Обзор финансовой прессы Forex (Форекс) от FxPro

[Viktor_Pro]

Алексис Ципрас отказывается уступать даже перед угрозой обвала греческой банковской системы

Боевой премьер-министр Греции отказался отступиться от своих представлений об экономии даже ценой будущего программы спасения для страны, несмотря на угрозу неминуемого финансового краха и банковского коллапса уже в понедельник. Во время уже третьего выступления по национальному телевидению за пять дней Ципрас характерно вызывающе призывал дать грекам возможность сказать свое слово в отношении мер жесткой экономии, которые требуются для того, чтобы сохранить 14-ти летнее членство в евро.

Ципрас выступает за ответ "нет", что осуждается сразу всем континентом, Меркель же и вовсе назвала это "тупостью". "Приходите в понедельник на переговоры после референдума с более хорошими условиями для нас", - заявил Ципрас.

В среду Греция впервые за пять лет была окончательно вытолкнута из программы спасения. Правительство было вынуждено ввести драконовские меры контроля за снятием средств и закрыло банки более чем на неделю, чтобы предотвратить разрушительный вывод средств со счетов. Банки должны будут открыться вновь 7 июля после референдума. Йерун Дейсселблум заявил, что переговоров в ближайшие дни не будет, как на уровне еврогруппы, так и между греческими властями и институтами по вопросам финансовых соглашений. "Сейчас мы просто ждем результатов референдума в воскресение, и дальше уже будем работать с этими результатами".

Alexis Tsipras refuses to bow in the face of threats to shut down Greece's banking system, Telegraph, Jul 02

 

[Viktor_Pro]

Пять возможных валютных исходов в Греции

1. Греция остается в еврозоне: этот вариант, вероятно, приведет к наименьшим краткосрочным проблемам с греческой экономикой. Греческий ЦБ может восстановить доступ к ликвидности со стороны ЕЦБ и греческие банки продолжат получать помощь. Этот вариант, как нам кажется, также будет связан с переговорами по некому облегчению долгового бремени. Чтобы получить его, Греции придется почти точно согласиться на дополнительные условия, которые правительству будет принять очень сложно.

2. Греция остается в евро, но выходит из еврозоны: Якоб фон Киркигард из Peterson Institute for International Economics в Вашингтоне называл это "черногорским сценарием", и он считает, что это наиболее вероятный исход, если Греция выйдет из еврозоны. "Страна может и не прийти к драхме, а останется сравнительно бедной страной, односторонне в евро, не выходящей в ЕС балканской экономикой", - писал он. Этот вариант, вероятно, будет наименее положительным, так как Греция потеряет доступ к ЕЦБ.

3. Валютное правление: в этом случае Греция создаст новую валюту, но привяжет ее к евро, как это сделала Эстония с немецкой маркой в 1992 году после выхода из СССР. Количество новых напечатанных драхм в обращении будет ограничено размером греческих международных резервов: около 5.8 миллиардов долларов по последним оценкам.

4. Двойная система: драхма и евро будут циркулировать бок о бок. Такой сценарий имеет многие исторические прецеденты, уходящие вглубь истории. На практике же, двойная система, вероятно, возникает, когда греческие правительства исчерпывают евро и вынуждены платить по внутренним счетам в своей валюте.

5. Новая драхма: переход к своей валюте может не случиться одним махом. Тем не менее, переключение на свою валюту в конечном итоге даст Греции контроль над своей денежно-кредитной политикой. Тем не менее, новая валюта, которая, вероятно, будет плавать по отношению к евро и другим основным валютам, и это, вероятно, создаст огромные краткосрочные проблемы из-за девальвации и банкротства банков.

Greece’s Five Possible Future Currency Arrangements, WSJ, Jun 30

 

[Viktor_Pro]

Мнения греков в отношении референдума разделились пополам

Спойлер

Греция разделилась пополам в отношении воскресного референдума и условий предоставления помощи со стороны кредиторов, что предвещает еще большие потрясения для уже и так настрадавшегося народа. Опрос, проведенный Bloomberg News, показал, что 43% были склонны сказать "нет" мерам экономии в обмен на финансовую помощь; 42.5% ответят "да" и примут условия, показал опрос 1.042 человек, проведенный Македонским Университетом Экономики и социальных наук. Погрешность составляет около 3%.

