Обзор финансовой прессы Forex (Форекс) от FxPro

[Viktor_Pro]

Гундлах считает, что Трамп вызовет "глобальные опасения для роста"

Джеффри Гундлах, под управлением которого находится DoubleLine Capital, ожидает "глобальной паники для роста" в период между текущим моментом и концом лета в связи с выдвижением на пост президента США Дональда Трампа. "Вот где я вижу источник неопределенности, - заявил Гундлах в интервью по телефону в понедельник. - Протекционистская политика Трампа может обернуться негативом для глобального роста. Рынкам и инвесторам уже стоит закладывать это в свои риски. Вы еще увидите снижение глобального роста на основе геополитических рисков. Следует это учесть".

Трамп обвинил девальвацию валют по всему миру во вреде американской экономике и потере рабочих мест, призвав к более жесткой позиции страны в отношении торговли. "Мы просто сидим и ничего не делаем, - заявил Трамп ранее в этом месяце. - Это становится все более опасным подходом к делу". По мнению Трампа, более активным экономическим подходом мог бы быть налог на зарубежные товары, в особенности, из Китая.

Гундлах, под управлением которого находятся $93 млрд. в DoubleLine Capital в Лос-Анджелесе, заявил, что сейчас уже самое время подумать о возможном президентстве Трампа. Рынки акций, оказавшиеся в положительной территории после решения ФРС придерживаться более мягкой позиции на прошлой неделе, продолжат отслеживать цены на нефть, считает Гундлах, который также верно спрогнозировал возвращение нефти к $40 за баррель.

Gundlach sees Donald Trump nomination causing 'global growth scare', Reuters, Mar 21

 

[Viktor_Pro]

Держатели облигаций потеряли $150 млрд. на падении нефти

Инвесторы понесли убытки, по крайней мере, на $150 млрд. из-за снижения стоимости облигаций в нефтегазовом секторе, так как спад цен на сырую нефть, начавшийся летом 2014 года, питал опасения в отношении волны дефолтов в США и на развивающихся рынках. Крупнейшие 300 глобальных нефтегазовых компаний также столкнулись с "вымыванием" $2.3 трлн. стоимости акций за тот же период, таким образом, это 39% снижение с начала падения стоимости нефти, показал анализ FT.

Снижение показывает, насколько тяжелой оказалась нагрузка на производителей в связи со снижением цен на нефть, несмотря на частичное восстановление с января. Нефть все еще на 65% ниже уровня июня 2014 года. Банки также ожидают убытков по кредитам для энергетического сектора. Несколько банков предоставили кредитование этому сектору в эквиваленте более 40% от их акций, и сейчас кредиторы ужесточают кредитные условия для производителей нефти, а рынки капитала остаются закрыты для групп с низким кредитным рейтингом.

Более $150 млрд. было "вымыто" из стоимости 1.278 активно торгуемых облигаций, номинированных в долларах, евро, фунтах и иенах с момента, когда Brent пошла вниз почти со $116 за баррель в июне 2014 года. Нефтегазовые компании активно наращивали объем долгов в последнее десятилетие. По данным Банка Международных Расчетов, их суммарный долг почти утроился с $1.1 трлн. в 2006 году до $3 трлн. в 2014. Более дешевая нефть может выступать глобальным стимулом к росту за счет перераспределения реальных доходов, тогда как потребители чаще всего тратят появившиеся свободные средства. Пока не состоявшаяся сделка между членами ОПЕК и перспективы новых поставок со стороны Ирана, питали неопределенность в отношении долгосрочных перспектив для нефти.

Bondholders suffer $150bn oil price hit, FT, Mar 21

 

[Viktor_Pro]

Саудовская Аравия заморозит добычу нефти и без согласия Ирана

Саудовская Аравия готова присоединиться к заморозке уровней добычи в следующем месяце и без участия Ирана, заявил высокопоставленный делегат ОПЕК, что увеличило вероятность заключения сделки между ведущими производителями. Некоторые их крупнейших в мире поставщиков нефти встретятся в Дохе 17 апреля, чтобы обсудить ограничение добычи. Этот шаг последовал за предварительным соглашением, достигнутым в феврале между Саудовской Аравией, Россией, Катаром и Венесуэлой о сохранении уровня добычи на январских уровнях.

"Многие страны согласны на заморозку, - заявил делегат. Так зачем делать сделку зависимой от решения Ирана?". В прошлом месяце высокопоставленные чиновники Персидского залива предполагали, что сделка будет зависима от решения Ирана, прямого конкурента Саудовской Аравии, так как сейчас страна вновь встала в один ряд с крупнейшими производителями нефти. Иран же стремится увеличить объем добычи и экспорта нефти после снятия санкций против нефтяного сектора в январе. Иранские чиновники не демонстрировали готовности к поддержке какой-либо сделки, результатом которой могло бы стать ограничение добычи.

