Обзор финансовой прессы Forex (Форекс) от FxPro

[Viktor_Pro]

Опережающие индикаторы формирования вершины по рынку акций

Секторы фондового рынка, которые обычно сияют в последние месяцы бычьего рынка, чувствуют себя хорошо. И, по крайней мере, некоторые секторы, которые обычно в плохом состоянии в это же время – испытывают трудности. К такому заключению после анализа пришла организация, занимающаяся количественным анализом - Ned Davis Research. Исследователи сосредоточились на производительности каждого бычьего тренда на фондовом рынке США за последние три месяца с начала 1970-х. В течение каждого из трех эпизодов, измеряемая производительность каждого из 11 секторов в рамках индекса S&P 500 +0.88%.

Их вывод: «Ценные бумаги и акции, как правило, отстают несколько месяцев до пика бычьего рынка, хотя сектор второстепенных товаров и услуг и основных потребительских товаров их опередил». Как последние несколько месяцев можно соотнести с историческим прецедентом? К сожалению, в трех из четырех случаев, недавняя производительность секторов соответствует, что максимумы уже достигнуты. Коммунальный сектор не участвовал в исследовании Ned Davis Research. Я полагаю, что это можно объяснить ростом процентных ставок, который происходит прямо перед бычьим рынком, который, конечно, не сказывается положительно на коммунальном секторе.

На этот раз, конечно, процентные ставки еще даже не начали идти вверх. Тем не менее, так как это в немалой степени подпитывается опасениями о возможной дефляции, нам не нужно быть слишком уверенными в том, что рыночные максимумы не достигнуты лишь потому, что ставки остаются на низком уровне. Ранее на этой неделе, после рассмотрения графика финансового сектора за последние три месяца (SPDR XLF +0.44%), Ричард Рассел, редактор Dow theory Letters пришел к выводу, что формируется «медвежий нисходящий треугольник». По данным исследования Davis Research «мы можем находиться на ранних стадиях рыночного процесса формирования вершины».

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Leading indicators of stock market top, Market Watch, May 18

 

[Viktor_Pro]

До сих пор слишком много импульсов для следующего кризиса

Сколько должно пройти до следующего финансового кризиса? Обычно тяжелый шок для финансовой системы снижает аппетит к риску на продолжительный срок. Экономика должна восстановиться, структура банковского капитала должна быть перестроена, что может занять 10 лет или больше, и все это нужно сделать до того, как возобновятся проблемы. Тем не менее, если ключевые ингредиенты финансового кризиса вызывают оптимизм, а это чрезмерный левередж и завышенная цена активов, тогда мы уже находимся на опасной территории менее чем через три года после краха Lehman.

Сырьевые товары остаются раздутыми, несмотря на неудачи, которые в последнее время преследовали серебро и распространились на остальные рынки. Долги государств в развитом мире выглядят чрезмерно большими в свете медленной реакции на растущие бюджетные дефициты в США и других местах. Цены на жилье в США упали, в Британии они выглядят чрезмерно высокими в сравнении с доходами. Что касается акций, у нас есть новый интернет-пузырь – Facebook, LinkedIn и Renren, стоимость акций которых абсурдна в контексте их доходов.

Тем временем, банки по-прежнему неустойчивы. Развитый мир все еще страдает из-за долгов, и ответная реакция на европейский суверенный долговой кризис лишь кое-как решает проблему. Как я сказал год назад во времена выдачи первого пакета спасения южной Европе, политики предлагают решать ликвидностью проблему платежеспособности. Парадокс в том, что реформы не формируют собой целостную программу, а изменения банковской структуры за раз несут в себе большие риски. Конечно, невозможно предсказать продолжительность финансового кризиса или его начало. Есть еще столько уязвимостей в системе, и так мало козырей у монетарной и бюджетной политики для борьбы с новым финансовым водоворотом.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Still too many latent triggers of next crisis, Financial Times, May 17

 

[Viktor_Pro]

Киви укрепляется третий день на планах вернуть бюджет к профициту

Так называемый киви ранее укрепился на фоне заявления новозеландского министра финансов Билла Инглиша о том, что профицит опубликованного в среду бюджета составит 1.3 миллиарда новозеландских долларов (1.03 миллиарда американских долларов) в июне 2015 года. Сырьевые товары упали на фоне роста в США, а в других странах может быть, наоборот, замедление. «Осси и киви несколько пострадали от негативных данных из США этим утром, так как у инвесторов падает спрос на высокодоходные инвестиции», - сказал Омер Эсинер, ведущий рыночный аналитики в Commonwealth Foreign Exchange Inc., в Вашингтоне.