Спойлер

Опрос подтверждает, что референдум может ничего не решить, так как экономический и политический кризисы лишь усугубляются. Хотя опрос показал, что более чем четверть из пяти греков хотят остаться в евро, состояние покалеченного банковского сектора страны и изоляция Алексиса Ципраса в европейских кругах ставит под сомнение будущее валютного союза.

Спойлер

Ципрас неожиданно созвал внеочередное голосование на выходных после провала переговоров. Он утверждает, что греки могут отклонить предложения кредиторов и остаться в евро, выиграв для себя более хорошие условия в процессе, с чем могут не согласиться почти все кредиторы. Опрос также показал, что 81% желающих остаться с евро связывают нахождение в союзе с более хорошими перспективами в будущем, и количество этих людей выросло с прошлой субботы. Греки пойдут на референдум в необычайно напряженной атмосфере: страна в течение пяти лет жила в условиях роста налогов и сокращения расходов, тогда как размер экономики с 2009 года снизился на четверть.

Greeks Split Down Middle Before Bailout Referendum: Bloomberg Poll, Bloomberg, Jul 3

 

[Viktor_Pro]

Китайское правительство "теряет контроль": акции падают, пробивая новые минимумы

Как выразился один местный журналист, хотя ему и сказали не писать ничего плохого, "правительство, похоже, теряет способность контролировать рынок". Китайские акции упали на 4-5% на открытии, выдав новый цикл минимумов, тогда как Shenzhen и CHINEXT потеряли по 25% с прошлой недели. Как сообщает South China Morning Post, многие инвесторы заявляют, что правительство, как минимум частично виновато в обвале рынка, так как государственные СМИ в течение многих месяцев выпускали статьи, стимулировавшие людей вкладываться в акции.

И вот расплата: феерический разгром:

Более долгосрочная перспектива:

Наглядная картина "брокеры в шоке":

Индекс менеджеров по снабжению для сферы услуг Китая HSBC упал с 53.5 до 51.8 - что стало минимальным уровнем за год, и теперь правительство может оказаться действительно беспомощным в нормализации ситуации на рынке акций.

Chinese Government "Losing Control": Stocks Are Collapsing, Hitting New Bear Market Lows, ZeroHedge, 02 Jul

 

[Viktor_Pro]

Анализ Hilsenrath: отчет по занятости ведет ФРС к первому повышению ставки

Отчет по занятости министерства труда США, опубликованный в четверг, в целом подтверждает позицию ФРС в отношении американского экономического роста в 2015 году, что по-прежнему сохраняет ЦБ на пути к первому повышению краткосрочных ставок позже в этом году.

Экономика спотыкалась в первом квартале из-за разовых шоков, включая плохую погоду, закрытие портов на западном побережье, статистических погрешностей, резкого снижения цен на нефть, роста курса доллара. Как считают чиновники ФРС, экономика восстановила свое положение во втором квартале, задав тон для более устойчивого роста на второе полугодие, продолжения роста на рынке труда, укрепления потребительских цен, а также, хотя бы одно увеличение процентных ставок до конца года, возможно, в начале сентября.

Чиновники ЦБ разделены во мнении о необходимости разового или двойного повышения ставок в 2015 году, и последний отчет вряд ли поможет решить этот вопрос. Тем не менее, по поступающим данным, чиновники после июньского заседания все же по-прежнему рассматривают повышение ставок в сентябре. После отчета по занятости в четверг трейдеры на фьючерсных рынках снизили вероятность повышения ставки. Председатель ФРС Джанет Йеллен заявила, что рост зарплат не является обязательным условием для повышения процентных ставок. Вполне вероятен такой вариант, что инфляция может начать расти даже без существенного роста зарплат. Следующим шагом для ЦБ будет оценка возможного ущерба американской экономике со стороны Греции и Китая. Если дефолт Греции приведет к снижению евро, это может ударить по экспорту США и оказать дальнейшее понижательное давление на американскую инфляцию, тогда как ФРС считает ее важным фактором для первого повышения процентных ставок.

Hilsenrath Analysis: Jobs Report Keeps Fed on Track for 2015 Rate Increase, WSJ, Jul 2

 

[Viktor_Pro]

Греки сказали "нет" условиям спасения

Греки подавляющим большинством проголосовали против условий спасения кредиторов, что в результате может только усугубить раскол между Грецией и остальной Европой, а также толкнет страну к дефолту и выходу из евро. Более чем 61% греков проголосовали "против" на референдуме по мерам жесткой экономии и другим реформам, которых пытались добиться европейские кредиторы и МВФ. Результаты референдума широко отмечались ночью в Афинах и других греческих городах.

