Обзор финансовой прессы Forex (Форекс) от FxPro

[Viktor_Pro]

В Goldman советуют продавать азиатские валюты после лучшего ралли с 2008 года

Пришло время продавать азиатские валюты после лучшего ралли за месяц за последние семь лет. "Валюты будут падать, так как дальнейшее смягчение политики в Китае и Японии, вероятно, будет толкать юань и иену к минимальным уровням, по крайней мере, с 2008 года", - заявил Камакшья Триведи, стратег, правильно спрогнозировавший в ноябре возможное восстановление развивающихся рынков в 2016 году. Южнокорейская вона возглавила мартовское ралли с ростом на 8.2%, малазийский ринггит подскочил на 7.8%, что стало наибольшим ростом с 1998 года. Индикатор десяти азиатских валют за исключением иены вырос на 3%.

Валютные курсы развивающихся экономик закончили свой наиболее сильный месяц с 1999 года: сырьевые валюты восстанавливались, а доллар снижался на сигналах ФРС об осторожности в отношении повышения процентных ставок. Тем не менее, азиатскому экспорту еще предстоит восстановиться, что повышает вероятность новой волны девальваций в регионе; иена снижается против валют китайский торговых партнеров и прогнозов на новые меры стимулирования в Японии.

Goldman прогнозируют 14% снижение иены до 130 за доллар в течение следующих 12 месяцев - уровня, который последний раз фиксировался в 2002 году, 7.6% снижение юаня до 7 против американского доллара, что может стать минимумом с мая 2008 года. По мнению Триведи, рекомендующего делать короткие позиции по корейской валюте в рамках прогнозируемого разворота азиатских валют, вона упадет почти на 12% с текущих уровней до 1,300 за этот период.

Goldman Says Sell Asia Currencies After Best Rally Since '08, Bloomberg, Apr 4

 

[Viktor_Pro]

Нефть падает на снижении шансов на ограничение добычи

Стоимость нефти падала в понедельник на снижении вероятности соглашения между производителями на Ближнем Востоке по ограничению добычи на январских уровнях, тогда как дополнительно влияла также устойчиво высокая добыча в США и опасения в отношении азиатских экономических перспектив. Иран, вернувшийся на глобальный рынок нефти после снятия санкций, заявил, что может продолжить наращивать добычу нефти и экспорт, пока не достигнет определенного уровня до санкций.

Все это создает достаточно неустойчивую основу для ограничения добычи, тогда как ведущий экспортер - Саудовская Аравия и вовсе заявила на прошлой неделе о том, что присоединится только в случае, если это сделает также и Иран. Фьючерсы на американскую сырую нефть CLc1 были на уровни $36.39 за баррель, снижение составило 1.06% или 40 центов по сравнению с уровнем последней поставки, тогда как Brent LCOc1 потеряла 0.9% или 34 цента, торгуясь на уровне $38.33. Глобальный переизбыток нефти толкал вниз цены почти на 70% с 2014 года.

В то время как некоторые аналитики ожидали, что недавнее снижение американского доллара будет питать спрос на нефть со стороны импортеров с другими валютами, Morgan Stanley заявили, что "негативные новости вокруг нефти, хеджирование производителей на более высоких уровнях и раздутые запасы" указывают на то, что любое повышение цен будет ограниченным. Опасения вокруг глобального перенасыщения на рынке нефти остаются очень высокими, несмотря на снижение разработки новых месторождений, а также роста банкротств. Несмотря на хорошие экономические новости в последнее время, включая релизы из Индии и Китая, аналитики не ожидают резкого роста спроса на нефть в связи с этим.

Oil prices fall on dimming prospect of output restraint, Reuters, Apr 4

 

[Viktor_Pro]

Доллар снижется, хороший отчет по занятости не изменил взглядов ФРС на ставки

Доллар находится в обороне в понедельник после того, как пятничные данные по занятости не смогли в широком формате изменить взгляды ФРС, и ЦБ сохранит осторожный тон в повышении ставок в этом году. Доллар снизился примерно на 0.2% до 111.45 иен после более раннего снижения до минимума с 21 марта - 111.32.

"Я думаю, что рынок слишком пессимистичен сегодня против доллара, - заявил Масаши Мурата, ведущий валютный стратег Brown Brothers Harriman в Токио в свете в целом положительного релиза по несельскохозяйственной занятости в США, и вероятности дальнейшего смягчения политики в Японии. - Я не вижу каких-либо причин тому, что так много человек ставят на иену против доллара".