Хедж-фонды и другие спекулянты существенно увеличили свои ставки на повышение стоимости нефти в течение прошлых недель. Их суммарные длинные позиции по WTI на Nymex и ICE были на уровне 172 миллионов баррелей, тогда как 12 января эти ставки касались всего 35 миллионов баррелей. Делегат ОПЕК также прогнозирует повышение цен на нефть к концу года из-за снижения избыточного количества поставок. Хотя заморозка добычи на январских уровнях была весьма вероятна, делегат ОПЕК заявляет, что остается вероятность дальнейшего обсуждения деталей.

Saudi Arabia will freeze oil output without Iran, says Opec delegate, FT, Mar 22

 

[Viktor_Pro]

Волнение Банка Англии в отношении Brexit может усилиться

До референдума о членстве Британии в составе ЕС остается три месяца, и чиновники Банка Англии наперебой рассказывают об опасностях в случае положительного решения. В среду Марк Карни возглавит первое и последнее перед референдумом 23 июня официальное заседание Комитета по финансовой политике. Через две недели после того, как председатель заявил о том, что голос в пользу выхода из состава ЕС является крупнейшим внутренним риском для финансовой стабильности страны, другие чиновники теперь могут вырабатывать план на чрезвычайный случай, если напуганные инвесторы создадут достаточную силу для опрокидывания фунта и всплеска волатильности.

Опасения Карни, "вытащенные клещами" законодателями во время парламентских слушаний с того момента стали оружием высокоуровневой политической борьбы за членство в ЕС, несмотря на попытку председателя оставаться выше этого процесса. Они предполагают, что этот вопрос может доминировать во время обсуждения на этой неделе, перекрывая такие темы, как банковский капитал, рынок жилья и потенциальную нехватку ликвидности.

"Без сомнений, Brexit - это главная тема до самого июня, так как все еще остается вероятность, что жители Британии проголосуют за выход из ЕС, - заявил Алан Кларк, экономист Scotiabank в Лондоне. - Мандат Комитета по финансовой политике - поддержка финансовой системы, таким образом, они попытаются сделать все возможное для того, чтобы банки могли продолжать функционировать в случае решения выйти из ЕС. Они также могут обсуждать и другие риски для финансового сектора, так как может начаться массовый выход из страны многих фирм".

`Brexit' Fretting at Bank of England May Be About to Intensify, Bloomberg, Mar 23

 

[Viktor_Pro]

Европейские акции восстанавливаются после террористической атаки

Европейские рынки акций восстанавливались в среду после доминирования опасений в отношении безопасности, влиявших на рынки последние 24 часа, чему способствовали более позитивные сигналы в отношении состояния ведущих экономик мира. Некоторые азиатские рынки демонстрировали снижение в рамках приглушенной торговли в целом, так как инвесторы сворачивали позиции перед празднованием Пасхи и следом за террористическими атаками ИГ в Брюсселе.

Индекс FTSEurofirst 300 подрос на 0.5% на фоне общего роста основных рынков, а также одобрения инвесторами снижения расходов, анонсированного одним из двух крупнейших международных банков Швейцарии - Credit Suisse. Несколько более положительные данные по деловым настроениям в Европе во вторник помогли рынкам противостоять падению следом за террористическими атаками в Брюсселе.

Ночью поддержку оказали также политики ФРС, высказавшие надежды на повышение процентных ставок ФРС в этом году. "Признаки устойчивости и даже некой общей сплоченности перед трагическими событиями в Брюсселе создали основу для умеренно-положительного открытия сессии в Европе", - заявила Бренда Келли, ведущий аналитик London Capital Group. Сводный индекс Азиатско-Тихоокеанского региона за исключением Японии потерял почти 0.5%, что стало первым снижением почти за шесть дней. Японский Nikkei 225 сдал более ранний рост, закрывшись со снижением на 0.3%, однако китайские акции CSI300 продемонстрировали рост на 0.4%. Доллар получил существенную поддержку от комментариев чиновников ФРС в течение последних 48 часов, вдохнувших жизнь в шансы на повышение основных процентных ставок в июне. Цены на нефть, которые были ключевым драйвером рыночных настроений в течение последнего года, демонстрировали снижение менее чем на 1%.

