Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Viktor_Pro]

Опасения растут

Общей темой центральных банков в течение последних нескольких недель были опасения в связи с перспективами для глобального роста и для еврозоны в частности. Это читалось в протоколе Комитета по монетарной политики Британии, опубликованного вчера, а также в протоколе РБА ранее на этой неделе, а также было очевидно из протокола заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке ранее в этом месяце. Все более тревожным аспектом является ограниченная способность центральных банкиров справляться с растущей угрозой, особенно в самой еврозоне. Это привело к изменениям комфортных для рынков прогнозов в отношении валют, в среду были заметны и другие тренды: восстановление доллара против евро, иены, а также фунта, который не смог восстановить потерянные позиции после публикации протокола Комитета по монетарной политике.

Ночью вышел индекс потребительских цен в Новой Зеландии, и он оказался слабее ожиданий, замедлившись до 1.0% (ожидалось 1.2%) с 1.6% во втором квартале. Инфляция в секторах внешней торговли (импорт и зарубежная конкуренция) находится на -1.0%, тогда как внутренняя инфляция на уровне 2.5%. Киви упал до 0.7810 в результате, и перспективы для ставок не изменятся в ближайшие месяцы. Предварительные данные индекса менеджеров по закупкам для еврозоны, вероятно, окажутся особо ожидаемыми в контексте роста (или наоборот) экономики блока. Что касается других данных, то ожидается публикация данных по британским розничным продажам в 12:30 МСК, затем выходят данные по первоначальным заявкам на пособия по безработице в США в 16:30 МСК. Среди основных валют стоит обратит внимание на пару USD/JPY, которая близка к максимумам недели, находясь вблизи 107.40, тогда как фунт продолжает выглядеть устало, и вчерашний минимум на уровне 1.6012 выступает первоначальным уровнем поддержки на пути вниз.

 

[Viktor_Pro]

Сложно вернуться к норме

Вне всяких сомнений спокойный тон вернулся на рынки в этом году. Акции восстанавливались большую часть недели, рост индикаторов волатильности на валютном и даже в большей степени на рынке акций, частично развернулся. Это также позволило индексу доллару восстановиться с минимумов середины октября, ему также помог рост доходности американских двухлеток с минимумов несколько выше 0.30% примерно до 0.38% на данный момент. Тем не менее, динамика недостаточно сильна, чтобы восстановить тенденции третьего квартала. В еврозоне мы увидели смешанные данные в четверг, предварительный индекс менеджеров по закупкам показал более слабые, нежели ожидалось, данные из Франции, однако также вышли более позитивные данные из Германии. Это помогло поддержать рост единой валюты, однако это движение будет иметь мимолетную природу. Рост доллара особенно ярким был против иены, что естественно помогло более позитивному тону акций с начала этой недели.

Что касается сегодняшнего дня, в центре внимания остается рост в рамках релиза данных по ВВП. Это первый релиз данных за третий квартал, как ожидается, данные покажут снижение квартального роста с 0.9% до 0.7%. Британская экономика росла в последние кварталы в сравнении с Европой, а также в сравнении с экономиками G10. По сравнению с тремя месяцами ранее, влияние этих процессов на валюту существенно изменилось. Тогда рынок готовился к увеличению ставок до конца года. В данный момент на фоне замедления глобального роста и особенно это заметно в Европе, инфляция также падает быстрее прогнозов Банка Англии. Что касается фунта, пространство для дальнейшего снижения остается, однако вместе с прогнозами на начало повышения ставок в августе следующего года, это в значительной степени учитывается в сценарии курса. На весьма короткий промежуток валюта оказалась ниже 1.60 вчера, таким образом, сегодня это будет первоначальным уровнем поддержки. Стоит также обратить внимание на данные по продажам домов в США, которые будут опубликованы в 14:00 GMT, а также на результаты стресс-тестов банков еврозоны (выйдут в воскресение), которые могут оказать потенциальное влияние на евро в понедельник.