Если судить по пятничным данным, несельскохозяйственная занятость в США выросла на 215k в прошлом месяце, что несколько выше ожиданий, средняя почасовая оплата также росла после снижения в феврале. Тем не менее, уровень безработицы подрос до 5.0% с восьмилетнего минимума на 4.9%. Долгосрочные прогнозы по инфляции японских компаний снижались в марте после того, как исследование Банка Японии показало в понедельник, что решение ЦБ по введению отрицательных процентных ставок не смогло убедить рынки в том, что рост цен ускорится в ближайшем будущем. Американский индекс менеджеров по закупкам в сфере промышленности (PMI) за март также вырос до 51.5 с 51.3 в феврале, что контрастирует с европейскими данными. ФРС не меняла свою позицию в отношении денежно-кредитной политики в прошлом месяце, снизив вероятность повышения ставок в этом году до двух с четырех. В время выступления Йеллен заявила на прошлой неделе о том, что ЦБ США следует очень осторожно действовать в контексте повышения процентных ставок, выступая против небольшой группы коллег, считавших, что новое повышение ставок уже совсем близко.

Dollar sags, firm U.S. jobs report fails to change Fed rate views, Reuters, Apr 4

 

[Viktor_Pro]

Для ведущего валютного прогнозиста обсуждение "Brexit" является наиболее существенной угрозой евро

Для топового валютного прогнозиста прошлого квартала следующие три месяца будут полностью связаны с надвигающимся голосованием по членству Британии в ЕС. По данным Bayerische Landesbank , Brexit давит не только на фунт, но также и приведет к вымыванию крупнейшего квартального роста евро за пять лет. Немецкий кредитор возглавляет рейтинг ведущих валютных прогнозистов Bloomberg второй квартал подряд за счет успешного прогнозирования будущего евро против других основных валют, включая иену, швейцарский франк и шведскую крону.

"Риски касаются не только Британии и фунта, но также и евро, - заявил Вольфганг Кайнер, делающий прогнозы для BayernLB с коллегой Мануэлем Андершом в офисе в Мюнхене. - Саму эту ситуацию достаточно сложно прогнозировать, поэтому здесь такие высокие риски. Большая часть британцев надеется, что их страна останется в ЕС, тем не менее, никто не может быть уверен наверняка из-за беженцев и атак террористов - у нас есть достаточно много рисковых событий, способных повлиять на исход голосования".

По мере приближения референдума 23 июня, события вроде атак в Брюсселе в прошлом месяце оказывают потенциальное влияние на результаты голосования, и стратеги оценивают также экономическую ситуацию в блоке в целом. Выход Британии из ЕС может поставить под вопрос европейский проект в принципе, провоцируя референдумы в других странах. "Если Brexit случится, в центр внимания выйдет также философский вопрос: успешен ли ЕС как проект в принципе, либо же это провал, который вызовет снижение единой валюты до паритета с американским долларом в конце года", - заявила стратег Mizuho Bank Ltd. Сирен Хараджи.

На данный момент евро не обращает внимание на референдум, получая поддержку за счет сигналов ФРС на более медленный темп повышения ставок. Валюта выросла на 4.8% против доллара с января по март, что стало лучшим кварталом для евро с марта 2011 года, тогда как фунт потерял 2.6%, падая третий квартал подряд.

`Brexit' Debate Is No. 1 Euro Threat for Top Currency Forecaster, Bloomberg, Apr 5

 

[Viktor_Pro]

Китайские акции заканчивают сессию около максимума за три месяца на мерах поддержки ЦБ

Китайские акции выросли во вторник до максимума почти за три месяца на фоне государственной поддержки и улучшения экономических данных, вернувших спрос у инвесторов на рисковые активы, тем не менее, небольшие объемы торгов все же указывают на то, что доверие пока что достаточно слабое. Индекс голубых фишек CSI300 вырос на 1.3% до 3,264.49, тогда как индекс Shanghai Composite вырос на 1.4% до 3,053.07. Оба индекса закрылись на максимальных уровнях с 8 января.

Пекин приступил к реализации политики, направленной на помощь проблемной китайской экономике, включая повышение расходов на инфраструктуру, налоговые реформы и планы по конверсии долгов в ценные бумаги с долевым участием, чтобы смягчить проблемы банков с высокотоксичными долговыми портфелями. Все основные секторы росли, тогда как банковские акции не дотягивали в целом до рынка, так как инвесторы оценивали возможное влияние схемы по замене долга акциями.

