Обзор финансовой прессы Forex (Форекс) от FxPro

[Viktor_Pro]

Китайская экономика сталкивается со сложностями во втором полугодии

Спойлер

Китайская экономика начала второе полугодие на слабой ноте, демонстрируя разочаровывающие показатели по торговле и отпускным заводским ценам в июле на фоне слабого спроса внутри страны и за границей. Правительство объявило в воскресение о том, что отпускные заводские цены в июле продолжили три года снижения, индекс цен производителей показывал крупнейшее снижение по сравнению с прошлым годом почти за шесть лет.

Экспорт в июле снизился на 8.3% по сравнению с прошлым годом, развернувшись после роста на 2.8% в июне, показали данные таможни, опубликованные в субботу. Объем импорта падал девятый месяц подряд, потеряв 8.1% после снижения на 6.1% в июне. Хотя в торговле были светлые пятна, импорт ключевых сырьевых товаров сказался на росте объемов, данные в целом были хуже ожидаемого и указывали на проблемы впереди уже и так проблемного экспортного сектора.

"Мы можем увидеть относительно сильное понижательное давление на экспорт в третьем квартале", - заявили у Управлении общим имуществом Китая. Китайский экономический рост во втором квартале оказался на уровне 7% по сравнению с предыдущим годом, что оказалось лучше ожиданий, однако ниже уровней прошлых лет. Правительство надеется прийти к росту на 7% в течение всего года, тем не менее, это будут худшие показатели по производительности более чем за два десятилетия на фоне сочетания из перенасыщенности в традиционных секторах, слабых показателей в секторе недвижимости и незначительного вклада экспортного сектора в общие экономические показатели.

China Economy Sputters Into Second Half of Year, WSJ, Aug 9

 

[Viktor_Pro]

Занятость указывает ФРС на терпение

Последние данные по занятости в США продемонстрировали соответствие ожиданиям, таким образом, они не повлияли негативно на готовность ФРС начать повышать процентные ставки в сентябре. Этот момент приближается. Многие аналитики ожидают роста ставок в следующем месяце, и ФРС тут никак не старается изменить эту точку зрения. Повышение в сентябре или на следующем заседании, будет ли это решение правильным?

В конечном счете, было бы лучше подождать немного дольше. Тем не менее, реальность такова, что первое повышение ставки значит меньше, чем ФРС думает и заявляет в отношении подхода к нормализации денежно-кредитной политики. Терпение для ФРС все же должно оставаться главным лейтмотивом, так как в данный момент нет четких признаков того, что индикаторы инфляции и рынка труда стали более внушительными, чем обычно. Тем не менее, есть разные способы сохранять терпение.

Данные Министерства труда за июль показали уверенное увеличение занятости на 215k. Уровень безработицы оставался неизменным на уровне 5.3%, приближаясь к уровню, который большинство экономистов считают полной занятостью. Почасовые доходы выросли примерно на 2% за прошедший год, и в течение прошлых нескольких месяц темпы были даже ниже. В целом, ожидание чуть дольше имеет смысл, пока зарплаты не начнут расти. В любом случае, ФРС следует делать больше, чтобы приходить к целевым показателям, чтобы убедить финансовые рынки в том, что 2% инфляции - это цель, а не потолок.

Jobs Numbers Make Case for a Patient Fed, BloombergView, Aug 7

 

[Viktor_Pro]

Греция приближается к третьему спасению, тем не менее, финны считают, что спасение "не сработает"

Греция приближается к разблокировке третьего пакета спасения размером 86 миллиардов евро после того, как кредиторы страны выработали проект соглашения на этих выходных. Немецкие и греческие СМИ заявили, что 27-страничный документ по реформам был утвержден по итогам длительного марафона переговоров между Евклидом Цакалотосом и кредиторами страны в субботу.

По итогам шести часов переговоров, которые закончились в воскресение утром, страна согласилась сократить расходы на оборону и субсидии для фермеров в рамках мер новой жесткой экономии, по данным немецкой газеты Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung. Цакалотос и Георгиос Стахакис вновь будут встречаться с кредиторами, чтобы выработать соглашение по фискальным целям.

