Обзор финансовой прессы Forex (Форекс) от FxPro

[Viktor_Pro]

Деньги и счастье

Спойлер

Исследование, проведенное в 43 странах, было опубликовано 30 октября Pew Research Centre, и оно демонстрирует, что люди в развивающихся странах выражают почти тот же уровень удовлетворенности жизнью, что и люди из богатых стран. Людей просили по шкале от 0 до 10 оценить удовлетворенность своей жизнью (от 7 до 10 считается хорошим результатом). В 2007 году 57% респондентов богатых стран были удовлетворены своей жизнью; развивающиеся рынки показали 33%; бедные страны - 16%, что можно было считать классическим доказательством подхода: "чем богаче, тем счастливее". Однако в 2014 году 54% респондентов из развитых стран охарактеризовали себя, как счастливые люди, тогда как количество счастливых респондентов на развивающихся рынках выросло до 51%.

Результаты изменились благодаря существенному росту уровня жизни в Индонезии (+35) и Пакистане (+22). На 12 из 24 развивающихся рынках половина опрашиваемых людей максимально оценили уровень своей жизни. Связь между доходами и удовлетворенностью не исчезла. Бедные страны по-прежнему отстают: лишь четверть людей считает себя счастливыми. Есть явная связь между ростом доходов и счастьем. Тем не менее, в дальнейшем связь между деньгами и довольством становится более сложной.

Money and happiness, Economist, Oct 30

 

[Viktor_Pro]

Доллар растет после выборов в США, снижение евро тестирует потолок ШНБ

Доллар вырос до максимума за семь месяцев против японской иены в среду после победы республиканцев на промежуточных выборах в США, что усиливает надежды на смягчение политической напряженности в Вашингтоне, а также увеличивает спрос на рисковые активы. Евро по-прежнему сталкивается со сложностями за день до заседания ЕЦБ, пробивая двухлетний минимум против швейцарского франка. Евро упал до минимума 1.2033, что весьма близко к потолку 1.20, введенному в сентябре 2011 года.

Данные по инфляции в Швейцарии показали рост угрозы дефляции, вероятно, это будет оказывать давление на ШНБ в контексте интервенции на валютный рынок для ослабления франка. Референдум 30 ноября нацелен на то, чтобы ЦБ не избавлялся от золота, а также удерживал, по крайней мере, 20% активов в золоте.

ШНБ выступает против инициативы "Сохранить швейцарское золото", так как она существенно урежет способность формировать монетарную политику. До сих пор опросы говорят о том, что инициатива маловероятно получит большинство голосов. Против доллара евро потерял 0.2% и находится на уровне $1.2520 после ралли короткого покрытия во вторник. Ралли было вызвано данными Reuters со ссылкой на источник в ЕЦБ, который заявил о недовольстве коллег Драги стилем его управления.

Dollar up after U.S. elections, euro weakness to test SNB's floor, Reuters, Nov 5

 

[Viktor_Pro]

Фьючерсы на S&P 500 растут после победы республиканцев

Фьючерсы на американские индексы росли после победы республиканцев, которые впервые за восемь лет будут в большинстве в Сенате, взяв под контроль обе палаты Конгресса. Фьючерсы на индекс S&P 500 с истечением в декабре, выросли на 0.4% до 2,012.5 по состоянию на 9:49 в Лондоне. Этот базовый индекс потерял 0.3% вчера на фоне падения стоимости акций энергетических компаний. Тем не менее, это все еще 0.3% от рекордных значений, так как индекс вырос на 8% с минимума 15 октября. Промышленный индекс Доу-Джонса вырос на 52 пункта или 0.3% до 17,357 сегодня.

Республиканцы сохранили контроль над Белым Домом, а также получили достаточное количество мест, чтобы восстановить контроль в Сенате, который удерживался демократами с 2006 года. Они будут контролировать их до конца президентского срока Обамы. "Республиканцы считаются более дружественными бизнесу, таким образом, неудивительно видеть, что рынки позитивно реагируют на результаты промежуточных выборов, - заявила Вероника Пичланер, которая помогает управлять более чем 2.3 миллиардами долларов в Ashburton Ltd. - Вчера рынки были достаточно волатильными, так что сегодня может произойти восстановление".