Caixin сообщили в понедельник, ссылаясь на неназванный банковский источник, что схема должна была высвободить 1 триллион юаней ($154.4 млрд.) потенциально токсичных банковских кредитов в течение трех лет или менее. Перевод долга в акции может списать токсичные кредиты с балансов кредиторов, однако аналитики и некоторые банковские чиновники опасаются, что существует опасность простой конверсии токсичного долга в токсичные акции.

China stocks end near three-month high on policy support, Reuters, Apr 5

 

[Viktor_Pro]

МВФ: американскому фондовому рынку грозят риски со стороны развивающихся экономик

В МВФ считают, что растет вероятность распространения проблем на глобальные финансовые рынки со стороны ведущих развивающихся стран во главе с Китаем, что приведет к низкой производительности рынка акций США и других развитых стран. В опубликованном в понедельник отчете по стабильности глобального финансового рынка, сильные торговые связи и "растущая рыночная интеграция" рассматриваются с точки зрения глобального тренда, влияющего на взаимосвязь между рынками акций развивающихся и развитых стран.

"Влияние Китая на рынки вырастет в течение следующих нескольких лет", - заявил Гастон Джелос, начальник отдела МВФ по рынкам капитала. По подсчетам МВФ, взаимосвязь динамики развивающихся и развитых рынков выросла на 28% со времен финансового кризиса 2008 года

Динамика национальных рынков акций в 2015 году была на 80% связана с рынками других стран в сравнении с 50% в 1995 году. В МВФ пришли к выводу, что Китай имеет особое значение во влиянии на динамику других стран на основе экономических новостей и различных данных. На фоне слабого глобального роста, проблемы второй экономики мира все чаще считают причиной проблем на Уолл-Стрит, порой игнорируя фактические события в США.

IMF warns of emerging market risk to U.S. stock markets, MarketWatch, Apr 5

 

[Viktor_Pro]

Приближающаяся волна дефолтов может оказаться одной из наиболее болезненных

Когда к берегам придет следующая волна корпоративных дефолтов, она может ударить по инвесторам сильнее, чем они ожидают. По данным стратегов Bank of America Corp., убытки по облигациям проходящих дефолт компаний, вероятно, окажутся выше предыдущих циклов, так как американские эмитенты имеют сейчас более существенное соотношение долга к активам. Эти высокие уровни займов означают следующее: в случае ликвидации компании придется покрывать более существенный уровень обязательств.

Уровень убыточности уже растет. "Потенциал дальнейшего роста может означать, что мусорные облигации в целом не компенсируют инвесторам в достаточной мере принимаемые риски", - заявил Майкл Контополус, стратег по активам с высокой доходностью в Bank of America Merrill Lynch. В среднем за последние 10 лет, если судить по индексам Bank of America Merrill Lynch, средняя доходность американских мусорных облигаций находится сейчас на уровне 8.45%.

В плохие времена инвесторы в корпоративный долг в среднем теряли около 70%, когда заемщик объявлял дефолт. В рамках текущего цикла, эти цифры могут приближаться к уровням середины диапазона 80, считают стратеги. По данным Bank of America Merrill Lynch, компании с мусорным рейтингом создали долг равный примерно 48% от их активов к данному моменту, рост составлял по 7.5% последние 7 лет. Соотношение долга к активам - один из основных факторов больших потерь в момент дефолта заемщика. Другой фактор влияния - это соотношение дефолтов, так как чем больше компаний проходят дефолт, тем больше другие стремятся к продаже активов или иным способам реструктуризации. По данным Moody’s Investors Service, доля дефолтов в настоящий момент составляет около 4%. Рейтинговое агентство прогнозирует, что эта мера вырастет до 5.05% к концу года при наиболее благоприятном ходе событий, и может подскочить до 14.9% в рамках наиболее пессимистичного сценария.

The Coming Default Wave Is Shaping Up to Be Among Most Painful, Bloomberg, Apr 6

 

[Viktor_Pro]

Caixin PMI: активность в китайском секторе услуг выросла в марте, занятость снижалась

Активность в китайском секторе услуг в марте росла, однако занятость снижалась впервые более чем за 2.5 года, показали данные частного исследования, что посылает смешанные сигналы в отношении состояния сектора, на который рассчитывает Пекин в контексте компенсации длительного вялого состояния промышленности. Индекс менеджеров по закупкам в сфере услуг Caixin/Markit за март вырос до 52.2 с 51.2 в феврале на фоне расширения нового бизнеса.

