Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Viktor_Pro]

Греции пообещали 110 млрд. на три года

Греции пообещали 110 млрд. на три года, но рынки считают, что это только начало, евро ниже 1,32

На выходных стало известно, что представители стран еврозоны совместно с МВФ согласились выделить 110 млрд. евро для Греции на ближайшие три года. Такой суммы хватит, чтобы избавить эту страну на этот срок от займов с рынка для рефинансирования своих существующих долгов и финансирования будущих дефицитов бюджета. Сумма является значительной и очевидно призвана заглушить ропот рынков о «расползании долгового кризиса по Европе».Тем не менее, единая валюта оказалась с начала недели под давлением, как раз из-за опасений того самого «расползания». Более того, агентство Блумберг сообщило о наличии рекордного количества коротких позиций по единой валюте. Почему? Потому что денег еще на самом деле нет. Наиболее крупным кредиторам еще предстоит протащить в своем парламенте законопректы, выделяющие деньги. Среди них и Германия. Рынки сомневаются, что дело пройдет легко. У них есть на то основания, так как ранее немецкие парламентарии из оппозиции активно выступали против предоставления денег Греции. К тому же, ведь не только этой стране могут потребоваться деньги. Сейчас есть страхи, что все только начинается. И это на фоне довольно сильных данных из США, что поддерживает покупки доллара против евро. Нисходящий тренд по евро/доллару сохраняется. Похоже, что пара все же стремится протестировать 1,30.

 

[Viktor_Pro]

РБА повысил ставку до 4,5%, но скорее всего, возьмет паузу

РБА повысил ставку до 4,5%, но скорее всего, возьмет паузу на несколько месяцев

РБА, как и ожидалось, повысил ставку на четверть процентного пункта до 4,50%. Это стало шестым повышением с начала цикла ужесточения политики в октябре прошло года и третьим после взятой на январь-февраль паузы в повышении ставок. Комментируя решение глава РБА Гленн Стивенс сказал, что инфляция, похоже, останется у верхней границы целевого коридора Банка на ближайший год. Он также дал понять, что текущее положение дел с темпом роста цен оказалось сильнее, чем первоначальные прогнозы регулятора, равно как и скорость восстановления экспорта. Все эти комментарии носят бычью окраску, тем не менее, осси упал к 0,92 против 0,9260 на открытии дня. И дело здесь не только в снижении площадок, надавливающее и на другие склонные к риску валюты. В заявлении была повторена фраза о том, что текущие ставки находятся вблизи своих средних уровней, а именно к ним и хочет привести свою политику Стивенс. Пока мы считаем, что до конца года ставки в Австралии еще будут повышаться в ответ на ускорение инфляции, но перед этим на два-три месяца, РБА возьмет паузу, отслеживая дальнейшее развитие ценовых тенденций и эффекта от проведенных уже ужесточений.

 

[Viktor_Pro]

Розничные продажи в Германии неожиданно упали в марте на 2,4%

Розничные продажи в Германии неожиданно провалились по итогам марта. Как сообщил Destatis, скореектированный на сезонные факторы и рабочие дни продажи упали в марте на 2,4% в сравнении с февралем. В то же время год к году продажи выросли на 2,7% за счет слабой базы начала 2009-го. Помесячная статистика вышла значительно слабее прогнозов, ожидавших сохранение объемов торговли неизменными, но были улучшены данные за предшествующие месяцы. Так по итогам февраля сообщается о приросте на 1,1% против падения на 0,4%, как сообщалось в первом отчете. Здесь нужно иметь ввиду, что эти данные не сравнимы с тем, что мы получаем из США за счет разных видов отчета. Сравнимые показатели (скорректированные на сезонность, но в текущих ценах) демонстрируют падение в марте на 1,8% м/м и на 1,4% г/г, в сравнении с +1,6% м/м и +7,6% г/г в Штатах. Разница очевидна, даже если откинуть влияние инфляции, составившей в Германии за это время 1,5%, а в США 2,3%.

