Обзор финансовой прессы Forex (Форекс) от FxPro

[Viktor_Pro]

Азиатские акции и валюты снижаются после атаки в Париже

Азиатские акции упали до шестинедельного минимума в понедельник, валюты развивающихся рынков также снижались, так как инвесторы стремились к безопасным активам после пятничных атак в Париже и экономических данных, демонстрирующих ослабление экономики. Финансовые аналитики ожидают открытия британского FTSE 100 со снижением на 0.70%, немецкого DAX на 1.3%, французского CAC 40 на 2.2-2.3%.

Французские финансовые рынки будут открыты как обычно в понедельник с повышенными мерами безопасности для персонала. Сводный индекс Азиатско-Тихоокеанского региона MSCI за исключением Японии упал примерно на 1.5% - что стало крупнейшим ралли снижения с 29 сентября. Среди главных проигравших также оказался индекс Nikkei, просевший примерно на 1.1%, что практически вымыло рост на прошлой неделе на 1.7%, так как последние экономические данные не дотянули до прогнозов.

Данные, опубликованные перед открытием токийского рынка, показали, что японская экономика снижалась во время рецессии в течение квартала с июля по сентябрь, теряя 0.8% в годовом выражении в сравнении с средней оценкой на 0.2% снижения. Широко отслеживаемый индекс волатильности CBOE или "индекс страха" был на максимальном уровне со 2 октября. Кредитная активность китайской финансовой системы упала до минимального уровня за 15 месяцев в октябре, тогда как данные на прошлой неделе показали замедление спроса на сталь, которая является ключевым индикатором экономической активности. Фьючерсы на сырую нефть показали крупнейшее снижение за 8 месяцев, обвалившись на 8% за неделю в рамках худшей производительности с марта, так как растущие запасы питали опасения в отношении ухудшения ситуации с переизбытком нефти на мировом рынке.

Asian shares, currencies slide after Paris attacks, data, Reuters, Nov 16

 

[Viktor_Pro]

Нефть растет после террора в Париже и ударов по Сирии французской авиации

Стоимость нефти подросла в понедельник после массированной атаки французской авиации по позициям ИГ в Сирии, тем не менее, аналитики заявляют, что баррель останется под давлением из-за переизбытка запасов на рынке. Эталонные марки нефти, потерявшие 8% на прошлой неделе, столкнулись с ростом в начале торгов, так как трейдеры сейчас пытаются определить будущее направление действий после террора в Париже в пятницу.

Фьючерсы на американскую сырую нефть Clc1 оказались на уровне $40.87 за баррель по состоянию на 7:44 GMT, таким образом, рост составил 13% по сравнению с уровнем закрытия. Международная марка Brent LCOc1 оказалась на уровне $44.64 за баррель, таким образом, рост составил 17% после снижения и пробивания уровня сопротивления на $45 за баррель. Трейдеры заявили, что повышение цен было связано с настроениями инвесторов следом за террористическими атаками в Париже и последовавшими авиаударами Франции по позициям ИГ.

Цены на нефть обвалились более чем на 60% с июня прошлого года, так как рост добычи и запасов совпали с замедлением экономического роста в Азии, в частности, речь о Китае, а также о Японии, которая скатилась в рецессию в третьем квартале. Данные Baker Hughes показали первый рост количества буровых вышек в США за 11 недель в прошлую пятницу, тогда как данные Международного Энергетического Агентства показали рекордные 3 миллиарда баррелей сырой нефти и нефтепродуктов, хранящихся в танкерах по всему миру.

Oil edges up after Paris attacks, French air strikes in Syria, Reuters, Nov 16

 

[Viktor_Pro]

С этого момента британская инфляция должна пойти вверх

Спойлер

Рост британской инфляции может быть "уже за углом". Хотя данные, вероятно, покажут снижение цен второй месяц подряд в октябре. Это хорошие новости для потребителей, так как снижение цен на продовольствие и энергию удешевляет стоимость жизни и увеличивает покупательскую способность.

Политиков в нацеленном на инфляцию ЦБ такие новости не обрадуют. Годовой показатель роста потребительских цен был ниже целевых 2% в течение 21 месяца и колебался около нуля большую часть этого года, тогда как банковские чиновники и экономисты сити остаются непреклонными в своей политике. Они заявляют, что ситуация просто не может ухудшаться, так как после отчета за прошедший месяц так называемые побочные эффекты от снижения цен на нефть исключены из расчетов, и естественным образом это придаст импульс ценам.