Тем не менее, субкомпонент индекса - занятость, снизилась до 48.9 с 51.3, что указывает на первое снижение количества работников с августа 2013 года. Ряд организаций заявили, что они просто не заменяли добровольно увольняющихся сотрудников, тогда как другие сокращали рабочие места в связи с приглушенным ростом. Показатели выше 50 указывают на рост в месячном исчислении, тогда как уровень ниже означает снижение.

Недавно анонсированные планы по сокращению избыточных производственных мощностей в проблемных промышленных секторах, например, добыче угля и выплавке стали, вероятно, приведет к временным увольнениям около 2 миллионов человек. Пекин надеется, что многие из этих рабочих смогут переквалифицироваться на работу в других секторах, например, в направлении услуг, сельского или лесного хозяйства, тем не менее, угроза массовой безработицы по-прежнему на горизонте. Индекс PMI для промышленности и услуг показал возвращение к росту в марте, общий показатель вырос до 51.3 в марте в 49.4 в феврале, чему способствовало неожиданное улучшение в промышленном секторе. Некоторые экономисты опасаются, что длительный спад китайской промышленности может повлиять и на сектор услуг, так как работники будут урезать свои расходы.

China March services activity picks up but jobs fall: Caixin PMI, Reuters, Apr 6

 

[Viktor_Pro]

Апрель может стать определяющим месяцем для иены и японских акций

Говорят, что апрельские ливни приносят майские цветы. Также и этот месяц может привести к существенному росту или снижению иены, а также японских акций. Все зависит от того, кого об этом спросить. Японская валюта показала наиболее сильную производительность с 31 октября 2014 года. Иена росла во вторник после того, как МВФ подчеркнул опасения в отношении глобального роста, толкнув вниз рынки акций по всему миру, включая японский Nikkei.

Иена и японские акции, как правило, имеют обратную зависимость, так как более сильная иена усложняет конкуренцию производителей страны с зарубежными компаниями. К тому же, иена считается безопасным активом, таким образом, она склонна к росту, когда глобальные акции падают. Тем не менее, некоторые аналитики считают, что иена может вскоре начать снижаться, если Банк Японии решит провести интервенцию на рынке или расширит меры смягчения по итогам апрельского заседания.

Дальнейшее смягчение политики не обязательно толкнет валюту вниз. Показательный пример: инвесторы проигнорировали в январе решение ЦБ по введению отрицательных процентных ставок, и иена продолжала расти. Укрепление валюты озадачило инвесторов, пытавшихся понять, каким образом доллар продолжал снижаться даже на фоне дифференциалов процентных ставок между казначейством и облигациями японского правительства, демонстрировавших положительную динамику в пользу доллара. В теории, более высокие процентные ставки в США могут увеличить доходность номинированных в долларах активов, что сделало бы американскую валюту более подходящей инвесторам. Как бы ни было, укрепление иены станет тревожным знаком для инвесторов по всему миру, так как будет считаться, что турбулентность, возникшая на глобальных рынках в начале года, так полностью и не исчезла.

April could be a crucial month for the yen and Japanese stocks, MarketWatch, Apr 5

 

[Viktor_Pro]

Нефтяные фьючерсы растут, однако трейдеры предупреждают о временном характере ралли

Нефтяные фьючерсы растут в четверг на основе поддерживающих индикаторов, хотя некоторые трейдеры предупреждают о том, что физические поставки и фундаментальный спрос не гарантируют существенного восстановления цен на данном этапе. Международные фьючерсы Brent LCOc1 подскочили выше $40 за баррель в начале торгов, остановившись на $40.10 в 4:25GMT, таким образом, рост составил 26 центов к уровню последнего закрытия и около 8% выше минимумов, достигнутых в начале недели.

Фьючерсные контракты на будущий месяц по WTI торгуются на $38.09 за баррель, таким образом, рост составляет 34 цента с уровня закрытия последней сессии, а также это на 8% выше апрельского минимума. Цены на американскую сырую нефть поддерживались неожиданным снижением запасов, хотя они по-прежнему на исторических максимумах, перерабатывающие заводы на прошлой неделе продолжали увеличивать объем обработанной нефти, тогда как импорт снизился. Тем не менее, некоторые трейдеры и аналитики предупреждают о том, что рост фьючерсов может быть временным, так как он не поддерживается фундаментальными основами на рынке.