Единая валюта, тем не менее, прощупывает поддержку ниже 1,3160. Пара остается вблизи годовых минимумов, составляющих 1,3110. Тот факт, что снижение продолжилось и после сообщения о согласовании программы на предоставление грекам 110 млрд. евро, говорит о сильных медвежьих настроениях. Рекордное количество коротких позиций по паре отражает пессимизм вокруг этого плана и говорит, инвесторы ставят на распространение долгового кризиса на другие страны, что ухудшает и экономические перспективы также для компаний. Психологически важный уровень – 1,30, видимо, будет протестирован на текущей неделе, когда Германия, Франция и другие страны еврозоны будут обсуждать законность плана спасения по Греции.

 

[Viktor_Pro]

Производство Британии набирает обороты, отыгрывая потери

Производство Британии набирает обороты, отыгрывая потери, но кредитование остается слабым

Производственный PMI Британии обновил локальный максимум, увеличившись в апреле до 58,0, сообщил во вторник Markit. Значение оказалось сильнее ожиданий (57,5) и выше предшествующего значения (57,2), отражая ускорение в темпах восстановления британской промышленности. Признаки оживления экономики теоретически могут сыграть на руку действующей партии лейбористов, как подтверждение, что выбранный курс (тратить, тратить, тратить) дает свои плоды в конце концов. Тем не менее, шансов, что данные на этой неделе сумеют переломить текущее положение дел, крайне малы. Оплошность с избирательницей лишь дополнительно отняла очки у правящей партии. Но и без этого сейчас фунт находится в наиболее уязвимом положении, такое часто бывает в преддверии выборов.

Кроме того, дополнительно на валюту оказывает пониженная склонность к риску, укрепляющая доллар, оказывающая давление на фондовые и сырьевые площадки, а также не дающая кроссам с иеной выйти в плюс. Среди других новостей сегодня – втрое более слабый рост кредитования, чем ожидалось. Рост показателя составил 0,6 млрд. в сравнении с предшествующим месяцем, ожидалось 2,0, а в феврале рост был 2,4 млрд. Число одобренных заявок на получение ипотечных кредитов сократилось до 49 тысяч с 52 тысяч. То есть основной пострадавший – кредитный сектор – остается слабым, в то время как производство стремится отыграть потери.

 

[Viktor_Pro]

В преддверии payrolls. Данные по он-лайн объявлением о найме вышли

В преддверии payrolls. Данные по он-лайн объявлением о найме вышли весьма сильными в апреле

На неделе, когда выходят данные по платежным ведомостям в США, все взгляды прикованы к рынкам труда. Conference Board опубликовал статистику по он-лайн объявлением о найме на работу в апреле. Как сообщается в отчете, число объявлений выросло на 5,7%. И, хотя, новых объявлений было размещено на процент меньше в сравнении с мартом, общее значение по этому показателю достигло уровней ноября 2008 года. Для сравнения, общее число рабочих мест за этот период сократилось на 5,2 млн. Другими словами, работодатели активизируются в поиске новых кадров, что является хорошим опережающим сигналом для рынка труда. От пятничных данных сейчас рынок ожидает 200 тысяч роста числа работников. Это очень неплохо, но может быть и лучше. В районе 250-290. Тогда это будет являться бычьим сигналом для доллара.

 

[Viktor_Pro]

Мы еще на один шаг ближе к повышению ставки ФРС

Мы еще на один шаг ближе к повышению ставки ФРС, так как рынок жилья в США растет быстрее ожиданий

Число незавершенных сделок с недвижимостью в США выросло в марте на 5,3%, сообщила во вторник Национальная ассоциация риелторов. Это отражает весьма сильное состояние рынка, так как после роста на 8,3% месяцем ранее весьма вероятно было ожидать резкого замедления в темпах роста. В сравнении с прошлым годом рост составляет 23,5%. Несмотря на то, что дном является январь, а не март прошлого года, тем не менее, база для сравнения является слабой, что и делает сравнение более выгодным. Такой отчет в сочетании с падением фондовых площадок поддержал рост курса доллара, на спекуляциях, что ФРС стал еще на шаг ближе к ужесточению кредитно-денежной политики и сворачиванию мер по поддержанию рынка жилья.