Компании S&P 500 превышают оценки аналитиков в наиболее быстром темпе за четыре года, тогда как недавние экономические данные указывали на улучшения на американском рынке труда и потребительских настроений. Среди компаний S&P 500, публикующих результаты в этом квартале, 82% показали превышение прогнозов по прибыли, тогда как 60% превысили оценки по продажам.

S&P 500 Futures Rise as Republicans Win Senate Majority, Bloomberg, Nov 5

 

[Viktor_Pro]

Новые поставки нефти - трещины в экспортом запрете США

Спойлер

Ведущая энергетическая компания страны вскоре будет продавать американскую нефть за границу без разрешения со стороны правительства, что говорит о приближении конца федерального запрета на поставки нефти. Сделка BHP Billiton по продаже 50 миллионов баррелей ультралегкой нефти из Техаса зарубежным покупателям без официального разрешения правительства, вероятно, станет лишь первым среди многих фактом изменений, происходящих в этом секторе в стране, так как энергетические компании ищут новые рынки, а также есть необходимость корректировок в связи с высокой стоимостью добычи и запасов.

В Вашингтоне нет общего мнения по поводу экспорта американской нефти, который был ограничен после арабского нефтяного эмбарго 1970-х. Крупные нефтяные компании, включая Exxon Mobil Corp., призывали к отмене запрета, заявляя, что заграничные продажи создадут новые рабочие места в США, а также улучшат ситуацию с торговым балансом. Тем не менее, оппоненты заявляют, что опасаются роста цен на бензин в США в связи с экспортом, что ударит по потребителям и разозлит избирателей.

Политики с обеих сторон не могли прийти к соглашению в ночь выборов, однако после победы на администрацию Обамы начнется давление, таким образом, можно ожидать корректировок политики в ближайшем будущем. Энергетические компании планируют лоббировать этот вопрос в ближайшие месяцы, тогда как перерабатывающие заводы и химические компании, получающие выгоду от обилия нефти на американском рынке, попытаются противостоять им. BHP заявили во вторник, что подписали соглашение на продажу 650,000 баррелей нефти, не прошедшей в рамках традиционной переработки для получения бензина и других видов топлива.

New Oil Shipment Shows Cracks in U.S. Export Ban, WSJ, Nov 4

 

[Viktor_Pro]

Доллар на многолетних максимумах после выборов, внимание переходит на ЕЦБ

Доллар рос в среду , превысив многолетние максимумы после победы республиканцев и взятия под контроль обеих палат Конгресса впервые с 2006 года, что усиливает ожидания инвесторов в отношении дружественной бизнесу политики. Вероятность выхода из политического тупика придала импульс американскому доллару на фоне надежд, что это может привести к более существенному экономическому восстановлению. Улучшение ситуации в американской экономике, а также безработица на уровне 5.9% (минимум с середины 2008) резко контрастируют с ситуацией в Японии и еврозоне.

Республиканцы взяли под полный контроль американский Сенат, что стало большим ударом по Бараку Обаме, так как ему придется с этим мириться в течение ближайших двух лет. Доллар продолжил рост, превысив семилетний максимум против японской иены. Председатель Банка Японии Харухико Курода еще сильнее надавил на иену, заявив о готовности центрального банка делать больше, чтобы прийти к целевым 2%, а также вытащить экономику из двух десятилетий дефляции.

Доллар превысил семилетний максимум в 114.84 иен перед снижением до 114.72. Иена пробила минимум за 30 лет против швейцарского франка и стоит 119.16. Восстановление цен на нефть оказало существенное влияние на канадский доллар, что помогло вытолкнуть луни с минимума почти за пять с половиной лет против американского доллара в среду. Американский доллар снизился на 0.16% до C$1.1393, пиковый уровень достигал C$1.1466.

