Обзор финансовой прессы Forex (Форекс) от FxPro

[Viktor_Pro]

Евро около трёхмесячного минимума, данные по инфляции и безработице могут...

Евро находился в 0.3% от минимума за три месяца перед выходом данных, которые должны показать сочетание из низкой инфляции и практически рекордной безработицы, что может вынудить ЦБ действовать.

Европейская единая валюта продолжала падать в мае против доллара в максимальном темпе за четыре месяца, аналитики прогнозируют, что ЕЦБ станет первым среди основных банков, который опустит процентные ставки до отрицательных значений в ходе заседания политического комитета 5 июня. Американский доллар рос против большей части из 16 валют перед выходом отчета, который может показать рост промышленности в прошлом месяце в максимальном темпе в этом году.

Единая валюта снизилась на 0.1% до $1.3624 по состоянию на 10:49 в Токио с $1.3635 30 мая, когда она завершила падение за месяц на 1.7%. Валюта подросла на 0.1% до 138.94 иен следом за 2.1% снижением в мае. Доллар подрос на 0.2% до 101.98 иен. Президент ЕЦБ Марио Драги и его коллеги дали понять, что на этой неделе будут обсуждаться различные варианты от негативных ставок до условий в отношении ликвидности для банков. Банк, вероятно, сократит депозитную ставку до -0.1% с 0 на данный момент по данным 32 из 50 экономистов, опрошенных Bloomberg. Ещё двенадцать политиков прогнозируют сокращение до -0.15%. ЕЦБ работает над предложением условной долгосрочной операции рефинансирования и, как ожидается, представит план уже на заседании, по данным чиновников ЦБ, знакомых с вопросом.

Euro Near 3-Month Low as Inflation-Jobless Mix Seen Forcing ECB, Bloomberg, Jun 2

 

[Viktor_Pro]

Смерть американского доллара сильно преувеличена

Что не убивает доллар – делает его сильнее. В последние годы печаталась масса подобных некрологов в отношении резервного статуса валюты. И до сих пор, как бы не бил кризис, доллар растёт, даже учитывая, что эпицентр кризиса находится в США. На торгово-взвешенной основе доллар вырос почти на 27% в течение 2008 года, и в начале 2009 после коллапса Lehman. Долгосрочный тренд доллара, похоже, склонен к мягкому снижению; тем не менее, валюта всё ещё привлекает деньги в момент трудностей.

Эта неделя принесла известие о том, что годовой рост ВВП в США составил -1% в первом квартале. Эти новости оказались значительно хуже ожиданий, и первые за три года рост повернулся в негативную территорию. Каков был ответ валютных рынков? – Незначительный. Евро едва вырос против доллара в последствии, затем потерял 3% против американского доллара в течение некоторого времени. Графики очень важны для валютных трейдеров, и евро остаётся ниже двухсотдневной средней скользящей (по средним ценам закрытия последних 200 дней), что предполагает, что евро, возможно, перешёл в решительно нисходящий тренд.

Схожие факторы сработали и если посмотреть на широкий торгово-взвешенный индекс доллара против основных американских торговых партнёров. Новый раунд данных оказал своё влияние в последнее время. Рост евро остановился ниже $1.40 – уровня, который вызывал жалобы европейских политиков в прошлом, тогда как фунт также падал, почти пробив $1.70. Центральные банки развивающихся рынков во главе с Китаем покупают американские активы. Американским долгом владеет гораздо большее количество инвесторов, нежели в еврозоне или Японии. Таким образом, международное доверие к США по-прежнему весьма сильно.

Death of US dollar is greatly exaggerated, FT, May 30

 

[Viktor_Pro]

Китай впервые намекает на QE

По данным ведущего китайского делового издания, ЦБ рассматривает возможность прямых покупок облигаций и других активов для поддержки ключевых секторов экономики в случае глубокого спада. На первой полосе China Securities Journal, регулируемом ЦБ, говорится о растущей обеспокоенности в отношении слабости денежной массы и токсичных кредитов, накапливаемых в финансовой системе.