Американская валюта укреплялась к евро второй день подряд с начала недели, так как согласование плана спасения Греции не принесло успокоения за судьбу еврозоны и евро, такого желаемого лидерами региона. В то же время, нужно отметить, что все «страхи» сосредоточены только в рисковых бумагах. Доходность облигаций, как американских, так и немецких и греческих направилась вниз. Привлекает внимание также и тот факт, что в полной мере вернулось старое правило: рост доллара вызывает падение площадок и снижение цен на сырье, включая нефть, равно как и снижение доходности облигаций. Единственное, что несколько выбилось из этого стройного ряда – относительная устойчивость usd/jpy. Выше предыдущего максимума в 94,65 пара ведет себя неуверенно. Медвежий сигнал, причем для всех площадок. Несмотря на пробитие 1,30, снижение eur/usd может продолжаться вплоть до конца недели.

 

[Viktor_Pro]

Рынок жилья в Австралии надувает пузырь все больше

Число выданных разрешений на строительство увеличилось в марте на 15,3%, сообщило сегодня бюро официальной статистики. Данные показывают стремительное приближение к пиковым уровням, наблюдавшимся в начале 2000-х и середине 90-х. Как видно из первого рисунка, такие темпы ввода жилья являются неустойчивыми, хотя и могут сохраняться какое-то время до года. О стремительности взлета говорит рост показателя на 51% к марту прошлого года. Абсолютно аналогично этот индикатор вел себя с конца 2000-го года, когда снижение ставки развернуло рынок вверх. Но тогда уже начало цикла ужесточения (с апр.02 по окт.02 ставки были подняты с 4,25% до 4,75%). Сейчас с одной стороны, повышений произошло уже значительно больше. С октября ставка выросла с 3,0% до текущих 4,5%. Но с другой, нынешняя стоимость заемных средств ниже, чем те показатели.

Такие данные в конечном итоге, позволяют предположить, что нас еще может ожидать одно-три ужесточения в ближайшие полгода в зависимости от силы инфляционных тенденций и дальнейшего взлета в строительстве и ценах на дома. При царящем негативе на рынках и сворачивании carry trade в сторону покупок облигаций, австралийский доллар сумел восстановиться в паре с американским, не говоря уже об усилении к большинству других валют.

 

[Viktor_Pro]

Нет, внутренняя активность в ритейле не поможет евро

Розничные продажи в еврозоне в марте не изменились, сообщил сегодня Евростат. Факт оказался незначительно хуже ожиданий, которые предполагали рост продаж на 0,1%. К марту прошлого года отмечается снижение на 0,1%, продолжая выправляться после спада. Потребительская активность остается слабой в еврозоне. На нее нельзя опереться, выстраивая рост экономики. Остается тогда спрос извне, который может получить поддержку благодаря снижению единой валюты.

Тем не менее, рынки, сосредоточенные на долговых проблемах стран еврозоны, полностью игнорируют статистику, вовсе не обращая внимание на то, хорошая она или плохая. Как ожидается, рынки продолжат давить на евро до тех пока оглашенный 110 млрд. план не будет принят германским парламентом. Тем не менее, последние данные также дают право говорить и о преимуществах США перед еврозоной. Хотя бы в сравнении потребительской активности. Нет, не внутреннее потребление вытянет евро. Заметна разница и на рынках жилья. Остается рынок труда. Самые последние данные по Штатам мы получим в пятницу, но так ситуация неоднозначная. В Штатах занятость падала сильнее, сейчас динамичней восстанавливается, а в еврозоне (за исключением Германии) рынок труда до последнего теряет рабочие места, хотя и в значительно меньших масштабах. Единая валюта тем временем не только пробила 1,30, но также провалилась уже и к 1,29, ускорив нисходящий тренд. Предыдущий минимум 1,2885, установленный 22 апреля 2009 года будет притягивать к себе пару в ближайшие дни. Дальнейшая поддержка расположена значительно ниже на 1,2730.

 

[Viktor_Pro]

Данные от ADP показали рост занятости в США на 32 тысячи

Данные от ADP показали рост занятости в США на 32 тысячи, утверждая разворот на рынке труда

Данные по занятости в частном секторе, предоставляемые ADP, вышли в целом в рамках прогноза. Рост числа рабочих мест составил 32 тысячи в апреле, при среднем прогнозе в 29 тысяч. Но хорошей новостью стал пересмотр вверх (вслед за Бюро Статистики по труду) предшествующих данных. Так, согласно уточненным данным разворот произошел в феврале, когда занятость выросла на 3 тысячи, в марте рост был уже 19. Данные подтверждают улучшение на рынке труда в США, что идет также в соответствие с нашими ожиданиями, что рынок труда в Штатах оживает несколько быстрее прогнозов. Мы более оптимистичны, чем в среднем рыночные экономисты, ожидая роста занятости на 250-290 тысяч в апреле от официальной статистики.