Новозеландский доллар упал на 0.1% до 78.85 по состоянию на 11.42 в Нью-Йорке с 78.91 вчера после более раннего роста почти на 0.6%. Валюта упала на 0.3% до 64.27 иен. Осси потерял 0.1%, упав до $1.0617, и торговался за 86.57 иен с 86.82 иен. Национальная ассоциация риэлторов заявила о том, что продажи уже построенных домов в США неожиданно сократились в апреле, упав на 0.8% до 5.05 миллионов в годовом исчислении.

ВВП Японии сократился на 3.7% в годовом исчислении за три месяца по март, вслед за падением в 3% в предыдущем квартале. Инглиш сказал, что правительство сэкономит 5.2 миллиардов новозеландских долларов за четыре года для того, чтобы потратить их на восстановление после землетрясения, здравоохранение и образование. Агентство S&P, которое заявило о негативной перспективе для кредитного рейтинга Новой Зеландии АА+, предположило сегодня, что рейтинг страны в безопасности пока соблюдаются бюджетные цели.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

N.Z. Dollar Strengthens for Third Day as Budget Projects Return to Surplus, Blooomberg, May 19

 

[Viktor_Pro]

Продажи домов и промышленные данные говорят о слабом восстановлении

Слабые данные по продажам домов в США и производственная активность показали, что экономика застряла на низкой скорости, хотя снижение количества заявок по безработице дало надежду на восстановление рынка труда. Отчет в четверг показал, что рост сдерживается из-за сочетания плохой погоды внутри страны и перебоев с поставками из-за мартовского землетрясения в Японии, однако аналитики заявляют, что экономика должна восстановить импульс во втором полугодии. Первичные заявки на пособие по безработице сократились на 29.000 до 409.000 на прошлой неделе, заявили в департаменте труда.

Большее, чем ожидалось, падение заявок ослабило опасения в отношении фундаментальных ухудшений рынка труда в прошлом месяце, что лишь укрепило во мнении, что это было связано с остановками автомобильных заводов и другими кратковременными факторами. Поток заказов и поставок существенно замедлился, невыполненные заказы и запасы также упали. Работодатели, тем не менее, набирают сотрудников. Отчет ФРС во вторник показал, что выпуск авто в США упал на 8.9% в апреле, что привело к снижению производственных данных впервые за 10 месяцев.

Оценки роста США во втором квартале в настоящее время находятся между 3-3.5% в годовом темпе, однако некоторые аналитики начали снижать прогнозы, так как воздействие сбоя цепочек поставок стало более очевидным. Экономика росла на 1.8% первые 3 месяца в этом году после темпа в 3.1% в четвертом квартале прошлого года. Данные говорят о том, что ФРС и ЦБ США не торопятся отказываться от ультрамягкой монетарной политики. Работодатели добавили 244.000 рабочих мест в апреле, что стало максимальным показателем за 11 месяцев. Тем не менее, уровень безработицы вырос до 9% с 8.8% в марте.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Home sales, factory data show recovery weak, Reuters, May 19

 

[Viktor_Pro]

Двойное дно по золоту?

Появляются доказательства, что золото, по крайней мере, краткосрочно, формирует дно около $1.480. Закрытие во вторник на этом уровне, сейчас представляется второй частью двойного дна, а первая была 5 мая, когда закрытие произошло близко к уровню $1,481.50 за унцию (обе цены отражают рост июньских золотых контрактов на COMEX GCM11 +0.37%). По данным технических аналитиков эта зона обеспечивает поддержку, так как очевидно, что покупатели со стороны готовы покупать независимо от того, упадет ли золото к этой области.

Данные настроений все подтверждают: выжидающие время по золоту практически полностью ушли с рынка, несмотря на успешный тест золота дна в $1.480. Рассмотрим среднее рекомендованное давление золотого рынка определенного количества выжидающих позиций по золоту, отслеженное Hulbert Financial Digest (измеряемое индексом Hulbert Gold Newsletter Sentiment). На следующий день после достижения первой половины двойного дна, например, среднее значение составляло 40.3%. Сегодня это лишь 7.0%.

Другими словами, хотя золото потенциально стремится к дну, трейдеры, выжидающие позиции опасаются, что золото может пойти вверх. Конечно, ситуация может быстро измениться. Если трейдеры в течение нескольких дней изменят свои взгляды и вернутся к бычьим взглядам, тогда золоту еще многое предстоит пройти, что достигнуть дна. В данный момент, тем не менее, звезды благосклонны к золоту.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Double bottom for gold? Marketwatch, May 18

 

[Viktor_Pro]

Лагард – лидер гонки за пост в МВФ

Наибольшая поддержка на пост главы МВФ оказывается министру финансов Франции Кристине Лагард, Мексика же предложила своего кандидата, приготовившись поспорить с 65-летним главенством Европы на этом посту. Министр финансов Британии Джордж Осборн заявил 21 мая о том, что его страна будет поддерживать Лагард, и она сможет стать первой женщиной-руководителем вашингтонского кредитора. Страны от Австралии до Бразилии призвали к выбору кандидата по заслугам, а не по национальности. Развивающиеся страны не сильно вовлечены в процесс, и такие страны как Тайланд, Россия и Южная Африка поддерживают политиков из своего региона.

