Обзор финансовой прессы Forex (Форекс) от FxPro

[Viktor_Pro]

Brent снижается к $55 на фоне роста запасов

Фьючерсы на поставки нефти марки Brent падали в сторону $55 за баррель в четверг следом за более существенным, нежели ожидалось, ростом запасов в США, которые питали опасения о пресыщенности нефтью крупнейшего мирового потребителя. Цены на американскую нефть частично развернули крутой рост среду на фоне падающего доллара после того, как ФРС сигнализировала о снижении темпов роста процентных ставок.

Сырая нефть марки Brent с поставкой в мае упала на 52 цента до $55.39 за баррель по состоянию на 06:41 GMT после скачка почти на 6% в течение предыдущей сессии. Сырая американская нефть с поставкой в апреле потеряла $1.08 и оказалась на отметке $43.58 за баррель после пробивания минимума $43.40. "Суровая реальность роста запасов нефти начинает давить на стоимость нефти", - заявил Рик Спунер, главный рыночный аналитик CMC Markets в Сиднее. Запасы американской сырой нефти выросли на 9.6 миллионов баррелей на прошлой неделе, превысив ожидания аналитиков почти в три раза, по данным Управления по энергетической информации министерства энергетики США в среду.

Запасы сырой нефти в Кушинге, штат Оклахома выросли на 2.865 миллионов баррелей до 54.4 миллионов баррелей, что стало рекордным уровнем с момента, когда EIA начала отслеживать запасы сырой нефти в этом пункте поставок для оценки фьючерсов на поставки сырой нефти на Нью-Йоркской товарной бирже. Снижение доллара обычно поддерживает цены на нефть, так как это удешевляет стоимость сырья в долларах для держателей в других валютах. Отодвигание сроков повышения процентных ставок в США может дать американским производителям нефти больше пространства для действий в контексте финансирования, заявил Даниэль Анг. Китай, выступающий вторым крупнейшим в мире потребителем нефти, может сократить закупки нефти, так как хранилища полны бензина и нефтепродуктов, что опять-таки может усугубить ситуацию с пресыщенностью нефтью в мире.

Brent falls towards $55 as rally fades on inventory build, Reuters, Mar 19

 

[Viktor_Pro]

Швеция снижает ставки глубже в отрицательную территорию

Спойлер

Шведский центральный банк снижал ключевую процентную ставку глубже в отрицательную территорию, а также расширил программу закупок активов для предотвращения недавнего роста шведской кроны, которая могла помешать многообещающему восстановлению инфляции. Шведский орган денежно-кредитного регулирования Riksbank снизил эталонную процентную ставку до -0.25% с -0.1%, а также заявил о намерении закупать государственные облигации размером 30 миллиардов шведских крон (3.45 миллиарда долларов), что может стать расширением закупок облигаций размером 10 миллиардов крон, анонсированных ранее. Выкупной курс остановился на -0.1% с февраля и впервые перешел в отрицательную территорию.

"Существуют признаки того, что инфляция достигла нижнего предела и начинает расти, однако недавний рост кроны грозил переломом этого тренда", - говорится в заявлении. Целевая инфляция Riksbank находится на уровне 2%. Riksbank - это всего лишь один из нескольких европейских центральных банков, пытающихся ввести нетрадиционные меры для борьбы с низкой инфляцией. Центральные банки в Швейцарии и Дании сократили депозитные ставки до отрицательных, тогда как ЕЦБ взимает с банков 0.2% за парковку средств. Дополнительно ЕЦБ запустил программу экономических стимулов в размере 1 триллиона евро (1.06 триллиона долларов) для того, чтобы придать импульс росту и вернуть инфляцию ближе к целевой около 2%.

Шведская крона резко падала против евро, выросшего примерно на 1% против кроны после выхода протокола заседания, превысив максимум выше 9.34 крон. Шведские рынки акций подскочили до рекордных максимумов, индекс OMX Stockholm 30 вырос на 1.5% до 1,700.

Sweden Pushes Rates Deeper Into Negative Territory, WSJ, Mar 18

 

[Viktor_Pro]

HSBC: это начало конца ралли доллара

Спойлер

В комментариях для клиентов Дэвид Блум из HSBC утверждает, что бычий тренд доллара близок к концу. Существуют пять основных причин для этого аргумента.