"Я верю этому человеку, - говорит Зои Вергаки, молодой музыкант, поддерживающая премьер-министра Алексиса Ципраса на центральной площади. - Какую бы сделку на заключил Ципрас, я поддержу его". Открытое неприятие греками снижения пенсий, роста налогов и других мер жесткой экономии лишь укрепит позиции афинского правительства в переговорах с кредиторами, и теперь оно вновь будет настаивать на более хороших условиях спасения, включающего меньше жестких фискальных мер и снижение долговой нагрузки.

Такой результат будет достаточно тяжело переварить Германии и многих другим странам-кредиторам, где многие политики, вероятно, будут рассматривать результаты референдума, как доказательство, что Греция не хочет подчиняться общим правилам еврозоны. Как ЕЦБ отреагирует на результаты технического дефолта Греции по погашению облигаций 20 июля зависит от политического контекста, считают европейские чиновники. Если наметится прогресс по соглашению между Афинами и другими правительствами еврозоны, тогда ЕЦБ, вероятно, будет использовать всю возможную гибкость, чтобы поддержать греческие банк.

In Rebuke to Europe, Greeks Vote Resounding ‘No’ to Bailout Terms, WSJ, Jul 6

 

[Viktor_Pro]

Осси падает ниже 75 центов впервые с 2009 года на греческих и китайских событиях

Оси упал ниже 75 центов до шестилетнего минимума на фоне возросших рисков выхода Греции из евро, что усилило снижение цен на сырье и стимулировало трейдеров продавать валюту. Австралийский доллар уже и так снижался на падении стоимости железной руды - крупнейшей экспортной статьи страны, теперь же валюта падает на опасениях в связи с пресыщением рынка и снижением спроса на замедлении китайской экономики. Трейдеры теперь закладывают вероятность в 60% на снижение процентной ставки ЦБ к концу года, тогда как в пятницу вероятность составляла 50%.

Председатель РБА Гленн Стивенс заявлял в декабре, что ему кажется комфортным курс осси на 75 центах. Он неоднократно заявлял в этом году о том, что стране нужен более низкий обменный курс, в итоге он сократил ставку в феврале и мае в помощь экономике на фоне коллапса в горнодобывающем секторе. "Есть ряд факторов, толкающих осси вниз, включая слабые условия для торговли и укрепление американского доллара", - заявил Роберт Ранни, глава по глобальным валютным и сырьевым стратегиям в Westpac Banking Corp. в Сиднее.

Австралийская валюта упала почти на 0.9% до 73.52 центов, остановившись на 74.91 центах к 7:02 утра по Лондону. Валюта потеряла 3.2% за последние две недели по 3 июля на опасениях из-за железной руды и наиболее крутого снижения китайских акций с 1992 года.

Aussie Drops Below 75 Cents for First Time Since 2009 on Greece, Bloomberg, Jul 5

 

[Viktor_Pro]

Протокол заседания поможет расшифровать стратегию ФРС по ставкам

Трейдеры не были уверены в том, чего ожидать от последней пресс-конференции с председателем ФРС Джанет Йеллен. Готовит ли она почву для первого повышения ставок в сентябре или же даст понять, что ФРС будет ждать зимы? Среди экономистов достаточно сторонников обоих сценариев.

Протокол заседания, который выйдет в среду, может помочь расшифровать решение ЦБ. Главный экономист Barclays Майкл Гейпен заявил, что встреча ФРС в июне стала "повестью о двух заседаниях".

С одной стороны ФРС дала понять в сопроводительном заявлении о том, что ситуация в экономике улучшается, однако июнь - слишком ранний срок для действий. Однако позже Йеллен выдала боле мягкое заявление о том, что они будут также рассматривать перспективы для потребительских расходов. Это говорит о том, что все ставки сделаны именно на экономику. Растущий доллар вредит экспортерам, снижение цен на нефть сдерживает рост энергетического сектора, а без перспектив для потребительских расходов будет тяжело понять, в каком темпе будет расти экономика, и как это будет влиять на инфляцию. "Надеюсь, что протокол заседания прольет хоть какой-то свет на мышление ФРС", - заявил Гейпен. Протокол июньского заседания будет опубликован в 14 часов. Релиз станет изюминкой экономического календаря на сегодня, выйдут также данные от частного сектора, по торговому дефициту и потребительскому кредитованию.