Europe recovers from Brussels-driven losses, Reuters, Mar 23

 

[Viktor_Pro]

Ловушка ликвидности для Credit Suisse

Credit Suisse оказался в той же самой ловушке ликвидности, что и растущее количество инвестиционных фондов, вкладывающих средства в долговые ценные бумаги. "Некоторые трейдеры банка в последние месяцы увеличивали объем проблемных и других редко торгуемых активов без уведомления руководства", - заявил СЕО Credit Suisse Тиджан Тиам в среду в интервью Bloomberg. Это плохие новости сразу на нескольких уровнях. С одной стороны, это подчеркивает слабый менеджмент рисков со стороны высокопоставленного руководства швейцарского банка.

Но, возможно, еще более важным с рыночной точки зрения является попадание в ловушку на текущем кредитном рынке: трейдеры существенно страдают из-за попыток продать непопулярный долг в неправильный момент. В результате, мы имеем растущее число банкротств хедж-фондов, все большее неприятие рисков трейдерами Уолл-Стрит и новые сокращения со стороны крупных банков.

Все это лишь усиливает проблему недостаточного объема торговли в нише менее распространенных облигаций. В лучшем случае, спираль вызовет неудобства, особенно для паевых инвестиционных фондов и биржевых инвестиционных фондов, которые полагаются на возможность продавать активы, чтобы обладать ликвидностью для ежедневных погашений. В худшем случае, это может заложить основу для кредитного кризиса, учитывая имеющиеся катализаторы, а также возможные внезапные, неожиданные корпоративные дефолты, или же схлопывание относительно крупных инвестиционных фондов. Credit Suisse оказался в сложном положении, так как пытается избавиться от трудно торгуемых активов в неудачный момент. Банк пересматривает свою бизнес-модель под новым руководством, в рамках более высоких требований к капиталу и в тени слабых доходов.

Банк пострадал из-за списаний на сумму $258 млн. в этом году вплоть по 11 марта, а также столкнулся с убытками на $495 млн. в четвертом квартале за счет активов, состоящих из проблемных долгов, займов компаниям, погрязшим в долгах и залоговых продуктов, включая залоговые кредитные обязательства.

Liquidity Death Spiral Traps Credit Suisse, Bloomberg, Mar 23

 

[Viktor_Pro]

Роснефть не отказывается от планов даже на фоне обвала цен на нефть

На фоне глобального снижения нефти от Техаса до Северного Моря все большее количество буровых вышек простаивает, так как энергетические компании реагируют на снижения стоимости сырой нефти за счет снижения инвестиций. Но не на территории болотистых земель, на которых работает Роснефть. Юганскнефтегаз, на которую приходится десятая часть добычи нефти страны, удвоила объем добычи в 2015 году.

Это противоречащая здравому смыслу динамика роста в нефтяном секторе России стала возможна за счет снижения рубля, а также из-за особенностей налоговой системы страны: энергетические компании России переживают обвал стоимости барреля комфортнее, чем кто-либо в мире. Россия, которая является третьей в мире по объему добычи нефти, увеличила добычу до постсоветского максимума на уровне 10.91 миллиона баррелей в день в январе.

Но и этого может быть недостаточно. На фоне истощения сибирских месторождений, разработанных еще в советское время, России необходимо инвестировать еще больше, чтобы поддерживать добычу на устойчивом уровне. В Роснефти заявили в декабре о том, что могут увеличить капитальные затраты на треть в этом году в рублевом выражении в сравнении с 2015 годом, чтобы просто сохранить текущий уровень добычи. Из-за двойного удара от западных санкций и падения цен на нефть пока совершенно неясно, сможет ли Россия сохранить объем добычи в среднесрочной или долгосрочной перспективе.

Текущая динамика на российском пространстве возможна в первую очередь из-за снижения рубля, так как падение цен на нефть компенсируется тем, что компании продают нефть в долларах, а зарплаты платят в рублях. Например, для Лукойл стоимость добычи упала на 35% по сравнению с прошлым годом в течение первых девяти месяцем 2015 года.

Amid the oil price crash, Rosneft is running to stand still, FT, Mar 23

 

[Viktor_Pro]

Вероятность повышения ставки в апреле удвоилась

Решительный ястребиный тон чиновников ФРС с начала этой недели толкает инвесторов к переосмыслению вероятности повышения процентной ставки на апрельском заседании. Данные FedWatch говорят о том, что трейдеры дают в среду 14% вероятность повышения ставки в апреле, тогда как день назад это были всего 7%.