"Цикл EUR/USD необычно бычий". Экономический индекс неожиданности для еврозоны существенно опередил американский экономический индекс неожиданности в 2015, что стало разворотом после 2014 года.
"Терпимость США к росту доллара имеет пределы". Американские политики могут игнорировать рост доллара, пока достаточно быстро растет американская экономика, чтобы сгенерировать достаточный объем первоначальной внутренней инфляции и компенсировать дезинфляцию, импортируемую благодаря укреплению доллара.
"Оценки показывают, что доллар силен". Единственная валюта, более переоцененная, чем доллар в данный момент - это швейцарский франк (см. HSBC график ниже). С января 2014 года доллар перебрался с 12 места на 2 в этом ранге.
"Бычий тон американского доллара стал всепроникающим". Позиционирование американского доллара на рынке и в прогнозах стало настолько всепроникающим, что сковывает продолжение ралли.
"Доллар снижается в первые месяцы после запуска цикла повышения ставок ФРС". Это может звучать противоречиво, однако HSBC оглянулся на прошлые четыре цикла ужесточения ФРС за последние 30 лет и пришел к выводу, что каждый раз американский доллар падал в следующем периоде после первого повышения ставки.

HSBC: This Is the Beginning of the End of the U.S. Dollar's Bull Run, Bloomberg, Mar 19

 

[Viktor_Pro]

Японское правительство призывает Банк Японии притормозить с целевой инфляцией

Государственные чиновники, присутствовавшие на февральском заседании Банка Японии, отказались от призывов к "скорейшему" достижению целевой инфляции, сигнализируя о том, что ЦБ не следует торопиться в этом направлении. Председатель Банка Японии Харухико Курода продолжает придерживаться точки зрения о том, что ЦБ добьется 2% целевой инфляции к апрелю, даже если это будет означать расширение и так массивной программы стимулов.

Тем не менее, правительство все больше беспокоится из-за того, что дальнейшее смягчение может толкнуть иену к разрушительно низким уровням и ударить по расходам домохозяйств за счет роста стоимости жизни, что сведет на нет все попытки оживить экономику. На заседании политического комитета Банка Японии в феврале два представителя правительства: один из министерства финансов, второй из кабинета министров - оба заявили о том, что надеются, что ЦБ будет добиваться целевой инфляции, "принимая во внимание экономические реалии", значится в протоколе заседания, опубликованном в пятницу.

До января представители минфина говорили о целевой инфляции в той же манере, что и Банк Японии. Изменение в тоне подчеркивает растущие расхождения между Банком Японии в достижении целевой инфляции и более спокойным отношением правительства к этому вопросу в контексте временных границ осуществления. Политики Банка Японии также обсуждали эффект влияния массивных закупок активов на долговый рынок, и некоторые из них предупреждали о том, что рост волатильности может сказаться на ухудшении функционирования рынка. Представители правительства не голосуют, однако они выражают мнение правительства в отношении денежно-кредитной политики.

Japan government urged Bank of Japan to go slow on inflation target: minutes, Reuters, Mar 19

 

[Viktor_Pro]

Обремененные долгами развивающиеся экономики почувствуют сильное долларовое похмелье

За период 2009 - 2014 номинированные в долларах долги развивающихся стран в виде банковских кредитов и облигаций более чем удвоились в стоимости, примерно с 2 триллионов долларов до 4.5 триллионов, по данным Банка Международных Расчетов (BIS). Такие страны как Бразилия, Южная Африка и Турция, чей объем экспорта сильно не дотягивает до импорта, закрывали дыру в платежном балансе за счет увеличения своего долга перед иностранцами.

Страны даже без торговых дефицитов много занимали. На фоне настолько низких процентных ставок по американским активам (пятилетние облигации дают лишь 1.5%), доллар давал больше инвестиционных возможностей. Организациям в развивающихся странах это подходило. Среди них есть крупные имена: российский Газпром, и бразильский Petrobras выпускали долларовые облигации через дочерние компании в Люксембурге и на Каймановых островах.

Тем не менее, есть еще две причины для беспокойства. Во-первых, неопределенные перспективы в Китае. Страна удерживает государственные ценные бумаги на 1.2 триллиона долларов, многие из которых хранятся в государственном инвестиционном фонде. Когда доллар растет, фонд становится богаче. Почти 25% корпоративного долга и лишь 8% корпоративной прибыли Китая в долларах. Хуже того, этот долг имеет высокую концентрацию, всего 5% фирм удерживают 50%. Вторая проблема заключается в том, что целые экономики, а не только корпоративный сектор, подсажены на доллар. В Бразилии и России, например, это особенно актуально, и тут границы размыты между государством, банками и крупными компаниями. Спрос на доллар усиливал снижение реала и рубля. Волна дефолтов маловероятно сможет вызвать проблемы аналогичные 2008 году, тогда как большая часть облигаций принадлежит пенсионным фондам и страховым компаниям.