Все это является бычьим фактором для американского доллара, выгодно представляя его не только в сравнении с единой валютой (уже провалилась к 1,2830), но также и на фондовых площадках, и на сырьевых. Соответственно, теряют в цене и «сырьевые» валюты. Доллар коснулся в цене 30 рублей на фоне падения нефти ниже 80 долларов за баррель. Доллар растет по всем фронтам, но лишь незначительно прибавляет в паре с иеной, ведя себя неуверенно у 94,90.

 

[Viktor_Pro]

PMI непроизводственной сферы США слабее ожиданий

PMI непроизводственной сферы США слабее ожиданий, устроив короткую передышку в ралли доллара

Индекс PMI для непроизводственных отраслей от ISM остался без изменений в апреле на уровне 55,4 в сравнении с мартом. Таким образом, сфера услуг сохранила набранный темп восстановления в первом месяце нового квартала. Текущие уровни являются максимальными с октября 2007, то есть докризисных уровней. На уровне подындексов произошли все же изменения, и в них мало хорошего. В то время как деловая активность набирает обороты, а рост цен отмечается еще большим числом респондентов, индекс заказов демонстрирует замедление (вероятно, из-за существенного укрепления доллара к евро), а индикатор состояния рынка труда углубился в красную зону, показав снижение к 49,5 с 49,8. Оба этих показателя отмечают ухудшение в секторе. В нашем случае - сфере услуг. Тем не менее, это не мешало ранее прибавлять рабочие места этому сектору в предшествующие месяцы.

В то же время текущее значение индекса вышло хуже прогнозов (56,1), что дало передышку паре. Как представляется, лишь на некоторое время. Евро отбросили вниз к 1,28 на новостях о том, что Moody’s поместило на пересмотр рейтинг Португалии, указав, что он может быть понижен на одну-две ступени. Значит, как минимум понижение на одну ступень мы увидим. Некоторые аналитики указывают на продолжающееся изъятие долларовой ликвидности с рынков Казначейством США. Здесь причиной может быть три. 1) Изъятие «лишней» ликвидности. 2) Использование благоприятной конъюнктуры рынка (бегство из европейских бондов в американские и японские). 3) Собирание ликвидности для принятия нового плана по стимулированию экономики. Как подсчитал аналитик ВТБ24 Михеев, операционного кэша собрано уже 300 млрд. Зачем такие суммы, заметно превышающие и средние параметры, и возможный дефицит бюджета в ближайший месяц? Может, уверить Китай и прочие страны-кредиторы, в выгоде при покупке американских долговых бумаг? Если за этим не стоит резких ухудшений параметров бюджета (то есть роста дефицита), тогда мы вскоре увидим резкое снижение объемов размещений облигаций в США, что должно сыграть против зеленого.

 

[Viktor_Pro]

Отличные данные по рынку труда в Новой Зеландии и речь Болларда укрепляют киви

Отличные данные по рынку труда в Новой Зеландии и речь Болларда укрепляют киви против рынка

Уровень безработицы в Новой Зеландии опустился в первом квартале к 6,0% против 7,1% в четвертом, сообщило сегодня официальное статистическое управление страны. Ранее сообщалось, о безработице в 7,5% в последние три месяца прошлого календарного года. Таким образом, оценка состояния рынка труда Новой Зеландии оказалась лучше, чем представлялось участникам рынка. За квартал падение числа безработных было наиболее резким с 1986 года. При этом и в предшествующем квартале с 6,5% до 7,1% причинами взлета являлось пополнение рядов рабочей силы из-за иммигрантов. Выходит, новозеландская экономика даже не отличаясь особенно высокими индексами деловой и потребительской активности сумела переварить мощный приток новых рабочих рук, прибавив 1% к числу работников.