ФРС объявит решение по ставке в 14 часов 27 апреля по окончанию двухдневного заседания. Как бы ни было, вероятность повышения ставок в апреле все же маловероятна. "Вероятность варьируется от очень низкой до просто низкой", - заявил Майкл Фероли, ведущий американский экономист J.P. Morgan. Тем не менее, изменение ожиданий существенно, так как показывает, что недавние комментарии чиновников ФРС способны сместить мнения рыночных участников с заданной траектории.

В понедельник президент ФРС Атланты Деннис Локхарт и президент ФРС Сан-Франциско Джон Уильямс высказались в поддержку повышения процентных ставок в апреле. Тем не менее, ни один из них не голосует в этом году. Президент ФРС Сент-Луиса же голосует. В среду он заявил, что текущая экономическая ситуация способствует повышению процентных ставок. Мнения этих чиновников резко контрастируют с осторожной оценкой ФРС перспектив американской экономики. В опубликованном сопроводительном заявлении после мартовского заседания ФРС выражала опасения в отношении глобальных перспектив и финансовых условий, а также потенциального влияния на американскую экономику. Многие аналитики также считают повышение ставок в апреле очень маловероятным, хотя мнения могут быстро меняться, особенно в случае движения инфляции в сторону целевых 2%, и если чиновники ФРС продолжат высказываться в поддержку повышения ставок.

The probability of an April rate hike just doubled, MarketWatch, Mar 23

 

[Viktor_Pro]

Хитрость с кредитными картами, помогающая обойти китайский контроль за капиталом

Более 800 раз гонконгский страховой агент Raymond Ng проводил кредитными картами через терминал для того, чтобы китайский клиент с материка мог купить страховые полисы на HK$28 млн. ($3.6 млн.) ранее в этом месяце.

Обычно это десятки раз или более. Пять гонконгских агентов из Prudential Plc, AIA Group Ltd. и двух других более мелких страховых компаний заявили в ходе интервью, что столько раз требуется другим страховым агентам проводить карточки, чтобы обойти новые ограничения на покупки страховых продуктов клиентами с материкового Китая, так как именно этот способ часто используется для того, чтобы обойти контроль за капиталом и вывести деньги из Китая.

Множественное использование кредитных карточек для покупки страховых продуктов, сотни раз или более - не является незаконным деянием в Гонконге, и это позволяет частным лицам превышать лимиты на покупку страховых продуктов, обходя китайские ограничения. Распространенная практика показывает, насколько велико желание китайцев вывести деньги за границу на фоне замедления экономики и ожиданий дальнейшего спада юаня, что потенциально оказывает давление на китайские власти с введением более жестких ограничений. С февраля китайские регуляторы ввели контроль за покупками страховок в Гонконге: сперва они ввели ограничение на $5000 на каждую транзакцию, затем ограничили электронные переводы на подобные покупки. "Дальнейшие ограничения лишь усилят опасения китайских покупателей страховых продуктов, которым требуется переводить деньги ежемесячно", - заявила Венди Ванг, агент Prudential в Гонконге, которая недавно проводила карту клиенту 57 раз, чтобы набрать нужную сумму платежа.

Покупки страховых продуктов в Гонконге достигли HK$31.6 млрд. в 2015 году, таким образом, это рост на 30% по сравнению с прошлым годом и скачок на 219% с 2012 года.

The Credit Card Loophole That Gets Around China's Capital Curbs, Bloomberg, Mar 29

 

[Viktor_Pro]

Европейские акции и доллар растут в ожидании выступления Йеллен

Европейские акции растут во вторник, на обращая внимание на снижение в Азии, тогда как доллар вернул почву под ногами в преддверии выступления председателя ФРС Йеллен в ожидании намеков на перспективы процентных ставок следом за выходом слабых данных из США. Европейские рынки открылись после празднования Пасхи, нефть упала ниже $40 за баррель, тогда как запасы в США, как ожидается, покажут превышение рекордных уровней.

Йеллен остается в центре внимания перед выступлением в рамках Экономического клуба в Нью-Йорке в 15:30 GMT. Более слабые, нежели ожидалось, данные по потребительским расходам в понедельник заставили аналитиков предположить, что американский ЦБ может достаточно осторожно отнестись к повышению ставок в этом году. Политики ФРС ранее в этом месяце прогнозировали два повышения в 2016 году, тогда как некоторые заявляют, что первое повышение возможно уже в следующем месяце.

Индекс Eurofirst вырос на 0.6%, страховщики демонстрировали рост после положительных комментариев. Индекс потерял 8% в 2016 году после турбулентного квартала на финансовых рынках, вызванного опасениями в отношении состояния китайской экономики, а также неопределенностью в отношении ставок в США, резких колебаний нефти и другого сырья. Сводный индекс Азиатско-Тихоокеанского региона MSCI без учета Японии снизился на 0.4%. Австралийские акции финишировали со снижением примерно на 1.6%, тогда как токийский Nikkei закрылся со снижением на 0.2% из-за настроений экспортеров. Китайский CSI 300 закрылся со снижением на 1.1%, индекс Shanghai Composite потерял 1.3%.