 

[Viktor_Pro]

После стресс-тестов ЕЦБ внимание возвращается к ФРС

Стресс-тесты ЕЦБ пройдены и, похоже, европейский банковский сектор вновь оказался удачливым, разве что Италия показала девять неудачных случаев. Евро удалось вернуть уровень 1.2700 ночью, и сейчас валюта находится немногим ниже этого уровня на момент написания, торгуясь на 1.2690, индексы, как ожидается, покажут некую степень возвращения спроса на риски этим утром. Конечно, есть более широкие опасения, и настоящий тест будет заключаться в том, начнет ли ЕЦБ вновь кредитовать и поможет ли предотвратить дальнейшее снижение инфляции в рамках еврозоны. В конце прошлой недели был виден проблеск надежды после выхода более позитивного индекса менеджеров по закупкам из еврозоны, и с тех пор пара EUR/USD подросла с уровня 1.2600.

Сегодня в центре внимания будет Германия, когда выйдут данные IFO, которые, как ожидается, покажут продолжение снижения, которое мы видели в течение года в то время как крупнейшая европейская экономика продолжает двигаться в сторону технической рецессии. Позже выходит индекс менеджеров по закупкам в США, а также данные по продажам домов; оба релиза будут под пристальным вниманием на предмет любого потенциала для повышательного импульса доллару. Это неделя, когда ФРС должна будет закончить программу закупок активов, и мы можем вновь увидеть волатильность на рынках, как это было в начале месяца.

 

[Viktor_Pro]

Доллар не сумел взять вверх

Доллар не смог вернуть себе статус доминирующей валюты после снижения с начала октября и вчерашних экономических данных, оказавшихся ниже прогнозов (индекс менеджеров по закупкам). Хотя ФРС, как ожидается, окончит третье количественное смягчение на этой неделе, рынок понимает, что повышение процентных ставок еще не скорая перспектива на фоне опасений в отношении глобального роста. Нерешительность и заметные опасения на рынках акций усиливали привлекательность доллара.

Ближе к концу месяца рынки будут сконцентрированы на заседании Федерального комитета по операциям на открытом рынке в эту среду, после которой в этот раз пресс-конференции не будет, однако будет выпущено сопроводительное заявление, которое и будет под пристальным вниманием в попытке понять, не стала ли более мягкой позиция ФРС. Это быстро становится нормой для центральных банков сейчас, и даже РБНЗ был вынужден сменить тон по сравнению с прошлым годом, когда он повышал процентные ставки, даже когда было "не модно". Вероятно, РБНЗ в среду решит оставить ставки неизменными, тогда как в контексте Банка Японии растут ожидания в отношении дальнейшего смягчения.

Центральные банки продолжают бороться против дефляционной среды, однако в какой-то момент глобальная экономика начнет пожинать плоды недавнего снижения цен на сырье. В данный момент экономические данные остаются ключевым центром внимания и сегодня мы увидим данные по потребительским настроениям из США, и это важный релиз, где ожидается рост с 86 до 87.

 

[Viktor_Pro]

Потребительская уверенность в США превзошла ожидания

Индекс потребительской уверенности вышел на уровне 94.5, заметно превысив ожидания снижения с 89 до 87. Это обеспечило доллару импульс отойти от минимумов сессии, куда он пришёл после слабых данных по заказам на товары длительного пользования ранее. Самой впечатляющей вещью в обзоре является то, что демонстрирует, что потребители в США до сих пор не потеряли уверенности перед страхом Эболы, и может поставить черту под последней слабостью доллара, особенно с выхода индекса Обильности/Сложности вакансий на впечатляющем уровне, за счёт чего показатели занятости могут вновь удивить сильным ростом.