Властям может понадобиться расширить диапазон возможных вариантов для «направленного монетарного смягчения». Эти меры могут включать в себя оперативные стимулы для западных и центральных регионов страны, а также «прямые закупки активов центральным банком», в основном это государственные ценные бумаги, финансовые долги и ценные бумаги железных дорог, а также ипотечные бумаги. Это был первый намёк на количественное смягчения со стороны Китая, который привёл аналитиков в некоторое смятение. ЦБ имеет в своём распоряжении массу других доступных инструментов, которые обычно используются для борьбы с дефляцией. Требования к резервам всё ещё на уровне 20%. Они могут быть сокращены, что освободит около 2 триллионов долларов на повышение объёмов кредитования.

Баланс китайского ЦБ уже вырос до невероятных размеров с 2008 года, догнав QE в США. Тем не менее, никто сейчас не может быть против количественного смягчения. Все им пользуются.

China explores bond buying in first hint of QE, Telegraph, 01 Jun

 

[Viktor_Pro]

ЕЦБ, как ожидается, сократит ставки, и воздержится от QE базуки

Нас ждёт смягчение политики, много смягчения. Вскоре начнётся ежемесячное заседание ЕЦБ, и в этот раз, похоже, почти точно будут рассматриваться монетарные стимулы. Не одна и не две меры, а целый пакет в помощь еврозоне в борьбе с низкой инфляцией, слишком дорогой валютой и медленным ростом. Большая часть экономистов ожидает, что ЦБ впервые сделает отрицательными ставки по депозитам в сопровождении различных мер, связанных с ликвидностью.

Член правления ЕЦБ Ив Мерш заявил в середине мая, что Совет правления работает над широким диапазоном инструментов, который мог бы удивить даже «самых искушённых». Евро в паре EUR/USD снизился почти на 3% с того момента, как президент ЕЦБ на майском заседании намекнул на операцию смягчения в июне.

Перед заседанием ЕЦБ инвесторы и высокопоставленные банковские чиновники получат новые данные по инфляции. Выходит индекс потребительских цен в еврозоне, который, как ожидается, покажет, что инфляция осталась на уровне 0.7% в мае. В тоже время выходят данные по безработице в валютном блоке. Экономисты HSBC ожидают, что уровень безработицы оставался на уровне 11.8% в апреле пятый месяц подряд. Еще один важнейший релиз – отчёт по занятости из США. После впечатляющих 288К в апреле, многие аналитики ожидают 200К в мае. Экономисты, опрошенные MarketWatch, ожидают 244К в мае, тогда как уровень безработицы, вероятно, вырастет на 6.4% с 6.3% в апреле.

ECB expected to slash rates, hold back on QE bazooka, MarketWatch, May 30

 

[Viktor_Pro]

Осборн готовится усилить контроль за валютным рынком

Британский министр финансов Джордж Осборн готовится объявить о планах по усилению надзора за валютным рынком на фоне информации о сговоре трейдеров с целью манипулирования рынком размером 5.3 триллиона долларов в день. Эти меры рассматриваются вместе с Советом по финансовой стабильности. О планах, вероятно, будет объявлено в течение нескольких недель, заявил источник. Осборн произнесёт ежегодную речь перед банкирами 12 июня.

За год до всеобщих выборов он пытается показать, что правительство наносит удары по потенциальным злоупотреблениям на финансовом рынке после серии скандалов. Более десяти регуляторов на трёх континентах расследуют сговор трейдеров с целью манипуляции валютным рынком, тогда как девять фирм уже оштрафованы более чем на 6 миллиардов долларов за манипуляции межбанковской ставкой в Лондоне, используемой для определения цены контрактов более чем на 300 триллионов долларов от студенческих кредитов до ипотечных ссуд.

«Основной частью долгосрочного правительственного плана станет построение более сильной и безопасной банковской системы, - заявили в министерстве финансов сегодня.- Обеспечение доверия к честности и эффективности финансовых рынков – важнейшая цель, именно поэтому мы реформируем Libor, используя накопленный ранее опыт, чтобы обсудить и реализовать эталонную реформу в глобальном масштабе».