Europe shares, dollar gain as investors look to Yellen, Reuters, Mar 29

 

[Viktor_Pro]

Саудовская Аравия теряет долю на ключевых рынках

Саудовская Аравия за последние три года потеряла рыночную долю в более чем половине ключевых стран, хотя королевство и увеличило добычу до рекордных уровней. По результатам анализа таможенных данных, крупнейший мировой экспортер нефти потерял преимущество перед конкурентами на 9 из 15 ключевых рынков в период между 2013 и 2015 годами, включая Китай, Южную Африку и США.

Саудовская Аравия поставила цель в конце 2014 года по сохранению своей доли рынка на фоне переизбытка сырья, вызвавшего коллапс цен на нефть, однако данные по импорту от FGE указывают на то, что стратегия страны потерпела неудачу в некоторых ключевых странах в прошлом году. Другие данные показывают, что Саудовская Аравия сумела прийти к ограниченному увеличению глобальной рыночной доли в 2015 году по сравнению с 2014 годом.

Производители нефти, включая Россию и Ирак, давят на саудитов на ключевых для них рынках. Саудовская Аравия сигнализировала об изменении своей стратегии в прошлом месяце, достигнув предварительного соглашения с Россией и некоторыми другими производителями по заморозке добычи на январских уровнях. Эта сделка частично отражает последствия разрушительного снижения цен на нефть для экономик производителей, включая саму Саудовскую Аравию. Сырая нефть марки Brent упала до 13-ти летнего минимума, остановившись менее чем на $30 за баррель в январе с пиковых $115 в середине 2014 года и подросла до $39.88 вчера. Тем временем, американский сланцевый бум снизил необходимость страны в покупке сырой нефти за границей. Доля Саудовской Аравии в импорте в США упала с 17% до почти 14% за период между 2013 и 2015 годами.

Saudi Arabia loses oil market share to rivals in key nations, FT, Mar 29

 

[Viktor_Pro]

Йеллен спровоцировала глобальное ралли акций, тогда как доллар падает второй день подряд

Европейские и азиатские акции росли после заявления председателя ФРС Джанет Йеллен о том, что ЦБ будет придерживаться осторожного подхода к повышению процентных ставок. Нефть пошла вверх, тогда как доллар показал худшие показатели за месяц более чем за пять лет.

Йеллен сигнализировала, что ослабление глобального роста указывает на неспешный подход к ужесточению политики, что спровоцировало рост акций от Шанхая до Бангкока и Франкфурта по мере компенсирования американскими акциями снижения в этом году. Ухудшение прогнозов на повышение ставок в первом полугодии толкнуло индекс доллара в сторону минимального уровня с июня, а также толкало валюты развивающихся рынков в сторону лучших показателей за месяц с 1998 года. Американская нефть росла впервые за пять дней.

Сводный индекс Азиатско-Тихоокеанского региона MSCI кроме Японии вырос на 0.8%, хотя Topix снизился на 1.6%. Региональный эталонный индекс вырос на 8.1% в марте, показав лучшую производительность с октября. Иена, которая часто демонстрирует схожу динамику с японскими акциями, росла второй день подряд, добавив 0.5% до 112.17 за доллар после семидневного снижения во вторник. Японская валюта двигалась в направлении роста на 0.5% в марте после роста на 7% в феврале. Индекс Shanghai Composite подскочил на 2.8%, гонконгский Hang Seng вырос на 2%, тогда как Hang Seng China Enterprises вырос на 2.6%. Фьючерсы на индекс S&P 500 выросли на 0.4% следом за скачком на 0.9% эталонного американского индекса, что вернуло его к уровням конца 2015 года.

Yellen Spurs Global Stock Rally as Dollar Tumbles for Second Day, Bloomberg, Mar 30

 

[Viktor_Pro]

Цены на нефть восстанавливаются на более низком объеме запасов

Нефтяные фьючерсы восстанавливались в ходе азиатских торгов в среду, поддержанные менее существенным объемом запасов сырой нефти в США на прошлой неделе и за счет снижения доллара, однако опасения в том, что двухмесячное ралли исчезло совсем на фоне перенасыщения на рынке, ограничило рост нефти. Анализ Американского Института Нефти вечером во вторник показал, что объемы запасов сырой нефти в США, вероятно, выросли на прошлой неделе на 2.6 миллиона баррелей до 534.4 миллионов баррелей, что может стать новым рекордным максимумом, тем не менее, это меньше, чем ожидания аналитиков в размере 3.3 миллионов баррелей.