Debt-ridden emerging markets are heading for a nasty dollar hangover, Econiomist, Mar 20

 

[Viktor_Pro]

Евро падает на фоне комментариев Goldman Sachs и внушительных объемов коротких позиций

Евро падал, прервав двухнедельное ралли против доллара на фоне опасений с финансированием Греции и агрессивным смягчением ЕЦБ на контрасте с ФРС, движущейся в сторону повышения процентных ставок. Единая валюта снижалась против 14 из 16 основных валют в этом году на фоне запуска ЕЦБ беспрецедентного плана по покупке активов на 1.1 триллион евро (1.2 триллиона долларов) для поддержки экономики и сдерживания дефляции. Спекулянты делали рекордные ставки на снижение евро, и валюта падает девятый месяц подряд на фоне попыток Греции убедить кредиторов сделать новый транш помощи.

"Сейчас мы видим корректировку евро, так как валюта остается под давлением затяжной неопределенности в отношении Греции и политики смягчения ЕЦБ, - заявил Кенго Сузуки, ведущий валютный стратег Mizuho Securities Co. в Токио. - Вполне вероятно снижение в сторону $1.05". Евро снизился на 0.1% до $1.0875 по состоянию на 7:12 в Лондоне после двухнедельного роста до 27 марта, торгуясь ниже 50-ти, 100 и 200 дневных скользящих средних. Валюта незначительно изменилась к иене и находится на уровне 129.64 иен.

Хедж-фонды и другие крупные спекулянты открывали рекордное количество медвежьих ставок против евро в течение недели по 24 марта. Они выросли до 220,693 контрактов со 193,774 за предыдущий период, по данным Комиссии по срочной биржевой торговле. Премьер-министр Греции Алексис Ципрас на выходных встречался с политиками в Брюсселе в попытке получить дополнительные средства для еврозоны, чтобы избежать финансового коллапса.

"Мы продолжаем ожидать снижения евро против доллара в ближайшие кварталы в связи с циклическим укреплением доллара и продолжением балансировки активов в связи с QE в еврозоне, - заявляет Джордж Коул из Goldman Sachs Group Inc. в комментариях для клиентов 27 марта. - ФРС продолжает сворачивать политику направленной регуляции, ЕЦБ же движется в обратном направлении".

Euro Falls as Goldman Sachs Bear Call Underscores Record Shorts, Bloomberg, Mar 30

 

[Viktor_Pro]

Долларовые инвесторы ожидают данных МВФ

Спойлер

Ралли доллара может получить импульс после релиза данных, которые, как ожидают многие инвесторы, могут предоставить новые свидетельства того, что центральные банки склонны доверять доллару. Данные МВФ по глобальным валютным активам за четвертый квартал 2014 года, вероятно, покажут, что центральные банки увеличивали объем долларовых активов и снижали объем в евро, заявляют трейдеры и аналитики. Данные МВФ, как ожидается, будут опубликованы утром во вторник.

С активами в размере 12 триллионов евро, центральные банки на данный момент являются крупнейшими игроками на валютном рынке, и их действия пристально отслеживаются инвесторами. Хотя данные рассматриваются с исторической точки зрения, нежели в контексте прогнозирования, рост объемов активов может усилить ожидания того, что у наиболее резкого за десятилетия ралли доллара еще есть возможности для продолжения, так как ФРС готовится к повышению процентных ставок уже в июне. За прошедшие девять месяцев доллар рос более резко, нежели в любой момент за прошедшие 40 лет, если сравнивать с другими ведущими валютами. Американский доллар вырос на 28% против евро с мая, индекс доллара WSJ вырос на 19% за прошедший год.

Последний релиз МВФ показал, что активы в евро представляют собой 22.6% от банковских резервов, таким образом, это снижение на 1.5%, а также крупнейшее снижение с 2004 года. Данные также показывают рост на 1.6% активов в долларах, что также можно считать крупнейшими показателями за десятилетие. Данные, публикуемые в последний день каждого квартала, демонстрируют активы центральных банков по состоянию на два квартала назад.

Dollar Watchers Look to IMF, WSJ, Mar 29

 

[Viktor_Pro]

Конфликт в Йемене вновь напоминает о хрупкости глобальных поставок нефти

Затяжная борьбы между Саудовской Аравией и Ираном за превосходство на Ближнем Востоке перерастает в весьма опасные формы, так как стороны начали воевать за контроль над Йеменом, напоминая рынкам о том, что эпицентр глобальных поставок нефти - это настоящая пороховая бочка. Стоимость Brent взлетела на 6% до $58 за баррель после того, как возглавляемая Саудовской Аравией коалиция мобилизовала 150.000 солдат, а также запустила ракеты по Йемену, вызвав яростную ответную реакцию Ирана.