 

[Viktor_Pro]

Доллар не растет, несмотря на окончание QE

После роста в августе и сентябре, в октябре доллар натолкнулся на жесткое сопротивление, и даже вчерашние более позитивные данные по уверенности американских потребителей не смогли привлечь покупателей для доллара, тогда как данные вызвали рост спроса на риски в рамках индексов, промышленный индекс Доу-Джонса закрылся выше 17,000. Индекс подрос на 5.4% с момента достижения многомесячного минимума всего несколько дней тому назад.

Ночью киви немного подрос следом за выходом более позитивных данных по деловому доверию, однако маловероятно это вызовет какие-либо неожиданности с решением по ставкам РБНЗ позже вечером. Пара NZD/USD второй раз нашла поддержку около и ниже 0.7800, и сейчас торгуется на уровне 0.7935 на момент написания, однако рост может быть краткосрочным, так как РБНЗ продолжает снижать курс валюты, и сегодня должно закончиться сворачивание стимулов ФРС.

Решение Федерального комитета по операциям на открытом рынке под пристальным наблюдением, так как у нас исторический конец третьей массивной программы закупок в рамках стимулов. Хотя пресс-конференции после решения не будет, будет выпущено сопроводительное заявление, и именно на нем сконцентрируется внимание, чтобы попытаться увидеть какие-либо намеки на возможный рост ставок. Надежды могут сойти на нет, так как можно ожидать сохранения мягкого тона, в частности, если будет включена фраза "в течение продолжительного времени", таким образом, на возвращение роста доллара может потребоваться некоторое время.

 

[Viktor_Pro]

QE закрывается, следующая остановка...

Федеральный комитет по операциям на открытом рынке выдал ожидаемое решение об окончании третьего раунда количественного смягчения; неожиданностей не было, однако доллар отреагировал так, будто бы они были. Относительно ястребиные комментарии по рынку труда вызвали рост американского доллара, так как рынки приготовились к следующему шагу ФРС, который должен будет заключаться в росте ставок, хотя этого может и не произойти до конца 2015 года. Ночью продолжалось усиление доллара, в итоге USDJPY выросла выше 109.00, кабель нырнул под 1.6000, а EURUSD – 1.2600.

Сегодня выходят данные по немецкой безработице следом за потребительской уверенностью в еврозоне и другими деловыми и экономическими индикаторами настроений. Хотя этих данных очень ждут, завтрашние данные по инфляции в еврозоне могут вызвать более существенные колебания евро, нежели сегодняшние. Частично развернувшись после заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке прошлой ночью, евро был бенефициарием снижения доллара в этом месяце, поднявшись с 1.2500 до 1.2650, хотя в какой-то момент валюта почти преодолела 1.2900, однако продолжение роста пары EUR/USD кажется достаточно сложным. Текущий профицит еврозоны снизился, так как средства медленно утекают из этой экономической зоны и Драги потребуется много времени, чтобы вернуть баланс ЕЦБ обратно к уровням 2012 года. Это может означать снижение евро, но как и со всем происходящим на финансовых рынках, развитие событий может быть не столь очевидно.

Позже события могут разворачиваться вокруг иены после выхода индекса потребительских цен в Японии перед заявлением по монетарной политики Банка Японии. Рынок считает высокой вероятность дальнейшего смягчения со стороны Банка Японии, однако пока это преждевременно. Пара USD/JPY чувствовала себя комфортно выше 108.00 с начала недели, однако для долларовых быков любое нежелание продолжать смягчение может означать импульс для иены, а также может дать новую возможность для покупки, если они посчитают, что новое тестирование уровня 110.00 уже близко.

 

[Viktor_Pro]

США закончили QE, а Япония нарастила ещё больше

Первоначальный рост доллара следом за заседанием Федерального комитета открытого рынка частично развернулся, так как похоже, что быки затрудняются с "переключением передачи". Если в головах долларовых быков и были какие-либо сомнения, все они сегодня исчезли с неожиданным увеличением монетарных стимулов со стороны Банка Японии; не сказать, что дальнейших мер не ожидалось, просто никто не думал, что это произойдет так быстро. Пара USD/JPY не только прорвалась через 110.00, но и пошла далее, и сейчас она торгуется выше 111.00 на 111.20, а это почти максимум за семь лет.