По данным Управления энергетической информацией США в среду, запасы сырой нефти упали на 4.9 миллиона баррелей за неделю по 1 апреля в сравнении с прогнозами аналитиков на рост в размере 3.2 миллионов баррелей. Техническое обслуживание североморского месторождения, как ожидается, окажет поддержку фьючерсам на Brent в следующем месяце. Доллар снизился на 5% с начала года, что также поддержало стоимость нефти; для США это удешевляет импорт номинированного в долларах топлива в страны, использующие другие валюты, придавая импульс спросу. В Goldman Sachs заявляют, что "не особенно верят в возможность сделки по заморозке или снижению добычи", тогда как вместо этого ждут и вовсе роста добычи ОПЕК на 600.000 баррелей в сутки в этом году и на 500.000 баррелей в 2017 году.

Oil futures rise but traders warn on premature rally, Reuters, Apr 7

 

[Viktor_Pro]

Доллар упал до 17-ти месячного минимума против иены из-за осторожности ФРС

Доллар упал в четверг до 17-ти месячного минимума против иены из-за давления протокола заседания ФРС в прошлом месяце, подчеркнувшего осторожный тон ЦБ в отношении будущего повышения ставок. Доллар упал до 109.10 иен в какой-то момент, что стало минимальным уровнем против японской валюты с октября 2014 года. Доллар торговался за 109.17 иен, потеряв 0.6% за день.

Евро упал на 0.6% против иены до 124.12. Против американского доллара евро сохранял устойчивые позиции на $1.1398, находясь недалеко от максимума за 5.5 месяцев на $1.1438. Индекс доллара, отслеживающий позиции валюты против корзины из шести основных валют, находился на уровне 94.419 после достижения 94.239 в среду - минимума с октября прошлого года.

Протокол мартовского заседания ФРС указывает на низкую вероятность повышения ставок до июня в связи с распространенными опасениями среди политиков из-за ограниченной способности совладать с глобальным замедлением экономик. Протокол показал обсуждение возможности повышения в апреле, тогда как ряд чиновников утверждали, что встречный ветер росту может оставаться в силе, а многие и вовсе с тревогой относятся к повышению ставок в принципе. На контрасте с ФРС, политики Банка Японии с большой вероятностью будут обсуждать возможность дальнейшего смягчения политики на заседании 27-28 апреля, так как последние слабые экономические релизы не смогли поддержать прогнозы на умеренное экономическое восстановление, которое могло бы толкнуть инфляцию в сторону целевых 2%.

Dollar hits 17-month low vs. yen, dented by Fed's cautious stance, Reuters, Apr 7

 

[Viktor_Pro]

Глобальное "валютное перемирие" может долго не продлиться

Снижение доллара в сочетании с явно более мягкой позицией ФРС создает ощущение, что политики по всему миру достигли некого рода "мягкого соглашения", объявив перемирие в "валютных войнах", которые велись центральными банками по всему миру, чтобы ослаблять свои валюты и красть экспортный бизнес друг у друга.

Но не слишком расслабляйтесь. "Могут ли политики вырвать для себя победу, воспользовавшись перемирием? - Конечно они могут", - писал соруководитель глобального отдела исследований валютных рынков Deutsche Bank Алан Раскин.

Укрепление доллара, ралли которого продлилось с середины 2014 года, считалось фактором нестабильности на глобальных финансовых рынках. Тем не менее, сейчас ралли доллара, как минимум, на паузе. Среди политиков по всему миру (в США и Китае в особенности) может появиться понимание, что укрепление доллара не в интересах США или глобальной экономики, отмечает Раскин. "Пауза роста доллара может помочь осажденным привязкой к доллару валютам, ценам на сырье, связанной с ними высокой доходностью, а также погашению долгов в долларах. В течение следующих нескольких недель, вероятно, именно это и будет происходить. Более стабильный доллар может быть очень полезен, тем не менее, его курс не может быть достаточным условием для поддержки и стабилизации рисковых активов. Индексы акций и чрезмерные запасы сырья нуждаются, как минимум, в росте экономик, а не только в стабильном долларе. Валютная политика достигла некой тупиковой ситуации, когда лучшим решением будет сохранять перемирие. Чиновники нажимают на паузу и говорят о стабильности", - пишет Раскин.

Why global ‘currency truce’ may not last, MarketWatch, Apr 6

 

[Viktor_Pro]

Налог на транзакции для трейдеров страшнее Brexit

Существует и более существенная угроза для финансовых рынков, нежели Brexit. Десять европейских стран прорабатывают налог на финансовые транзакции, и эта перспектива столь страшна для трейдеров с континента, что одна фирма в Нидерландах уже разработала план по переводу бизнеса в Британию или Швейцарию на случай непредвиденных событий.