Третье спасение для страны за пять лет столкнулось с яростной оппозицией со стороны таких стран, как Финляндия, грозившей отозвать свою поддержку новой сделки. Тимо Сойни, евроскептичный министр иностранных дел, заявил, что у Финляндии "закончилось терпение" в отношении Греции, тогда как он также настаивал на том, что выход Греции из еврозоны все еще весьма вероятный исход. Германия настаивает на том, что не будет спешить с переговорами, так как хочет получить все возможные гарантии перед использованием средств своих налогоплательщиков для поддержания Греции на плаву. Страна предлагает идею второго бридж-кредита на 5 миллиардов евро, чтобы продолжить переговоры с Афинами.

Greece inches closer to third bail-out deal but Finns insist rescue package 'won't work', Telegraph, Aug 9

 

[Viktor_Pro]

Снижение справочного курса китайского Центробанка провоцирует покупку доллара

Решения Китая о девальвации юаня - хорошая новость для долларовых быков. Китайский ЦБ во вторник справочный курс Центробанка на рекордные 1.9% после решения МВФ на прошлой неделе отложить решение о признании юаня в качестве резервной валюты. Такое решение указывает на сомнения в отношении состояния второй экономики мира, а также вызывает давление на валюты торговых партнеров и конкурентов.

"Появилась еще одна причина покупать доллары, - заявил Наджем Ричьял, ведущий менеджер фонда J O Hambro Capital Management, под управлением которого находятся более 20 миллиардов долларов. - Китайцы позволили валюте незначительное снижение, чтобы помочь экспорту, что окажет достаточно дезинфляционный эффект на глобальную экономику". Американский доллар укреплялся против всех основных валют: австралийский, новозеландский, сингапурский и тайваньский доллары снижались, по крайней мере, на 1% вместе с южнокорейской воной.

Хотя доллар оказался в состоянии ралли против всех основных валют последние 12 месяцев на перспективах повышения процентных ставок ФРС уже в сентябре, бычьи настроения все же сошли на нет. Аналитики вернулись к прогнозам на рост доллара после того, как индекс потерял 1.7% за три месяца по 30 июня на фоне слабости американской экономики, которую мало кто прогнозировал. Индекс доллара Bloomberg вырос на 20% в течение предыдущих трех кварталов.

China Yuan Devaluation After IMF Letdown Screams Buy Dollars, Bloomberg, Aug 11

 

[Viktor_Pro]

Баффетт платит высокую цену за Precision Castparts

Уоррен Баффетт потратит немалые деньги в истории Berkshire Hathaway Inc. на покупку Precision Castparts Corp. Производитель аэрокосмических и других товаров оценен в 32.3 миллиарда долларов.

Это крупнейшая покупка Berkshire, ускоряющая переход основной деятельности компании от страхования к более широким секторам американской экономики, речь идет о железных дорогах, нескольких промышленных компаниях, коммунальных услугах, автосалонах и потребительских товарах.

Покупка компании дополнила несколько последних решений Баффетта об участии в непопулярных секторах вроде большой доли в Kraft Heinz Co (KHC.O) и пока что отложенного решения по участию в Duracell, и от 3% в Procter & Gamble Co до Precision Castparts. Компания Precision Castparts заработала 1.53 миллиарда долларов в последнем фискальном году. Berkshire платят 235 долларов за акцию Precision Castparts, что равняется премии на 21.2% к уровню закрытия в пятницу, в 17.5 раз превышая годовую прибыль. Precision Castparts оценена в 37.2 миллиарда долларов включая долги. После обеда акции Precision Castparts выросли на $37.13 или 19.2% до $231.01. Акции Berkshire класса А снизились на 0.2% до $214.940.

Precision Castparts делает 70% продаж на гайках, болтах и других деталях для аэрокосмической промышленности. Спрос на продукцию компании также высок со стороны Airbus Group SE (AIR.PA) и Boeing Co (BA.N)

Buffett pays high price for Precision Castparts, Reuters, Aug 10

 

[Viktor_Pro]

Почему рисковые заёмщики все еще не берут ипотечные кредиты

Fannie Mae, Freddie Mac, Федеральное агентство по финансированию жилищного строительства и администрация Обамы старались в течение года расширить доступ к ипотечному кредитованию для рисковых заемщиков. Несмотря на эти усилия, нет особенных свидетельств того, что рисковые заемщики с более низким кредитным рейтингом стали чаще получать кредиты.