Dollar at multi-year highs after U.S. elections, focus on ECB, Reuters, Nov 5

 

[Viktor_Pro]

ABN прогнозирует снижение золота до $800 в следующем году

Спойлер

По данным ABN Amro NV, снижение золота может усугубиться на фоне вероятного роста доллара, в конце этого года драгоценный металл может прийти к $1,100 за унцию, и закончить 2015 год на уровне $800. "Не стоит ловить падающий нож, - считает аналитик Георгет Буэль. - Ралли американского доллара продолжится, особенно если ФРС будет придерживаться более жесткой позиции в этом году".

Драгоценные металлы снизились до минимального уровня с апреля 2010 года вчера на фоне роста доллара, тогда как физические активы драгметаллов в крупнейшем фонде снизились. Позиции инвесторов по-прежнему достаточно высоки, хотя последние данные показывают, что они незначительно снизились, писал Буэль. Золото в слитках с немедленной поставкой торговалось на уровне $1.146.36 за унцию по состоянию на 8:04 в Лондоне, снизившись на 4.6% в этом году. Металл максимально снижается с 2000 года на фоне действий ФРС, приближающих ЦБ в повышению ставок после окончания программы закупок активов.

Золото упало до минимума в $1.137.94 вчера, индекс доллара вырос до пятилетнего максимума после того, как республиканцы взяли под контроль Сенат по результатам промежуточных выборов. Республиканцы придерживаются более жесткой позиции в отношении фискальной кредитно-денежной политики.

Don’t Catch a Falling Knife! ABN Sees Gold at $800 Next Year, Bloomberg, Nov 6

 

[Viktor_Pro]

Стремительно падающий рубль лишается поддержки ЦБ

Центральный Банк России заявил о свободном плавании рубля в среду, что вызвало дальнейшее снижение валюты, тогда как задачей такого решения была стабилизация курса. Пострадав из-за снижения стоимости нефти, а также западных санкций, рубль потерял более четверти своей стоимости против доллара с начала года. Интервенции ЦБ замедлили падение (в октябре их объем составил 29 миллиардов долларов), вместе с этим вымывая валютные резервы страны.

Снижение рубля ускорилось в последние недели, частично из-за политики автоматических интервенций ЦБ, которые оказались легкой добычей для спекулятивных атак. Банк заявил о том, что сейчас будет тратить не более 350 миллионов долларов в день на сглаживание колебаний курса валюты, когда она будет приближаться к границам коридора, что позволит курсу рубля формироваться за счет "преимущественно рыночных факторов". Тем не менее, в ЦБ заявили о готовности к разовым интервенциям, в случае если обменный курс станет представлять угрозу для финансовой стабильности.

Ранее ЦБ проводил интервенции в размере 350 миллионов долларов каждый раз, когда рубль выпадал из диапазона; такая политика эксплуатировалась спекулянтами, и в последние недели это стоило ЦБ до 2.5 миллиардов долларов в день. Следом за заявлением рубль снизился почти на 3% против доллара к послеобеденному времени в Лондоне, кратко впервые пробив уровень 45 к доллару, а также приблизившись к символичному порогу 50 против бивалютной корзины ЦБ. Слабый рубль - не обязательно вред для российской экономики. Дешевая валюта поможет экспортерам и компенсирует влияние снижения цен на нефть. Тем не менее, скорость снижения увеличивает инфляцию и бьет потребителям. В прошлую пятницу даже повышение ставки ЦБ на 150 пунктов до 9.5% не смогло надолго остановить падение валюты.