Один из ведущих европейских электронных маркет-мейкеров Flow Traders NV утверждает, что может перенести штаб-квартиру, в случае если датские власти введут этот налог. Решение британцев выйти из ЕС может быть на руку Flow Traders. Высокочастотные трейдеры обычно получают больше прибыли, когда резкие колебания рынка приводят к более высоким торговым объемам. "У нас есть План Б, в случае если датское правительство когда-либо утвердит подобные планы, - заявил Деннис Дийкстра, руководитель Flow Trader. - Если, не дай Бог, датское правительство решит ввести налог на финансовые транзакции, нам придется переезжать в Британию или Швейцарию. Мы готовы к этому".

Германия и Франция - основные инициаторы введения налога на торговлю внутри ЕС. Десять членов ЕС до июня вырабатывают предложения по фактическим механизмам работы налога на транзакции. "Это крупнейший риск с неизвестным исходом, с которым мы когда-либо сталкивались", - заявил Дийкстра. Планируемый налог ударит по целой группе трейдеров: Flow Traders, IMC BV и Optiver, работающих в Амстердаме. Город, долгое время бывший центром торговли опционами, превращался последнее десятилетие в европейский центр алго торговли. Современные рынки полагаются на высокочастотную торговлю, тем не менее, фирмы, создающие огромное количество ордеров, сейчас обвиняют в росте рыночной нестабильности.

Transaction Tax Poses Bigger Threat Than `Brexit' to Traders, Bloomberg, Apr 8

 

[Viktor_Pro]

Американский рынок труда укрепляется, несмотря на анемичный рост экономики

Количество американцев, подавших заявки на пособия по безработице, упало сильнее ожиданий на прошлой неделе, подтверждая, что рынок труда продолжает укрепляться, несмотря на прохладный экономический рост. Первоначальные заявки на пособия по безработице снизились на 9.000 до скорректированных с учетом сезона 267.000 за неделю по 2 апреля, сообщили в министерстве труда в четверг. "Устойчиво низкий уровень заявок на пособия должен уверить в том, что экономика растет, хотя и темпы ее роста более вялые, нежели можно было надеяться несколько месяцев назад", - заявил Джим Байрд, директор по инвестициям Plante Moran Financial Advisors.

Экономисты прогнозировали снижение заявок на пособия до 270.000 в последнюю неделю. Уровень заявок на пособия ниже 300.000 считается границей хорошего положения на рынке труда. Он удерживается уже в течение 57 недель, таким образом, это наиболее длинный отрезок с 1973 года. Оживление рынка труда несколько контрастирует с замедлением экономического роста. Недавние данные по потребительскому доверию, деловым инвестициям и внешней торговле указывают на то, что рост замедлился ниже 1% в годовом исчислении в первом квартале после анемичного роста на 1.4% в четвертом квартале.

На фоне укрепления на рынке труда ФРС вряд ли свернет в пути постепенного повышения процентных ставок. Доллар демонстрировал незначительные изменения динамики против корзины валют после выхода данных по заявкам на пособия по безработице. Американские акции торговались со снижением, отслеживая снижение цен на нефть, тогда как стоимость американского долга также росла. Данные правительства на прошлой неделе показали возвращение на рынок труда около 2.4 млн. человек в период между сентябрем и мартом, что стало вторым крупнейшим приростом на рынке труда в течение шести месяцев.

U.S. job market firming despite anemic economic growth, Reuters, Apr 7

 

[Viktor_Pro]

Нефть восстанавливается на ожиданиях встречи в Дохе, тогда как запасы бензина выросли 1.4 млн.

Стоимость сырой нефти восстанавливалась в начале торгов в Азии в пятницу после ночного снижения, однако рынок, вероятно, сохранит осторожный тон перед встречей в Дохе позже в этом месяце, когда ключевые производители обсудят заморозку уровней добычи на январских уровнях, чтобы спасти рынок в принципе.

На Нью-Йоркской товарной бирже фьючерсы на легкую сырую нефть с поставкой в мае торговались на $38.07 за баррель с ростом на $0.80 или 2.2% на электронных торгах Globex. Brent с поставкой в июне на межконтинентальной бирже ICE выросла на $0.66 или 1.7% до $49.09 за баррель.

Цены падали ночью после того, как инвесторы решили всмотреться глубже в данные министерства энергетики США, увидев там рост на 1.4 миллиона баррелей запасов бензина на прошлой неделе, что подвело черту под шестью неделями подряд снижения. Данные показали, что несмотря на снижение запасов сырой нефти, суммарные запасы всей нефти и нефтепродуктов выросли с исторических максимумов на 1.1 миллион баррелей до 1.357 млрд. баррелей.