«Лагард может быть фаворитом, должен сказать, что она впечатляет», - сказал премьер-министр Новой Зеландии Джон Кей во время интервью TVNZ. Мексиканский премьер-министр Ернесто Кордеро, вероятно, представит кандидатуру Карстенса сегодня. Карстенс, которому 52 года, был заместителем исполнительного директора МВФ с 2003 по 2006, затем был министром финансов Мексики, в январе 2010 стал председателем ЦБ. «Карстенс, очевидно, обладает технической подготовкой и опытом для того, чтобы стать хорошим директором», - сказал Габриэль Касиллас, ведущий экономист JPMorgan Chase & Co. (JPM) в Мехико. «Несмотря на то, что он подходит по всем критериям, его вряд ли возьмут. Джентльменское соглашение между Европой и США в отношении Всемирного Банка и МВФ сохранит силу».

Согласно неофициальной послевоенной традиции, европейцы всегда возглавляли МВФ, американцы же были президентами Всемирного Банка. Из десяти директоров МВФ – четыре были французами, включая трех из пяти последних.

Рисунок из The Economist

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Lagarde is Front-Runner to Head IMF as Carstens Enters Race, Bloomberg, May 23

 

[Viktor_Pro]

Вновь исландский вулкан

Не все извержения вулканов одинаковы. Всего год назад исландский Эйяфьятлайокудль ударил по авиасообщению в Европе и Северной Атлантике, оставив около 10 миллионов пассажиров в затруднительном положении. Теперь Гримсвотн, наиболее активный исландский вулкан занял свое место в новостях. В этот раз запрет на полеты распространяется на 220 километров вокруг вулкана. Однако, если вы не находитесь в непосредственной близости (и не планируете лететь в Европу через Исландию), в принципе, не о чем волноваться.

Нет ничего определенного в том, что касается вулканов, однако ученые, наверное, знают больше о Гримсвотене, чем о многих других вулканах. Он извергался в 2004, 1998, 1996 и 1993, так что о нем вполне хватает данных. Тем не менее, вулканолог Джон Стивенсон пишет в своем блоге, что это самое мощное землетрясение в Исландии за последние 50 лет. Доктор Стивенсон готов поспорить со всеми доказательствами, почему новое извержение не принесет таких проблем, как это было с Эйяфьятлайокудлем.

Правила в отношении полетов в условиях извержений сейчас упрощены, так что самолеты могут не избегать полностью зоны извержения, если диспетчеры уверены в том, что концентрация пепла в воздухе достаточно низкая, чтобы не представлять угрозы для двигателей самолета.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Iceland, again, The Economist, May 22

 

[Viktor_Pro]

Растущий доллар угрожает росту акций

Признаки распродаж на Уолл-Стрит повсеместны, однако американские акции вполне могут сохранить свои позиции еще неделю практически без потерь, если инвесторы продолжат ставить на секторы, которые менее подвержены экономическому спаду. Стремление к коррекции на фондовом рынке формировалось последние несколько недель на фоне падения евро и цен на нефть, ударивших по акциям энергетических компаний и чувствительных к доллару ТНК. Тем не менее, инвесторы до сих пор избегают масштабных распродаж, стремясь к акциям компаний, которые менее чувствительны к экономическим циклам, включая хорошо известные «оборонительные секторы» коммунальных услуг и продуктов для домохозяйств, а также компаний с высокой стоимостью акций и устойчивой прибылью.

Эта стратегия может удержать рынок на плаву немного дольше. Однако окончание программы закупки уже рядом, и инвесторы становятся более чувствительны к рискам в целом. Резкая распродажа на сырьевых рынках ранее в этом месяце рассматривалась многими в качестве первого тревожного признака наступающей рыночной коррекции. Американский доллар с тех пор укреплялся, что стало еще одним поводом для падения аппетита к риску. По данным опроса 64 экономистов Reuters и менеджеров хедж-фондов, окончание QE в следующем месяце снизит стоимость акций, сырьевых товаров и евро.