"Инфляция должна расти достаточно быстро после октября, так как эффект от снижения цен на топливо исключается из оценок, - заявил Дан Хэнсон, экономист Bloomberg Intelligence в Лондоне. - Существует риск для перспектив, если дорогой фунт станет оказывать более существенное влияние или если в последнем отчете будет явно слабый рост зарплат". Для чиновников, обсуждающих первое повышение ставки более чем за восемь лет, направление инфляции - это главное. Новые прогнозы, опубликованные на прошлой неделе, указывают на то, что средний рост в годовом исчислении в этом квартале составит 0.1%, тогда как в следующем году он ускорится до 1.25% и до 2.06% в течение последних трех месяцев 2017 года.

It Ought to Be All Uphill From Here for U.K. Inflation, Bloomberg, Nov 13

 

[Viktor_Pro]

Азиатские акции растут по мере спада градуса напряжения после парижских событий

Азиатские акции растут по всем направлениям следом за ночным ростом на Уолл-Стрит, инвесторы компенсировали потери после террористических атак в Париже. Тем временем, прогнозы на декабрьский рост ставок ФРС также поддерживает бычью основу для доллара.

Аналитики зафиксировали более сильный рост спроса на риски в Европе, прогнозируя рост британского FTSE, немецкого DAX и французского CAC на открытии сессии. Сводный индекс Азиатско-Тихоокеанского региона MSCI за исключением Японии вырос на 1.7%, оттолкнувшись от шестинедельного минимума в течение прошлого дня на неприятии рисков, спровоцированных террором во французской столице.

Южнокорейский Kospi вырос на 1.4%, австралийские акции выросли на 1.8%, шанхайские акции выросли на 1.4%. Японский Nikkei добавил 1.6%. Азия переняла эстафету роста Уолл-Стрит, где он усилился за счет того, что инвесторы решили, что парижский террор спровоцирует некоторое влияние на американскую экономику и корпоративную прибыль. Индекс Dow вырос на 1.4%, S&P 500 вырос на 1.5%. Европейские акции также уверенно держались в понедельник, индекс FTSEEurofirst 300 подрос на 0.16%, французский CAC потерял лишь 0.12%. Сырая нефть продолжила рост после парижских событий, повысивших градус геополитической напряженности. Brent подросла на 0.2% до $44.64 за баррель, добавившись к ночному росту на 2.2%.

Asia stocks surge as fallout from Paris attacks recedes, Reuters, Nov 17

 

[Viktor_Pro]

Глобальная цена терроризма сейчас на максимуме со времен 9/11

После пятничных событий в Париже новый отчет показал, что мир платит наиболее высокую цену за терроризм со времен атаки 9/11. По данным индекса глобального терроризма, публикуемого Institute for Economics and Peace на основе данных с 1997 года, в 2014 году террористические акты стоили миру 52.9 миллиарда долларов (ВВП Болгарии), тогда как после 11 сентября это были 51.51 миллиарда долларов.

Чтобы получить эти цифры, IEP считает стоимость ущерба имуществу, скажем, после подрыва смертника в здании, затем стоимость лечения от увечий, либо компенсации за погибших, а также вероятные потерянные доходы. В расчет не принимается рост расходов на охрану, рост страховых премий или цепную реакцию в городе на события. В текущем отчете не учитывается ущерб после событий в Париже, он появится уже в следующем релизе, тем не менее, экономические последствия для Европы после наиболее страшной серии террористических атак в ее истории почувствует на себе весь ЕС.

За прошедшие два десятилетия громкие нападения на европейские столицы от Лондона до Мадрида были работой организованных экстремистских групп. Тем не менее, около 70% смертей по вине терроризма в западных странах за период между 2006-2014 годами были итогом действий "одиночек", мотивированных их антиправительственными взглядами на ряд вопросов. Терроризм также несет огромный ущерб для развивающихся стран, где боевики могут использовать пространство беззакония или слабость правительства для своих целей. Ближний Восток и Северная Африка пострадали сильнее всего: в 2014 году от рук террористов погибли 13426 человек.

The Global Economic Cost of Terrorism Is Now at Its Highest Since 9/11, Bloomberg, Nov 17

 

[Viktor_Pro]

Хранение нефти - огромная проблема

Отстаивающиеся запасы нефти осели в хранилищах танкеров, застрявших в море, ожидающих роста стоимости барреля. Как отметил Лайам Деннинг, хранение столь огромных запасов нефти может стать даже большей проблемой для рынка нефти, чем геополитические проблемы на Ближнем Востоке или в других странах.