Plummeting rouble loses central bank support, FT, Nov 5

 

[Viktor_Pro]

Евро около двухлетнего минимума на фоне готовности ЕЦБ к дальнейшему смягчению

Евро оказался около двухлетнего минимума против доллара в пятницу после того, как президент ЕЦБ Марио Драги вновь заявил о своей готовности предпринять необходимые шаги для стимулирования проблемной экономики еврозоны. Драги заявил, что ЕЦБ будет увеличивать размер баланса в сторону уровней марта 2012 года, когда он был на уровне 3 триллионов евро; это на один триллион евро выше текущего уровня. Он заявил, что сотрудники банка уже проводят работу в этом направлении.

"Текущие программы ЕЦБ будут недостаточны для достижения этих целей. Рассматривая понижательные риски к ценам, ЕЦБ, вероятно, начнет количественное смягчение", - заявил Шин Кадота, главный валютный стратег Barclays в Японии. Драги заявил, что члены ЕЦБ готовы предпринимать новые политические действия в случае необходимости для того, чтобы придать импульс проблемной экономике еврозоны, не обращая внимания на внутренние опасения в случае начала такой программы.

Евро торговался на уровне $1.2381 с $1.2364 в четверг, что было минимальным уровнем с августа 2012 года. Снижение единой валюты также частично связано с ростом доллара. Американская валюта растет из-за предположений о том, что ФРС движется в сторону роста ставок в следующем году на фоне стабильного восстановления американской экономики.

Euro near two-year low after ECB signals readiness to ease further, Reuters, Nov 6

 

[Viktor_Pro]

Доллар растет в максимальном за 16 месяцев темпе перед выходом данных по занятости

Доллар устремился к крупнейшему недельному росту более чем за 16 месяцев перед тем, как отчет американского правительства, как прогнозируется, покажет больший прирост занятости в октябре, чем в среднем за год. Доллар США пришел к максимуму за семь лет против иены вчера после того, как председатель Банка Японии Харухико Курода заявил на этой неделе, что ЦБ будет сохранять стимулы так долго, как потребуется. Евро снижается третью неделю подряд после решения президента ЕЦБ Марио Драги усиливать стимулы. Фунт, австралийский доллар и новозеландский доллар падали до минимумов за 13 месяцев против американского доллара сегодня.

"Если выйдут хорошие данные по занятости в соответствии с нашими прогнозами, доллар пойдет в рост, - заявил Такеру Курокава, аналитик Ueda Harlow Ltd. в Токио, предоставляющей торговые услуги. - Мы можем увидеть рост доллара в сторону 117 иен". Индекс доллара Bloomberg, отслеживающий валюты против десяти основных, изменился незначительно на уровне 1,098.32 по состоянию на 6:53 в Лондоне, набрав 1.6% на этой неделе.

Доллар США вырос на 0.1% до 115.37 иен после роста до 115.52 вчера, что было максимальным уровнем с ноября 2007 года. Евро подрос на 0.1% до $1.2384, потеряв 1.1% на этой неделе. Иена потеряла 0.2% и стоит 142.88 за евро.

Dollar Set for Biggest Weekly Gain in 16 Months Before Payrolls, Bloomberg, Nov 7

 

[Viktor_Pro]

Рост неравенства благосостояния в США

Спойлер

Новое исследование Эммануэля Саеза из University of California, и Габриэля Зукмана из London School of Economics говорит о том, что неравенство в благосостоянии домохозяйств в США достигает рекордных уровней. Авторы сравнивают долю благосостояния, которая приходится на 90% обычных семей, с самыми богатыми домохозяйствами страны. В конце 1920-х на 90% приходилось всего 16% совокупного национального дохода страны, что было существенно меньше в сравнении с богатейшими 0.1%, на которые приходилась четверть всего благосостояния до краха 1929 года. С начала Депрессии до конца Второй Мировой Войны доля среднего класса стабильно росла благодаря потере средств богатыми домохозяйствами, более широкому участию в акционерном капитале, росте доходов среднего класса, а также благодаря росту собственников жилья. С начала 1980-х, тем не менее, эти тренды развернулись. Богатейший 0.1% (около 160.000 семей с средним показателем в 73 миллиона долларов) обладает 22% американского благосостояния, что достаточно близко к максимуму 1929 года, и это почти тот же объем, что у 90% населения.