Аналитики ожидают, что цены на сырую нефть будут рассчитываться с "новой геополитической премией", так как становится ясно, что Саудовская Аравия потеряла контроль над Йеменом, а также, по сути, получила государство, в котором может безнаказанно действовать Аль-Каида. Свыше 3.8 миллионов баррелей в день проходят 18-ти мильный Баб-эль-Мандебский пролив, являющийся одним из главных пунктов пропуска сырой нефти. Хотя вероятность закрытия пролива в связи с военными действиями маловероятна, Саудовскую Аравию все больше беспокоят ее шиитские враги.

Саудовская Аравия сталкивается с дилеммой. Чем жестче они будут действовать, тем выше опасность вакуума власти в стране, который заполнят Аль-Каида и Исламское государство, уже контролирующие центральный Йемен. В Goldman Sachs считают, что цены на нефть упадут обратно до $40 и будут около эти уровней во втором квартале до восстановления, когда сланцевая добыча в США ослабнет, а глобальный спрос вырастет. Пока же глобальный рынок пресыщен и склонен к жестким разворотам.

Saudi battle for Yemen exposes fragility of global oil supply, Mar 26, Telegraph

 

[Viktor_Pro]

Иена и осси сильнее всего падали против набирающего обороты доллара

Доллар укреплялся против большей части основных валют утром в четверг, зафиксировав крупнейшее однодневное ралли за месяц против иены, а также продемонстрировал весомый рост против австралийского доллара. Трейдеры ссылались на широкий диапазон причин от конца месяца и до притоков средств в конце квартала, которые помогли курсу доллара.

Американский доллар торгуется за 120.15 иен, оторвавшись от минимума понедельника на уровне 119.105. Рост дал надежду на то, что недавнее снижение с почти восьмилетнего максимума на уровне 122.04 до 118.33 может быть сойти на нет в данный момент. "Ралли выглядит впечатляюще, и учитывая общий возобновившийся тон роста доллара, было бы заманчиво сейчас думать, что это единственный путь для пары USD/JPY", - заявил аналитик CitiFX в комментариях для клиентов.

Американский доллар умеренно укреплялся против евро, который в последнее время торговался на $1.0823 с максимума понедельника на уровне $1.0900. Последние безуспешные попытки преодолеть уровень $1.1000 разочаровали тех, кто пытался подтолкнуть евро. В результате, индекс доллара вырос до 98.070, далее отталкиваясь от минимума прошлой недели на уровне 96.170 после голубиных комментариев ФРС, разочаровавших долларовых быков. Американские потребительские расходы едва росли в феврале, что стало новым сигналом влияния холодной зимы, замедлявшей экономику в первом квартале. До сих пор многие инвесторы ставят на то, что экономика может вернуться к росту.

Yen, Aussie hit hard as dollar gains traction, Reuters, Mar 30

 

[Viktor_Pro]

Почему снижение цен на топливо не стимулирует американские потребительские расходы?

Новые данные Министерства труда США в понедельник показали слабый уровень потребительских расходов, тогда как уровень сбережений растет, и экономисты задаются вопросом: почему падение цен на топливо не стимулирует потребительские расходы. Средняя цена по стране $2.42 за галлон. Это примерно на 30 центов выше январского минимума, и как минимум на доллар дешевле, чем все три последние года в этом месяце.

Вероятно, существуют две причины, считает Майкл Матерассо, сопредседатель Franklin Templeton‘s Fixed Income Policy Committee. Во-первых, люди думают, что дешевое топливо - это временный эффект. Матерассо считает, что стоимость бензина будет низкой в течение более продолжительного срока, и потребители более свободно начнут тратить сэкономленные деньги. Он отмечает, что потребители тратили около 25% сэкономленных денег, а остальное же откладывали, либо пускали на выплаты по кредитам.

Во-вторых, необычно холодная и снежная зима держит покупателей в стороне от магазинов. Розничные продажи в феврале снизились на 0.6% по сравнению с прошлым годом, что стало третьим месяцем подряд снижения. Очевидно, что это временный эффект и потребительские расходы восстановятся, когда погода станет лучше. Запаздывающий эффект от снижения цен на топливо - это одна из причин, по которым Матерассо думает, что фундаментальные основы экономики начнут укрепляться в течение года.