Решение Банка Японии было не только неожиданным, но также подчеркнуло различия между основными центральными банками по всему миру, так как ФРС только что окончила монетарные стимулы, а Банк Японии ускоряет работу печатного станка. Пара USD/JPY вырвалась из своего многолетнего понижательного тренда в сентябре, а сегодняшняя ценовая активность лишь подтверждает конец этого тренда.

Мы также будем ждать индекса потребительских цен из еврозоны сегодня, ожидается небольшой рост. Вчера несколько более позитивные данные по экономическим настроениям широко приветствовались, что позволило остановить снижение в паре EUR/USD, таким образом, этим утром мы увидим, сможет ли уровень 1.2550 сохраниться после релиза индекса потребительских цен. Ситуация в еврозоне сейчас весьма широко обсуждается, так как Германия начала "волочить ноги", а отстающие страны вроде Португалии, Испании и даже Греция начинают демонстрировать признаки улучшений.

 

[Viktor_Pro]

Обзор рынка с FxPro SuperTrader 14/11/2014

Недостаток торговых идей за счёт удаленности от важных уровней на момент написания делает пару AUDNZDнаиболее интересной. В настоящий момент она ищет поддержку восходящего тренда внутри повышающегося треугольника, что видно на дневных графиках. Поддержка вчера пришла в районе 1.1045, которая является поддержкой уровня фибо в 38.2% от роста с июля, а 1.1055 будет являться откатом в 61.8% от ралли с конца сентября. Дальнейшее сопротивление будет вблизи 1.1265, что является 23.6% от медвежьего движения с 2011 по 2013, так что терпеливые инвесторы могут устанавливать прибыль на 10 пунктов ниже этой отметки. Стоп-лосс можно расположить ниже октябрьских выбросов вниз, вблизи 1.0965, что является половиной пути от роста с июля.

 

[Viktor_Pro]

Прошла только треть мега-ралли доллара

До кризиса абсолютным убеждением большинства людей, как профессионалов, так и просто наблюдателей, было то, что доллар в основном падает. Даже кризис 2008/2009 воспринимали как нечто исключительное, после чего американская валюта вновь возобновит свой курс на снижение. Тогда у некоторых, я не исключение, были попытки сослаться на более длительную историю, и показать, что американский доллар может годами расти. Наш лагерь тогда по существу оказался не прав, так как восстановление в США заняло гораздо больше лет, чем изначально предполагалось. Всё это время «повышенной неопределённости» американский доллар колебался в широком диапазоне, но теперь стоит в одном шаге, чтобы выйти из него. И это будет выход наверх, в сторону роста.

То, чего я ждал в 2009-м, может произойти в конце этого года, а скорее всего, уже в следующем. В настоящий момент индекс доллара (DXY) превысил максимум 2010-го и на этой неделе находился всего в половине процента от максимума 2009-го. Более высокие значения были в 2006-м. И это был откат после спада 2001-2004.

До того циклического максимума в 2005-м нужно пройти ещё около 4-х процентов. C текущих уровней это кажется очень длинным ралли, так как заставит EURUSD уйти ниже 1.20, фунт – ниже 1.50, иену упрочит выше 120. Но это всё пустяки в масштабах предыдущих движений. Что там говорить, если просто с июля был рост на 12%. В конце 2009-го последнее настоящее ралли доллара подняло индекс на 20%. В 2008-м был рост примерно на 25%.

Но это всё пустяки в сравнении с тем, что сейчас ситуация на валютном рынке скорее напоминает 1990-е (снижение стоимости сырья на фоне всеобщего роста добычи и стремление капиталов в сильные страны). Тогда за семь лет с 1995-го 2002-го индекс прибавил около 40%.