Minutes to help crack code of Fed rate strategy, MarketWatch, Jul 5

 

[Viktor_Pro]

Эвальд Новотны: если Греция пропустит платеж, денег не будет

ЕЦБ будет вынужден отрезать Грецию от ликвидности, если страна пропустит 20 июля дедлайн по выплате ЦБ, заявил член совета управляющих ЕЦБ в понедельник ночью.

"Это станет банкротством страны, или дефолтом, если по-английски, - заявил Эвальд Новотны в интервью австрийскому телевидению в новостной программе ZiB2. - В этой ситуации было бы невозможно для ЕЦБ обеспечивать дальнейшую ликвидность".

Решение о том, как решать греческие финансовые проблемы должно быть скорым, так как экономика страны просто не может быть "заморожена". "Деньги утекают и должны наделяться какой-либо функцией", - заявил Новотны, добавив, что переговоры во вторник весьма важны, и есть ощущение, что есть еще шанс прийти к соглашению.

Даже если Греция и ее кредиторы смогут договориться до 20 июля по третьей программе спасения в рамках европейского стабилизационного механизма, маловероятно, что средства из этого фонда смогут использоваться, так как любое соглашение еще должно быть одобрено парламентами несколько стран еврозоны. В этом случае вопрос ставится так: сможет ли ЕЦБ обеспечить для Греции деньги через программу бридж-кредитов в ожидании платежей через ESM, считает Новотны. "Насколько это возможно и предстоит обсудить", - заявляет Новотны.

European Central Bank’s Nowotny: If Greece Misses Payment, Funds Will Be Cut Off, WSJ, Jul 6

 

[Viktor_Pro]

Греция без резервов

Вчерашнее решительное "нет" на греческом референдуме на вопрос о принятии условий спасения со стороны кредиторов было встречено ликованием на площади перед парламентом страны. Премьер-министр страны Алексис Ципрас рассматривает результат как победу после обещания избирателям, что их "нет" позволят ему требовать более хороших условий на переговорах с кредиторами страны.

Пока же будущее Греции определенно мрачное. Банки остаются закрытыми уже в течение более недели после заявления Ципраса о референдуме, а также фактической блокировке финансового сектора и введении контроля за движением капитала, чтобы избежать катастрофического снятия средств. Когда избиратели шли на выборы, многие банкоматы в центре Афин уже были пусты, даже учитывая лимит на снятие в €60 ($67) в день.

В ночном разговоре по телефону с Драги Яннис Стурнарас (председатель ЦБ Греции) просил о средствах в рамках европейского стабилизационного механизма (ELA), чтобы поддержать четыре системообразующих банка страны. За последние несколько месяцев лимит ELA увеличивался на объем оттока средств из греческих банков, указывая на то, что у них недостаточный объем резервов. Если ЕЦБ продолжит блокировать любые перечисления средств в направлении Греции, слабейший из четырех банков обанкротится уже в течение нескольких дней, заявляют афинские банковские сотрудники. Угроза Grexit, появившаяся еще в 2012 году, когда предшественник Ципраса все же решился на фискальные и структурные реформы, сейчас не просто вернулась, по мнению некоторых международных аналитиков, сейчас это и вовсе весьма вероятный сценарий.

Hand to mouth, Economist, Jul 6

 

[Viktor_Pro]

Нефть движется к медвежьему рынку после крупнейшего падения за пять месяцев

Снижение стоимости нефти, стабилизировавшееся во вторник после крупнейшего падения за день за пять месяцев в течение прошлой сессии, толкнуло ее в территорию медвежьего рынка, когда Греция отклонила условия спасения, а Иран приблизился к заключению сделки с западными странами. Brent с поставкой в августе нашла поддержку во вторник, цена подросла на $0.46 до $57 за баррель. Она упала на 6.3% в понедельник, зафиксировав крупнейшее внутридневное падение с 4 февраля. эталонная марка остановилась на снижении на $3.78 до $56.54.

WTI на Nymex также подросла во вторник на $0.41 до $52.94 за баррель. Снижение в понедельник американской нефти, учитывая, что пятница выпала из-за государственного праздника, равнялось $4.40, и в итоге она закрылась на $52.53. "Стоимость нефти снижалась, на нее давила неопределенность на рынках в результате греческого референдума и иранской ядерной программы", - заявил Пол Хорснелл, глава отдела исследований сырьевых рынков в Standard Chartered.