Новозеландский доллар одна из немногих валют, прибавляющих к американцу сегодня на ожиданиях начала цикла ужесточения кредитно-денежной политики.
Такой вывод участники рынка сделали после заявлений управляющего Резервного банка Алана Болларда. Он назвал экономику «менее хрупкой», что подтвердило нашу мысль о том, что первое ужесточение политики в текущем экономическом цикле может состояться уже 1-го июня. В наших обзорах мы говорили о потенциале осси перед киви. Теперь, когда экономика Австралии будет переваривать проведенное ужесточение политики, а РБА, вероятно, сделает паузу в ужесточении, открывается потенциал для покупок киви. Усиливается он быстрым возвращением пары nzd/usd к верхней границе нисходящего коридора. Те, кто ставит на падение евро, могут попробовать продажу eur/nzd. Те же, кто настроен против доллара могут посмотреть на покупки nzd/usd. Играющие на изменении дифференциала по процентным ставкам – продажи aud/nzd.Напомним, что до снижения ставка в Новой Зеландии была выше австралийской. Спекулируя на этом рынок и покупает киви сегодня.

 

[Viktor_Pro]

Розничные продажи в Австралии выросли на 0,3%

Розничные продажи в Австралии выросли на 0,3% против прогнозов в +0,8%, разочаровав рынки

Австралийская статистика вызвала разочарование на площадках, не оказав поддержку осси на фоне бегства в надежность на рынках. Итак, розничные продажи в этой стране выросли в марте на 0,3% м/м. Средний рыночный прогноз предполагал увеличение объемов торговли на 0,8% после падения на 1,2% в прошлом месяце. Австралийцы не стремятся безудержно тратить. Как только угас эффект от налоговых льгот годовой темп роста продаж опустился к более приемлемым уровням 2,9% г/г против 3,4% месяцем ранее, но выше 2,0%, которые были пару месяцев назад. Существенной является и новость о введении нового налога для добывающих компаний. 40%-й налог на сверхприбыль заставил одну из крупнейших компаний Rio Tinto отложить инвестиции размером в 11 млрд. И это только вершина айсберга. Новостные ленты обосновывают сегодняшнее падение австралийца как реакцию на слабые данные о продажах. Вообще говоря, такое объяснение можно принять с натяжкой, и скорее лишь в сравнении со статистикой из Новой Зеландии. В отношении же американского доллара падение австралийца вызвано снижением склонности к риску, падением сырьевых площадок и ужесточением налоговой политики. Австралийцы в этом бизнес-цикле первые. Первыми повышают ставки, первыми принципиально закручивают гайки бизнесу. Осси теряет свою привлекательность.

 

[Viktor_Pro]

Взлет CPI в Швейцарии на 0,9% заставил SNB отступить от...

Взлет CPI в Швейцарии на 0,9% заставил SNB отступить от привязки франка к евро

Потребительские цены в Швейцарии выросли на 0,9% за один только апрель. Об этом сообщила в четверг служба официальной статистики страны. Хотя годовая инфляция осталась прежней, на уровне 1,4% г/г, подобный взлет инфляции заставил отступить SNB. Избравший тактику постоянного поддержания пары евро/франк на одном уровне, вместо редких и сильных интервенций, Банк шел против течения все это время. Как неоднократно отмечалось участниками торгов, на фоне падения евро, франк должен был бы стоить значительно дороже, так как страхи за еврозону не распространялись на эту страну. И вот результат. Привязанный к евро франк вызвал рост потребительских цен через привязку к подорожавшему импорту. Вряд ли такое может понравиться швейцарцам, традиционно имеющим крайне низкий темп роста цен. Для сравнения с 80-х стоимость потребительских товаров и услуг выросла в Швейцарии в 1,6 раза, в то время как в США и Великобритании – более чем в 2,5 раза. Вообще говоря, с такой статистикой Национальному Банку Швейцарии пора заканчивать таргетирование обменного курса и приступить к таргетированию инфляции.

Евро/франк через два часа после этого релиза провалился на фигуру, опустившись к 1,4220. Пара снижается ступенями. В декабре отпустили ее на пять фигур с 1,51 до 1,46. В марте еще на три до 1,43. Время удержания курса на определенном уровне меняется, но при этом скорость примерно соответствует полутора фигурам в месяц. При этом снижение происходит за четверть времени, потом курсы отстаиваются почти без движения. На фоне укрепления американской валюты, швейцарские власти, видимо, решили ослабить хватку, что и развернуло доллар/франк в сторону снижения. Согласно подсчетам, снижение пары может продолжиться до 1,4150, причем уйти в эту область уже на этой неделе.