Также был ещё период затишья, с 1978-го по 1980-й, после которого доллар шарахнул вверх к основным конкурентам. До разворота индекс доллара взлетел за пять лет на более чем 50%. Это было настолько резко, что остановить его смогли только скоординированные действия крупнейших мировых ЦБ. Событие это вошло в историю под названием Плаза Аккорд. Тогда росту доллара сопутствовало буквально обесценение нефти и обнищание развивающихся экономик, так что спрос на американскую валюту был обоснован страхом за инвестиции.

Нынешняя ситуация может быть настолько же суровой. Китай – пылесос инвестиций в предыдущие годы перестаёт быть таковым, всё больше ориентируясь на собственный спрос. Сырьевой бум очевидно проходит. Мир уже видел нефть по 80 долларов за баррель на сокращении поставок и спекуляциях, что её больше просто не будет, однако она потом падала до 14. Так что текущее снижение со 110 до 70 – это лишь часть возможного будущего движения.

От текущих уровней до конца ралли нас, вероятно, ожидают ещё две трети движения. Так что не переживайте, если не успели запрыгнуть на подножку поезда этим летом. Путь предстоит долгим, на несколько лет, в ходе которых возможны и откаты (куда без них на форексе), но при этом основным трендом останется курс на рост доллара.

Настоящий мега-тренд на рост доллара ещё далёк от завершения. На этом пути за ближайшие 3-5 лет пара EURUSD способна уйти ниже паритета, котировки USDJPY – достичь 150, а по GBPUSD – слом многолетней поддержки на 1.40 и движение к 1.25-1.30.

 

[Viktor_Pro]

Рубль только временно остановит снижение

Российский ЦБ достал базуку, чтобы максимально напугать «спекулянтов». Полученные госкомпаниями займы на денежных рынках на прошлой неделе обернулись форменной катастрофой для российской валюты. Вчера в какой-то момент евро стоил дороже 80 рублей, а доллар достигал 64.23. На фоне этого сумасшествия ЦБР внеочередным решением поднял ставку сразу до 17% (всего лишь на прошлой неделе она была повышена до 10.5%).

Рубль на эти действия ЦБ должен получить поддержку. Однако я не думаю, что это разом решит проблему слабости рубля. Номинированные в валюте долги крупного российского бизнеса никуда не делись. Их всё равно придётся возвращать, а этих денег неоткуда взять, только продав рубли и купив на них валюту.

Есть ещё выход – дефолты крупных компаний. Похоже, что это наиболее явная перспектива на ближайшие месяцы.

Год назад Турция подобным резким повышением ставки защищала от падения свою лиру. Тогда причиной была дорогая нефть, но спад в экономике делает нефть дешевле. Этот шаг вкупе с падением нефти помог Турции в этом году (она выигрывает от удешевления нефти). России же следует искать другой выход. Высокая ставка однозначно убьёт экономическую активность. А на стоимость нефти вряд ли повлияет в ближайшие месяцы.

Таким образом, вряд ли это последний максимум валюты к рублю на ближайшие месяцы, хотя уровень процентной ставки может уже и не повышаться далее (куда уж выше?).

 

[Viktor_Pro]

Обзор рынка с FxPro SuperTrader 6/01/2014

Вполне возможно, что восстановление AUDUSD подходит к концу в свете множества уровней сопротивления в области 0.8130 – 0.8160 и формирования технической формации метеор на 30-минутных графиках. На указанную выше область приходится уровень 0.8130, который является уровнем отката 61.8% от керри-трейда после финансового кризиса, на 0.8140 располагается развитие в 161.8% движения вверх первой половины 2014-го, а 0.8160 является неоднократно протестированным сопротивлением тренда с середины ноября. Изучение показателей импульса указывает на перекупленность на H1, так как уровень 70 ранее неоднократно отмечал поворот к снижению преимущественно нисходящего движения с апреля 2014-го. В связи с этим торговой идеей будет продажа из области сопротивления со стопом выше сопротивления тренда вблизи 0.8180. Действуя осторожно, инвесторы могут частично закрыть позицию на 0.8090 с более дальней целью на 0.8060.