По данным Bloomberg, хранилища в море заполнены по максимуму во всем мире на данный момент, так как продавцы ждут роста контрактов еще на $8 за баррель. Это создает замкнутый круг: огромные запасы нефти тянут вниз цены, сохраняя объемы запасов на высоком уровне. Ситуация особенно остро чувствуется в Юго-Восточной Азии, где наибольшее количество нефти ожидает поставки на сушу: в данный момент это около 50 миллионов баррелей.

Oil storage is a huge problem, Bloomberg, Nov 16

 

[Viktor_Pro]

Рост доллара - новая угроза для сырья

Спойлер

Доллар прошел ралли до семимесячного максимума против евро и до трехмесячного максимума против иены во вторник, тогда как медь и цены на нефть пошли вниз, вынуждая инвесторов принимать решения в отношении сырьевых валют. Прогнозы на первое с 2006 года повышение процентных ставок ФРС в следующем месяце питали осеннее ралли доллара. Американская валюта выросла на 5% против евро и на 2% против иены с начала октября, когда рисковые активы, акции развивающегося рынка и облигации начали восстановление после событий в августе.

Сырьевые цены снижались в течение того же периода, отражая углубление опасений в отношении перенасыщения нефтью и спроса со стороны крупнейшего потребителя сырья - Китая. С 1 октября ожидания расширения политики центральных банков в Европе и Китае поддержали цены на акции и облигации, фьючерсы на сырую нефть на Nymex снизились на 9.1%, медь на 8.7%, золото потеряло 4.1%.

Сохраняющийся рост доллара, вероятно, усилит давление на нефть и другое сырье, считают аналитики, так как глобально торгуемое сырье оценивается в долларах. Волна от роста доллара явно чувствовалась в конце 2014 года и в начале 2015, когда валюты развивающихся рынков и других связанные с сырьем активы понесли серьезные потери. Пока многие инвесторы и трейдеры заявляют, что объемы роста доллара и падения сырья в течение последних двух лет должны ограничить размер какой-либо рыночной динамики в период между текущим моментом и концом года, некоторые все же пристально наблюдают за импульсом доллара. Рост доллара уже ударил по рынкам сырой нефти. Цены на американскую нефть упали на 13% в ноябре, внутренние запасы нефти выросли больше, чем ожидалось. "Доллар и запасы нефти в США толкали вниз стоимость барреля", - заявил Дан Пикерин, ведущий инвестиционный специалист в Tudor, Pickering, Holt & Co. Asset Management в Хьюстоне, под управлением которого находятся 1.7 миллиарда долларов.

Dollar’s Revival Poses New Threat to Commodities, WSJ, Nov 17

 

[Viktor_Pro]

Цены на жилье в Китае в октябре росли впервые за 14 месяцев

Цены на жилье в Китае росли впервые более чем за год в октябре в годовом исчислении, сигнализируя о стабилизации рынка жилья, что может помочь придать импульс экономике. Резкий разворот цен на жилье, тем не менее, маловероятно случится в связи с высоким количеством нераспроданных объектов в крупнейших городах, что вынуждает застройщиков замедлять темпы строительства, чтобы защитить свои активы.

"Большая часть рыночных игроков смотрит на рынок с пессимизмом, так как строительство новых объектов все еще снижается, эффект от политических действий сходит на нет", - заявил Ли Юань, глава консалтинговой фирмы Centaline в Шанхае. Средние цены на новые дома выросли на 0.1% в октябре по сравнению с прошлым годом, пришел к выводу Reuters в среду, по сравнению с 0.9% снижения с сентябре, что маркирует собой первый год рост с августа 2014 года.

Даже на фоне умеренного восстановления в секторе, на который приходится 15% ВВП - это желанный импульс для экономики, проходящей наиболее медленный рост за 25 лет. Акции сектора недвижимости на Шанхайской бирже выросли более чем на 4%. Акции Greenland Holdings и Poly Real Estate выросли примерно на 10%. Данные NBS показали, что наиболее крупные города возглавляли список по росту цен, Шеньчжень опередил всех остальных. Цены в этом городе выросли на 39.9% в октябре по сравнению с прошлым годом.

China October home prices rise for 1st time in 14 months, outlook cloudy, Reuters, Nov 18

 

[Viktor_Pro]

Протокол заседания: ФРС указывает на повышение ставки в декабре

ФРС посылала новые сигналы к повышению чиновниками процентных ставок в декабре, так как занятость и инфляция не демонстрируют трендов к худшему. Большинство чиновников, заседавших в прошлом месяце, считали, что декабрь - "правильный момент" для повышения краткосрочных процентных ставок, находившихся на нуле в течение семи лет, по данным протокола последнего заседания, опубликованного в среду.