Росс, который считает, что коррекция может начать в любой момент, предупредил, что Уолл-Стрит находится близко к многолетним максимумам, а инвесторы приближаются к традиционному периоду сезонной слабости с мая по ноябрь. Индекс Standard & Poor's 500 сохранял свой рост с начала года на 6% в течение последних нескольких недель на фоне роста «оборонительных секторов» и падения более волатильных технологических акций. S&P 500 торговался в узком диапазоне между 1,330 и 1,340, что говорит об отсутствии направления на Уолл-Стрит. Большинство технических аналитиков сходятся во мнении, что рынок готовится вскоре выйти из этого диапазона с распродажами или ралли.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Rising dollar threatens stocks' gains, Reuters, May 21

 

[Viktor_Pro]

S&P понизил прогноз кредитного рейтинга Италии

Итальянский фондовый рынок резко снизился в понедельник после того как S&P снизило прогноз кредитного рейтинга для Италии со стабильного до негативного. Как ни странно, но это не означает, что агентство изменило свое отношение к долгосрочным ценным бумагам страны, которым оно дает достаточно благоприятные оценки. Изменение перспективы больше означает призыв к коррекции направления движения.

Италия не сталкивается с такими же долговыми проблемами, как другие европейские экономики. Государственные финансы страны в последнее время в неплохой форме и им верят рынки. У страны также есть преимущество размера: итальянский долговой рынок – третий по величине бондовый рынок в мире (после США и Японии). Если инвесторы хотят купить номинированные в евро суверенные долги, они не смогут игнорировать Италию.

Тем не менее, Италия сталкивается с проблемой роста. Страна только что прошла застойное десятилетие, во время которого рост был близок к нулевому в расчете на душу населения. Таким образом, получается, что страна застряла в долговой ловушке. Для того чтобы погасить долги (долг к ВВП составлял 128% в 2009 году), стране нужно расти. Только непонятно, каким образом Италия сможет расти, если она столько тратит на обслуживание долга. Один из способов – приступить к осуществлению программы либерализации реформ. Тем не менее, это не произойдет и многих итальянцев такая ситуация устраивает. Призывы к поддержке недавних испанских протестов были встречены безразличием. Некоторые итальянцы утверждают, что это даже хорошо, что их правительство отягощено долгами, иначе бы оно вмешивалось в жизнь людей еще больше, чем сейчас.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Standard & Poor's lowers its credit outlook for Italy, Economist, May 24

 

[Viktor_Pro]

Японское ралли вернет акции к докризисным максимумам

Более двух месяцев прошло после землетрясения и цунами. С тех пор японские акции упали на 10%, в то время как глобальные рынки выросли на 1%. Хотя мы видим сохранение боковика японских акций в перспективе следующих 3-6 месяцев, мы прогнозируем 15-20% ралли в перспективе 12 месяцев. В краткосрочной перспективе осторожность объясняется тремя причинами. Во-первых, из-за сдержанных перспектив роста для США и Японии, а также стойкой силы иены, прогнозы на доходы в 2011 году вполне оптимистичны. Хотя 1/5 компаний предпочли не прогнозировать прибыль, те, кто это сделали, ожидали отсутствия роста прибыли, в то время как мы прогнозировали падение прибыли в расчете на акции (EPS) на 5%.

Во-вторых, проблема дефицита мощности и сбоев в поставках стала ослабевать в восточной Японии, общенациональные перспективы неизвестны. В-третьих, после 27-недельного покупательного бума иностранцы закупили японские акции примерно на 60 миллиардов долларов, усилив последнюю волну закупок в период между декабрем 2009 и апрелем 2010. Так как иностранцы теперь больше склонны к длинным позициям, мы думаем, что будут необходимы положительные новости для того, чтобы вызывать дальнейшие закупки в ближайшем будущем. В среднесрочной перспективе, тем не менее, мы ожидаем, что индекс Topix путем ралли вернется обратно к максимуму (970) до землетрясения за следующие 12 месяцев.

Вопреки распространенному мнению, мы считаем, что катастрофа лишь ускорит, а не затормозит японский выход из дефляции. Мы считаем, что спрос на восстановление и движимый экспортом ВВП будут выше темпа 2.5% в 2012 году. Кроме того, землетрясение вызвало удивительный рост спроса на кредитование. Позитивная инфляция и кредитный рост должны двигать доходность государственных десятилеток до 1.9% ко второму полугодию 2012 года, что отразится на крутизне кривой доходности. Большая часть инвесторов мало сомневаются в способности Японии восстановиться после стихийного бедствия. Более сложный вопрос здесь в том, что произойдет после восстановления? Использует ли Япония кризис, как возможность ускорить реформы или как предлог для их задержки?