 

[Viktor_Pro]

Обзор рынка с FxPro SuperTrader 21/01/2015

EURJPY, судя по всему, находится на интересном уровне, учитывая поддержку на 135.85 и бычью дивергенцию на 15- и 30-минутных графиках. На часовиках мы наблюдаем формацию «рикша», отражающую нерешительность на этих уровнях, а на 30-минутках наблюдается волчок и молот. Покупка вблизи 136 со стопом около 135.75, прямо под недавними минимумами и линией поддержки тренда. Быструю прибыль можно получить, нацелившись на 136.15, минимумы предыдущего выброса, а частичное закрытие можно установить на 136.40 и 136.65, не забывая при этом, что сопротивление месячного тренда находится вблизи последнего указанного уровня.

 

[Viktor_Pro]

Обзор рынка с FxPro SuperTrader 20/03/2015

В свете того, что сегодня нет важных новостей (кроме CPI Канады) и предпочитая избегать EUR и GBP, так как они будут пытаться оставаться на ходу в этот уикенд, можно присмотреться к паре USDCHF с близкими стоп лоссом и тейк профитом. Сегодня пара торгуется в очень узком диапазоне, что удобно для скальперов. Важно также отметить, что пара движется в диапазоне 23% фибо от роста с середины января (чёрного четверга) по март, исключая движение на комментарии FOMC. Осцилляторы находятся на незначительных уровнях в отсутствие волатильности после того как пара доллар/франк отошла от паритета на прошлой неделе. Когда вышеуказанный уровень Фибо был сломлен, пара двинулась примерно на 35 пунктов, найдя сопротивление ниже паритета. Таким образом, представляется возможным покупка вблизи 0.9895 (на несколько пунктов выше уровня Фибо) с целью на 0.9930 (35 п.) и стопом на те же 35 п. ниже для равного соотношения риска и доходности.


Противостояние между Грецией и европейскими лидерами продолжается, и вчера вечером состоялся ужин между греческим премьер-министром Алексисом Ципрасом и ключевыми фигурами из еврозоны, включая Ангелу Меркель и Марио Драги, которые пытались выйти из тупика. Что по-прежнему ясно, так это то, что еврозона прочно будет стоять на своём, отказываясь давать Греции какие-либо преференции, а также она отказывается переводить согласованные средства, пока Греция не представит план масштабных реформ. После взрыва волатильности в среду вечером и вчера после заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС, евро стабилизировался в паре EUR/USD, торгуясь на 1.0665, пара EUR/GBP на 0.7235, существенно выше недавних минимумов около 1.0460 и 0.7015, таким образом, на данный момент инвесторы, похоже, обеспокоены тем, что греческая ситуация остаётся неразрешённой. Другие рисковые активы, например, акции, удерживают позиции, отметая от себя проблемы, окружающие еврозону, несмотря на возросшие шансы того, что в скором времени мы столкнёмся с контролем капитала и даже выходом Греции из валютного блока.
На экономическом календаре все достаточно спокойно, тем не менее, мы получим данные, которые могут ударить по канадскому доллару после публикации индекса потребительских цен и данных по розничным продажам. Пара USD/CAD торгуется на 1.2665 этим утром, сталкиваясь со сложностями в движении в сторону 1.3000, тогда как пара может превысить максимум за десять лет, если поднимется выше 1.3065.


http://blog.fxpro.ru/

 

[Юлия]

Viktor_Pro, у нас не менялись правила публикации аналитических материалов на форуме: статья должна быть размещена полностью, и только так.