Why Isn’t Cheap Gas Spurring Consumer Spending?, Barrons, Mar 30

 

[Viktor_Pro]

Программа закупок облигаций ЕЦБ может зависеть от немецкого долга

Спойлер

ЕЦБ может понадобиться корректировка правил массивной программы закупки облигаций из-за немецкого долгового дефицита. ЕЦБ планирует закупать активы на 60 миллиардов евро (65 миллиардов долларов) каждый месяц, по крайней мере, до сентября 2016 года для укрепления региональной экономики. Государственные облигации Германии являются краеугольным камнем программы, формируя собой около 11 миллиардов евро ежемесячных закупок. ЕЦБ заявляет, что может закупать облигации с сроками погашения от 2 до 30 лет, пока их доходность выше ставки по депозитам -0.2%.

Однако доходность многих немецких облигаций уже ниже этого уровня. Собственные правила ЕЦБ не дадут ЦБ покупать примерно 42% уже выпущенного Германией долга в сравнении с 28% до 9 марта, когда стартовала программа. Многие трейдеры заявляют, что центральный банк не сможет решить проблему, пока не поменяются правила закупок облигаций.

Доходность немецких десятилеток составляла 0.40% прямо до начала закупок ЕЦБ. В понедельник она составляла 0.21%. Еще до начала программы аналитики заявляли, что ЕЦБ придется потрудиться, чтобы найти подходящие для покупки облигации. Основная масса удерживается пенсионными фондами, страховыми компаниями и банками, покупающими их по требованию государственных органов и, по большей части, не желающих с ними расставаться. Двенадцатого марта член Совета Управляющих ЕЦБ Бенуа Курье заявил, что средний срок погашения покупаемых ценных бумаг составляет девять лет. Это значительно выше, чем средний срок погашения государственных немецких облигаций с фиксированной ставкой, составляющий 6.46 лет, по данным немецкого министерства финансов.

ECB Bond-Buying Program Could Hinge on German Debt Supply, WSJ, Mar 30

 

[Viktor_Pro]

Доллар падает после лучшего за три квартала роста на фоне перспектив ФРС

Доллар снижался после максимального за три квартала роста на фоне прогнозов на медленное повышение ставок ФРС. Индекс доллара Bloomberg вырос на 20% с конца июня, когда более чем два десятка центральных банков, включая австралийский, канадский и европейский смягчали политику в этом году. Доллар потерял свою привлекательность в среду на фоне восстановления показателей китайской промышленности, что ударило по спросу на американскую валюту в качестве убежища.

"Существуют опасения в отношении фактического фундаментального роста экономики и степени, в которой ФРС готова действовать в отношении повышения ставок, - заявил Дерек Мумфорд, директор Rochford Capital. - В долгосрочной перспективе встанет вопрос альтернативы американскому доллару". Индекс доллара Bloomberg, отслеживающий валюту против десяти основных, упал на 0.1% до 1,199.23 по состоянию на 7:28 в Лондоне. Валюта закрылась на 1,222.12 13 марта, что стало максимальным уровнем с 2004 года.

Доллар снизился на 0.4% до $1.0775 за евро после роста до $1.0458 16 марта, что стало максимальным уровнем с января 2003 года. Американская валюта потеряла 0.2% и стоит 119.93 иен после снижения почти на 0.6%. Инвесторы будут ждать ежемесячного отчета по занятости из США 3 апреля и будут изучать его на предмет признаков выбора момента для повышения ставок ФРС. Данные могут разочаровать рынок и ударить по доллару, считает Стивен Инглендер, глава валютных стратегий G10 в Citigroup Inc. в Нью-Йорке.

Dollar Falls After Best Three-Quarter Gain on Fed Rate Outlook, Bloomberg, Apr 1

 

[Viktor_Pro]

Нужно ли продавать в апреле и выходить?

Это странный вопрос, так как разговоры о продаже начинаются, как правило, в конце апреля, когда инвесторы каждый год вспоминают знаменитую фразу "продавай в мае и выходи". Вариант настолько рабочий и известный, что многие последователи этой сезонной тенденции удивились бы, если бы им пришлось действовать скорее раньше, чем позже. Ожидание Первого Мая представляет собой риск одновременной продажи огромного количества активов.

К счастью, у нас есть реальные данные по двум попыткам исследовать основу для фразы "продавай в мае и уходи". Первая называется “Almanac Investor Newsletter” под редакцией Джеффри Хирша, и другая " Street Smart Report " под редакцией Су Хардинга. Оба используют аналогичные модификации к базовой сезонной основе. В каждом случае исследования опираются на технический индикатор, известный как MACD, чтобы точно определить дни входа и выхода на рынке. (MACD - это краткосрочный индикатор импульса, представляющий схождение и расхождение скользящих средних).