Во вторник и четверг Freddie и Fannie публикуют квартальные отчеты по прибыли. Обе компании заявляли, что кредитные рейтинги повысились с начала года. В Freddie, например, заявляют о том, что в этом году вплоть по июнь средневзвешенная кредитная оценка кредиторов составляла 751 по шкале от 300 до 850, тогда как в 2014 году это был уровень 744. Процентное соотношение заемщиков Fannie и Freddie с низким кредитным рейтингом или низким первоначальным взносом росло с 2013 года, хотя в последнее время оно начало падать. Тем не менее, на фоне столь высокого изобилия предложений от кредиторов и заявлений о том, что ипотечный кредит теперь получить легче, ожидались более существенные фактические изменения в ситуации. Так что же не так?

Многие заемщики с нормальной кредитной историей уверены в чрезвычайной сложности с получением ипотеки. Даже если некоторые кредиторы заявляют, что они расширяют доступ к ипотечному кредитованию, заемщики уже вбили в головы в течение последних нескольких лет мысль, что ипотеку получить очень сложно. И эти взгляды весьма сложно изменить, даже если в действительности все так, как говорят кредиторы.

Многие заемщики с спорной кредитной историей не хотят получать ипотечные кредиты или не могут себе этого позволить по нескольким причинам.

Даже если кредиторы увеличивают доступность кредитования для заемщиков с более низкими кредитными рейтингами, многие из таких заемщиков по-прежнему не хотят получать кредиты, как минимум, в данный момент. Некоторые из них могут еще помнить кризис на рынке жилья, но также всему виной может быть вялый рост зарплат и низкий уровень уверенности в будущем.

Why Risky Borrowers Still Aren’t Getting Mortgages, WSJ, Aug 10

 

[Viktor_Pro]

Китай и далее снижает юань даже на фоне опасений перед валютной войной

Китайский юань пробил четырехлетний минимум в среду, снижаясь второй день подряд после того, как власти девальвировали его, что вызвало опасения в отношении глобальной валютной войны и обвинения в том, что Пекин несправедливо дает преимущества своему проблемному экспортному сектору. Спот курс юаня по отношению к доллару снизился до 6.43 - минимума с августа 2011 года после того, как ЦБ установил средний официальный курс на 6.3306, что даже ниже уровня девальвации во вторник.

Центральный банк, заявивший о том, что девальвация носит разовый характер для того, чтобы сделать юань более гибким по отношению к рыночным силам, старался успокоить рынки в среду, заявляя, что не собирается заниматься постоянным снижением валюты. Тем не менее, ведущий трейдер Европейского банка в Шанхае заявил о том, что неожиданная девальвация вызвала что-то вроде паники на рынках.

На данный момент юань потерял 3.5% в Китае за последние два дня, и около 4.8% на глобальных рынках. Другие азиатские валюты также снижались в среду в ответ, индонезийская рупия и малазийский ринггит пробили 17-ти летние минимумы, австралийский и новозеландский доллары пробили шестилетние минимумы. Более дешевый юань поможет китайскому экспорту, сделав его дешевле на зарубежных рынках. На прошлых выходных данные показали снижение объема экспорта на 8.3% в июле, тогда как отпускные цены производителей уже четвертый год снижаются. Хотя более дешевый юань не вылечит все проблемы китайских экспортеров, страдающих от роста стоимости труда, он поможет облегчить дефляционное давление, которое выступает значительно более серьезным опасением для многих экономистов.

China pushes yuan down further amid fears of currency war, Reuters, Aug 12

 

[Viktor_Pro]

Добыча ОПЕК растет даже на фоне сокращения добычи Саудовской Аравии

Саудовская Аравия сократила добычу нефти с рекордных максимумов в прошлом месяце, тогда как другие члены ОПЕК все равно смогли увеличить общую долю картеля до максимального уровня с 2012 года. По данным ежемесячного отчета ОПЕК по ситуации на рынке нефти, Саудовская Аравия заявила о добыче в размере 10.4 миллионов баррелей нефти в день в июле с 10.6 миллионов баррелей в день в прошлом месяце.

Рекордная добыча королевства в июне вызвала разговоры о том, что крупнейший член ОПЕК может продолжить наращивать добычу, будучи вовлеченным в борьбу за сохранение своей рыночной доли. Другие участники заявили о том, что рост выше 10 миллионов баррелей в день в последние месяцы частично был движим сезонной необходимостью в удовлетворении более высокого летнего спроса в энергии, а также создания новых резервов для перерабатывающих заводов в стране.