 

[Viktor_Pro]

Фунту ещё есть куда расти

Автор Александр Купцикевич, Аналитик


Сложно сказать, когда пара фунт/доллар остановит свой рост. Главной причиной её роста после выборов состоит в снижении курса доллара. Давление на фунт, которое глава БА Карни попытался оказать, снизив оценку роста, инфляции и передвинув прогнозы повышения ставок дальше, не возымело воздействия. В течение нескольких часов после этих слов фунт вновь торговался с повышением. Но в то же время, более репрезентативная пара – EURGBP – существенно прибавила с середины недели. Таким образом, ралли после ...


http://blog.fxpro.ru/

 

[Viktor_Pro]

Взятие 50 за доллар резко повысило интерес покупателей рубля

Автор Александр Купцикевич, Аналитик


Американский доллар в целом продолжает сдавать позиции на валютном рынке. Сегодняшнее его небольшое укрепление не является существенным и вряд ли сможет сохраниться надолго. При этом такие сырьевые валюты как рубль продолжают притягивать к себе инвесторов, желающих купить подешевевшие зимой сырьевые активы.

Инвесторы находятся в состоянии непрочного баланса, экономические данные по США считаются достаточно слабыми, чтобы ФРС не проводила ужесточение кредитно-денежной политики летом, а большинство наблюдателей ожидают первого повышения в декабре. При этом показатели рынка труда в США и отчётность компаний в целом помогают росту фондовых индексов США. Такая ситуация способствует повышению спроса на рисковые активы, не в последнюю очередь, нефти.

Нефть резко провалилась в конце прошлой недели, вероятно, в основном за счёт пятничной фиксации прибыли на 2% менее чем за пару часов. Однако ещё до конца дня полностью отыграла спад и даже закрыла день в плюсе. Это убедительное свидетельство силы покупателей.

В свою очередь, такая ситуация повышает шансы рубля. Прошлую неделю он закрыл ниже 50, впервые с конца ноября прошлого года. Это должно послужить сигналом для более активных покупок национальной валюты со стороны инвесторов. Многие поспешат избавиться от дешевеющих долларов, ведь рубль растёт настолько сильно, что опережает рост фондовых индексов США.

Ещё один технический фактор поддержки национальной валюты – преодоление 200-дневной скользящей средней. Этот уровень (по сути, средняя за прошедший год) находится на 50.30, и это с июня прошлого года впервые выше, чем реальный курс. Для крупных инвесторов вроде банков, это может оказаться достаточным фактором для пересмотра перспектив национальной валюты.

В таких условиях мы, вероятно, раньше увидим движение к 45, чем к 52-м на этой неделе. Если же смотреть на перспективы рубля шире, то тут гораздо больше рисков для его спада, чем для роста в перспективе до конца года.


http://blog.fxpro.ru/

 

[Viktor_Pro]

Непрекращающийся рост евро

Автор Саймон Смит, Главный экономист


Катастрофические события, происходящие на рынке Форекс во втором квартале, похоже, продолжаются, и динамика пары EUR/USD в течение последних нескольких недель давала наиболее полное представление о брошенном вызове общепринятым принципам. В течение пятницы валюта выросла более чем на фигуру, достигнув нового максимума 1.1467, и мы начинаем европейскую сессию немногим ниже. Тот факт, что доходность облигаций снижалась с максимумов в течение прошлой недели, также подчёркивает степень, c которой динамика евро объясняется коротким покрытием, так как те, кто ставил на снижение единой валюты на фоне разнонаправленности денежно-кредитной политики еврозоны и США, были вынуждены признать поражение. Кроме того, даже завершающая фаза с Грецией (по заявлению члена ЕЦБ Мерша на выходных) также не повлияло на евро, однако это не должно удивлять, если вспомнить все прошлые “завершающие фазы” с ней же. Последние события говорят о том, что страна была весьма близка к дефолту по выплатам МВФ на прошлой неделе, и казна действительно почти пуста. Последние переговоры уже были в стиле ультиматума “принять, либо отпустить”.