Автор Кэти Матсуи главный стратег и со-руководитель исследований по азиатским экономикам, сырью и стратегии в Goldman Sachs

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Japan equities set to rally back to pre-crisis highs, Financial Times, May 23

 

[Viktor_Pro]

Инфографика: Европа. Здоровый центр, больной юг

Опасения, что греческая модель суверенного долгового кризиса может повториться в других странах еврозоны - оправдались. В ноябре Ирландия также попала в палату интенсивной терапии, став первой страной еврозоны, которая подала заявку на помощь по схеме, одобренной в мае 2010 года вместе с МВФ, а в апреле этого года Португалия последовала примеру Ирландии. Спреды по суверенным облигациям (превышение доходности в сравнении с доходностью германских облигаций) теперь существенно выше во всех трех спасаемых странах, чем они были в мае 2010 года. Обещания сократить дефициты путем урезания государственных расходов и увеличения налогов должны были немного успокоить держателей облигаций, которые знают, что экономия негативно скажется на росте.

График иллюстрирует некоторые проблемы, с которыми сталкивается европейская экономика. Немецкая экономика выросла почти на 5% за год до первого квартала 2011 года. ВВП Греции рухнул под тяжестью экономии; ирландская экономика резко сократилась в конце 2010 года; испанская почти не растет. Во многих странах безработица не выросла столь сильно, как некоторые прогнозировали с учетом глубины кризиса. В Германии в настоящий момент безработица ниже, чем до кризиса. Сильнее всего пострадали Ирландия и Испания, где кризис в секторе строительства привел к огромным очередям за пособиями. Британии повезло больше, так как жесткие законы ограничивали рост строительного сектора во время глобального жилищного бума.

Слабый рост и высокая безработица – это проклятие для стран с высоким уровнем задолженности. Прогнозы в середине мая от Европейской комиссии говорят о том, что государственный долг превысит 100% от ВВП в Ирландии и Португалии к концу этого года, а в Греции достигнет головокружительных 158%.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Strong core, pain on the periphery, Economist, May 17

 

[chocolate]

Marall, вы официальный представитель компании fxteam? Если нет, то тогда, пожалуйста, не публикуйте здесь ничего. Это ветка для новостного портала fxteam.

 

[Viktor_Pro]

США подали в суд на крупных нефтяных трейдеров за манипуляции в 2008

Регуляторы затеяли во вторник расследование по крупнейшей в истории манипуляции ценами на нефть, обвиняя известных трейдеров и две торговые компании, принадлежащие норвежскому миллиардеру Джону Фредериксону за то, что те, якобы, заработали 50 миллионов долларов на «сжатии» рынка в 2008 году. Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) заявила, что трейдеры Джеймс Дайер из Oklahoma's Parnon Energy и Ник Вайлдгуз из европейского филиала Arcadia Energy аккумулировали существенные позиции в ключевом торговом хабе США для того, чтобы создать впечатление ухудшения поставок, что должно было повлиять на рост цен на нефть. Позже они выбросили эти запасы обратно на рынок, вызвав падение цен, в результате чего получили прибыль от коротких позиций, сделанных на фьючерсных рынках, значится в иске.

«Обвиняемые осуществляли манипуляции, из-за которых цены на нефть WTI то достигали искусственных максимумов, то падали вниз, принося им прибыль», - значится в иске. «Это большое дело, в котором мы утверждаем, что обвиняемые манипулировали рынком нефти для того, чтобы получить 50 миллионов долларов нечестным путем», - заявил представитель CFTC Барт Чилтон Reuters.

Хотя гражданский процесс проходит через три года после того как CFTC обратила внимание на спекуляции ценами на нефть, процесс запустился в тот момент, когда президент Обама старается успокоить американцев тем, что ищет способы обуздать высокие цены на бензин в США и убедится лично в том, что они не является предметом спекуляций. «Это как раз то, чего мы ожидали от CFTC», - заявила сенатор-демократ Мария Кантвелл, которая и подтолкнула администрацию Обамы к решению вопроса манипуляций на энергетических рынках. «Потребители чувствовали влияние манипуляций, которые были зафиксированы в секторе электроэнергии, природного газа и нефтяных рынков. Я считаю, что CFTC будет агрессивно поддерживать порядок на этих рынках и защищать потребителей, которые платят слишком высокую цену за ресурсы».

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

U.S. sues big oil traders for 2008 manipulation, Reuters, May 25

 

[Viktor_Pro]

График: Евро/Доллар может уйти к $1.29

Пара евро/доллар достигла целевых $1.49, которые мы обозначили на CNBC Asia Squawk Box в марте. На недельном графике отражены три характерные особенности поведения евродоллара. Первая заключается в наклонной линии тренда А. Эта линия изначально выступала в качестве поддержки, пока не переломилась в ноябре 2010 года. Затем линия устремилась вперед и превратилась в уровень сопротивления. Это не идеальное размещение линии, однако, оно охватывает восходящий тренд в 2011 году. Падение после уровня $1.49 подтверждает, что тренд линии А выступает в качестве линии сопротивления.