Опасения в отношении снижения европейского спроса на нефть в случае глубоких экономических последствий из-за греческого кризиса и сделки с Ираном, которая высвободит больше нефти, давили на стоимость нефти. Неопределенность в отношении китайской экономики, недавняя динамика рынка акций, а также возросшее неприятие инвесторов в отношении рисковых активов, ставили под вопрос будущее нефти. В мае цена Brent восстановилась до $69.63 за баррель после пробивания почти шестилетнего минимума на уровне $45 за баррель в январе. Инвесторы ставили на то, что снижение цен на нефть может ударить по поставкам и привести к ситуации с ценами годовалой давности.

Oil headed for bear market after biggest drop in five months, FT, Jul 7

 

[Viktor_Pro]

ЕС: вечеринка окончена, дверь на выход открыта

После пяти месяцев драмы, ложных концовок и неприятных сюрпризов европейские лидеры, наконец, готовы показать Алексису Ципрасу на выход. За закрытыми дверьми в Брюсселе лидеры еврозоны винят греческого лидера в дестабилизации валютного блока, канцлер Германии Ангела Меркель решила поставить грекам ультиматум.

В ходе напряженной и весьма эмоциональной встречи Ципраса с европейскими коллегами они обвиняли его в том, что он не в состоянии дать правильную оценку всем усилиям избирателей и налогоплательщиков блока, пытавшихся помочь грекам, обвинив его в эскалации напряженности на всем континенте. Шесть участников встречи на условии анонимности согласились поделиться подробностями переговорах. "Вечеринка за чужой счет для Греции подходит к концу, - заявила литовский президент Далья Грибускайте. - Европа и еврозона явно не готовы платить за безответственное поведение нового греческого правительства".

Давнее табу на обсуждение выхода Греции из евро уже отброшено в сторону. Европейские лидеры приехали, чтобы увидеться с Ципрасом, но встреча, вероятно, пройдет безрезультатно, так как греки приехали с пустыми руками. "Вы не можете наслаждаться жизнью, тратить деньги, тогда как другим придется это оплачивать", - заявила Грибускайте. Отношение лидеров еврозоны к ситуации стало очевидным, когда они покинули переговорную комнату и вышли к журналистам. После брифинга с Драги лидеры дали Ципрасу пять дней, чтобы принять условия финансовой помощи или покинуть еврозону.

EU Tells Tsipras the Party’s Over as Euro Exit Door Swings Open, Bloomberg, Jul 8

 

[Viktor_Pro]

Суматоха на китайском рынке раскачивает Азию; иена растет

Азиатские акции снизились до минимума за полтора года в среду, иена оказалась в состоянии ралли, так как китайские акции с трудом выходили из штопора, раскачивая инвесторов, которым и так не сладко из-за греческого долгового кризиса. Тем не менее, европейские биржи, как ожидается, будут расти на фоне смягчения напряженности в отношении Греции в данный момент. Члены еврозоны дали Афинам срок до конца недели, чтобы предложить новые реформы для обеспечения финансирования, необходимого для нахождения в еврозоне.

Финансовые аналитики прогнозируют рост британского FTSE 100 на открытии на 0.7%, немецкого DAX на 1.3%, французского CAC 40 на 1.5%. Дальнейшее снижение китайских акций лишь углубило коррекцию, вымывшую 30% стоимости китайских акций с середины июня, что грозит новым ударом по экономике страны, и так уже демонстрирующей замедление, несмотря на поддержку Пекином рынка.

Сводный индекс азиатско-тихоокеанского региона MSCI за исключением Японии показал минимальные результаты с февраля 2014 года, продолжив более раннее снижение после снижения китайских акций на открытии. Индекс потерял 2.7%. Японский индекс Nikkei закончил снижением на 3.1%, на что повлияли региональные опасения в связи с Китаем и рост японской валюты. Главный индекс Шанхайской биржи хоть и оторвался от минимумов за сессию, но все же снижение составляет 5.1%, тогда как индекс крупнейших компаний Шанхая и Шэньчжэня CSI300 обвалился на 6%.

Turmoil in China markets roils Asia, yen rallies, Reuters, Jul 8

 

[Viktor_Pro]

Не только грекам нужны деньги

Когда ситуация заходит "неизведанную территорию", стоит быть внимательным. Несколько дополнительных долларов в заднем кармане могут оказаться хорошей страховкой.