Чиновники изменили тон сопроводительного политического заявления на октябрьском заседании, сделав больше комментариев в отношении возможности повышения ставки в декабре, чтобы обеспечить себе все возможности для реализации этого решения. ФРС ждала новых свидетельств улучшений на рынке труда и роста уверенности в том, что инфляция, находящаяся ниже целевых 2%, начнет расти.

Со времен октябрьского заседания экономические данные оказывали поддержку взглядам ЦБ в контексте улучшения на рынке труда и инфляции. ЦБ США столько раз уже предупреждает о повышении ставок, что инвесторы заложили это событие в свои прогнозы. Повышение стоимости кредитов обычно толкает вниз стоимость акций, тем не менее, они росли в среду, что указывает на то, что рынки заложили такой сценарий в цену ранее. Промышленный индекс Доу-Джонса вырос на 247.66 пунктов или 1.4% до 17737.16 в среду, зарегистрировав крупнейший рост после заявления ФРС. Инвесторы считают заявление чиновников ФРС о постепенном ужесточении политики комфортным для себя. Министерство труда ранее в этом месяце сообщило о том, что уровень американской безработицы упал до 5% в октябре. Зарплаты росли в октябре, индекс потребительских цен Министерства труда, опубликованный на этой неделе, показал укрепление инфляции без учета продовольствия и энергии.

Fed Tipping Toward December Rate Hike, Minutes Show, WSJ, Nov 18

 

[Viktor_Pro]

Германия продает долг с рекордно низкой доходностью

Германия продала в среду двухлетний государственный долг с рекордно низкой доходностью -0.38% на фоне ожиданий дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики в еврозоне в следующем месяце. Доходность чувствительных к политике двухлетних облигаций означает, что инвесторы готовы платить за обладание этими долгами. Около 10 стран еврозоны имеют отрицательную доходность по своим двухлетним долгам, и инвесторы ожидают, что ЕЦБ сократит ставку по депозитам овернайт, которая сейчас находится на уровне -0.20% далее в отрицательную территорию.

"Рынок закладывает высокую вероятность сокращения ЕЦБ депозитной ставки до -0.40% в декабре, - заявил Джастин Найт, стратег по европейским ставкам в UBS. - Это толкает вниз доходность, так как она имеет прямую зависимость со снижением депозитной ставки". Португалия также впервые продавала 12-ти месячный и 6-ти месячные государственные долги с отрицательной доходностью, тогда как Швеция и Дания, хоть и не входящие в еврозону, также продавали краткосрочный долг с отрицательной доходностью.

Дания продавала государственный трехлетний долг на 3.6 миллиарда крон с средней доходностью -0.31%, Швеция предлагала трехмесячныее долги на 15 миллиардов крон с доходностью -0.42%. Шведские двухлетние ценные бумаги торговались с доходностью -0.47%, находясь в положительной территории в январе, тогда как датские были на уровне -0.70%. Если ЕЦБ сохраняет или расширяет программу количественного смягчения в декабре, чего многие и ожидают, спрос на госдолг будет расти, что в свою очередь толкнет цены вверх. Тот факт, что инвесторы хотят покупать госдолг с отрицательной доходностью - это признак уверенности в том, что Драги сделает ожидаемое заявление на заседании ЦБ в следующем месяце.

Germany sells debt at record low yield, FT, Nov 18

 

[Viktor_Pro]

Вы бы прошли глобальный тест по финансовой грамотности?

Совет: если обедаете с норвежцем, шведом или датчанином, позвольте им рассчитать чаевые. И пока вы в их компании, попросите их заняться остальными вашими счетами. По данным исследования Standard & Poor's Rating Services, более 70% жителей этих северных стран хорошо ориентируются в финансовых вопросах. В исследовании задавались вопросы на базовое умение считать и понимание формирования процентных платежей, инфляции и диверсификации рисков.

США отстают от остальных англоговорящих стран по количеству финансово грамотных граждан. Граждане Канады и Британии существенно опережают США.

Вопрос 1: Вам нужно занять 100 американских долларов. Какой объем средств для выплаты ниже: 105 американских долларов или 100 американских долларов + 3%?