Some are more equal than others, Economist, Nov 6

 

[Viktor_Pro]

Ралли доллара несколько ослабевает на фоне снижения доходности после данных по занятости

Доллар несколько снизился на торгах в Азии в понедельник на фоне снижения доходности американских ценных бумаг после того, как данные по занятости в пятницу не дотянули до прогнозов и толкнули некоторых инвесторов к фиксации прибыли по экстремально длинным долларовым позициям. Индекс доллара потерял 0.3% до 87.368 следом за снижением на 0.4% в пятницу.

Американские работодатели создали 214k рабочих мест в прошлом месяце, не дотянув до прогнозов на 231k. Тем не менее, данные все же неплохие, уровень безработицы упал до нового минимума за шесть лет на уровне 5.8% даже на фоне увеличения доли рабочей силы на рынке. Несколько разочаровавшие основные данные по занятости вытолкнули доходность с максимумов. Доходность десятилетних ценных бумаг остановилась на уровне 2.304% в ходе азиатских торгов, что ниже закрытия в США в пятницу на уровне 2.312%.

Снижение доходности ударило по доллару. Евро подрос на 0.2% до $1.2485 с двухлетнего минимума на $1.2358, которого он коснулся в пятницу, американский доллар потерял около 0.4% за день до 114.18 иен, что оказалось существенно ниже пятничного семилетнего максимума на уровне 115.60. Сырьевые валюты также вздохнули с облегчением, австралийский доллар подрос на 0.4% до $0.8669 с четырехлетнего минимума около $0.8540 в пятницу.

Dollar sheds some rally gains as U.S. yields sag on payroll data, Reuters, Nov 9

 

[Viktor_Pro]

Быки избавляются от золота в наиболее быстром темпе за год

Спойлер

Хедж-фонды делают наибольшие сокращения бычьих ставок на фоне снижения стоимости золота до минимума с 2010 года. Как показали правительственные данные, чистые длинные позиции сократились на 36%, и в этом направлении снижение стало максимальным почти за два года. Инвесторы продали 14.4 метрических тонны слитков на прошлой неделе, что толкнуло этот актив к минимуму с августа 2009 года.

Золото потеряло 15% с максимума в этом году в марте на фоне признаков усиления американской экономики, толкавших доллар к пятилетнему максимуму и питавших спекуляции в отношении приближения ФРС к повышению процентных ставок. Снижение стоимости нефти помогает сдерживать рост инфляции, и американские акции коснулись максимумов.

"Сейчас стоимость золота ничего не поддерживает, - заявляет Джордж Зивич, менеджер по управлению активами в OppenheimerFunds Inc., под управлением которой находятся 245 миллиардов долларов. - На фоне потенциала роста ставок и роста доллара становится очень дорого хранить золото".

Фьючерсы потеряли 0.2% на прошлой неделе до $1,169.80 за унцию на Comex в Нью-Йорке после достижения $1,130.40 7 ноября (минимальное значение с 2010 года). Товарный индекс Bloomberg, состоящий из 22 сырьевых материалов, снизился на 0.1% на прошлой неделе на фоне снижения сводного индекса Азиатско-тихоокеанского региона MSCI на 0.4%. Индекс доллара Bloomberg вырос на 1%. Чистые длинные позиции по золоту сократились на 25,226 контрактов до 45,072 фьючерсов и опционов за неделю по 4 ноября.

Gold Bulls Accelerate Retreat to This Year’s Fastest Pace, Bloomberg, Nov 10

 

[Viktor_Pro]

Каталонцы вернули себе независимость по итогам символического голосования

Спойлер

Более двух миллионов каталонцев проигнорировали решение испанского суда и проголосовали за независимость в воскресение в ходе символического референдума, ярко продемонстрировавшего решимость каталонских националистов к движению в сторону своей цели.