 

[Viktor_Pro]

PMI сферы услуг Британии снизился в апреле за счет вулкана

PMI сферы услуг Британии снизился в апреле за счет вулкана, Пасхи и выборов

В отличие от производственной активности, PMI в сфере услуг Британии показал по итогам апреля замедление темпов роста, достигнув уровня 55,3 по сравнению с 56,5 в марте и ожиданиями роста до 57,1. Эти показатели вызвали разочарование на рынках, так как сфера услуг Британии представляет около 80% от всей экономики. В то же время нужно понимать, что это всего лишь менее сильный рост в сравнении с предшествующим месяцем. Сфера услуг продолжает экспансию, если верить этому индикатору. Глава CIPS Девид Нобл, проводящей это исследование, называет причиной замедления извержения исландского вулкана. «Деловые процессы и логистические цепочки сильно пострадали от прекращения авиаперевозок, которое привело к значительному снижению темпов роста»- комментирует Нобл. Среди других причин назывались также длинные пасхальные выходные и выборы. Все эти факторы единовременные, и если это замедление действительно объяснятся перечисленными факторами, то в будущем у стерлинга неплохое будущее.

Но вряд ли только выборы (выборы проходят сегодня, 6 мая), пепел и Пасха висят над фунтом. Нужно помнить и про обязанность сокращать дефицит, которая выпадет на долю нового правительства. Как бы оно это ни делало, это серьезно замедлит скорость восстановления в стране, а значит, сдержит инфляцию и масштабы повышения основной процентной ставки. Следующее заседание, кстати, запланировано на 10-е мая, вопреки привычному нам первому четвергу месяца.

 

[Viktor_Pro]

Заказы в промышленности Германии выросли на 5,0%

Заказы в промышленности Германии выросли на 5,0%, благодаря ослаблению евро

Статистика по заказам в промышленности Германии демонстрирует уверенное восстановление деловой активности в стране. Как сообщил Destatis, заказы в промышленности выросли в марте на 5,0%. При этом прогнозировался рост лишь на 1,5%. График сезонно-скорректированного индекса показывает, что восстановление прежних объемов идет полным ходом, особенно подстегиваемое ослаблением евро с конца прошлого года, но общие показатели по-прежнему остаются на уровнях 2005 года, что весьма мало.

Этот отчет совместно с известием о том, что Испания разместила свои пятилетние облигации на 3 млрд. евро, имели все шансы удержать евро от дальнейшего падения, но не случилось. Успех размещения бондов объясняется заметно выросшей ставкой доходности. Она составила 3,58% против 2,8% месяцем ранее и эталонной по еврозоне на сегодняшний день в 1,78% и США – по 2,32%. Евро стоит уже 1,27 доллара и никакие новости не сумели поддержать пару. Остается только надеяться, что рынок не заметил позитивной статистики, а потом, когда страсти утихнут, будет отыгрывать эту довольно неплохую статистику.

 

[Viktor_Pro]

ЕЦБ молчит про стратегии выхода, опасаясь за периферийные страны

ЕЦБ оставил без изменений основную процентную ставку на уровне 1,0%, как и ожидалось рынками. Комментируя решение, глава Банка не указал ни на какие планы по сворачиванию стимулирующих мер. Это также было ожидаемо, так как основная часть программ касалась приобретения долговых бумаг у компаний и финансовых учреждений. В настоящий момент, ЕЦБ должно было оставить за собой право принимать в обеспечение государственные бумаги, какого угодно рейтинга, чтобы «подстраховать» Грецию. Трише также обращал внимание на очевидные вещи: признаки усиления деловой активности и статистику «лучше ожиданий». Но, опять же, не это спасет евро. Досталось также и рейтинговым агентствам, а также была в который раз произнесена фраза, что Испания – не Греция (некоторые также говорят и по Португалии). Спасти единую валюту сейчас может убежденность рынка, что все государственные долги всех стран еврозоны будут выплачены в срок и в полном объеме. Пока же мы видим серьезное разделение в показателях разных стран. Германия заметно восстанавливается и получает более высокие цены на облигации, в то время как периферийные страны вынуждены платить втридорога, чтобы обеспечить собственные бюджеты. EUR/USD пробует на прочность 1,27, пока удерживаясь выше. Тем временем eur/chf проваливается к историческим минимумам, торгуясь уже по 1,4080

 

[Viktor_Pro]

Страхи, что “Греция – второй Lehman”, вылились в...