Вопрос 2: Предположите, что в течение следующих 10 лет цены на покупаемые вами товары удвоятся. Если ваши доходы также удвоятся, будете ли вы иметь возможность покупать меньше, чем сегодня, столько же, сколько и сегодня, или сможете позволить себе больше, чем сегодня?

Вопрос 3: У вас есть некая сумма денег. Будет безопаснее вложить эти деньги в один бизнес или инвестиционный актив или вложить эти средства в различный бизнес или инвестиционные классы активов?

Вопрос 4: Вы положили деньги в банк на два года, и банк будет давать вам 15% в год. Зачислит ли банк больше денег на ваш счет по итогам второго года, чем по итогам первого, или же он будет перечислять одинаковый объем средств каждый год?

Вопрос 5: У вас есть 100 американских долларов на сберегательном счету, банк дает 10% каждый год. Сколько денег будет на счету через пять лет, если вы не выводили средства со счета?

В большинстве развивающихся экономик финансовую грамотность в основном демонстрируют граждане от 15 до 35 лет. В большинстве развитых стран это возрастная группа 36-50. Люди не принимают необходимость диверсификации рисков. Лишь 35% респондентов по всему миру правильно ответили на 3 вопрос. Многие владельцы домов не могут посчитать процентную ставку по своим платежам. Около трети взрослых в США платят ипотеку; три из 10 не понимают, как считаются их ежемесячная выплата по долгу.

Would You Pass the Global Financial Literacy Test?, Bloomberg, Nov 18

 

[Viktor_Pro]

Доллар снижается против иены и евро, киви продолжает рост

Доллар стабилизируется против иены и евро в пятницу после отступления от недавнего ралли, толкнувшего доллар к семимесячному максимуму против корзины основных валют. Доллар крепко держался на уровне 122.895 иен после снижения на 0.6% в четверг, что оборвало четырехдневную череду роста. Решение Банка Японии не смягчать далее денежно-кредитную политику оказало умеренное давление на американскую валюту, хотя она все еще может закончить неделю с 0.2% роста.

"Зарубежные игроки, похоже, зачищали позиции перед длинными выходными в Японии, что и толкнуло доллар вниз. Японские инвесторы, с другой стороны, покупают на снижении цены, предотвращая дальнейшее снижение", - заявил Канео Огино, директор по иностранным инвестициям в исследовательской фирме Global-info Co в Токио. Японские финансовые рынки будут закрыты в понедельник на государственный выходной. Евро демонстрировал незначительные изменения динамики, оказавшись на уровне $1.0718 после роста на 0.7% ночью.

Трейдеры столкнулись с ночным снижением доходности американских трежерис, что можно считать скорее катализатором, нежели единственной причиной снижения доллара, так как валюта созрела для фиксации прибыли после достижения семимесячного максимума против корзины валют. Индекс доллара оказался на уровне 99.070, оттолкнувшись от максимума 99.853 в среду, что было максимальным уровнем с середины апреля. Евро на пути к снижению на 0.5% за неделю на фоне перспектив повышения ставок ФРС и смягчения политики ЕЦБ в следующем месяце. В августе киви снизился до шестилетнего минимума на уровне $0.6200 против доллара на фоне глобального неприятия рисков следом за снижением китайского рынка акций, однако с тех пор он вырос на 6.5%. Резервный Банк Новой Зеландии сократил процентные ставки в этом году, однако государственные облигации страны предоставляют все еще сравнительно высокую доходность в сравнении с долгом других промышленно развитых стран.

Dollar nurses losses against yen and euro, kiwi extends gains, Reuters, Nov 19

 

[Viktor_Pro]

Goldman называет $20 за баррель на фоне переполнения хранилищ

На планете заканчиваются хранилища для нефти, вскоре может закончиться место даже на танкерах, что повышает шансы на существенное снижение стоимости сырой нефти в ближайшие недели, предупреждают эксперты. Goldman Sachs заявляет клиентам, что рост запасов нефти на глобальном рынке будет сочетаться с теплой зимой. Двойной эффект может толкнуть цены на нефть к $20 за баррель, что является себестоимостью и приводит к остановке добычи.

Нефть упала со $110 за баррель в прошлом году и колеблется около $40 за американскую сырую нефть и $44 за Brent в Европе. Американский инвестиционный банк заявил, что общий переизбыток нефти на рынке может потребовать 12 месяцев, чтобы исправить ситуацию. Он ссылался на "красные флаги" на Шанхайской фьючерсной бирже в течение последних нескольких дней. Контракты на медь указывают на ослабление китайской экономики, опирающейся на промышленность и строительство.