Голосование, курировавшееся добровольцами, а также бойкотированное большинством независимых оппонентов, не имеет какого-либо признанного международным сообществом статуса. Тем не менее, каталонцы продемонстрировали очень высокую явку, несмотря на правовые и логистические сложности, что говорит об их очень сильном желании отделить свой богатый регион от Испании.

В листе было два вопроса: следует ли стать Каталонии государством, и должно ли это государство быть независимым. Правительство региона заявило о том, что 80.7% проголосовавших ответили положительно на оба вопроса, и еще 10.1% ответили "да" на первый вопрос и "нет" на второй. Еще 4.5% ответили "нет" на оба вопроса. Прокуратура объявила о начале расследования в отношении лиц, позволивших превратить школы в участки для голосования в воскресение. Прокурор считает, что есть все основания для начала уголовного преследования каталонских чиновников, проигнорировавших официальный запрет. Выступающие за независимость люди жаловались на запугивание избирателей.

Catalans Back Independence in Symbolic Vote, Nov 9, WSJ

 

[Viktor_Pro]

Иена путает аналитиков, так как опционы показывают более глубокое снижение

Трейдеры от Citigroup Inc. до Bank of America Corp. обновляют свои прогнозы в отношении дальнейшего снижения после снижения японской валюты до минимума за семь месяцев вчера на фоне спекуляций о том, что премьер-министр Синдзо Абэ может объявить досрочные выборы, чтобы укрепить свою поддержку. Это толкнуло иену к 9% снижения в этом году и 28% с момента избрания Абэ в декабре 2012 года после обещания окончить двадцатилетнюю дефляцию.

По данным Bloomberg, рынок опционов допустил вероятность в 30%, что иена упадет до 120 за доллару к 31 декабря со 116 в данный момент. Это в сравнении с 0.3% по состоянию на 30 октября, за день до того, как политики удивили инвесторов дальнейшими стимулами, повлиявшими на снижение валюты, а также пенсионными реформами, которые позволили деньгам направиться в сторону зарубежных активов.

"Рынок считает обсуждение вероятности выборов в Японии негативным фактором для иены, - заявил Стивен Инглендер, нью-йоркский глава валютной стратегии в Citigroup. - Давление, вероятно, останется в силе так долго, пока будут в силе инициативы для инвестирования за границу и проблемы в функционировании японской экономики". Иена была на уровне 115.55 за доллар по состоянию на 12:25 в Токио после снижения на 0.8% до 115.78 вчера; она коснулась 116.10, то есть минимального уровня с октября 2007 года. Доллар, вероятно, протестирует 120 иен к концу года, считают аналитики Citi.

Yen Confounds Forecasters as Options Show Deeper Declines, Bloomberg, Nov 12

 

[Viktor_Pro]

Снижение стоимости нефти повышает стоимость энергетических облигаций

Множество энергетических компаний пришли на рынки заемного капитала США в течение последних нескольких дней, несмотря на рост стоимости кредитов, в стремлении покрыть или погасить текущие долги на фоне падения стоимости нефти. По данным Dealogic, долги почти на 17 миллиардов долларов были проданы в США с начала ноября. По данным S&P LCD, только на этой неделе Chevron предложили 4 миллиарда долларов в виде шести траншей в понедельник для погашения коммерческих векселей, тогда как энергетическая и горнодобывающая компания Freeport-McMoRan продала ценные бумаги на 3 миллиарда долларов в рамках частичного рефинансирования текущего долга.

На прошлой неделе были проданы облигации почти на 10 миллиардов долларов, включая предложение от ConocoPhillips на 3 миллиарда долларов также в целях рефинансирования. Другие связанные с энергетикой сделки в ближайшие дни будут включать в себя предложения от канадской Canbriam Energy, а также новую кредитную линию для C&J Energy Services, являющейся независимым поставщиком услуг по гидравлическому разрыву пластов.