Фьючерсы на марку Brent LCOc1 выросли на 49 центов до $39.63 за баррель по состоянию на 7:12 GMT после снижения на $1.13 в течение прошлой сессии. Американская сырая нефть CLc1 выросла на 61 цент до $38.89 за баррель после окончания прошлой сессии со снижением на $1.11.

Цены на нефть снизились примерно на 3% в течение предыдущей сессии после заявления Кувейта и Саудовской Аравии о том, что они возобновят совместную добычу на месторождении в Кафджи в объеме 300.000 баррелей в сутки даже на фоне рассмотрения производителями варианта с заморозкой добычи на январском уровне. Мягкие комментарии в отношении будущих возможных повышений процентных ставок со стороны председателя ФРС США Йеллен во вторник создали неопределенность на рынке в отношении будущего американкой экономики. Индекс доллара падал в среду после снижения до минимума за восемь дней в течение предыдущей сессии. Снижение доллара удешевило стоимость номинированного в долларах сырья для держателей в других валютах.

Oil prices rebound on less than expected build in stocks, Reuters, Mar 30

 

[Viktor_Pro]

Бенуа Курье: ЕЦБ избежит "абсурдных" отрицательных ставок

"Европейский Центральный Банк не может исключать дальнейшего снижения ставок, однако банки могут быть уверены в том, что ЦБ не допустит абсурдного снижения", - заявил Бенуа Курье, член Управляющего Совета ЕЦБ.

"Отрицательные процентные ставки - не главный инструмент ЕЦБ, они лишь оказывают общую поддержку выбранному курсу политики", - заявил Курье в интервью Politico, опубликованном на вебсайте ЕЦБ. "Забегая вперед, могу сказать, что мы не испытываем нехватки инструментов. Наш выбор достаточно велик, и мы можем справляться с неблагоприятными ситуациями в случае необходимости", - заявил он новостному изданию.

Господин Курье также отметил, что доходность банков в последнее время выросла в контексте общего влияния денежно-кредитной политики на этот сектор. На фоне роста спроса на кредиты, экономические риски смягчились, а процентная маржа банков скорее расширилась, нежели сузилась. "Конечно, воздействие сильно различается в зависимости от бизнес моделей банков и глубины отрицательных ставок", - заявил он.

Ранее в этом месяце ЕЦБ одобрил ряд новых мер, направленных на придание импульса росту и инфляции в валютном блоке. ЦБ сократил все процентные ставки, повысил ежемесячные закупки в рамках масштабной программы закупок активов, решив покупать больше корпоративных облигаций и запустив четырехлетние программы кредитования для банков, чтобы придать импульс дальнейшему кредитованию организаций и домохозяйств.

ECB to avoid 'absurdly negative territory': Cœuré, MarketWatch, Mar 30

 

[Viktor_Pro]

Два важных индикатора в отчете по занятости

Не так давно количество созданных рабочих мест в предыдущем месяце считалось единственным важнейшим индикатором в статистике по занятости, публикуемой Бюро статистики труда США в первую пятницу каждого месяца. Недавно же фокус сместился на рост оплаты труда, так как стало понятно, что экономика вернулась к нормальному приросту количества рабочих мест.

Теперь обе эти метрики могут уступить доле экономически активного населения и соотношению числа занятых к общему населению. После устойчивого роста в течение последних нескольких десятилетий, эти два индикатора размера рынка труда США снижались в результате рецессии, спровоцировавшей глобальный финансовый кризис в 2008 году. В конце прошлого года оба индикатора оставались на минимумах или около них за несколько десятилетий.

Коэффициент участия рабочей силы достиг в последнее время исторического минимума на 62.4% в сентябре 2015. В начале 2008 года это были 66.2%. В последнем релизе за февраль этот показатель был на 62.9%. Тем временем, доля занятых к общему населению (от 16 и старше) упала с 62.9% в начале 2008 года до недавнего исторического минимума на 58.2% в январе 2011 года. Потребуется также серия дополнительных релизов, чтобы окончательно убедиться, что США вернули себе статус мощнейшего генератора рабочих мест в глобальной экономике. Обе эти метрики должны выйти не передний план статистики и в оценках ежемесячного отчета.