Речь не только о направляющихся в отпуск в Грецию, где закрыты банки и введен контроль за движением капитала. Вторая половина 2015 года, вероятно, будет связана для инвесторов с высокими уровнями неопределенности. Резкие колебания китайского рынка акций и продолжение столкновений Греции с кредиторами могут быть только "цветочками". В дальнейшем, и это имеет важнейшее значение для глобальных рынков, главным событием станет решение по ставкам ФРС. Прошло больше десяти лет с момент прошлого цикла роста ставок в США, и сейчас не существует дорожной карты выхода из ультрамягкой денежно-кредитной политики.

Что касается глобальных инвесторов, более высокие уровни неопределенности означают переоценку в портфеле. Центральные банки сделали все возможное, чтобы инвесторы не удерживали средства на своих счетах. Количественное смягчение пошло еще дальше, пытаясь подтолкнуть инвесторов к принятию более высоких рисков, сделав государственные облигации малопривлекательными. Центральные банки также предупреждают инвесторов о том, что они столкнулся с ростом волатильности и меньшей рыночной ликвидностью. Доходность на многих ведущих рынках в первом полугодии была весьма слабой. На гособлигациях терялись деньги. По данным Deutsche Bank, S&P 500 вырос всего на 1.2%. Американские высокодоходные облигации выросли всего на 1.1%; золото снизилось на 1%. Есть и исключения: европейские и японские акции стали главными выигравшими. Тем не менее, ряд активов теперь кажутся весьма дорогими, и перспективы для будущей прибыли ухудшаются. "Деньги на руках" дадут инвесторам преимущества, если рынки пойдут ко дну. Пока что ситуация не развивается конкретно в таком формате, но чем дальше, тем более привлекательным будет становиться "кеш".

Greeks Aren’t the Only Ones Who Need Cash, WSJ, Jul 7

 

[Viktor_Pro]

Глобальный переполох дает ФРС некоторую паузу по ставкам

Опасения в отношении глобальной турбулентности и слабых пятен во внутренней экономике давили на чиновников ФРС во время июньского заседания, что может в итоге привести к тому, что они будут ждать дольше с повышением краткосрочных процентных ставок. Несколько чиновников ФРС публично заявили после июньского заседания о том, что первое за десять лет повышение ставок может быть оправдано уже в сентябре. Однако протокол заседания 16-17 июня, опубликованный в среду, показал фундаментальные опасения в связи с таким большим шагом.

ФРС широко осветил ориентиры в отношение такого решения, однако ЦБ избежал очевидных намеков на тот момент, когда это случится. Чиновники в протоколе заявляли о том, что "понадобится дополнительная информация, указывающая на укрепление экономического роста, улучшение условий рынка труда и возвращение инфляции к целевым показателям" перед повышением процентных ставок.

Среди опасений ФРС, отметено в протоколе, была "неопределенность в отношении Греции и возможности заключения сделки с кредиторами, а также в отношении возможного темпа роста за границей, в частности, в Китае и других развивающихся экономиках". Чиновники ФРС также выражали опасения в отношении медленного темпа роста потребительских расходов. С момента заседания ФРС получала смешанные данные в отношении внутренней экономики, тем не менее, они были лучше новостей из-за границы. Даже на фоне замедления найма в США, данные по занятости демонстрировали неплохой рост, в среднем превышая 200k в этом году. Тем временем, уровень безработицы в США продолжал снижаться до 5.3% в июне.

Global Tumult Gives Fed Some Pause on Rates, WSJ, Jul 8

 

[Viktor_Pro]

Греческие банки ждет реструктуризация в случае заключения сделки с кредиторами

Некоторые крупные греческие банки могут быть закрыты и перейти под управление более сильных игроков в рамках реструктуризации сектора, который может последовать за любой формой спасения страны, заявили европейские чиновники Reuters. Европейские лидеры соберутся в воскресение, предприняв последнюю отчаянную попытку прийти к соглашению с Грецией после месяцев ожесточенных переговоров, которые подтолкнули страну на грань выхода из евро.

Один чиновник заявил, что четыре крупных греческих банка - National Bank of Greece, Piraeus, Eurobank и Alpha Bank могут быть объединены до двух банков, что явно столкнется с сопротивлением из Афин. Другой чиновник заявил, что хотя слияния банков необходимы, это может происходить в более долгосрочной перспективе.