U.K.’s Osborne Preparing to Bolster Oversight of FX Market, Bloomberg, Jun 2

 

[Viktor_Pro]

Глобальные регуляторы встревожены низким уровнем обеспокоенности рынков

«Штормовое предупреждение» сегодня выдал Саймон Деррек из Bank of New York Mellon. Он ссылается на три предупреждения со стороны ведущих высокопоставленных чиновников центральных банков, обеспокоенных игнорированием рисков в отношении акций, кредитования и валютных рынков. Заместитель председателя Банка Англии Чарльз Бин заявил, что низкая волатильность – «устрашающее напоминание» начала финансового кризиса 2007-2008. Инвесторы закрывают глаза на очевидный факт: центральные банки намеренно уходят от QE, тогда как дальнейшая политика может быть чрезвычайно болезненной.

Сегодняшние предупреждения весьма вероятно будут схожи с теми, что сделал Жан-Клод Трише в Давосе в январе 2007 года, когда он сказал инвесторам готовиться к беде. Он заявил тогда, что риски на опасно низком уровне, хотя бум и продлился в течение ещё многих месяцев. Доходность греческих десятилеток была всего в 26 пунктах от немецких бундов. Все держатели греческих ценных бумаг тогда потеряли примерно 75%.

Обратите внимание на героические попытки оправдать происходящее тем, что падающая инфляция повышает реальные доходы и прибыль. Можно ответить на это, что снижение инфляции и падение номинального роста ВВП также искажает будущую траекторию стоимости акций. Инвесторы охватывают лишь одну сторону проблемы, игнорируя другую. Разнонаправленность облигаций и акций может происходить в течение коротких периодов. Так или иначе, но нам придётся взглянуть на реальную ситуацию в ближайшее время.

Global watchdogs rattled by lack of fear in the markets, Telegraph, Jun 2

 

[Viktor_Pro]

Чиновники ФРС опасаются рыночной самоуспокоенности

Чиновники ФРС на фоне массового спокойствия на финансовых рынках начинают довольно сильно об этом переживать. С начала года американская экономика пострадала от краткосрочного снижения, ФРС начала сворачивать программу закупок бондов, чтобы стимулировать рост, администрация Обамы столкнулась с Россией из-за присоединения Крыма, китайская экономика замедлилась, Ближний Восток становится котлом гражданской войны.

Пока же, если смотреть на акции на Уолл-Стрит и экраны трейдеров облигациями, ситуация в мире кажется достаточно стабильной. Промышленный индекс Доу Джонса вырос на 1% с начала года, закрепив существенный рост в прошлом году. Доходность американских десятилеток падала, тогда как инфляция подросла с очень низких уровней.

Другие меры неприятия рисков и рыночной волатильности демонстрируют особенно яркое чувство инвесторского спокойствия. Индекс VIX, отслеживающий ожидаемые колебания фондового рынка на основе торговых опционов, уже в течение 74 недель находится ниже средних значений, чего не было с 2006-2007. ФРБ сам внушил инвесторам это ощущение, заверив в том, что процентные ставки будут оставаться низкими в течение достаточно длительного времени. Чиновники, как ожидается, сохранят краткосрочные ставки около нуля в течение «продолжительного времени» после окончания программы закупок облигаций, запланированное уже в этом году.

Fed officials growing wary of market complacency, MarketWatch, Jun 3

 

[Viktor_Pro]

Рост австралийского ВВП говорит об успешной переходной модели РБА

Австралийская экономика росла в наиболее быстром темпе за два года на фоне роста экспорта и строительства домов, показавших, что рекордно низкая стоимость кредитов поддерживает 22-х летнюю устойчивость экономики даже при замедлении горнодобывающего сектора. ВВП в первом квартале вырос на 1.1% по сравнению с прошлыми тремя месяцами, показали данные правительства, превысив 0.9% прогнозируемых Bloomberg News. Австралийский доллар вырос, доходность бондов также росла.

Сегодняшние данные подтверждают, что экономика в весьма хорошей форме, чтобы пережить сокращение бюджета и сокращение ресурсных проектов, которые председатель РБА Гленн Стивенс обозначил в качестве встречного ветра для роста. В этом году он занял нейтральную позицию, и дал понять, что впереди нас ожидает период устойчивых ставок. Локальный доллар торговался за 92.73 по состоянию на 12:21 в Сиднее с 92.62 перед релизом. Доходность эталонных десятилеток выросла на 7 пунктов до 3.78%, устремившись к наибольшему приросту с 22 мая.