The 2 Metrics to Watch in the Jobs Report, Bloomberg, Mar 31

 

[Viktor_Pro]

Цены на нефть падают, запасы в США превысили исторический максимум

Фьючерсы на нефть падают в четверг, цены в США пробили минимальный уровень более чем за две недели но фоне достижения запасов страны нового исторического максимума, что вернуло опасения в отношении глобального переизбытка. Рост запасов в США происходит несмотря на сезонную загрузку НПЗ на рекордном 11-ти летнем максимуме, тогда как рост доллара оказывает дальнейшее давление на цены на нефть.

Фьючерсы на марку Brent упали на 45 центов до $38.81 за баррель по состоянию на 8:23 GMT. Контракт на поставку в следующем месяце американской CLc1 снизился на 65 центов до $37.67 за баррель после снижения до $37.57, что было минимальным уровнем с 16 марта. "Двери открылись дальнейшему снижению, - заявил Хамза Хан, глава сырьевых стратегий в ING. - Существует целый массив неиспользуемой нефти, которую необходимо вывести из системы для нормализации ситуации".

Запасы сырой нефти в США выросли на 2.3 миллиона баррелей до 534.8 миллионов баррелей за неделю по 25 марта, что является седьмой неделей подряд на рекордных максимумах. Рост оказался меньше ожиданий аналитиков на 3.3 млн. после снижения импорта нефти на 636.000 баррелей в день до 7.4 млн. баррелей. Сырая нефть выросла примерно на 50% с середины февраля на оптимизме в отношении предложения со стороны нескольких ведущих экспортирующих нефть стран по заморозке добычи и признаках падения добычи в США. Снижение цен ограничивает возможности, и многие по-прежнему надеются на все еще растущий спрос Китая, который мог бы помочь ограничить избыток нефти.

Oil prices slide as U.S. crude stocks hit record, Reuters, Mar 31

 

[Viktor_Pro]

Фьючерсы на американские акции падают перед выходом данных по заявкам на пособия по безработице

Фьючерсы на индексы американского фондового рынка снижаются в четверг, тогда как инвесторы стараются держаться в стороне после неплохого роста в начале недели и перед выходом данных по заявкам на пособия по безработице. Фьючерсы на Dow Jones Industrial Average потеряли 30 пунктов или 0.2% до 17.592, тогда как на S&P 500 снизились на 4.20 пунктов или 0.2% до 2,051. Фьючерсы на индекс Nasdaq 100 упали на 10.50 пунктов или 0.2% до 4,471.50.

Снижение последовало за закрытием в среду американских индексов в плюсе, так как рынки продолжают извлекать выгоду их мягких комментариев председателя ФРС Джанет Йеллен. В целом, ожидания на повышение процентных ставок вновь снижались в конце месяца, что способствовало росту рынка акций страны. Индекс Dow на пути роста за месяц на 7.3%, таким образом, это могут оказаться лучшие показатели с октября. Индекс S&P 500 и Nasdaq Composite на пути лучшей производительности за месяц с октября.

Данные по еженедельным заявкам на пособия по безработице запланированы на 8:30, и здесь ожидаются 268k. Что касается корпоративного сектора, Tesla Motors Inc., как ожидается, представит прототип Model 3, электрического седана за $35.000 вечером в четверг в Лос-Анджелесе.

U.S. stock futures slip ahead of jobless claims, MarketWatch, Mar 31

 

[Viktor_Pro]

Рост зарплат в Британии увеличит производительность и сократит рабочие места

Британская экономика будет терять рабочие места и наращивать эффективность после увеличения оплаты труда. Это прогноз большинства экономистов, опрошенных Bloomberg News, так как правительство Дэвида Кемерона повышает базовый уровень оплаты с 6.70 до 7.20 фунтов ($10.35) в час, что является крупнейшим повышением за восемь лет.

Семьдесят процентов опрошенных экономистов прогнозируют, что в результате повышения оплаты труда бизнес будет сокращать рабочие места, и 72% заявили, что это также повысит производительность, так как компании начнут вместо оплаты труда инвестировать больше в технологии, работники же будут прикладывать больше усилий, чтобы сохранить свои места. Почти полное отсутствие роста производительности отбрасывало назад всю экономику, несмотря на то, что уровень безработицы падал до минимального уровня за десятилетие - 5.1%.