Как вы видите в таблице, стратегия покупай-и-удерживай с середины 2002 года принесла 7.7% в годовом выражении. Автоматический выход каждое первое мая и возвращение на рынок на Хэллоуин дает несколько более хорошие показатели с меньшим риском.

Что же насчет апреля? Чтобы понять, когда именно эти два советника выдадут сигналы к продаже, вам понадобится подписаться на их услуги. Однако один из способов, которыми их MACD-системы могут выдать сигнал к продаже (но не единственный) могут быть сильные показатели рынка в течение нескольких дней и затем резкое падение. Учитывая впечатляющее ралли фондового рынка в понедельник, подобный сигнал к распродаже может возникнуть совсем скоро. Если это случится, последователи сезонной стратегии могут рассмотреть выход, сняв с себя груз ответственности выбора на весну и лето в отношении рынков, хотя и продолжая читать любимых инвестиционных обозревателей.

Should you sell in April and go away?, MarketWatch, Apr 1

 

[Viktor_Pro]

Доллар подтверждает свое мировое господство

Спойлер

Пропорция доллара в глобальных валютных резервах выросла до максимального уровня за шесть лет, закрепив главенствующую роль американской валюты в глобальной финансовой системе. По данным, опубликованным МВФ во вторник, центральные банки удерживают 62.9% своих резервов в долларах по состоянию на конец четвертого квартала с 62.3% в третьем квартале, что является максимальным уровнем с 2009 года. Доля в евро упала до 22.2%, что стало минимальным уровнем за 13 лет.

Данные показывают, что центральные банки прекратили свои попытки по диверсификации валютных резервов в сторону от доллара на фоне падения курса евро. Центральные банки, обладая огромными резервами валюты, оказывают существенное влияние на валютные рынки, и их возвращение в сторону доллара вселяет в инвесторов уверенность в ралли доллара.

В первом квартале доллар продемонстрировал крупнейший квартальный прирост на 13% против евро со времен введения единой валюты в 1999 году. Американский доллар торгуется на уровне 12-ти летнего максимума против евро. Вечером во вторник в Нью-Йорке евро покупался за $1.0735 в сравнении с $1.0834 в понедельник. Центральные банки вкладывались в евро в течение многих лет с момента запуска, заставляя некоторых обозревателей задаться вопросом в отношении возможности для евро заменить доллар в качестве глобальной резервной валюты. Доля евро в глобальных валютных резервах достигла максимума около 28% в третьем квартале 2009 года.

King Dollar Reaffirms Its Global Supremacy, WSJ, Mar 31

 

[Viktor_Pro]

Греция отправила обновленный список реформ и вновь обещает МВФ платить вовремя

Спойлер

Греция отправила в среду обновленный список реформ кредиторам в попытке разблокировать финансовую помощь и избежать дефолта, тем не менее, чиновники еврозоны заявляют, что предстоит еще многое сделать, чтобы получить новые средства. Через несколько недель у Греции закончатся деньги, тем не менее, кредиторы из еврозоны и МВФ заблокировали платежи до выполнения реформ, переговоры по поводу необходимых для выполнения мер зашли в тупик.

"Мы отправили сегодня в Брюссель новый документ, в этот раз там все более конкретно и точно", - заявил министр финансов Греции журналистам, ссылаясь на трудовые и пенсионные реформы, которые были главными спорными пунктами в переговорах. Чиновники еврозоны заявили, что кредиторы - Европейская комиссия, ЕЦБ и МВФ - получили список слишком поздно, так как он должен был обсуждаться министрами финансов на телеконференции по Греции в среду после обеда.

Чиновники еврозоны, знакомые с содержанием отчета, заявляли о неком прогрессе по переговорам, однако впереди еще большая работа. Чиновники ЕС подтвердили, что новый список реформ, опубликованный FT, был подлинным, однако они отметили, что необходимо дальше работать над ним. Список, предложенный Афинами, включает сдачу в аренду 14 региональных аэропортов, а также продажу крупнейшего греческого порта, чтобы получить 1.5 миллиарда евро в этом году, хотя министры делали достаточно противоречивые заявления по продаже порта.

Greece sends updated reforms, pledges to pay IMF on time, Reuters, Apr 1

 

[Viktor_Pro]

Страстная Пятница может превратиться в пятницу 13-е для облигаций и занятости

Самым опасным моментом для рынка казначейских ценных бумаг в этом месяце станет отчет по занятости США в пятницу. Доходность эталонных десятилетних ценных бумаг подскочила на 14 пунктов 6 февраля и на 13 пунктов 6 марта, когда выходили прошлые релизы по занятости. Когда доходность обратна ценам, в эти дни происходили наиболее ощутимые снижения на крупнейшем долговом рынке мира в течение последних восьми недель.