Экономика выросла на 3.5% в первом квартале по сравнению с прошлым годом, показал сегодня отчёт. Средний прогноз экономистов говорил о 3.2% росте. Экспорт вырос на 4.8% в первом квартале по сравнению с тремя месяцами ранее, добавив 1.1% к росту ВВП, как показал сегодняшний отчёт. Инвестиции в жилой фонд выросли на 4.7%. РБА снизил ставки до рекордно низких 2.5%, чтобы способствовать переходу к потреблению и придать импульс таким отраслям, как внутреннее строительство для компенсации снижения инвестиций в горнодобывающий сектор. Компании планируют потратить 137.1 миллиардов австралийских долларов в 2014-15, говорится в отчёте правительства в Сиднее на прошлой неделе. Такой уровень был «существенно выше» ожиданий и говорит о том, что уход австралийской экономики от инвестиционной зависимости в горнодобывающий сектор проходит вполне гладко, как считает Джозеф Капурсо, сиднейский валютный стратег из Commonwealth Bank of Australia.

Australian GDP Pickup Suggests RBA Transition Working: Economy, Bloomberg, Jun 4

 

[Viktor_Pro]

Прогнозы: рост американской занятости замедляется, безработица подрастает

Рост американской занятости, вероятно, замедлился в мае, тогда как уровень безработицы, вероятно, подрос, хотя вряд ли настолько, чтобы перестать прогнозировать восстановление экономики после суровой зимы. Работодатели, вероятно, добавили 218К рабочих мест в прошлом месяце, по данным опроса Reuters. Хотя это шаг назад после апрельского прироста на 288К - это всё ещё выше средних значений за предшествующие шесть месяцев.

Экономика сокращалась в первом квартале на фоне необычно суровых погодных условий и низкого темпа создания запасов продукции предприятий. Однако данные от промышленности до продаж авто говорят о восстановлении роста, экономисты ожидают до 3% в годовом исчислении в этом квартале. Хотя уровень безработицы, как прогнозируется, вырастет на десятую процента до 6.4% с минимума за пять с половиной лет в апреле, вероятно, он будет движим людьми, только выходящими на рынок труда в поиске рабочего места, что можно считать хорошим признаком на рынке труда.

Резкое падение уровня рабочей силы или доли работоспособного населения США стало катализатором для неожиданно существенного снижения уровня безработицы в апреле. Департамент труда опубликует отчёт по занятости, пристально отслеживаемый финансовыми рынками по всему миру, в пятницу в 8:30 утра (12:30 GMT).

U.S. job growth seen slowing, unemployment to edge up, Reuters, Jun 3

 

[Viktor_Pro]

Хедж-фонды ставят на снижение евро

Хедж-фонды, специализирующиеся на прогнозировании политики центральных банков, все больше ставят на падение евро, так как рынки ожидают агрессивных действий со стороны ЕЦБ по ослаблению валюты. Так называемые глобальные макро хедж-фонды, которые инвестируют в широкий диапазон активов в соответствии со своими прогнозами и анализом экономических и рыночных трендов, повысили свои ставки на короткие позиции по евро против доллара с 14% до около 18% в прошлом месяце, по данным, собранным Lyxor, инвестором хедж-фонда размером 21 миллиард долларов.

Разворот роста евро стал основным приоритетом для ЕЦБ в борьбе по предотвращению скатывания еврозоны в опасную дефляционную спираль. С того момента, как президент ЕЦБ Марио Драги намекнул в начале мая на то, что банк объявит о новых политических решениях в этом месяце, евро упал почти с $1.40 против доллара до трехмесячного минимума на уровне $1.36. Глобальные макро хедж-фонды начали делать ставки на то, что Драги приступит к реализации нетрадиционной монетарной политики, что обеспечит для них дальнейшую торговую прибыль.