"Греческая экономика уже в руинах. Это означает, что банкам нужно перезапуститься", - заявил чиновник, добавив, что эти действия необходимы следом за заключением сделки в каком-либо виде между Афинами и еврозоной. Кипр мог бы стать образцом. Греческая финансовая система оказалась в сердце текущего кризиса, затем начался шквальный отток средств с депозитов, когда максимально накалились отношения между правительством Алексиса Ципраса и кредиторами. После того, как Афины отказались платить МВФ в прошлом месяце, ЕЦБ заморозил чрезвычайное финансирование греческих банков, вызвав их временное закрытие и введение лимита на снятие средств в размере 60 евро. Год назад греческие банки думали, что находятся на пороге новой эры. Они реструктурировались в рамках сделки по спасению страны, получили свежие активы от международных инвесторов и вновь получили доступ к долговым рынкам для финансирования кредитования. Однако экономический и политический кризисы, последовавшие за победой партии Ципраса на выборах, привели к тому, что в стране попросту закончились деньги.

Exclusive: Greek banks face closures, bailout or not - sources, Reuters, Jul 8

 

[Viktor_Pro]

Европейские акции растут, т.к. восстановление Китая толкает иену и казначейские ценные бумаги вниз

Европейские акции росли вместе с американскими фьючерсами на фоне восстановления китайских фондовых индексов за счет усилий правительства по сдерживанию разгрома рынка акций размером 3.9 триллиона долларов. Иена снижалась вместе с облигациями США и Германии, тогда как сырье росло в цене. Индекс Stoxx Europe 600 добавил 0.8% к 8:16 утра по Лондону после того как индекс Shanghai Composite закончил крупнейший однодневный рост с 2009 года, а гонконгский индекс Hang Seng окончил пятидневное снижение, стоившее ему 12%. Индекс фьючерсов Standard & Poor’s 500 вырос на 0.7%. Иена снизилась на 0.5%, тогда как доходность десятилетних облигаций и бундов выросла, по крайней мере, на несколько базисных пунктов. Стоимость американской нефти выросла на 1.6%, товарный индекс Bloomberg также демонстрировал рост.

Китай наращивает усилия для того, чтобы остановить распродажу, волной накрывшей все остальные рисковые активы по всему миру, запретив крупным акционерам продавать свои доли, а более чем половине компаний в стране торговать своими акциями. У премьер-министра Греции Алексиса Ципраса есть срок до полуночи в четверг, чтобы представить европейским коллегам план, включающий сокращение расходов для активации новой программы спасения. "Волатильность сохранится, но я ожидаю, что паническая распродажа в Китае все же окончена, - заявил Надир Наеми, руководитель распределения активов в AMP Capital Investors Ltd. в Сиднее. - Такая сильная паника и распродажи происходят просто потому, что рынок опустился ниже двухсотдневной скользящей средней. Это отчаянные меры, и они отражают незрелость рынка".

Японская иена снизилась до 121.31 за доллар после пяти дней роста. Валюта падала против всех шестнадцати основных валют. Курс евро изменился незначительно, оказавшись на уровне $1.1073. Нефть марки WTI выросла до $52.48 за баррель в Нью-Йорке, что стало первым ростом за шесть дней. Brent добавила 1.2% в Лондоне.

Europe Stocks Rise as China Rebound Sends Yen, Treasuries Lower, Bloomberg, Jul 9

 

[Viktor_Pro]

МВФ снижает прогнозы на глобальный рост, ссылаясь на слабость американской экономики

МВФ понизил в четверг свою оценку глобального экономического роста на этот год, приняв во внимание слабость американской экономики. Тем не менее, на будущий год финансовый институт оставил прогноз неизменным, несмотря на греческий долговой кризис и недавнюю волатильность китайских финансовых рынков.

В обновлении Обзора мировой экономики и финансов МВФ заявил о том, что экономика должна вырасти на 3.3% в этом году, что на 0.2% ниже апрельских прогнозов. Рост должен ускориться до 3.8% в следующем году, говорится в отчете, таким образом, прогноз на следующий год остался неизменным. МВФ возлагал ответственность за снижение роста на США. Американская экономика сокращалась в первом квартале из-за необычайно обильных снегопадов, роста доллара и перебоев в работе западных портов.

