уровень, и инвесторы избегают рисковых активов. Классическое устремление к иене, золоту и доллару стало главной темой вчерашней сессии, и вновь возникают вопросы в отношении устойчивости силы фондового рынка, а ралли теперь кажется менее уверенным.

Этим утром, по крайней мере, у нас есть предварительные признаки того, что первоначальная реакция на ситуацию в Украине была преувеличена, и иена разворачивает рост, таким образом, пара USD/JPY, приближавшаяся к 101.00, теперь торгуется по 101.35, золото частично скорректировала рост, торгуясь на отметке 1312 в момент написания. Инвесторы продолжают наблюдать не только за Украиной, но также и за Ближним Востоком, где геополитическая напряженность также идет по нарастающей, формируя инвесторские настроения.

Сегодняшний день достаточно приглушенный в контексте экономических данных, и лишь канадская инфляция и мичиганский индекс настроений – основные релизы, к которым будут присматриваться рынки. Луни стал одним их главных бенефициариев слабости доллара в 2014 году, пара USD/CAD теряет 4.5% с мартовских максимумов. Июль же показал рост американского доллара, пара USD/CAD торгуется на уровне 1.0750, более слабые данные по канадской инфляции могут придать американскому доллару новый импульс для тестирования 1.0830.

 

[Viktor_Pro]

Киви сбит с ног

Доллар продолжает заявлять о себе, он растет последние 7 из 10 сессий по индексу, хотя нельзя сказать, что это исчерпывающий индикатор. Осси же ведет себя наоборот, он вырос на 0.5% против доллара за прошедшие две недели. Ночная активность показала краткий рост выше 0.9450, чему помог более позитивный китайский PMI, выросший до 52.0 с 50.7. Уровень 0.95 продолжает выступать в роли барьера после комментариев председателя РБА Стивенса ранее в этом месяце, который и толкнул осси ниже этого уровня.

Другим важным моментом, который стоит отметить, стал киви на фоне ожидаемого повышения ставки РБНЗ до 3.50%. ЦБ описал текущий курс валюты, как «неоправданный и неустойчивый». Были видны новые признаки того, что, вероятно, будет взята пауза в повышении ставок перед возвращением к «более естественному уровню». Киви в настоящий момент снижается на 1.5% против доллара до шестинедельного минимума. Снижение началось еще до заседания, так как рынок ожидал сигнала о том, что ставки возьмут паузу. Комментарии по валюте ожидались в меньшей степени, потому мы видим соответствующую реакцию.

В центре внимания сегодня будут розничные продажи в Британии; смешанные сообщения со стороны ЦБ за последние 24 часа оставляют кабель близко к 1.70. Отчеты по заявкам на пособия по безработице и новым продажам домов в США выдут позже. Заседания в Европе пройдут под эгидой новых санкций против России, что может иметь валютные последствия, особенно если мы увидим более агрессивные шаги, во многом это может коснуться фунта.

 

[Viktor_Pro]

Взгляды прикованы к фунту

Уровень ниже 1.70 по кабелю вчера отражал степень восстановления доллара в июле, а также реакцию на более сдержанные перспективы возможного повышения ставки ЦБ в этом году. Более слабые розничные продажи также оказывали понижательное давление на британскую валюту в ходе вчерашней сессии. В центре внимания этим утром будут данные по ВВП Британии, которые, как ожидается, вырастут на 0.8% при первом чтении за второй квартал; отчет выйдет 12:30 МСК. Более сильные данные могут обеспечить фунту необходимую поддержку для преодоления 1.70, однако этот процесс может оказаться неустойчивым на фоне продолжающегося роста доллара. Также в центре внимания данные IFO в 12:00 МСК. Основной индекс снижался последние несколько месяцев, как ожидается, это будет происходить и далее со 109.7 до 109.4.

В более широкой перспективе все еще остаются опасения в отношении потенциала влияния санкций против России со стороны Европы, которые пока разрабатываются. Как мы упоминали вчера, фунт может оказаться под давлением в случае введения санкций. Также опасения будут касаться влияния на энергетику и цены. Господство доллара на прошлой неделе может создать риск фиксации прибыли ближе к выходным, киви и свисси имеют потенциал для роста в рамках этого сценария.