ЕЦБ также, вероятно, будет использовать операции по обеспечению ликвидностью, чтобы поощрить кредитование малого бизнеса, особенно в проблемных странах южной Европы. Снижение стоимости кредитов и повторное расширение баланса ЕЦБ должно помочь снижению евро, тем не менее, существует риск того, что новые инвесторские притоки в еврозону на фоне благоприятных перспектив могут оказать противоположный эффект.

Hedge funds bet on euro decline, FT, Jun 4

 

[Viktor_Pro]

Двойное дно осси указывает на ноябрьский максимум

Австралийский доллар имеет все шансы подняться до максимума с ноября против новозеландского доллара после роста выше ключевого уровня сопротивления впервые более чем за год. Осси может укрепиться до NZ$1.1360, целевого уровня так называемого двойного дна, после «бычьего скачка» выше двухсотдневной средней скользящей на уровне NZ$1.0984, заявил Шайам Девани, сингапурский ведущий технический стратег Citigroup Inc. Впервые с марта 2013 года обменный курс превысил границу индикатора.

Австралийская валюта выросла почти до NZ$1.1028 сегодня, этого уровня она не достигала с 11 декабря после заявления Национального бюро статистики о том, что экономика росла в наиболее быстром темпе за два года, цены на молоко в Новой Зеландии падали восьмой ежемесячный аукцион подряд. Сухое молоко, масло и сыр представляют собой наибольшую часть экспортной торговли страны. Осси был в состоянии ралли в течение трёх месяцев против киви, что стало длиннейшей чередой с 2011 года после достижения минимума в NZ$1.0536 в марте. Этим валюта сформировала вторую часть двойного дна, которое начинается с более чем восьмилетнего минимума на уровне NZ$1.0493 в январе.

Хедж-фонды и другие спекулянты стали быками в отношении австралийского доллара в апреле впервые более чем за год. Осси торговался на уровне NZ$1.1015 по состоянию на 9:53 в Лондоне. «Учитывая то, что рынки не закладывают существенных рисков в отношении ужесточения РБА в ближайшее время, для инвесторов остается большое пространство для действий, - говорит Тодд Элмер, сингапурский стратег Citigroup в интервью по телефону. – Осси, вероятно, извлечёт свою выгоду из сохраняющегося экономического роста».

Aussie Double Bottom Points to November High: Technical Analysis, Bloomberg, Jun 4

 

[Viktor_Pro]

Фунт будет расти против евро, снижаясь против доллара

Фунт настроен на существенный рост против евро в ближайший год на фоне прогнозирования рынками укрепления дивергенции в монетарной политике Банка Англии и ЕЦБ, показали данные опроса Reuters. Банк Англии, как ожидается, станет первым ведущим центральным банком, который начнёт повышать ставки, хотя это и не случится до следующего года, тогда как большая часть экономистов считает, что ЕЦБ сократит ставки в четверг.

По результатам опроса на этой неделе один евро в паре EUR/GBP будет стоить 81.0 пенсов в течение месяца, 79.8p через шесть месяцев и лишь 78.8 через год. Единая валюта, торгующаяся около 81.3 утром в среду, потеряла около 5% за прошлый год, и средние оценки говорят о более высоком росте фунта, нежели было в майском прогнозе.

Фунт вырос примерно на 1% против доллара в этом году, превысив максимум за пять с половиной лет на торгово-взвешенной основе после появления признаков, что некоторые члена Комитета по монетарной политике склоняются в сторону повышения ставки. Этот несколько мрачный консенсус имеет место, несмотря на деловые обзоры, подтверждающие, что британская экономика в состоянии бума, а занятость растёт. Что касается американской экономики, то тут дела также идут хорошо, хотя ЦБ все еще поддерживает экономическое восстановление на 45 миллиардов долларов ежемесячно. Банк Англии же подвел черту под своей программой смягчения в 2012 году. В течение месяца фунт может стоить 1.68 за американский доллар.

Pound to gain on euro but dip versus dollar, Reuters, Jun 4

 

[Viktor_Pro]

Ожидание закончилось

После мучительного ожидания ЕЦБ всё же принял меры по борьбе с опасно низкой инфляцией в еврозоне. Всего через два дня после выхода данных, показавших снижение до 0.5% в мае, совет правления ЕЦБ сделал три новых шага в попытке вернуть показатель к целевым 2%.