МВФ заявил о том, что ожидает, что американская экономика вырастет на 2.5% в этом году, снизив, таким образом, его с 3.1% в апреле. МВФ также заявил о том, что слабость американской экономики также распространилась на Канаду и Мексику. МВФ сохранил прогноз на рост в еврозоне, несмотря на то, что Греция приближается к дефолту, и выходу из валютного блока, хотя страна и пытается использовать шанс на получение помощи в последний момент. Китайские рынки акций обвалились более чем на 30% за прошедший месяц, что заставило регуляторов провести грубую интервенцию для предотвращения эскалации ситуации. МВФ заявил о том, что рыночный крах указывает на то, что Китай может столкнуться со сложностями, так как страна пытается уйти от зависимой от инвестиций экономики к модели, ориентированной на внутреннее потребление.

IMF lowers global growth forecasts, cites U.S. weakness, Reuters, Jul 9

 

[Viktor_Pro]

Короткие продажи на максимуме со времен начала финансового кризиса

Американские фондовые медведи, погрязшие в наиболее длинной полосе убытков за 25 лет, становятся все увереннее в своих позициях. Невозмутимые даже после трех лет убыточных ставок против акций, инвесторы, играющие на понижение, увеличили свои медвежьи ставки в июне до максимума со времен начала финансового кризиса, по данным, собранным Нью-Йоркской товарной биржей. В данный момент такие решения оправдывают себя, так как индекс Goldman Sachs Group Inc. наиболее проданных акций подскочил на 10% за последние десять дней к среде, что стало одним из наиболее масштабных снижений с 2009 года.

Это редкая победа для медведей, зарабатывающих на снижении акций. Силы им придал греческий кризис, угрожающий еврозоне и коллапс китайских акций, тогда как ФРС готовится к повышению процентных ставок. "Опасность в подходе медведей заключается в том, что акции или рынок в целом могут двигаться вверх дольше, чем они смогут оставаться финансово жизнеспособными", - заявил Стейси Нутт, главный инвестиционный аналитик, под управлением которого находятся около 5 миллиардов долларов в ClariVest Asset Management LLC в Сан-Диего. Проблемы в Китае и Греции "усилили позиции медведей в том, что даже рынок США столкнется со сложностями на фоне столь сильных макроэкономических ветров".

Ставки против акций были проигрышной стратегией с 2009 года, так как индекс S&P 500 взлетел более чем на 200%. Индекс хедж-фондов HFRI Short Bias падал пять из последних шести лет, такой производительности не было два с половиной десятилетия. Американские акции росли сегодня в рамках глобального роста, подтолкнув S&P 500 на 0.2% по состоянию на 16 часов в Нью-Йорке.

Short Sales Are at Their Highest Level Since the Financial Crisis, Bloomberg, Jul 9

 

[Viktor_Pro]

Новый консерватизм

Британия сейчас растет быстрее, чем кто-либо в G7, занятость на рекордных уровнях, зарплаты растут. Оппозиционная партия лейбористов в замешательстве, Тори - в восторге. Немыслимый сценарий всего несколько лет назад.

Осборн заявил о планах по дальнейшему сокращению дефицита, при параллельном смягчении условий для бизнеса и сокращении налога на наследство. Но что удивило сильнее всего, так это изменения в социальной системе, где произойдёт замена социальных выплат на минимальную оплату труда. На этом фоне меры по ограничению подоходного налога и удвоение декретного отпуска привели партию в плоскость, рассматривавшуюся даже Лейбористами как "слишком левую".

Бюджет начался с разумного ограничения лимитов экономии. Британский дефицит составит 3.7% от ВВП в этом году - это довольно ощутимый показатель, но не катастрофичный. Страна обладает запасом для фискальных маневров, как считают экономисты МВФ. Рост должен повлиять на снижение заимствований. Очень спорный вопрос с налогом на наследство также был решен, но только для недвижимости. Теперь это означает, что недвижимость стоимостью до 1 миллиона фунтов (1.5 миллиона долларов) не будет облагаться налогом.

Установление минимальной оплаты труда особенно не вредит, когда она низка, когда же она растет - растет и безработица, Осборн признал, что повышение зарплат будет стоить 60 тыс. рабочих мест. Налоговые льготы, наоборот, создают основу для найма. Несмотря на громкие заявления, новый прожиточный минимум достаточно скромный. Замена налоговых вычетов минимальным прожиточным минимумом в рамках политики борьбы с бедностью может нанести серьезный ущерб в условиях, когда фирмы покупают все больше технологий, нежели нанимают рабочих. Посмотрите на Францию с прожиточным минимумом, где безработица превышает 10%.

The new Conservatism, The Economist, Jul 11