Предупреждения последовали на фоне борьбы ОПЕК и русских компаний за долю в Европе и Азии. Саудовская Аравия впервые поставляет сырую нефть в Польшу и Швецию, переманивая традиционных клиентов Кремля. Ирак продает низкосортную нефть Basra heavy на глобальном рынке всего за $30 за баррель, так как у страны заканчиваются операционные средства. Страна запросит большой кредит у МВФ. "Снижение цен на нефть - весьма непростой тест для нас", - заявил премьер Хайдер Аль-Абади.

Goldman eyes $20 oil as glut overwhelms storage sites, Telegraph, Nov 19

 

[Viktor_Pro]

ФРС может найти утешение в слабом долларе после повышения ставки

Доллар резко рос с середины 2014 года в ожидании повышения ставки, запланированного центральным банком на следующий год. Рост доллара на 15% в течение последних 18 месяцев фактически сделал всю работу ФРС по ужесточению. Более дорогой доллар повлиял на снижение сырьевых цен и ударил американскому экспорту. Доходы транснациональных корпораций также снижались. Экономический рост замедлился, тогда как опасения в отношении инфляции превратились в страхи в отношении дефляции.

Это явно не было идеальным сценарием для ФРС. Тем не менее, решение по ставке в следующем месяце может вызвать реакцию финансовых рынков. Фондовый рынок более не считает повышение ставки угрозой по мере приближения заседания в декабре. Трежерис также росли в течение последних нескольких дней, подтверждая, что инвесторы ставят на постепенный тон ужесточения политики.

Тем временем, доллар, выросший примерно на 7% против евро и на 3% против иены с середины октября, упал после релиза протокола октябрьского заседания ФРС. "Ценовая активность доллара после протокола подтверждала желание чиновников ФРС повысить ставки в декабре, а также то, что это решение уже заложено в цену. Таким образом, когда ФРС повысит ставку в декабре, этого будет недостаточно для роста доллара", - заявил Ли Ферридж, глава макроэкономических стратегий в Северной Америке из State Street. В течение последних трех циклов ужесточения политики доллар рос после повышения ставки и снижался в течение периода от трех до шести месяцев после повышения ставки, по данным исследования Société Générale.

Fed may find solace in weaker dollar after hike, MarketWatch, Nov 19

 

[Viktor_Pro]

Финансовые гуру выражают опасения в отношении Китая

Спойлер

Дэвид Теппер говорит о приближающейся девальвации юаня. Джон Бурбэнк предупреждает о жесткой посадке, которая может спровоцировать глобальную рецессию. Миллиардер и владелец Appaloosa Management Теппер заявил на прошлой неделе на конференции Robin Hood Investor, что китайский юань чрезвычайно переоценен и нуждается в дальнейшем снижении. Его комментарии последовали за аналогичными прогнозами со стороны менеджеров крупнейших хедж-фондов, включая Криспина Оди, основателя 12-ти миллиардного Odey Asset Management, который прогнозирует, что Китай девальвирует юань, по крайней мере, на 30%.

Менеджеры средств теряют веру в способность Китая восстановить экономику, страдающую от роста токсичных кредитов и снижения экспорта после неожиданной девальвации валюты на 1.9% в августе и последовавшего за ней разгрома на глобальных рынках. Инвесторы сделали такие мрачные прогнозы после того, как торгуемые в США акции китайских компаний, чьи активы распродавались в третьем квартале, начали восстановление в октябре.

"Сценарий снижения для Китая выглядит еще более устрашающе, чем когда-либо, - писал миллиардер Дан Лойб 30 октября в комментариях для клиентов Third Point, под управлением которой находятся 18 миллиардов долларов. - Сейчас вопрос ставится так: не когда это произойдет, а насколько тяжелым может быть снижение наиболее внушительной глобальной машины роста". В четверг Goldman Sachs Group Inc. также выразил солидарность с опасениями инвесторов, заявив, что наиболее существенным риском для восстановления активов развивающегося рынка в следующем году будет "существенная девальвация" юаня. Политики, сталкивающиеся с ростом доллара и замедлением роста, могут позволить валюте снижаться, что пойдет волной по всем развивающимся рынкам, писали стратеги во главе с Камакши Триведи.