Добыча ОПЕК, где главными производителями являются Саудовская Аравия и Ирак, выросла этим летом, только лишь усилив глобальное перенасыщение. Поставки американской сланцевой нефти и из других стран за пределами ОПЕК оказались выше ожиданий. Сырая нефть марки Brent упала почти на 20% в июле и торгуется ниже $50 за баррель близко к шестилетнему минимуму, пробитому в январе. Эталонная международная марка упала на $1.63 до $48.78 за баррель в ходе торгов после обеда. WTI потеряла $1.90 до $43.06 за баррель, что стало минимумом с марта. Производство ОПЕК находилось на уровне 31.5 миллионов баррелей в день в июле, таким образом, рост составил 100,000 баррелей в день по сравнению с прошлым месяцем и находится на уровнях середины 2012 года. Спрос на нефть картеля в этом году, как прогнозируется, составит 29.2 миллиона баррелей в день. Даже если так, ОПЕК ожидает роста спроса до 30.1 баррелей в день в следующем году.

Opec oil production rises even as Saudi Arabia reduces output. FT, Aug 11

 

[Viktor_Pro]

Трейдеры арестованы за использование краденой информации и манипулированием рынком акций суммарно на $100млн.

Американские власти предъявили обвинения 32 фигурантам во вторник в краже личной информации по корпоративной прибыли, что позволило им заработать более 100 миллионов долларов за счет взлома с целью получения преимуществ в торговле; чиновники назвали масштабы преступления беспрецедентными.

В течение пяти лет два хакера, живущих на Украине, взламывали американские новостные сервисы, включая Business Wire и PRNewswire, украв более 100.000 пресс-релизов публично торгуемых компаний еще до их публикации. Эти документы, включающие данные по доходам, распространялись целой цепочке трейдеров, которые использовали эти данные в своих целях, покупая и продавая ценные бумаги на основе полученных данных, понимая, как именно рынок будет реагировать на заявления.

По данным SEC, хакеры хвастались своими преступлениями на видео, где они гордо демонстрировали, как можно украсть подобную информацию для трейдеров, меняя ее на фиксированный гонорар, либо на процент от прибыли. Некоторые компании, для которых была украдена подобная информация: Panera Bread Co., Caterpillar Inc, RadioShack и Edwards Lifesciences. Финансовые преступления и киберпреступность сейчас практически срослись. Преступники стремятся получить прибыль, похищая данные социального страхования, данные кредитных карт, тем не менее, наибольшим интересом пользуются торговые данные. Финансовые компании делают все возможное для защиты своих сетей и данных, а также для шифровки транзакций. Последний случай демонстрирует новый вызов: убежденность в том, что хакеры не найдут уязвимостей и других лазеек привела к подрыву доверия всего рынка в целом.

Traders busted after enlisting hackers to play stock market to net $100 million, MarketWatch, Aug 11

 

[Viktor_Pro]

Китайский ЦБ устно поддерживает юань

Китайский центральный банк усилил словесную поддержку юаня, заявив, что будет действовать в случае чрезмерной волатильности. Валюта демонстрировала тяжелейшие потери за два десятилетия. Заместитель управляющего НБК Чжан Сяохой заявила о том, что нет оснований для упорного снижения валюты. "Корректировки НБК среднедневного официального курса юаня практически окончились", - заявляет она.

НБК будет действовать, "когда волатильность начнет зашкаливать, когда рынок начнет вести себя как стадо овец, - заявила она. - Доверяй рынку, уважай рынок, остерегайся рынка, следуй за рынком". Решение Китая во вторник более свободно определять курс юаня вызвало крупнейшую распродажу валюты за 21 год, и в дальнейшем это взволновало весь глобальный рынок. Комментарии в четверг были сделаны после того, как курс снизился на 1.1% после снижения на 1.6% и 1.9% в течение предыдущих двух дней. Юань компенсирует убытки, торгуясь на 6.4115 против американского доллара по состоянию на 13:43 по местному времени.

НБК принял такое решение после нескольких месяцев стабильного укрепления против американского доллара, в результате чего Китай терял конкурентоспособность против других азиатских стран, так как дорогой юань давил на экспортный сектор страны. Китайские резервы снизились на 315 миллиардов долларов за год по июль до $3.65 триллионов, так как ЦБ сохранял фиксированный обменный курс.