По мнению Хироки Шимазу из SMBC Nikko Securities Inc. в Токио, существует вероятность новой распродажи трейдерами, уезжающими домой на праздники. Зарплаты, которые являются барометром инфляции, будут ключевым элементом. "Существуют признаки ухудшения ситуации на рынке труда, - заявил Шимазу, токийский ведущий рыночный аналитик SMBC. - Более существенный рост зарплат спровоцирует рост доходности казначейских ценных бумаг".

По данным Bloomberg Bond Trader, доходность американских десятилеток выросла на один пункт или 0.01% до 1.87% по состоянию на 6:25 в Лондоне. Опрос Bloomberg пройдет перед отчетом в 8:30 в пятницу в Вашингтоне. Почасовая оплата росла на 0.2%, на основе полученных ответов. Эти показатели росли на 0.1% в феврале и 0.5% в январе, что было максимальным уровнем с 2008 года.

Good Friday May Be Friday the 13th for Bonds as Jobs Data Loom, Bloomberg, Apr 2

 

[Viktor_Pro]

5 способов, как кванты предсказывают будущее

1. Лучшие умы

Рекрутеры для таких фирм как Two Sigma Investments с хедж-фондом размером 24 миллиарда долларов охотятся за лучшими математиками, учеными и компьютерными экспертами, чтобы создать трейдинговые системы, которые могли бы делать лучшие рыночные прогнозы.

2. Большой массив данных

Кванты традиционно опираются на подробные данные с рынка, чтобы сделать лучшие ставки на стоимость ценных бумаг, однако некоторые фирмы сейчас исследуют возможности для автоматизирования процесса обработки новостей, СМИ, погоды и другие данных из реального мира для генерации торговых идей.

3. Компьютерная мощность

Чтобы обрабатывать огромные массивы данных в реальном времени эти фирмы создают компьютерные системы для быстрого поиска корреляций и фундаментальных трендов. Two Sigma, например, построила компьютерную систему с более чем 100 террафлопами обрабатывающей мощности, способной производить 100 триллионов операций в секунду, и более чем 11 петабайтами памяти, что эквивалентно размерам информации в пять раз превышающей всю информацию всех научных библиотек США.

4. Использование новейших достижений в математике

Каждодневный поиск сигналов в огромных массивах информации требует глубоких математических знаний. Кванты следят за последними тенденциями в математике, чтобы найти новые способы определения фундаментальных трендов.

5. Оптимизируя торговлю

У успешного трейдера должен быть свой способ оптимизации торговых идей. Некоторые фирмы разрабатывали свои автоматизированные системы, которые способны взвешивать каждую модель, предлагая покупку из-за всплеска интереса к компании в социальных сетях, и предлагая продажу в другом случае, когда становится известно, что директор недавно продал большое количество акций. Как только система оценивает вероятность успеха стратегии, она предлагает торговую схему.

5 Ways Quants Are Predicting the Future, WSJ, 01 Apr

 

[Viktor_Pro]

Уолл-Стрит заканчивает ростом на фоне смягчения опасений в отношении роста ставок

Американские акции росли в понедельник на фоне ожиданий, что ФРС может отложить решение о повышении процентных ставок после выхода неожиданно слабых данных по занятости в пятницу. Отчет по несельскохозяйственной занятости оказался существенно ниже ожиданий, и данные показали, что американские работодатели в прошлом месяце создали наименьшее количество рабочих мест более чем за год. Американский фондовый рынок был закрыт в Страстную Пятницу.

Подчеркивая экономическую слабость, отчет ISM в понедельник показал, что темпы роста американского рынка услуг упали в марте до минимального уровня за три месяца. ФРС ожидала роста американских процентных ставок позже в этом году впервые почти за десятилетие, если бы экономика, и особенно это касается рынка труда, продолжала демонстрировать улучшения. Сектор коммунальных услуг S&P, который, как правило, склонен к высоким темпам роста в среде низких процентных ставок, вырос на 1.3%, оказавшись среди лучших по производительности секторов за день.

Энергетический сектор S&P вырос на 1.8%, движимый ростом фьючерсов на поставки американской нефти на 6.1% после решения Саудовской Аравии повысить стоимость нефти для Азии, тогда как оценки на прирост запасов сырой нефти снизились. Промышленный индекс Доу-Джонса вырос на 117.61 пунктов или 0.66% до 17,880.85; индекс S&P 500 вырос на 13.66 пунктов или 0.66% до 2,080.62, индекс Nasdaq Composite вырос на 30.38 пунктов или 0.62% до 4,917.32. S&P 500 вырос на 1.1% с 31 декабря. Тусклые экономические данные также смягчили некоторые опасения в отношении продолжения роста доллара и связанного с этим давления на прибыль международных корпораций.