Вторая особенность заключается в развитии нижней параллельной лини B, которая определяет трендовый канал. Это спроецированная линия, которая стартовала с минимума в январе 2011 года. Есть большая вероятность, что Евро/Доллар продолжит использовать эту трендовую линию B в качестве коридора поддержки, а развитие этого процесса продолжит оказывать повышательное давление в пределах этого торгового коридора. Пара Евро/Доллар переместилась в схожий торговый коридор, начиная с июня 2010 года и закончила в ноябре 2010. Это показано на трендовой линии C. Поведение канала Евро/Доллара имеет сильные характерные особенности на этом графике. Прорыв ниже минимума трендовой линии B рассматривается как тест исторической поддержки и потенциального развития еще одной более низкой и параллельной линии тренда.

Третья особенность заключается в роли сильных исторических уровнях поддержки и сопротивления. Первый был около $1.37. Сильнейший из них был около $1.29. Падение ниже трендовой линии B оказало поддержку вблизи уровней $1.37, однако падение наиболее вероятно найдет поддержку ниже, вблизи $1.29. Падение ниже трендовой линии B уже медвежье. Пара Евро/Доллар сейчас в важной точке, чтобы доказать, что имеет потенциал подтвердить линию B, и поэтому просигнализировать о продолжении восходящего тренда. Пробитие это линии поддержки B сигнализирует об изменении тренда и движении в сторону $1.29.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Euro/Dollar Could Trend Towards $1.29: Charts, CNBC, May 24

 

[Viktor_Pro]

Промышленная занятость США

В прошлом году американские производители добавили почти 200.000 рабочих мест (197.000 с апреля 2010 по апрель 2011, если быть точным). Это «потрясающий рост», пишет Марк Домс, главный экономист министерства торговли в предварительном обзоре завтрашнего отчета по товарам длительного пользования. Однако эти данные не столь хорошо звучали для меня, пока я не проверил статистику. Просто чтобы внести ясность: график показывает изменения в производственной занятости за прошедший год, а не уровень занятости. Выяснилось, что ни при одной администрации со времен Клинтона летом 1998, никогда не было даже и таких цифр прироста. Самое лучшее приближение было во время Буша, когда за 12 месяцев по октябрь 2004, этот показатель достигал нуля.

Вполне возможно, что увольнения на производстве были чрезмерными во время Великой Рецессии и что после короткого восстановления, занятость вернется к понижательному тренду длиной в десятилетие. Или возможно Великая Рецессия ускорила снижение рабочей силы до минимума (достигнут в декабре 2009, когда рабочая сила составила 114.6 миллионов).

Где именно добавились рабочие места? График Домса и его команды говорит о том, что рост рабочих мест и потери происходили в различных секторах производства. Относящиеся к жилью секторы, такие как мебельное производство, продолжили терять работников. Однако две отрасли, ориентированные на экспорт, машиностроительное и транспортное оборудование, добавили 80.000 рабочих мест. Почти 100.000 добавились в металлургической промышленности, включая добывающую промышленность (сталелитейные заводы, алюминиевые заводы) и металлоконструкции (контейнеры, покрытия, ковка). Это, как пишет Домс, приятное напоминание о важности американской тяжелой металлургической промышленности.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

US manufacturing jobs, The Economist, May 24

 

[Viktor_Pro]

Греция рискует вернуться к драхме

«Греции придется отказаться от евро, если страна не согласится на более жесткие меры экономии», - сказал высокопоставленный чиновник из Греции, тем самым, сделав самое сильное инсайдерское предупреждение в отношении того, что поставлено на карту.

Мария Даманаки, Комиссар ЕС по рыболовству, которая была назначена главой греческой партии социалистов, заявила о том, что ее страна сталкивается с вероятной необходимостью выйти из единого валютного блока, если различные противоборствующие стороны не смогут договориться о жертвах, необходимых для разрешения долгового кризиса. Греческое правительство категорически отрицает предыдущие слухи о том, что Афины рассматривали выход из еврозоны, однако госпожа Даманаки заявила о том, что тяжесть ситуации вынудила ее «говорить открыто» о дилемме, с которой столкнулась страна.

«Самое большое достижение послевоенной Греции (присоединение к евро) и европейский курс страны сейчас под угрозой», - сказала Даманаки. «Сценарий выхода Греции из евро уже обсуждается, как и способы сделать это».