China’s Central Bank Gives Verbal Support to Yuan, Bloomberg, Aug 13

 

[Viktor_Pro]

Золото показало крупнейший пятидневный рост за последние три месяца

Стоимость золота резко взлетела вверх в среду. Это был пятый день подряд роста этого драгоценного металла, так как события в Китае в последние дни вызвали переполох на глобальном рынке, что усилило спрос на золото. Неожиданное решение Пекина о девальвации юаня во вторник и продолжение этого процесса в среду, включая действия по замедлению темпа спада валюты, помогли поддержать рост золота, тогда как на долларе это сказалось негативно.

Снижение доллара усиливает привлекательность номинированного в американской валюте золота. Фьючерсы на золото показали рост почти на $30 с пятничного уровня $1,094.10 за унцию, что указывает на длиннейшую череду роста с середины мая. Золото с поставкой в декабре закончило ростом на $15.90 или 1.4% на уровне $1,123.60 за унцию.

Gold prices post largest 5-day gain in about 3 months, MarketWatch, Aug 12

 

[Viktor_Pro]

Рост цен на коммерческую недвижимость питает опасения перед пузырем

Инвесторы толкнули цены на коммерческую недвижимость до рекордных уровней в центрах городов по всему миру, питания опасения в отношении перегрева на рынке недвижимости. Оценки офисных зданий, проданных в Лондоне, Гонконге, Осаке и Чикаго, превысили исторические максимумы за квадратный фут во втором квартале этого года. По данным Real Capital Analytics, достигнуты максимумы 2009 года по ценам в Нью-Йорке, Лос-Анджелесе, Берлине и Сиднее.

Деловая активность также выросла. Размеры американских транзакций с коммерческой недвижимостью в первом полугодии 2015 года подскочили на 36% по сравнению с прошлым годом до $225.1 млрд. В Европе размер транзакций вырос на 37% до €135 млрд., что стало максимальным уровнем с 2007 года. Низкие процентные ставки и наводнение экономик наличностью центральными банками сделало коммерческую недвижимость более привлекательной в сравнении с облигациями и другими активами. Крупные американские инвесторы увеличили свои активы в недвижимости, также сделали и покупатели в Азии и на Ближнем Востоке.

Рост спроса на коммерческую недвижимость сравнивают с бумом в середине 2000-х, который закончился крахом, ударившим по девелоперам от Флориды до Ирландии. Восстановление, начавшееся в 2010 году, набрало существенный темп в прошлом году, и рост ускорялся весьма тревожными темпами. Аналитики предупреждают, что рост стоимости коммерческой недвижимости может резко снизиться в случае повышения процентных ставок. ФРС сигнализировала, что движется в сторону повышения процентных ставок позже в этом году. Рост ставок может иметь последствия для всех глобальных финансовых рынков, особенно если снижение цен вызовет волну дефолтов по ипотечным кредитам.

Surge in Commercial Real-Estate Prices Stirs Bubble Worries, WSJ, Aug 12

 

[Viktor_Pro]

Опрос Reuters: ФРС США, вероятно, повысит ставки дважды в этом году

По результатам проведенного Reuters опроса экономистов, ФРС США, вероятно, повысит ставки дважды в этом году, и первое повышение почти за десять лет можно ожидать уже в следующем месяце. Экономисты дают 55% вероятность, что ЦБ дважды повысит ставки в этом году. Они же дают 60% вероятность на первое повышение в сентябре и 85% к концу года.

Основания для ужесточения политики в сентябре укрепились за счет уверенного роста занятости и восстановления роста зарплат в июле. К тому же, экономический рост ускорился во втором квартале после слабого начала года из-за погоды. После неожиданной девальвации юаня, американские финансовые рынки стали несколько больше склоняться к повышению ставки ближе к декабрю. ФРС, в настоящий момент удерживающая ставки в диапазоне от 0 до 0.25%, не повышала процентные ставки с 2006 года.

Более 80 участвовавших в опросе экономистов не ожидают большого влияния ужесточения денежно-кредитной политики на экономику. Рост на 2015 год оценивается на уровне 2.3%. Опрос показал увеличение роста до 2.7% в следующем году, что представляет собой достаточно незначительные изменения против июльского опроса.