"Хотя базовое понимание спроса и предложения предполагает, что слишком высокие зарплаты могут привести к потере рабочих мест, вполне возможно, что недостаточный рост зарплат может стать причиной слабой производительности", - заявила ведущий валютный стратег Rabobank International в Лондоне Джейн Фоли, одна из 21 опрошенных в исследовании. Обязательное повышение оплаты труда было анонсировано в июле, что вынудило инвесторов продавать акции компаний, например, сети пабов JD Weatherspoon Plc и бакалейной компании J Sainsbury Plc на фоне опасений в том, что более высокая оплата труда ударит по финансовым перспективам компаний. Некоторые фирмы, WM Morrison Supermarkets Plc, например, отреагировали ростом зарплат ранее за счет снижения своей прибыли. В заявлении, выпущенном Казначейством, канцлер Джордж Осборн заявил, что новый национальный прожиточный минимум будет выгоден 1.3 миллиону работников, а также ознаменует "конец гендерного разрыва в оплате труда на некоторых наименее оплачиваемых и тяжелых рабочих местах".

Cameron Wage Boost Set to Spur Productivity at the Cost of Jobs, Bloomberg, Apr 1

 

[Viktor_Pro]

Азиатские акции снижаются из-за Японии, позиции доллара все еще неустойчивы

Динамика японских акций в пятницу толкала вниз азиатские рынки после выхода набора мрачных обзоров в сфере промышленности, спровоцировавших распродажу активов и перекрывших хорошие новости от промышленного сектора Китая. Возобновление снижения нефти усилило нервозность участников рынка, тогда как доллар оставался в обороне перед важнейшим релизом по занятости в несельскохозяйственном секторе.

Спред-беттинг фирма IG также прогнозирует снижение на открытии между 0.6% и 0.7% по FTSE 100, DAX и CAC 40. Большая часть ущерба приходится на японский Nikkei, который снизился более чем на 3% в рамках наиболее резкого дневного снижения с середины февраля. Бьющий по прибыли рост иены и распродажи хедж-фондами также частично виновны в таком развитии событий.

На Уолл-Стрит индекс Dow закончил четверг снижением на 0.18%, тогда как S&P 500 потерял 0.2%, Nasdaq закончил с незначительным ростом на 0.01%. Это был приглушенный конец "дикого" квартала, в ходе которого акции падали на опасениях в отношении глобального роста, тогда как восстановление происходило только за счет того, что ведущие центральные банки запускали более агрессивные меры стимулирования. Последним поворотом стала неожиданная мягкость Джанет Йеллен, призвавшей к осторожности с повышением ставок, что заставило инвесторов пересмотреть прогнозы на то, через сколько и как сильно ЦБ может повышать процентные ставки в ближайшие годы. Индекс доллара, отслеживающий позиции против корзины валют, упал до минимума с середины октября, застряв на 94.645. В то время как снижение доллара стало чем-то вроде передышки для нефти, опасения в связи с перенасыщением рынка преобладали в Азии в пятницу. Сырая американская нефть CLc1 упала на 54 цента до $37.80 за баррель, тогда как Brent LCOc1 упала на 49 центов до $39.84.

Asia shares dragged lower by Japan, dollar still groggy, Reuters, Apr 1

 

[Viktor_Pro]

Промышленные индикаторы Китая указывает на рост экономики

Два ключевых индикатора китайской промышленной активности показали рост в марте по мере появления признаков положительного влияния политики на рост экономики. По данным Национального бюро статистики, китайский официальный индекс менеджеров по закупкам в сфере промышленности вырос до 50.2 в прошлом месяце с 49.0 в феврале. Это первый раз за восемь месяцев, когда данные оказались выше 50 - уровня, который отделяет рост от снижения. Отдельный индикатор, частный Caixin PMI для промышленности вырос до 49.7 в марте с 48.0 в феврале. Статистическое ведомство также заявило, что непромышленный индекс PMI вырос до 53.8 в марте с 52.7 в феврале.

Экономисты заявляют, что оптимизм в марте среди производителей был усилен за счет более высокой стабильности юаня после волатильного начала 2016 года, роста фондовых рынков Китая, а также после сессии законодательного органа Китая ранее в этом месяце, где были сделаны заявления о том, что рост будет основным приоритетом правительства. Китай снизил требования к банковским резервам в конце февраля на 0.5% до 17%, высвободив для финансовой системы $108 млрд.

Тем не менее, экономисты опасаются, что вторая экономика мира продолжает бороться с глубоко укоренившимися проблемами, и могут потребоваться годы, чтобы завершить ее до конца. Мартовский индекс PMI последовал за другими признаками улучшений в китайской экономике. Цены на крупнейшем китайском рынке недвижимости выросли на 22% в феврале по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, тогда как в январе рост составил 19%. Тем не менее, в четверг рейтинговое агентство Standard & Poor's Ratings Services изменило перспективу китайских рейтингов на отрицательную со стабильной, учитывая рост финансовых и экономических рисков.

China factory gauges show economy picking up, MarketWatch, Apr 1