 

[Viktor_Pro]

Рубль вырос на неожиданном повышении ставки ЦБР

Утром я написал, что вялость экономики России и существенное замедление потребительской активности должны спровоцировать осторожность ЦБР и привести если не к снижению ставки, то к намёкам на такой шаг на следующем заседании. Оказалсь совсем наоборот. Центральный банк России повысил на 50 б.п. ставку, опасаясь усиления инфляции вследствие давления на рубль геополитических факторов.

Что ж, российская валюта сразу после этого прибавила около 10 копеек к евро и 9 копеек к доллару. Более высокие процентные ставки негативно скажутся на фондовом рынке (что заметно уже сейчас) и потребительской активности (этот эффект будет проявляться постепенно в ближайшие 3-6 месяцев).

 

[Viktor_Pro]

Июль принадлежит доллару

Июль подходит к концу, и теперь мы с уверенностью можем сказать, что речь шла не о восстановлении доллара, а о некоторой форме прорыва валюты в этом месяце. Индекс доллара вырос почти на 2% с июньского максимума, приблизившись к максимуму 2014 года, евро же почувствовал на себе основную тяжесть в связи со спросом на доллар. Если посмотреть на дневной график евро, техническая картина не кажется столь уже многообещающей, а начавшийся ровно два года назад тренд роста, похоже, сломлен. Стоит отметить, что некоторые индикаторы сигнализируют о том, что пара EUR/USD перепродана, и может появиться склонность к возвращению к росту, так как продавцов EUR/USD, кажется, сейчас предостаточно. В краткосрочной перспективе ключевые уровни сопротивления рассматриваются на отметке 1.3455 и 1.3485 с поддержкой на уровне 1.3400.

Неделя начинается достаточно тихо в ожидании экономических данных, в частности, из США, где выйдет и отчет по ВВП, и решение федерального комитета открытого рынка по ставкам в среду, позже выйдут данные по несельскохозяйственным данным в пятницу. Что касается сегодняшнего дня, выйдет индекс менеджеров по закупкам в сфере услуг в США, а также данные по продажам домов в 17:45 и 18:00, соответственно, по Москве. Индекс менеджеров по закупкам, как ожидается, покажет снижение с 61.0 до 59.8, и любые данные ниже этого уровня могут толкнуть медведей по паре EUR/USD к изменению позиции, что указывалось выше, в центре же внимания будут ключевые экономические релизы на этой неделе.

 

[Viktor_Pro]

Фунт и евро продолжают бороться с растущим долларом

Недостаток экономических релизов вчера стал причиной спокойного торгового дня, однако ночью иена столкнулась с небольшой активностью по паре USD/JPY, которая превысила трехнедельный максимум, коснувшись 102.00. Неожиданный рост безработицы до 3.7% и более слабые розничные продажи в Японии привели к распродаже иены, так как трейдеры начали оценивать шансы на дальнейшее смягчение, несмотря на слова члена правления Банка Японии Кои Ишиды, несколько ослабивших вероятность подобного сценария.

Ситуация может измениться сегодня после выступления члена Комитета по монетарной политике Бена Бродбента, сейчас он занимает должность заместителя председателя и имеет репутацию одного из наиболее ястребиных голосующих членов комитета, затем вечером выйдут данные по потребительскому доверию в США. Вероятно, они станут триггером для рынка, и это одна из ключевых метрик для ФРС с того момента, как экономика США начала сильно зависеть от потребления.

Акцент остается на долларе и том, сможет ли валюта расти дальше, колеблясь около максимумов за шесть недель. Против фунта и евро доллар показывал существенную динамику последние недели, сейчас кабель остается ниже 1.7000, пара EUR/USD прикрепилась к уровню выше 1.3400. Несмотря на разнонаправленную политику Банка Англии и ФРС, частично данные из Британии ослабли, что привело к затяжному приступу фиксации прибыли в паре GBP/USD, которая подвержена дальнейшему снижению, особенно если данные по потребительскому доверию американцев, где ожидается 85.2 – 85.3, окажутся выше этих прогнозов.