U.S. Fed likely to raise interest rates twice this year: Reuters poll, Reuters, Aug 13

 

[Viktor_Pro]

Исследование WSJ: упрямо разочаровывающие нефть и инфляция

История нефтяных магнатов сплошь окутана бумами и крахами, напрямую связанными с непредсказуемой скоростью решений рынка, разработкой месторождений, мировой дипломатией и международными интригами. Аналитики не могут игнорировать все эти факторы. Даже после обвала цен на нефть прошлой осенью, самое лучшее, что могли сделать экономисты - это предположить, что стоимость нефти постепенно пойдет вверх. Средние прогнозы опрошенных WSJ экономистов показали, что аналитики ожидали роста цен на $5 каждые шесть месяцев.

Стоимость сырой нефти росла ранее в этом году, на некоторое время даже превысив $60 за баррель, но затем пошла вниз через несколько недель, так как инвесторы пришли к выводу, что глобального спроса попросту не хватает для поддержки роста цен. После этого цены на нефть упали обратно ниже $50 и устремились в сторону $40. Не было такого момента за последние 12 месяцев, когда бы какой-либо экономист бы предположил снижения стоимости нефти до такого низкого уровня.

Несбывшиеся прогнозы по стоимости нефти важны, так как цена нефти напрямую связана с инфляцией. Расходы на энергию, как правило, составляют около 10% в индексе потребительских цен, таким образом, существенное снижение стоимости нефти может вызвать снижение инфляции до минимального уровня. Именно это и случилось, и экономисты не ожидали такого развития событий. В прошлом году они прогнозировали, что изменение индекса потребительских цен может вернуться у уровню выше 2% в течение года.

WSJ Survey: Oil and Inflation Are Stubborn Disappointments, WSJ, Aug 13

 

[Viktor_Pro]

Развивающиеся рынки застряли между ростом США и замедлением Китая

Летняя суматоха на финансовых рынка стала обычным делом в последние годы. Неожиданная девальвация юаня на этой неделе питала страхи в отношении состояния китайской экономики, спровоцировав падение стоимости сырья и валют развивающихся рынков. Рынки акций в Европе и США были в состоянии турбулентности. Медь пробила шестилетний минимум; нефть ниже $50 за баррель; малазийская валюта на минимальном уровне со времен азиатского кризиса 1998 года. Даже Канада заигрывает с рецессией.

Нет единого фактора, который мог бы объяснить происходящее. Две страны и взаимоотношения между ними могут дать некоторые пояснения. США - все еще крупнейшая экономики в мира, и именно она задает тон процентным ставкам и валютам по всему миру. Китай - наиболее быстрорастущая экономика в мире. Эти две сверхдержавы движутся в разных направлениях. Восстановление экономики США набирает темпы, тогда как китайская экономика резко замедляется. Эта разнонаправленность вызывает проблемы, в частности для тех развивающихся рынков, которые опирались на китайский инвестиционный бум и наводнение дешевыми кредитами из США.

Влияние китайского замедления сильнее всего чувствуется на производителях сырья от Бразилии до Южной Африки. Разные экономические перспективы между США и Китаем также осложнили и отношениями между странами. Уверенный рост США - это хорошая новость, но она приводит к росту ставок. Эта перспектива влияет на рост доллара, набравшего 15% против торговых партнеров за последние два года. Все происходящее в США негативно сказывается на развивающихся рынках по двум причинам. Во-первых, капитал устремился в сторону более высокодоходных американских активов вместо внутреннего инвестирования. Во-вторых, корпоративные заемщики сталкиваются с валютными рисками, владея номинированными в долларах облигациями на 1.3 триллиона долларов, выпущенными с 2010 года. По данным Банка Международных Расчетов, наиболее крупными такими активами как раз обладает Китай, Бразилия, Россия, Мексика и Южная Корея.

Stuck in the middle, Economist, Aug 15

 

[Viktor_Pro]

Доллар пытается игнорировать юань, а иена - снижение ВВП

Доллар держал позиции в понедельник, так как трейдеры все еще ждут повышения ставки в следующем месяце, тогда как иена продемонстрировала небольшую динамику после того, как данные показали сокращение японской экономики за квартал апрель-июнь. Индекс доллара против корзины из шести основных валют незначительно подрос до 96.716, продолжая восстановление с минимума за месяц на уровне 95.926, пробитого в среду.