«Либо мы согласны с нашими кредиторами по программе жесткой экономии и ее результатами… или мы возвращаемся к драхме. Все остальное имеет второстепенное значение». Эти слова последовали вслед за протестом в Афинах, который собрал тысячи человек, где люди выступили против правительственных планов по дальнейшему сокращению расходов. Политики опровергли информацию о референдуме по поводу мер экономии, потеряв поддержку оппозиции. Греческие спасатели – МВФ и европейские партнеры не окажут помощи свыше 110 миллиардов евро, пока не будут проведены новые реформы и не станет очевидна их поддержка.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Greece risks 'return to drachma', Telegraph, May 25

 

[Viktor_Pro]

OECD: Банк Англии должен поднять процентные ставки к концу года

Банку Англии следует поднять процентные ставки до конца года из-за риска выхода инфляции из-под контроля, предупредили в мозговом центре Организации экономического сотрудничества и развития.

Несмотря на понижение прогноза на рост Британии третий раз за шесть месяцев, в организации заявили: «Нормализацию процентных ставок необходимо начать в течение 2011 года, чтобы предотвратить существенный рост инфляционных ожиданий». Инфляция находится на уровне 4.5%, что более чем в два раза выше целевых банковских 2%, однако до сих пор нет никаких признаков влияния на уровень заработной платы.

Комментарии OECD перекликаются с новыми призывами Эндрю Сентанса срочно начать политику ужесточения. В последней речи в качестве члена Комитета по монетарной политике он сказал: «Продолжение приспособленчества к инфляции делает более вероятной необходимость будущей резкой коррекции политики, особенно если сохраняющаяся высокая инфляция отразится на зарплатах и корректировке цен. Это ставит под угрозу дальнейшее восстановление».

OECD подтвердила поддержку плана канцлера по снижению дефицита, заявив, что он «преследует правильный баланс», однако ожидает, что дефицит составит 7.1% от ВВП в 2012 году по сравнению с официальными прогнозами в 6.2% в 2012/2013 финансовом году.

В отличие от Сентанса, организация ожидает падения инфляции после 2012 года. Сентанс заявил о том, что цены на сырье и энергию «могут быть структурно локализованы в течение некоторого времени, что приведет к дальнейшему существенному росту цен».Он предупредил о том, что цены на нефть могут утроиться до $300 в течение 20 лет и настоятельно рекомендовал MPC перестать рассматривать непрочность сырьевых цен. Бродбент сделал аналогичное замечание. Несмотря на снижение британского роста в этом году с 1.5% до 1.4% и с прогнозируемых 2% до 1.8% в 2012, OECD оставила свой глобальный прогноз устойчивым на уровне 4.2% и заявила о том, что восстановление «набирает силу». Генеральный секретарь Ангел Гурриа заявил: «Кризис не окончен, он лишь видоизменился».

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Bank of England must raise interest rates by year-end, OECD warns, Telegraph, May 25

 

[Viktor_Pro]

Евро достиг недельного максимума из-за нефти; Китай заинтересован в Португалии

Евро достиг в четверг недельного максимума против доллара на фоне усиления цен на сырьевые товары и отчета о том, что Китай заинтересован в покупке «спасательных бондов» для Португалии, что подстегнуло активное срабатывание стоп-лоссов с покупками единой валюты . Рынок столкнулся с ощутимыми стоп лоссами при закупке евро по $1.4120 и $1.4150, обнадежила статья в Financial Times с ссылкой на исполнительного директора Фонда европейской финансовой устойчивости, который заявил о том, что Китай «явно заинтересован» в покупке спасительных португальских бондов, которые должны быть выпущены в середине июня. Убедительное восстановление цен на сырьевые товары, в котором ключевые фьючерсы на сырую нефть выросли свыше $101, также стимулировало активную широкомасштабную покупку евро на азиатских торгах.

Евро может вернуться к $1.42, однако сохраняющаяся неопределенность в отношении долговых проблем Греции и других стран еврозоны, как ожидается, ограничит рост. Евро нашел поддержку в серии технических точек ниже $1.4000, включая стодневную среднюю, которая сейчас на уровне $1.3997, а другой точкой поддержки стал уровень около $1.3968, двухмесячный минимум, достигнутый в начале этой недели. Дилеры заявляют о том, что высокие цены на сырьевые товары также склоняли инвесторов к покупке евро. «Выросшие цены свыше $100 на сырую нефть могут стать негативными для доллара, в то время как евро может получить от этого выгоду», - считает валютный аналитик в J.P. Morgan Chase Bank Junya Tanase.

Фьючерсы на сырую американскую нефть с поставками на июль выросли на 0.3% до $101.64 за баррель, в то время как нефть марки Brent выросла на 0.3% до $115.33 за баррель. Сырая американская нефть подешевела на $7 в начале мая, когда достигла минимального уровня с середины февраля. Индекс 19 сырьевых товаров Reuters-Jefferies CRB вырос на 1.6% в среду, расширив рост в предыдущий день на 0.7%.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Euro at 1-week high on oil, reported China interest in Portugal, Reuters, May 26

 

[Viktor_Pro]

Особые факторы или новый тренд?