Энергетические бонды были под давлением последние несколько недель на фоне снижения цен на нефть, упавшей более чем на 25% с июня. Снижение стоимости облигаций было особенно заметным для компаний с более низким кредитным рейтингом, что несет в себе высокую вероятность дефолта. Распродажа помогла толкнуть доходность облигаций до максимального уровня более чем за год. Сланцевый бум, вызвавший рост американской добычи нефти и газа, частично финансировался за счет постепенного увеличения продаж низкоуровнего долга в течение прошедшего десятилетия.

Oil slump drives surge in energy bonds, FT, Nov 11

 

[Viktor_Pro]

Экономисты Уолл-Стрит больше ястребы, чем трейдеры

Трейдеры бондами в разногласиях с экономистами Уолл-Стрит в отношении прогнозов о первом повышении процентных ставок ФРС.

Экономисты, опрошенные Blue Chip Economic Indicators, считают, что первое повышение ставок может произойти в июне, однако что касается долгового рынка, то здесь, судя по фьючерсным контрактам на федеральные фонды, ожидается первый рост ставок в сентябре.

Также есть различия в контексте того, как высоко могут вырасти процентные ставки.

Экономисты ожидают, что ставка по федеральным фондам окончит следующий год на уровне 0.92%, 2016 год на уровне 2.17%.

На контрасте, рынки считают, что ставка федеральных фондов будет на уровне 0.57% в конце 2015 года, и на уровне 1.51% в конце 2016 года.

Долговой рынок в какой-то момент разошелся с экономистами. Это могут отражать ставки на более экстремальные ситуации, которые по определению не будут включены в медианный прогноз экономистов.

Wall Street economists more hawkish than Wall Street traders, MarketWatch, Nov 11

 

[Viktor_Pro]

Доллар возобновляет рост против иены, предупреждение об интервенции бьет по осси

Доллар вновь повернулся в сторону семилетнего максимума против иены на фоне спекуляций о готовности японского премьер-министра Синдзо Абэ к проведению досрочных выборов в декабре. Американский доллар вырос на 0.2% до 115.74 иен, приблизившись к семилетнему максимуму на уровне 116.11 иен, которого он коснулся во вторник.

Австралийский доллар снижался после заявления чиновника РБА о том, что ЦБ не исключает интервенцию по продаже своей валюты, которая сейчас переоценена. Основным фактором на рынке на этой неделе, тем не менее, стали разговоры о досрочных выборах в Японии. Аналитики считают, что Абэ будет использовать победу для введения второго раунда политики стимулирования роста цен, а также для того, чтобы (возможно) отсрочить запланированное повышение налогов на продажи.

Эти новости вызвали ралли токийского Nikkei и надавили на иену. Индекс Nikkei падал утром в четверг, однако после вырос на 1%, приготовившись показать максимум на закрытии за семь лет. Трейдеры заявляют, что иена разыгрывала такую динамику в связи с тем, что участники рынка, в частности иностранные игроки, продавали валюту для того, чтобы захеджировать свои позиции. Снижение иены и рост Nikkei замедлились в среду, когда ведущие правительственные источники охладили спекуляции, связанные с тем, что Абэ доверит судьбу налога на продажи избирателям.

Dollar resumes rise vs yen, intervention warning knocks Aussie, Reuters, Nov 13

 

[Viktor_Pro]

График дня: капитуляция иены пробуждает интервенционных призраков

Спойлер

Снижение иены до минимума за семь лет, движимое ЦБ в борьбе с дефляцией, толкнуло обменный курс к таким уровням, которые в конце 90-х вынуждали правительство страны поддерживать валюту. График дня показывает, что иена приближается к курсовому порогу, который вызывал интервенции в 1991, 1992, 1997 и 1998 годах, когда правительство продавало доллары, чтобы остановить снижение. Японская валюта оказывалась ниже 125 каждый раз, когда предпринимались эти действия. Вчера в Нью-Йорке курс был на уровне 115.49 после достижения 116.10 11 ноября, что было минимальным уровнем с октября 2007 года.