Американская валюта медленно восстанавливает свои позиции после ущерба, нанесенного на прошлой неделе после неожиданного решения Народного Банка Китая о девальвации юаня. Решение Пекина повысило градус опасений в том, что более дешевый юань ударит по американской экономике и усложнит для ФРС повышение ставок. Китайский юань демонстрировал незначительную динамику в понедельник после того, как ЦБ Китая установил ориентирный курс валюты немногим выше уровня пятницы.

Против иены доллар показал незначительную динамику, оказавшись на уровне 124.37; пара натолкнулась на сильное сопротивление в диапазоне 125-126. Председатель Банка Японии Харухико Курода заявил в июне о том, что он не видит причин для дальнейшего ослабления иены с текущих уровней. Данные финансового надзорного органа США показали в пятницу, что спекулянты повысили количество коротких ставок по иене в течение недели вплоть по четверг до более чем 100.000 контрактов, что стало высочайшим уровнем за восемь месяцев. Японская валюта продемонстрировала незначительную динамику после того, как данные показали сокращение ВВП в годовом исчислении на 1.6% за квартал апрель-июнь после периода январь-март. Хотя большая часть основных валют удерживала позиции, трейдеры следили за турбулентными валютами развивающихся рынков, многие из которых продолжали страдать из-за опасений в связи с оттоком капитала на перспективах повышения процентных ставок в США и замедления роста в Китае.

Dollar tries to shake off yuan scare, yen shrugs off Japan's GDP slump, Reuters, Aug 17

 

[Viktor_Pro]

"Хрупкая пятерка" Morgan Stanley превращается в "проблемную десятку"

Забудьте о "хрупкой пятерке". В наши дни стратеги Morgan Stanley обеспокоены уже "проблемной десяткой". Именно стольким странам грозят риски в связи с девальвацией юаня. Хотя аналитики не использовали такой термин, он все же может служить хорошим описанием для валют от бразильского реала до перуанского соля и южнокорейской воны, чьи торговые связи делают эти валюты весьма уязвимыми к замедлению второй экономики мира.

Наибольшей проблемой сейчас является слабый глобальный рост. Хотя центральные банки в Японии, Европе и США запустили рекордные стимулы, глобальная экономика будет расти в минимальном темпе с 2009 года в этом году, по прогнозам МВФ. К замедлению китайского роста будет восприимчив также тайский бат, сингапурский и тайваньский доллары, чилийский и колумбийский песо, российский рубль, вона и соль. Китай - ведущее экспортное направление для большинства стран в списке десяти проблемных. Китай - это 37% экспорта Южной Африки и 30% для Южной Кореи в 2014 году.

Помимо юаня рынки ждут первого за девять лет повышения ставок ФРС, что меняет направление капитала развивающихся рынков. Фьючерсные контракты показывают, что трейдеры дают 75% вероятность, что ЦБ США будет принимать решение к концу года. Главная проблема в том, что ситуация не изменится в ближайшем времени, и китайская экономическая производительность продолжит разочаровывать. В ближайшее время инвесторы самым пристальным образом будут следить за данными из Китая и его валютой.

Morgan Stanley's Fragile Five Swells to Troubled 10 in Selloff, Bloomberg, Aug 17

 

[Viktor_Pro]

Пять важных релизов на экономическом календаре

1. Протокол заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке ФРС США

ФРС публикует протокол июльского заседания в среду. В протоколе, вероятно, будут новые подробности в отношении момента и дорожной карты повышения процентных ставок. Подавляющее большинство экономистов, опрошенных WSJ, ожидает, что ФРС начнет повышать ставки в сентябре.

2. Потребительские цены за июль

В среду выходит обновленный индекс потребительских цен от Министерства труда. Хотя это не предпочитаемая мера оценки инфляции ФРС, CPI даст представление о ценах. Годовой индекс рос в июне впервые в этом году. Чиновники ФРС заявили о том, что они хотят быть уверенными в том, что инфляция движется к целевым 2% перед повышением ставок.