Страхи, что “Греция – второй Lehman”, вылились в почти небывалый обвал на рынках

Финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич: Падение рынков нарастало как снежный ком всю неделю. Сначала это касалось только Греции и Европы, отражаясь на долговом рынке и курсе единой валюты. Но на этой неделе под девизом “Греция – второй Lehman” продажи затронули и фондовые площадки, отбрасывая их от годовых максимумов всё дальше. В четверг на торгах в США эта ситуация достигла своего апогея. Срабатывание ордеров в электронных торговых системах привело к чудовищному обвалу, по счастью, краткосрочному. Теряя внутри дня почти 10%, индексы показали наибольший однодневный спад с 1987 года. Они затмили даже волатильность октября-ноября 2008-го. Некоторые акции в моменте проседали на 90%. Правда, потом вернули основную часть потерь. Тем не менее, Доу Джонс по итогам дня потерял 3,2%, как и S&P. Азиатские площадки потеряли более чем по 3% по итогам торгов в пятницу.

При бегстве в надежность «защитная иена» росла максимальным темпом с 2001 года, показывая рост на 6,5%. Это невероятные движения заставили вмешаться Банк Японии, который заявил, что «вольет» около 2 трлн иен (около $22 млрд.) в банковскую систему и обсудит шаги G-7 для предотвращения распространения долгового кризиса из Греции на другие страны. Пара евро/доллар торгуется у 1,2670 против достигнутого вчера минимума в 1,2530, частично отскакивая в надежде, что «Семерка» примет правильное решение, равно как и парламент Германии, голосующий за легитимность выделения пакета помощи грекам.

«Большой семерке» есть чего бояться. Те 30 млрд. евро, которые обещаны со стороны МВФ, для Греции являются максимальным кредитом, предоставленным организацией за всю ее историю. И это при том, что сама Греция – это 2% от экономики еврозоны и полпроцента от мировой. А суммарный пакет на 110 млрд. – это треть от годового ВВП этой страны. Саму G-7, кроме ее самой, никто не спасет. Нет в мире таких денег. А долговой кризис явно перешел границы еврозоны и Евросоюза, достигнув мировых масштабов.

Сегодня новостные ленты пишут об отскоке на ожиданиях: созвонившись, лидеры крупнейших индустриальных держав сумеют достигнуть договоренности, как сдержать этот долговой пожар. Подобные надежды были и до согласования пакета ЕС-МВФ. Как показала эта неделя, эффект может быть и обратным. Нефть уже стоит около 76,50 долларов за баррель, что на 10 долларов ниже, чем неделю назад, но может продолжиться еще до 73. Российские площадки валятся с не меньшей скоростью. Соответственно, растет и доллар/рубль, достигая уже 30,70, и может уйти к 31 в самое ближайшее время.

 

[Viktor_Pro]

Обвал площадок в четверг – это аналог марта 2009-го или...

Обвал площадок в четверг – это аналог марта 2009-го или сентября 2008-го?

Единая валюта обновляет минимумы, по мере того как страхи о дефолте Греции выходят на новый уровень. Единая валюта переписала вчера годовой минимум, коснувшись на обвале рынков 1,2520. Сейчас по евро наблюдается некоторый отскок, который, как говорят СМИ, вызван надеждами, что G -7 сумеет принять меры по предотвращению разрастания долгового кризиса. Тем не менее, отскок выглядит более чем умеренным – к 1,27. Все же существуют риски, что и Семерка не сумеет прийти к четкому решению, да и Германия не примет в чистом виде план по предоставлению Греции денег в виде спасения.
Американские площадки потеряли по итогам дня 2,4%, более 3% лишись азиатские рынки. В моменте площадки теряли почти по 10% (такого не было с 1987-го), а некоторые акции – по 90%, иена показала максимальный дневной рост с 2001-го (6,5%). Индекс волатильности VIX взлетел за один день так, как он не делал с 2007-го. Долговые рынки требуют от периферийных стран большей доходности, Япония сообщает о том, что выделит 2 трлн. иен на «стабилизацию» финансовых площадок. Теряющий процент фондовый рынок «съедает» около 100 млн. капитала. Если учесть все эти факторы, то стоимость промедления в решении по Греции будет в разы, если даже не в десяток раз превышать изначальные суммы.
Остается только надеяться на то, что вчерашний обвал был скорее достижением дна, как в марте 2009-го, а не является «сентябрем 2008-го» за которым последовало банкротство Lehman. Надеемся на лучшее, но исключать худшего нельзя.