Во-первых, ЕЦБ входит в историю как первый ведущий ЦБ, принявший негативные ставки по депозитам. Не только снизив основную процентную ставку с 0.25% до 0.15%, он также снизил и ставку по депозитам для банков, паркующих средства у ЦБ с 0 до -0.1%, фактически взимая плату за размещение депозитов.

Во-вторых, ЕЦБ предпринимает действия для помощи бизнесу в проблемной южной Европе, обеспечивая дешевое долгосрочное финансирование для банков, поддерживающих такие фирмы. Он будет проводить две четырехлетние операции для банков в сентябре и декабре в этом году, а также будет обеспечивать дополнительное финансирование в период между мартом 2015 года и июнем 2016; все кредиты со сроком погашения в сентябре 2018 года.

В-третьих, ЕЦБ запускает ликвидность и расширяет период, в течение которого банки могут занимать у ЦБ столько, сколько запрашивают. ЦБ больше не будет вымывать ликвидность, созданную через оставшиеся активы периферийных государственных облигаций, купленных в мае 2010 года и феврале 2012, который в настоящий момент составляют 165 миллиардов евро. Если ЕЦБ придет к выводу, что июньского пакета мер будет недостаточно, тогда может быть запущено количественное смягчение и закупки активов в больших объёмах, как это делали другие центральные банки.

The waiting is over, Economist, Jun 5

 

[Viktor_Pro]

Евро устойчив после смягчения политики ЕЦБ

Решения ЕЦБ оказывали наиболее весомое влияние на рынок на фоне борьбы с угрозой дефляции и придания импульса слабой экономике еврозоны, что вызвало волатильную сессию, и особенно это было заметно по евро. После подтверждения ожидаемого сокращения ставки рефинансирования и депозитных ставок, которые перешли в негативную территорию среди ведущих центральных банков, президент ЕЦБ Драги продолжал рассказывать о дальнейших мерах смягчения.

Это было необходимо на фоне опасений в связи с евро и европейскими акциями. Единая валюта упала до четырёхмесячного минимума против доллара до уровня $1.3504 во время выступления Драги, затем после ощутимого ралли она торговалась на уровне $1.3654 к закрытию американских рынков, таким образом, рост составил 0.4% за день.

Доходность десятилетних немецких бундов скорректировала первоначальный рост, закончив со снижением на 2 пункта до 1.41%, хотя некоторые участники рынков отнеслись достаточно скептично в отношении возможности достигнуть роста цен. Позитивно отреагировали ценные бумаги периферийной еврозоны, в частности с короткими сроками погашения. Доходность двухлетних итальянских и испанских бумаг снизилась на 11 пунктов и 10 пунктов соответственно, что больше, чем их десятилетние эквиваленты.

Euro resilient after ECB policy easing, FT, Jun 5

 

[Viktor_Pro]

Количество заявок на пособия в США на минимуме с 2007 года

Спойлер

Наименьшее количество американцев подали заявки на пособия по безработице в прошлом месяце за прошедшие семь лет, что можно считать признаком выздоровления рынка труда и улучшения потребительских настроений. Объём за четыре недели по 31 мая упал до 310,250, что является минимумом с июня 2007 года, заявили в департаменте труда сегодня в Вашингтоне. Еженедельный индекс потребительского комфорта вырос впервые за пять недель.

Подобные показатели, вероятно, создадут основу для роста найма компаниями, испытывающими сложности из-за прошлого сокращения персонала. Более позитивные возможности в контексте работы помогут американцам легче относиться к расходам, что уже видно по скачку продаж авто в мае, доказывающего восстановление экономики после снижения в первом квартале. «Рынок труда движется в правильном направлении», - заявил Райан Свит, ведущий экономист Moody’s Analytics Inc. в Вест Честере штат Пенсильвания. Агентство Moody’s было лучшим по прогнозам заявок на пособия последние два года. «Уровень безработицы быстро шел вниз последние несколько месяцев, и это может придать импульс потребительским настроениям».

По результатам опроса Bloomberg, работодатели, вероятно, добавят 215К рабочих мест в мае. Занятость выросла на 288К в апреле, что было максимальным уровнем с января 2012 года, тогда как уровень безработицы упал до 6.3%, что было минимумом с сентября 2008 года.