3. Настроения застройщиков и данные по объектам

Рынок жилья был на подъеме в последние несколько месяцев, так как покупатели вышли из тени после необычайно холодной и снежной зимы. Два отчета на этой неделе оценят активность в строительном секторе: индекс Национальной ассоциации застройщиков и доклад Министерства торговли дадут представление о строительстве нового жилья в этом году. Темпы строительства, вероятно, замедлялись в прошлом месяце после взлета в июне, движимого истечением налоговых вычетов в Нью-Йорке.

4. Продажи вторичного жилья

В четверг Национальная ассоциация риэлторов США опубликует отчет о продажах вторичного жилья. Экономисты ожидают, что темпы продаж жилья замедлятся по сравнению с прошлым месяцем, когда они превысили максимальный уровень с февраля 2007 года.

5. Отчет по промышленной активности в августе

ФРС сообщила в пятницу о том, что промышленное производство переключилось на более высокую передачу в июле. ФРС Филадельфии выпустит отчет по промышленной активности в своем регионе в четверг. Провайдер данных Markit публикует свой индекс по всей американской промышленности в пятницу.

5 Things to Watch on the Economic Calendar, WSJ, Aug 14

 

[Viktor_Pro]

Азиатские акции пробивают двухлетние минимумы из-за Китая; доллар растет

Азиатские акции упали до двухлетнего минимума во вторник на опасениях, что охлаждение китайского спроса ударит по всему региону, тогда как доллар укреплялся после публикации сильных данных рынка жилья, компенсировавших опасения после выхода слабых промышленных данных. Сводный индекс Азиатско-Тихоокеанского региона MSCI за исключением Японии снизился на 0.4%, пробив минимальный уровень с августа 2013 года, тогда как японский Nikkei потерял 0.2%.

"Инвесторы становятся все более осторожными перед вероятным повышением американских ставок, чего не было уже очень долгое время. Опасения в связи с замедлением китайской экономики бьют по другим азиатским странам с тесными торговыми связями с Китаем", - заявил Масахиро Ишикава, ведущий стратег в Sumitomo Mitsui Asset Management. Тайские акции пробили минимум за полтора года, бат упал до шестилетнего минимума после взрыва бомбы в Бангкоке в понедельник, в результате чего погибли 19 человек, включая трех иностранных туристов.

Акции Уолл-Стрит росли в понедельник, хотя два весьма контрастирующих экономических индикатора заставили рыночных игроков "поломать головы" в отношении реального состояния американской экономики, и это лишь усилило неопределенность в отношении первого повышения ставок ФРС. Большинство инвесторов, тем не менее, уверены в том, что повышение ставок случится уже к концу года, однако любое дальнейшее повышение ставок будет происходить весьма медленными темпами, учитывая неопределенное состояние глобальной экономики. Этих перспектив было достаточно для того, чтобы направить доллар в рост против других валют.

Asian shares hit two-year lows as China woes, dollar firm, Reuters, Aug 18

 

[Viktor_Pro]

Наиболее популярная валютная пара застряла в одном диапазоне

Торговля одной из наиболее популярных пар в мире стала весьма неблагодарным делом для инвесторов. Доллар колеблется около краткосрочных и среднесрочных средних значений против евро - около $1.10 за евро с конца июня. Экономическое замедление Китая и падение стоимости сырья толкнули доллар вверх против большинства основных валют. Пока же против евро доллар показал весьма незначительную динамику на фоне признаков европейского роста и ожиданий повышения ставки ФРС.

"Если быть честным, я не вижу причин "возиться" с этой парой, - заявил Даниэль Брехон, нью-йоркский стратег Deutsche Bank AG, ссылаясь на пару евро/доллар. - На наш взгляд, будет повышение ставки в сентябре, но мы думаем, что процесс этот будет весьма медленным, они подождут шесть месяцев и затем продолжат".

Доллар вырос на 0.3% до $1.1078 за евро к 17 часам по Нью-Йорку. Валюта демонстрировала незначительную динамику против иены, оказавшись на уровне 124.39 иен. Индекс доллара Bloomberg, отслеживающий валютную пару против десяти основных валют, вырос на 0.2% до 1,210.39. Евро торговался около 50-ти и 100 дневных линиий тренда на $1.1082 и $1.1047 соответственно. Плотность приказов по купле продаже на $1.10 примерно одинакова, по данным Commerzbank AG.


World’s Biggest Currency Trade Is Stuck in a Fed-Induced Rut, Bloomberg, Aug 17