 

[Viktor_Pro]

«Подвешенный» парламент Британии нависает над стерлингом

«Подвешенный» парламент Британии нависает над стерлингом, он падает к 1,46 к доллару

Несмотря на то, что выборы нельзя отнести к периодической статистике, они оказывают существенное влияние на рынки. Так, хотя еще и не окончательные данные по выборам в Британии оказали влияние на стерлинг. Сообщается о том, что «подвешенный» парламент – страх последних месяцев – все-таки обеспечен Соединенному Королевству. Для большинства партии нужно иметь 326 из 650 мест в парламенте. Сейчас, когда известна судьба 600 мест, консерваторы имеют 285, лейбористы 237 и 51 место у либеральных демократов. То есть решения должны являться компромиссом как минимум двух партий. Это впервые с 1974 года.

Рынок «проголосовал» однозначно: фунт/доллар провалился до годового минимума, к отметке в 1,46, в то время как другие площадки пусть и неохотно, но отыгрывают вчерашнее падение. Подобным образом ведут себя и площадки Британии. Похоже на то, что это лишь начало долгой эпопеи с нерешительностью по важным вопросам. То, чего стоит промедление, мы видим на примере с Европой, как день ото дня растут «суммы» долгового кризиса. Как сильная оппозиция может поднять народ на восстание мы видим в Греции, а как посеять смуту в принятии казалось бы согласованных решений – в Германии. Стерлинг склонен к дальнейшему падению и его целью может стать уровень 200-дневной MA по евро/фунту, которая находится сейчас на 2,2% выше текущих 0,8690. Фунт/доллар на разнице в потенциале экономик и соответственно процентных ставках может устремиться к 1,35 до конца года.

 

[Viktor_Pro]

Единая валюта воспрянула после принятия...

Единая валюта воспрянула после принятия стабилизационного пакета на 720 млрд. евро

Торги по единой валюте открылись с гэпом в почти две фигуры у 1,2925, так как на выходных лидеры ЕС и представители МВФ на экстренном 12 часовом совещании. По его итогам был принят план, позволяющий выделить до 720 млрд. нуждающимся в этом странам. Сумма внушительная и с лихвой покрывает потребности наиболее «проблемных» участников еврозоны. Как сообщается, такие меры призваны восстановить доверие к еврозоне и поддержать валюту. Отсюда и тот факт, что основное бремя лежит на странах зоны евро. Они предоставляют специальные кредитные линии на 440 млрд. евро, а в дополнение существующие специальные линии по платежным балансам будут расширены еще на 60 млрд. евро. Еще до 220 млрд. может дать МВФ. Рынки воодушевились, власти еврозоны, наконец-то подобрали достойный калибр оружия. Вернули к жизни «кризисные» своповые линии между центробанками, предоставляющие расширенные линии долларовой ликвидности.

Комментаторы назвали эти меры впечатляющими, а евро отправился в рост почти ко всем основным своим конкурентам. То, почему полисмейкеры вдруг стали такими сговорчивыми объясняется распространения страхов за Грецию на других участников. Причем этот эффект вышел за пределы евро. Спускаясь с горки всю прошлую неделю, к четвергу рынки подошли к краю пропасти. Внутри дня тогда был обвал, в моменте на 1000 пунктов по Доу и по иене до 6,5%. Последовавший затем отскок также рисковал не быть длительным. В пятницу рынки вновь «минусовали», а недельная свеча (и это с учетом отскока в пятницу) стала худшей за историю за исключением банкротства Lehman. Вот тут подключились японцы, обещая выделить до 2-х трлн. иен для стабилизации рынков. Сообщается также о призыве Обамы стабилизировать ситуацию, так как она «начала наносить серьезный урон и другим рынкам». С такими аргументами сложно спорить даже Меркель. Конечно, Обаме мало приятного видеть рост европейской промышленности (в Германии заказы +5,0%, пром. производство +4,0% м/м) – основном конкуренте Штатов в высокотехнологичной продукции – за счет изменения курсов валют.