Fewest Americans Filed Jobless Claims Over Past Month Since 2007, Bloomberg, Jun 6

 

[Viktor_Pro]

Отчет по занятости придает импульс валютам развивающихся рынков

Валюты развивающихся рынков росли против доллара в пятницу после выхода отчета по занятости в США, так как трейдеры ставили на то, что улучшение ситуации на рынке труда будет недостаточным для того, чтобы вынудить ФРС предпринять более раннее повышение ставок, нежели ожидалось.

Южнокорейская вона пришла к максимуму с августа 2008 года перед коррекцией, торгуясь с незначительными изменениями на уровне 1,019.80 к доллару вечером в пятницу в Нью-Йорке. Мексиканский песо первоначально вырос до максимума против доллара с середины декабря перед тем, как ЦБ страны неожиданно снизил процентные ставки. Песо стоил 12.929 за доллар, снизившись на 0.5% с уровня в четверг вечером.

Инвесторы в последнее время устремились в сторону активов развивающихся рынков в попытке получить более высокую доходность в сравнении с той, что предлагает развитый мир. Доходность американских и европейских облигаций упала в этом году, так как инвесторы ставили на то, что центральные банки сохранят процентные ставки низкими, а финансовая система сохранит средства. Доходность эталонных десятилетних американских ценных бумаг оставалась в пятницу на уровне 1.4%. в США аналогичная доходность была на уровне 2.6%. В сравнении аналогичные бразильские облигации предлагают 12.1%, турецкие 8.6%, индийские 8.5%.

Jobs Data Lift Emerging-Market Currencies, WSJ, Jun 8

 

[Viktor_Pro]

Иена падает на фоне сокращения профицита текущего счета

Иена не корректировала снижение против доллара после крупнейшего недельного снижения с апреля следом за тем, как Япония сообщила о более существенном сокращении профицита текущего счета, нежели ожидали экономисты. Иена падала против большей части из 16 валют, когда данные подтвердили, что японская экономика росла в наибольшем темпе с 2011 года, что толкнуло акции вверх и снизило спрос на валюту в качестве безопасного убежища. Евро изменился незначительно на фоне спекуляций в отношении беспрецедентных мер смягчения, объявленных ЕЦБ на прошлой неделе, что повлияет на снижение евро. Австралийский и новозеландский доллары росли на фоне роста спроса на риски следом за ростом китайского экспорта.

«Пара доллар/иена начала прокладывать себе путь наверх», - заявил Грег Гиббс, главный рыночный стратег из Royal Bank of Scotland Group Plc в Сингапуре. Иена изменилась незначительно и стоит 102.52 по состоянию на 11:58 в Токио после снижения до 102.80 4 июня, что было минимальным уровнем со 2 мая. Европейская единая валюта была на уровне $1.3642.

Индекс японских акций Topix подрос на 0.3%. Японский профицит составлял 187.4 миллиарда иен (1.8 миллиарда долларов) в апреле, заявил Минфин сегодня в Токио. Экономисты Bloomberg же прогнозировали, что этот показатель составит 287.7 миллиардов иен. В конце фискального года (конец марта), профицит сократился до исторического минимума. Япония фиксировала профициты с 1996 года, что снижало их зависимость от иностранного капитала и поддерживало безопасный статус иены.

Yen Holds Weekly Drop as Current Account Reduces Haven Appeal, Bloomberg, Jun 9

 

[Viktor_Pro]

«Индекс страха» Уолл-Стрит на семилетнем минимуме

«Индекс страха» Уолл-Стрит упал до семилетнего минимума, что способствует росту американских акций до рекордного максимума, однако это также говорит о чрезмерном самодовольстве инвесторов на финансовых рынках. Индекс волатильности акций CBOE Vix, который выступает сейчас барометром инвесторских настроений, упал ниже 11 в пятницу, что значительно ниже средних долгосрочных значений, а также минимум с февраля 2007 года. Индекс Vix падал последние годы в сочетании с уверенным восстановлением стоимости акций с кризисных уровней, когда центральные банки начали вкачивать деньги в финансовую систему.