Экономический календарь на сегодня достаточно свободный в контексте рисковых событий. Заглядывая вперёд, данные по инфляции из Британии привлекают внимание. Фунт демонстрировал хорошую динамику после выборов, хотя Банк Англии понизил прогноз на рост на прошлой неделе. Окончательные данные по инфляции также выйдут завтра в еврозоне и в пятницу в США. Резервный Банк Австралии также опубликует протокол последнего заседания, на котором было принято решение сократить ставку до 2%, и можно будет предположить, что ставки останутся неизменными в течение некоторого времени.


http://blog.fxpro.ru/

 

[Viktor_Pro]

Закупки ЕЦБ перед летней паузой ударили по евро

Автор Саймон Смит, Главный экономист


Единая валюта рухнула утром на фигуру в паре EUR/USD. Член Совета управляющих ЕЦБ Керре заявил о том, что ЕЦБ проведёт более крупные закупки в рамках программы количественного смягчения в мае и июне перед летним затишьем, и такое заявление снизило доходность облигаций (а также евро). Протокол заседания РБА был умеренно мягким, обсуждался потенциал для дальнейшего смягчения, в случае возникновения таких условий. Вспомните, что направленная регуляция исчезла из заявления, когда ставки были сокращены до 2% 5 мая. Осси первоначально снизился на этих новостях, однако затем быстро восстановил позиции обратно выше 0.80 ближе к концу азиатской сессии. Другим заметным событием стала ночная динамика киви, который преодолел уровень 0.74 на последних данных по инфляционным ожиданиям, более сильный тон которых снизил надежды на смягчение ставок на заседании в следующем месяце.

Первоначально сегодня внимание будет на фунте, так как в 11:30 МСК выйдут данные по инфляции. Обратите внимание, что основная инфляция была нулевой месяцем ранее, и то же самое ожидается от релиза за апрель. Стержневая инфляция на уровне 1.0% также должна быть на контроле. Она упала с 1.4% до 1.0% в течение двух месяцев. Дальнейшее снижение усилит понимание, что снижение распространилось на другие секторы экономики. Фунт неплохо держался в течение последних нескольких сессий на фоне умеренного долларового восстановления, однако именно от стержневой инфляции зависит судьба фунта. Снижение ниже 1.0% поставит под угрозу неплохие показатели динамики фунта.


http://blog.fxpro.ru/

 

[Viktor_Pro]

ФРС сохраняет прогноз

Автор Саймон Смит, Главный экономист


Протокол заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке ФРС США прошлой ночью не оказал особого влияния на восприятие ситуации ФРС, а именно речь о том, что повышение ставки в июне снято с повестки дня (однако полностью не исключается), а также о том, что экономика недостаточно сильна для начала их столь ожидаемого цикла ужесточения политики. В связи с релизом, доллар столкнулся с ростом волатильности, однако итогом стало незначительное изменение курса, и прогнозы на рост ставок несколько ослабли. В более широкой перспективе Форекс стабилизировался в течение последних 24 часов, однако мы все ещё видим около 3% снижения в паре EUR/USD, и единая валюта, кажется, наиболее уязвима на фоне растущего курса доллара.

Что касается сегодняшнего дня, первоначально в центре внимания будет евро после релиза предварительных данных по индексу менеджеров по закупкам (PMI) в мае в еврозоне. Хотя рост доходности облигаций сыграл свою роль в восстановлении евро, валюте также помогли сильные данные со стороны реальной экономики, таким образом, рыночные участники будут стараться понять, продолжат ли этот тренд данные PMI. Помимо этого выходят данные по розничным продажам в Великобритании с потенциалом влияния на фунт; ожидается умеренное восстановление после снижения в марте. ЕЦБ также публикует отчёт (не протокол) апрельского заседания, но они не представляют особого интереса. Ценовая динамика иены все ещё обладает потенциалом для роста, учитывая движение выше 121.00 по паре USD/JPY, что возвращает в поле зрения уровень 122.03. Пара EUR/GBP также приближается к минимумам этого месяца и апреля (0.71231 и 0.71175, соответственно), пробой ниже может вывести в поле зрения мартовский минимум и минимальный уровень за год 0.70143.


http://blog.fxpro.ru/