Иран отказался от заморозки добычи, заявив, что остановит наращивание только после достижения уровней до санкций. Министр нефти Ирана на прошлой неделе заявил, что экспорт страны вновь подскочил в марте на 250.000 баррелей в день, таким образом, общий уровень экспорта превысил 2 миллиона баррелей. Саудовская Аравия, выступившая одним из инициаторов возможной сделки, дала понять, что не согласится не заморозку, пока к ней не присоединится Иран.

Oil rebounds, but Doha meeting remains a cloud on the horizon, MarketWatch, Apr 8

 

[Viktor_Pro]

Почему хедж-фонды ставят на рубль

Менеджеры наиболее эффективных фондов от Берлина до Нью-Йорка покупают рублевые активы по мере восстановления валюты на 23% с рекордного минимума. Стюарт Скалтер-Бут, помогающий управлять более чем $40 млрд. в Stone Harbor Investment Partners, повернулся в сторону рубля в середине февраля, прогнозируя рост до 63 рублей за доллар, что означает рост на 6.2% с уровня закрытия в пятницу. Луц Ройхаймер, который помогает управлять $12 млрд. в Landesbank Berlin Investment GmbH, заявил, что добавляет рублевые активы в свой портфель почти каждый день.

Менеджеры фондов присоединились к стратегам компаний от Goldman Sachs Group Inc. до JPMorgan Chase & Co., увеличивших ставки на рублевые активы в марте. Более бычья перспектива основывается на идее стабилизации цен на нефть, которые оказывают наиболее существенное влияние на российские рынки, после 60% снижения с максимума прошлого года. В то время как рубль наиболее существенно вырос среди валют развивающихся рынков с рекордного минимума в январе, он восстановил чуть более половины снижения на ожиданиях продолжения роста Brent.

"Мы ожидаем дальнейшего роста цен на нефть, а также укрепления рубля против доллара и евро", - заявил Ройхаймер по телефону из Берлина на прошлой неделе. Его фонд Weltzins-Invest с активами под управлением в размере $728 млн. на 93% опережал конкурентов в 2015 году. По данным, собранным Bloomberg, это подразделение Landesbank выдавало наиболее точные прогнозы по национальной валюте в первом квартале.

Why Hedge Funds Are Loading Up on Rubles, Bloomberg, Apr 10

 

[Viktor_Pro]

Нефть снижается, т.к. аналитики напомнили о перспективах сделки по заморозке добычи

Цены на сырую нефть снижались в понедельник, так как аналитики, включая Goldman Sachs, вылили "ведро холодной воды" на перспективы запланированной встречи между ведущими производителями, ссылаясь на глобальное перенасыщение рынка; тем не менее, прогнозы на спрос несколько останавливают снижение. Американская нефть снизилась до $39.50 6:00 GMT, оторвавшись от максимума за день на уровне $40.47, потеряв 22 цента с прошлой сессии. Цены выросли более чем на 6% на пятничных данных, показавших снижение количества буровых вышек в США третью неделю подряд до минимального уровня с ноября 2009 года.

Brent снизилась на 26 центов до $41.68 за баррель после резкого роста в конце прошлой недели, питаемая приостановкой добычи в Северном Море и Западной Африке в связи с техническими работами, а также надеждами на запланированную встречу в Дохе 17 апреля, на которой будет обсуждаться заморозка добычи. Глобальное перепроизводство в настоящий момент оценивается примерно в 1 миллион баррелей в день.

Аналитики Bernstein ожидают роста глобального спроса на нефть в годовом выражении на 1.4% в период между 2016 и 2020 годами против годового роста на 1.1% за прошедшее десятилетие. "Мы ожидаем, что рынок нефти пройдет балансировку к концу 2016 года. Это позволит ценам на нефть восстановиться в сторону $60 за баррель", - заявили в Bernstein, добавив, что глобальный спрос может вырасти до 101.1 миллион баррелей к 2020 году с 94.6 миллионов баррелей в данный момент. Прогнозы на сильный рост Bernstein были подкреплены китайскими данными, где рост продаж авто в марте составил 7.8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, тогда как продажи авто в сумме составили 1.92 миллиона штук.

Oil dips after analysts pour cold water on output freeze prospects, Reuters, Apr 11

 

[Viktor_Pro]

Смягчение дефляции цен китайских производителей

Дефляция цен производителей Китая впервые снизилась в прошлом месяце, укрепляя надежды в то, что правительство вдохнет жизнь в экономику, что стало известно из первого релиза в рамках целой серии данных на этой неделе. Китайские власти очень старались "нарисовать" более оптимистичную картину экономики. Хотя недавние данные указывают на некоторую стабилизацию, экономики по всему миру опасаются замедления и стремления правительства Китая к балансировке экономики в сторону потребления.