Masters of the Finance Universe Are Worried About China, Bloomberg, Nov 23

 

[Viktor_Pro]

Сократить добычу или отказаться от привязки рияла? Саудиты сталкиваются со сложным выбором

Спойлер

Чем дальше нефть снижается - тем сильнее давление на Саудовскую Аравию в контексте отказа от валютной привязки. По данным, собранным Bloomberg, контракты, используемые для спекуляций на обменном курсе рияла в течение следующих 12 месяцев, выросли до 13-ти летнего максимума в четверг, днем позже рост прошел коррекцию. Шестимесячные контракты выросли до максимального уровня за семь лет в пятницу.

Саудовская Аравия выкачивает рекордные объемы нефти в этом году, направляя усилия ОПЕК по защите рыночной доли даже на фоне достижения маркой Brent минимального уровня за шесть лет. Снижение доходов от продажи нефти вынудило королевство использовать сбережения и продавать долг, чтобы сохранить свою привязку к доллару длиной в 30 лет; для Bank of America Corp., это может означать, что страна сталкивается с "критически важным" выбором в следующем году: сокращать добычу, чтобы придать импульс ценам, или корректировать курс рияла, чтобы остановить истощение валютных резервов.

"Отвязка саудовского рияла - непредсказуемое событие №1 для глобального рынка нефти в 2016 году, это весьма маловероятное, но очень существенное по возможному воздействию событие, - заявили стратеги Bank of America во главе с Франциско Бланшем в отчете 19 ноября. - С политической точки зрения было бы гораздо проще сперва немного сократить добычу, нежели проводить масштабную девальвацию валюты". Слабеющий глобальной спрос и инфляция, а также укрепление доллара создают существенный встречный ветер для номинированных в долларах сырьевых цен, считают в Bank of America. Сырая нефть марки Brent закрылась на прошлой неделе на уровне $44.66 за баррель, таким образом, снижение по сравнению с прошлым годом составило 44%.

Cut Oil Supply or Drop Riyal Peg? Saudis Face ‘Critical’ Choice, Bloomberg, Nov 23

 

[Viktor_Pro]

Японское правительство планирует увеличить минимальную оплату труда в рамках попыток придать импульс экономике

Японское правительство планирует повысить минимальную оплату труда, а также сделать другие шаги в направлении активизации экономики, тем не менее, новые стимулы, как считает Reuters, не формируют основу для реформ, необходимых для того, чтобы окончить десятилетие стагнации. Правительство премьер-министра Синдзо Абэ предоставит некоторую финансовую помощь для людей, живущих на пенсии, чтобы подстегнуть потребительские расходы.

Ссылаясь на неназванные источники, в газете Nikkei в понедельник написали, что правительство планирует повысить минимальную оплату труда на 3%. Тем не менее, в проекте заявления не указывается конкретных данных, и аналитики заявляют, что правительству понадобится делать больше, чтобы сохранить рост. Повышение зарплат - актуальная задача для политиков, так как Токио стремится к повышению потребительских расходов, что критически важно для усиления внутреннего спроса и вывода экономики из состояния дефляции длиной в 15 лет.

Экономика скатывалась в рецессию дважды со времен вступления Абэ в должность в конце 2012 года, и его правительство сейчас находится под существенным давлением, так как должно показать, что оно может улучшить ситуацию в экономике с пакетом мер уже на этой неделе. Средняя минимальная оплата труда в час по Японии составляла 780 иен ($6.33) в течение последнего фискального года, таким образом, повышение даже на 3% дает работникам всего лишь лишнюю миску лапши, что подчеркивает сложности, с которыми сталкиваются политики в увеличении потребления и роста. Минимальная оплата труда росла в течение последних лет, однако уровень роста в Японии лишь немногим выше среднего по ОЭСР, профсоюзы же постоянно требуют более существенного увеличения.

Japan government plans to raise minimum wage in stimulus package to revive economy, Reuters, Nov 23

 

[Viktor_Pro]

Йеллен защищает политику низких ставок ФРС в ответе Ральфу Нейдеру

Председатель ФРС Джанет Йеллен заявила защитнику потребителей Ральфу Нейдеру в понедельник, что низкие инвестиционные доходы "фундаментально" вызваны "сохраняющимися последствиями финансового кризиса и последовавшей за ним жесткой рецессией". В письме господину Нейдеру Йеллен защищала удержание ставок около нуля с 2008 года, заявив, что это помогло стимулировать инвестиции в экономику.

Более высокие ставки, писала она, привели бы к более тяжелым последствиям. "Безработица бы выросла до более высоких уровней, цены на дома и далее бы падали, росли бы банкротства физических лиц и бизнеса, а фондовый рынок не имел бы возможности для восстановления, - писала она. - На самом деле, более высокие доходы по застрахованным государством депозитам не смогли бы компенсировать более существенное снижение стоимости домов и пенсионных счетов".