Последнее снижение индекса волатильности произошло после закрытия американских акций на новом максимуме в пятницу следом за более позитивным отчетом по занятости в мае и на фоне мер по борьбе с дефляцией от ЕЦБ, включая снижение ставки рефинансирования ЦБ ниже нуля.

Снижение волатильности вызывает опасения в чрезмерной самоуспокоенности инвесторов. Фондовый рынок не сталкивался со стандартной коррекцией цен на 10% в течение двух лет на фоне снижения волатильности. Резкое снижение премий за риски по корпоративным облигациям усиливает опасения многих инвесторов в том, что долговой рынок может быть чрезмерно перегрет благодаря сочетанию из низких ставок и низкой волатильности. В среднем спреды по высококлассным корпоративным облигациям колеблются около 100 пунктов. На этих уровнях инвесторы имеют ограниченный запас в доходности, если ставки начнут быстро расти, или внезапно подскочит волатильность, говорят аналитики.

Wall Street’s ‘fear gauge’ hits 7-year low, FT, Jun 8

 

[Viktor_Pro]

Доллар «вцепился» в свои позиции на фоне роста доходности

Доллар держал позиции против корзины основных валют во вторник, цепляясь за рост, сделанный в прошлый день за счет роста американской доходности после выхода сильного отчета по занятости в США. Индекс доллара оставался на уровне 80.634.

Американец уверенно держался против евро, снизившегося с максимума прошлой недели на уровне $1.3677 в рамках ралли короткого покрытия следом за решением ЕЦБ «замедлить шаг» в отношении смягчения политики. Единая валюта была устойчива на уровне $1.3590, потеряв около 0.4% в понедельник. Сильный отчет по занятости из США в пятницу и ястребиные комментарии президента ФРС Сент-Луиса Джеймса Булларда ночью поддержали доллар.

Евро может столкнуться с новым понижательным давлением в краткосрочной перспективе, пострадав от расширения дифференциалов процентных ставок между США и еврозоной, считает Масафуми Ямамото, рыночный стратег Praevidentia Strategy в Токио. По данным Reuters, спред доходности между американскими двухлетками и немецкими бундами расширился до 37 пунктов в понедельник, что стало максимальным темпом с 2007 года. Против иены доллар оставался в знакомых водах на уровне 102.49, оставаясь ниже максимума за месяц 102.80, установленного в прошлую среду.

Dollar clings to gains, higher U.S. yields underpin, Reuters, Jun 9

 

[Viktor_Pro]

Три причины рассмотреть покупку акций развивающихся рынков

С 31 января S&P 500 вырос чуть более чем на 7%. Тем не менее, iShares MSCI Emerging Markets Index Fund и Vanguard FTSE Emerging Markets ETF практически удвоили этот показатель – 12%. Недавнее внимание к этим фондам доказывает, что настроения на развивающихся рынках начинают разворачиваться. Существует три причины рассмотреть покупку акций развивающихся рынков в данный момент.

Сворачивание QE

Есть масса причин, почему развивающиеся рынки сдерживались последние несколько лет, одна из самых основных заключается в том, что более года назад сворачивание количественного смягчения ФРС стало реальной и фактической проблемой. Бернанке задал темп и теперь Джанет Йеллен продолжает его дело. После года подготовки и пяти месяцев сокращения объемов закупок, каково может быть фактическое влияние политики ЦБ на развивающиеся рынки?

Внутренний оптимизм

Основные индексы выросли на 30% в прошлом году, и продолжают устанавливать новые максимумы в 2014 году. Тем не менее, даже быки опасаются перспективы коррекции.

Рост трудно найти

Я не буду оригинален, если скажу, что китайские 7% роста все еще очень впечатляющий показатель. Хотя в развивающемся мире есть определенные проблемы, рынки Китая, Бразилии, Индии и России по-прежнему предлагают возможности, если знать, на что обратить свое внимание. Умный инвестор знает, чем заняться, чтобы получить краткосрочную прибыль, и на что обратить свое внимание, чтобы закрепиться для получения долгосрочной прибыли на развивающихся рынках.

3 reasons to consider buying emerging-markets stocks, MarketWatch, Jun 9