Американский доллар подскочил более чем на 5% против иены с момента расширения Банком Японии рекордных стимулов 31 октября, через два дня после окончания программы закупок ФРС. Дивергенция в политике центральных банков толкала премии по двухлетним американским ценным бумагам против японского госдолга в сторону максимума за три с половиной года. Председатель Харухико Курода пообещал на прошлой неделе, что ЦБ сделает все от него зависящее для того, чтобы окончить дефляцию, а также подтвердил, что слабая иена оказывает положительное влияние на экономику.

"Еще есть некоторое пространство для роста доллара еще на 10 иен или около того в течение следующих нескольких месяцев, - заявил в интервью по телефону бывший валютный трейдер Банка Японии Масафуми Ямамото, который теперь является президентом Praevidentia Strategy Ltd. в Токио. - Нам необходимо развернуть кредитно-денежную политику для того, чтобы остановить рост доллара, однако Банк Японии недавно утвердил политический курс на снижение иены, тогда как ФРС принимает все более жесткую позицию".

Yen Capitulation Awakens Intervention Ghosts: Chart of the Day, Bloomberg, Nov 13

 

[Viktor_Pro]

Пять красных флагов, поднятых рынком акции в ходе роста

Волатильность

Волатильность, измеряемая индексом CBOE VIX после роста в октябре, упала обратно к многолетним минимумам и находится около значения 13, что существенно ниже исторических средних уровней.

Настроения

Инвесторские настроения превысили максимальный уровень в этом году, тогда как медвежьи настроения, когда люди думают, что рынки будут снижаться в течение следующих шести месяцев, пробили минимумы за 9 лет. Подобные настроения обычно связаны с низкими доходами в течение следующих 12 месяцев.

Скользящие средние

Индекс S&P 500 закрылся выше пятидневной скользящей средней 18-ый раз подряд во вторник, и сейчас он находится на пути к рекордным 19, сообщает Уэлес Витковски из MarketWatch. Когда индекс торгуется выше этого уровня так долго, обычно это означает умеренный разворот.

Опасения в связи с ликвидностью

Существенные колебания на рынке казначейских ценных бумаг в прошлом месяце привели к расследованию со стороны регуляторов, что говорит о том, что власти чрезвычайно сильно нервничают в отношении проблем с ликвидностью.

Неопределенность по ставкам

Сейчас мы находимся в неизведанной территории. ФРС имеет двойной мандат: максимально возможная занятость и стабильные цены. Однако также необходимо начать нормализацию процентных ставок. В данный момент, рынки не знают, что именно ФРС будет делать далее и когда именно, что создает новую неопределенность. Ожидания рынков и экономистов в отношении момента первого повышения ставок существенно различаются.

 

[Viktor_Pro]

Фунт падает до нового минимума за 14 месяцев против доллара

Фунт продолжал снижаться против доллара в ходе североамериканских торгов в четверг, достигнув минимального уровня с 9 сентября 2014 года на фоне роста спекуляций о том, что валюта может упасть до $1.50 в ближайшие месяцы. Фунт торговался на $1.5710 в четверг вечером в сравнении с $1.5775 в среду.

Директор отдела исследований Forex.com Кэтлин Брукс заявила о том, что октябрьский индекс потребительских цен, который будет опубликован 18 ноября, станет следующим важнейшим тестом для фунта. "В данный момент существуют три важнейших фактора, которые давят на фунт: фундаментальные основы, техническая перспектива и возобновление роста доллара. Это мощные силы, и нужно быть очень смелым (или глупым), чтобы бороться с нисходящим трендом фунта на данный момент", - заявила Брукс в комментариях.

Доллар торговался за 115.80 иен в сравнении с ¥115.47 вечером в среду. Евро подрос против доллара в четверг после обеда, торгуясь за $1.2475 в сравнении с $1.2437 в среду. Индекс доллара, отслеживающий курс валюты против корзины из шести основных валют, снизился на 0.08% за день до 87.8220.

Pound falls to a fresh 14-month low against dollar, MarketWatch, Nov 13