Йеллен заявила, что ожидает дальнейших улучшений на рынке труда и движения инфляции в сторону целевых 2%. "Если это случится, мои коллеги и я склоняются к тому, что нужно будет начинать нормализацию процентных ставок, - писала она. - Большинство из нас ожидает постепенных темпов нормализации". Господин Нейдер писал Йеллен в октябре от имени группы под названием "Вкладчики Америки" на тему вреда низких ставок.

Yellen Defends Fed’s Low-Rate Policy in Response to Ralph Nader, 24 Nov, FT

 

[Viktor_Pro]

Карни даст оценку экономике на фоне размытых перспектив для ставки Банка Англии

Марк Карни даст последнюю оценку британской экономики на этой неделе через несколько дней после того, как его заместитель дал понять, что Банк Англии не давал каких-либо обещаний по сохранению ультранизких процентных ставок. Председатель Банка Англии выступит перед законодателями во вторник, в пятницу же выйдут данные, которые покажут, что приводило в движение рост в третьем квартале. Отдельные исследования по розничным продажам и потребительскому доверию дадут представление о росте в четвертом квартале, тогда как министр финансов Джордж Осборн представит свой фискальный план в среду.

Момент перового более чем за восемь лет повышения ставки Банком Англии находится в центре внимания, так как ФРС готовится увеличить свою ключевую ставку, а ЕЦБ рассматривает увеличение стимулов. Хотя британские чиновники дали понять ранее в этом месяце, что страна нуждается в текущем политическом курсе еще в течение некоторого времени, заместитель председателя в Комитете по денежно-кредитной политике Бен Бродбент предположил на прошлой неделе, что инвесторы извлекли из этого заявления слишком много уверенности.

Ведущий экономист Банка Англии Энди Халдан и политики Кристин Форбс и Гертан Вегхе выступят наряду с Карни во вторник. Все четыре чиновника были среди большинства, голосовавшего за сохранение ключевой ставки на уровне 0.5% в ноябре, и лишь Ян Мак Кафферти призывал к повышению. Карни может повторить более раннее заявление о том, что хорошие показатели внутри страны могут быть размыты проблемами за границей. Более оптимистичные показатели за границей могут интерпретироваться как признак приближения повышения ставки. Чиновники ФРС ясно дали понять, что они будут обсуждать повышение ставок на следующем заседании, которое запланировано на 15-16 декабря.

Carney to Gauge Economy as Official Muddies BOE Rate Outlook, Bloomberg, Nov 23

 

[Viktor_Pro]

Европейские акции падают, турецкие активы пострадали на новостях о сбитом российском самолете

Европейские акции последовали в сторону снижения за азиатскими в понедельник, тогда как небольшое снижение доллара смягчило давление на драгоценные металлы, находящихся около многолетних минимумов. Турецкие акции и лира падали после новостей о том, что Турция сбила русский военный самолет, нарушивший границы воздушного пространства страны около сирийской границы. Российское министерство обороны заявило о сбитом штурмовике в Сирии.

Фондовый индекс BIST 100 снизился на 1.6%, лира потеряла 0.6% против доллара. Российский индекс также снижался. Индекс FTSEurofirst 300 потерял 1.2%. Первоначально снижение началось с 10% падения акций Zodiac Aerospace после того, как компания сообщила о падении годовой выручки на 44.6%.

Акции организаций, связанных с путешествиями и отдыхом также падали после того, как Госдеп США предупредил американских граждан о рисках, связанных с международными путешествиями в связи с возросшими угрозами террористических актов. Индекс MSCI Азиатско-Тихоокеанского региона за исключением Японии колебался от + к -, в итоге закончил сессию с незначительным снижением. Японский Nikkei 225 закончил сессию с ростом на 0.2% после закрытия в понедельник на выходные. Китайский индекс Shanghai Composite закрылся со снижением на 0.2%, тогда как индекс CSI300 закончил сессию практически на плоском уровне. Доллар снизился на 0.2% против корзины валют, превысив восьмимесячный максимум на уровне 100 в понедельник на ожиданиях неминуемого роста процентных ставок в США. Евро подрос на 0.1% до $1.0647, упав почти до $1.0592 в понедельник, тогда как иена подросла на 0.2% до 122.54 за доллар.

Europe shares fall, Turkish assets hit after jet shot down, Reuters, Nov 24