Wall Street ends higher as rate hike worries ease, Reuters, Apr 6

 

[Viktor_Pro]

Снижение доллара указывает лучшим аналитикам на начало закупок

Для избавлявшихся от доллара в течение последних нескольких недель инвесторов пришел момент делать разворот в обратную сторону, заявляет один из наиболее точных валютных аналитиков. Американский доллар просел на 4.3% против евро с момента достижения 12-ти летнего максимума в прошлом месяце на фоне спекуляций о том, что ФРС отложит повышение процентных ставок, частично из-за того, что укрепление доллара бьет по американскому экономическому росту. По мнению ING Groep NV, возглавляющих ранги валютных аналитиков, эти опасения раздуты второй квартал подряд.

"Рынок сейчас закладывает очень подавленный цикл ужесточения - мы не согласны, - заявил Петр Крпата, валютный аналитик ING в Лондоне по телефону. - Мы просто видим коррекцию в качестве прекрасной возможности вновь вернуться к торговле". Даже после последнего разворота доллар был в состоянии ралли между 3.7% и 29% против всех основных валют с середины 2014 года, когда ФРС планировала повысить процентные ставки, что привлекало средства в США, и в тоже время центральные банки от Европы до Японии увеличивали объемы своих стимулов. Импульс сошел на нет, когда чиновники ФРС снизили свои прогнозы в отношении повышения процентных ставок в прошлом месяце, ссылаясь на негативное влияние дорогой валюты на экспорт.

В ING считают, что ФРС повысит ставки в этом году, даже после того, как отчет 3 апреля показал, что в США было создано наименьшее количество рабочих мест с декабря 2013 года. Это делает покупку доллара против евро лучшей ставкой на валютных рынках. По данным Всемирного Банка, экспорт представляет собой лишь 14% от американской экономики. Это минимальный уровень среди стран G10 (в Канаде - 30%, в Германии - 46%, и свыше 80% в Голландии и Бельгии).

Dollar Drop Signals World’s Best Forecaster to Start Buying, Bloomberg, Apr 7

 

[Viktor_Pro]

Саудовская Аравия намерена сохранить доминирующие позиции на рынке

На фоне снижения цен на нефть крупнейшие мировые энергетические игроки сократили расходы, сокращали рабочие места, а также количество вышек. И пока ценовая динамика вынуждала компании проводить глубокие сокращения, Саудовская Аравия строила долгосрочные планы, не собираясь отказываться от своих амбиций. В конечном итоге, королевство имеет в распоряжении буфер в размере 750 миллиардов долларов, что позволяет ей принимать такие решения.

Тем не менее, и саудовская компания Saudi Aramco также использует снижение цен для того, чтобы сократить расходы. Генеральный директор компании Халид Аль-Фалих ведет переговоры с компаниями, предоставляющими услуги, чтобы снизить расходы. Тяжелые условия ведения бизнеса в энергетическом секторе, сложные условия для инвестирования в нефть, газ и переработку очень сильно усложняет жизнь компаниям, что позволит крупнейшему производителю ОПЕК сохранить господство на рынке.

Министр нефти Саудовской Аравии Али Аль-Наими заявил, что Королевство добывает сейчас 10 миллионов баррелей в день, в сравнении с 9.7 миллионами во второй половине 2014 года. В тоже время, количество бурильных вышек подскочило более чем на 15% с июня до 120, по данным Baker Hughes даже на фоне снижения цен на нефть на половину. В США количество бурильных вышек снизилось в половину с октября до минимального уровня за четыре года. Тем временем, Аль-Фалих отправился в Пекин, чтобы проложить новые пути для арабской нефти в Китай на фоне роста конкуренции в этом направлении. Долгосрочные цели предельно ясны. Саудовская Аравия пожертвовала прибылью ради долгосрочных целей и сохранения своей доли на рынке. Когда Саудовская Аравия приняла решение не сокращать добычу, тем самым ударив по общемировым ценам, она вынудила производителей с дорогой добычей сократить производство.

"Конечно, эта стратегия работает, - говорит Гари Росс, исполнительный директор Pira Energy Group. - Нужно лишь терпение. Для Саудовской Аравии на данном этапе нет возможности повернуть обратно".

Saudi strategy to retain oil dominance, FT, Apr 6