Более полная картина появится на этой неделе после публикации данных по внешней торговле в среду, следом в пятницу выйдут данные по экономическому росту в первом квартале. Китайская экономика росла в прошлом году в минимальном темпе за 25 лет. Индекс цен производителей в прошлом месяце, являющийся индикатором китайской промышленности и экспорта, снизился на 4.3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что стало наиболее существенным снижением с января 2015 года. Рынок ожидал снижения на 4.6%, и еще более существенного снижения в феврале в размере 4.9%.

Индекс потребительской инфляции CPI в марте вырос на 2.3% по сравнению с тем же месяцем в прошлом году. Рост CPI был движим 6% ростом цен на продовольствие, табак и алкоголь, включая почти 30% рост цен на свинину. Непродовольственная инфляция оставалась на умеренном уровне 1%. Китайский индекс цен производителей оставался в отрицательной территории с марта 2012 года, что является симптомом тяжелого преодоления последствий глобального финансового кризиса. Снижение цен в сталелитейном секторе коснулась многих участников рынка по всему миру, усилив напряженность между Пекином и двумя крупнейшими торговыми партнерами. Китайский эталонный индекс CSI 300 вырос более чем на 1% на данных по инфляции за понедельник, и почти на 12% с 28 января. Юань также укреплялся против доллара и вырос почти на 2% против американской валюты за последние два месяца.

China producer price deflation eases, FT, Apr 11

 

[Viktor_Pro]

Вероятность вмешательства Японии в курс валюты вновь высока

В ограниченном мире все, в конечном итоге, стремится преодолеть ограничение. Это как раз может происходить сейчас на рынках, и ограничением является иена. Внешне, особенно для тех, кто наблюдает за рынками акций, все достаточно спокойно. После бурного первого квартала, в ходе которого, как мы все знаем, многим инвесторам пришлось многое пережить, американские рынки неплохо начали апрель. Развивающиеся рынки, которые были причиной для самых существенных опасений, были впереди остальных.

Более дорогая иена может столкнуть с курса так называемую Абэномику, созданную для того, чтобы вдохнуть жизнь в японскую экономику и вернуть к росту инфляцию; в момент запуска три года назад эта программа весьма сильно впечатляла инвесторов. Высокий обменный курс иены снижает конкурентоспособность японских экспортеров, давит на инфляцию, удешевляя импорт. Индекс Nikkei 225 демонстрировал неплохое ралли в прошлом году, однако в течение прошедших нескольких месяцев он упал более чем ну 20%, так как рынок очень тяжело реагирует на рост валюты.

Сейчас вероятность вмешательства японских властей в валютную политику для ослабления иены кажется весьма высокой. Тем не менее, трейдеры продолжают покупать иену. Мудрое это решение или нет, но они ставят на то, что ЦБ больше не будет вмешиваться для снижения валюты. Ситуация создает возможности. Многие японские компании, которые не сильно пострадали из-за курсы иены, теперь совершают большое количество сделок.

Chance that Japan will weaken the currency again looks strong, FT, Apr 8

 

[Viktor_Pro]

Причины возможного ралли золота до $1300 к концу года

После лучшего трехмесячного роста за последние 30 лет примерно на 16%, желтый металл все еще имеет пространство для роста, указывают аналитики RBC Capital Markets в исследовании, опубликованном 10 апреля.

RBC повысил прогноз для золота на 13% до $1300 за унцию с прошлой оценки на $1150 к четвертому кварталу 2016 года. Они повысили среднюю оценку цены металла в 2016 году на 9%. Обновление RBC происходит на фоне 1.8% роста фьючерсов на золото в апреле, тогда как в понедельник оно торгуется за $1258 за унцию.

Ниже представлены некоторые факторы поддержки золота:

- Устойчивый фундаментальный физический спрос на золото со стороны крупных импортеров - Китая и Индии

- Снижение реальных процентных ставок усиливает привлекательность владения золотом

- Мягкая позиция ФРС: ЦБ демонстрирует нежелание идти путем нормализации политики процентных ставок

- Высокий уровень притока средств в направлении сконцентрированных на золоте фондов

- Спрос центральных банков на золото

RBC ссылается на рост физических активов в ETF, который и является крупнейшим драйвером роста цен на золото: сейчас он находится на максимальном уровне с 2012 года.

Here’s why gold could rally to $1,300 by end of year, MarketWatch, Apr 11