Прошлой осенью я полагал, что американская экономика сможет показать себя лучше пессимистично-единодушной оценки роста на 2.5% в 2011 году. Да, восстановление может быть слабым, как это обычно бывает после финансового кризиса, и, тем не менее, это должно было быть восстановлением: ВВП должен был расти быстрее потенциала, около 2.5%. Катализатором должна была стать модернизация в сокращении долговой нагрузки: потребители должны были экономить достаточно средств, чтобы погашать долг и больше тратить.

В действительности, делевередж замедлился. Потребительские кредиты вновь начали расти, ипотека же расти не начала. Уровень сбережений стабилизировался между 5-6% от имеющегося дохода. Новое разочарование пришло в четверг от Бюро экономического анализа (BEA), которое дало свою оценку росту в первом квартале в 1.8% в годовом исчислении, отсудив пыл тех, кто рассчитывал на 2.2%. BEA пересмотрело в сторону понижения рост персонального потребления в первом квартале до 2.2% с 2.7%, так как пришло к выводу, что потребители тратят больше из-за роста цен на энергоносители, а не из-за большего объема покупок.

Ссылаясь на благородную традицию прогнозирования, я бы мог придерживаться моих первоначальных взглядов и списать разочарование в первом квартале на временные факторы (например, на плохую погоду и одноразовый скачок цен на энергоносители). Goldman Sachs сегодня снизил свой прогноз на глобальный рост в этом году до 4.3% с 4.8%, а для США снижение составило половину процентного пункта до 2.6% с 3.1%, так как в отношении нефти прогноз был пересмотрен вверх на $20 за баррель. К сожалению, второй квартал не намного лучше. Макроэкономические консультанты вчера снизили оценочный рост во втором квартале до 2.8% из-за слабого сектора товаров длительного пользования. Всего две недели назад это были 3.5%.

В четверг мы узнали, что заявки на пособия по безработице выросли на 10.000 на прошлой неделе до 424.000, и удерживаются уже семь недель выше 400.000. В слабых показателях второго квартала уже обвинили временные факторы, а именно удар по автомобильной промышленности из-за перебоев японских поставок. Тем не менее, в некоторой точке большое количество временных факторов начинает выглядеть как тренд, и этот тренд, как показывает мой график, был одинаковым в течение двух лет: экономика не продвинулась вперед в сокращении производственного гэпа. ВВП в среднем вырос на 2.8% за два года с конца рецессии (суммарно 2.8% в текущем квартале). Уровень безработицы понизился в большей степени загадочному отсутствию роста численности рабочей силы, чем росту производства.

Special factors or new trend? The Economist, May 26

 

[Viktor_Pro]

Грецию могут лишить денежных инъекций МВФ

Жан-Клод Юнкер заявил о том, что Греция вряд ли может гарантировать самообеспечение в течение следующих 12 месяцев, что останавливает транш средств от МВФ на его условиях. «МВФ может начать действовать лишь с гарантиями рефинансирования на 12 месяцев», - сказал Юнкер на конференции в Люксембурге.

Он также добавил, что не верит, что ЕС, ЕЦБ и МВФ могут решить, что это условие выполнено. Он сказал: «Я не думаю, что тройка придет к такому выводу». Новые сомнения в отношении пакета греческого спасения привели к тому, что инвесторы стали искать убежища в немецких облигациях. Евро потерял прошлый рост, упав до двух с половиной месячного минимума против стерлинга.

Греция должна получить 12 миллиардов евро (10.4 миллиардов фунтов) от Европы и МВФ 29 июня в рамках программы по спасению страны размером 110 миллиардов евро. Инспекторы из ЕС, ЕЦБ и МВФ проверяют состояние греческих финансов перед тем, как принять решение о следующем транше. Хотя страна объявила о радикальной программе продажи активов, она не смогла выполнить обещания по приведению в порядок своих финансов.

Юнкер сказал: «Европейцы должны признать, что выплаты от МВФ 29 июня не будет, потому они должны вмешаться и взять на себя часть транша». Тем не менее, он предупредил: «Это не сработает, так как парламенты таких стран, как Германия, Финляндия и Нидерланды и других не захотят такого сценария». Министр финансов Германии Вольфганг Шойбле заявил вчера в интервью газете: «Сценарий реструктуризации долга несет в себе высокие риски и может привести к немедленному истечению сроков погашения по всем кредитам, с соответствующими последствиями для греческой платежеспособности».

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Greece could be disqualified from IMF cash injection, Telegraph, May 26