Обзор финансовой прессы Forex (Форекс) от FxPro

[Viktor_Pro]

Экономика США вырастет на 2.6% в 2016 году, не достигнув прошлых максимумов

Американская экономика будет расти в 2016 году в наиболее быстром темпе с конца Великой Рецессии. Если случится именно так, экономика, вероятно, не дотянет до максимальных ожидаемых американцами показателей. Большая часть основных прогнозов указывает на рост экономики США в 2016 году на 2.6%. После более чем шести лет восстановления, экономика сейчас чувствует себя наилучшим образом за последние годы. Наём растет, безработица снижается, рынок жилья вернул себе почву под ногами, потребители наиболее оптимистичны с 2007 года.

Если эти прогнозы сбудутся, экономика покажет лучшую производительность за 10 лет. США росли на 2.7% в 2006 году за год до начала рецессии. Лидеры бизнеса, научных кругов и представители экономического консалтинга едины во мнении. Национальная ассоциация экономистов в области частного предпринимательства ожидает роста на 2.6% в 2016 году. Таких же показателей ожидают и профессиональные аналитики ФРС Филадельфии. Аналогичный опрос ФРС Чикаго профессоров, консультантов и исполнительных директоров дает такой же прогноз на 2.6%.

Темпы роста экономики в долгосрочной перспективе определяются двумя простыми факторами: ростом населения и производительностью труда. Представление об увеличении этих показателей позволяют прогнозировать потенциал роста. Замедление траектории роста американского экономики может быть вызвано многими причинами, и одна из основных заключается в низкой производительности и снижении доли рабочей силы среди американцев.

Economic growth expected to speed up in 2016 but not reach past peaks, MarketWatch, Jan 13

 

[Viktor_Pro]

В тисках нефти по $30 Россия сталкивается с ростом доходности облигаций

Нефть по $30 за баррель быстро истощает российские средства на "черный день", используемые для финансирования дефицита, что может означать все большее количество обращений на долговые рынки. В интервью Bloomberg TV в среду министр финансов России Антон Силуанов заявил о своем недовольстве текущей доходностью долгов для покрытия дефицита бюджета. Менеджеры средств в Raiffeisen Asset Management и PineBridge Investments заявляют, что правительству все же не удастся избежать такого сценария решения проблемы, тогда как доходность пятилеток находится на уровне 10.63% в четверг, что является максимумом для России с 14 октября на фоне распродажи рисковых активов, падения цен на сырье, а также углубления замедления экономики Китая.

"Им нужно попробовать такой подход и занимать сколько возможно для покрытия дефицита бюджета, - заявил Константин Артемов, менеджер средств в Raiffeisen Asset Management в Москве. - Резервный фонд будет исчерпан в этом году или следующем". В арсенале Силуанова облигации для борьбы с дефицитом бюджета - это обычно "План Б". Главным источником средств является резервный фонд, один из двух суверенных фондов, созданных во времена высоких доходов от экспорта нефти. После истощения в декабре на 16% до 50 миллиардов долларов перед чиновниками встал менее приятный вариант с наращиванием долгов, чтобы избежать полного истощения резервов.

"Для России такая доходность высока, - заявил Силуанов. - Мы понимаем, что даже в условиях низкого уровня долгового бремени, если мы начнем наращивать долги, это приведет к увеличению процентных платежей и снижению беспроцентных расходов. Именно поэтому мы не хотим резко наращивать долговую массу".

Caught in $30 Oil Vise, Russia Agonizes Over Rising Bond Bills, Bloomberg, Jan 15

 

[Viktor_Pro]

Харухико Курода не планирует далее смягчать политику

Председатель Банка Японии Харухико Курода заявил в пятницу о том, что не планирует увеличение монетарных стимулов в данный момент, обвинив резкое снижение цен на нефть в удерживании потребительской инфляции на достаточном отдалении от амбициозных целевых 2%. Хотя председатель Банка Японии оставался оптимистичным в отношении экономики, Курода подчеркнул свою решимость и далее смягчать денежно-кредитную политику, если появятся существенные риски для достижения ЦБ ценовых целей.

"Фундаментальный ценовой тренд демонстрирует последовательное улучшение, - заявил Курода Парламенту, выразив надежду на то, что рекордные корпоративные доходы и ужесточение условий на рынке труда постепенно повысит цены. - У меня нет планов на дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики на данный момент. Тем не менее, мы готовы к корректировке политики без каких-либо промедлений в случае изменения широкого ценового тренда".

Банк Японии, как ожидается, сократит квартальные прогнозы по инфляции и отодвинет момент достижения целевой инфляции во время обзора текущей ситуации на заседании 28-29 января, так как снижение цен на энергию оказывает понижательное давление на ценовой рост. Базовые потребительские цены выросли лишь на 0.1% за год вплоть по ноябрь. Курода заявил, что Банк Японии рассмотрит эффект влияния снижения нефти на инфляцию, и будет далее смягчать политику только если экономические условия ухудшатся в той степени, что фирмы будут вынуждены отказаться роста зарплат и капитальных расходов.

BOJ's Kuroda says no plan to ease policy now, Reuters, Jan 15

 

[Viktor_Pro]

Почему американские розничные продажи вновь будут слабыми в декабре

Объем средств, полученных ритейлерами в декабре, вероятно, вновь окажется на низком уровне, что подведет черту под разочаровывающим годом. Дело не только в осторожности американцев в отношении покупок. Снижение цен, особенно на бензин, оказало большее влияние. В декабре розничные продажи, как ожидается, покажут небольшое снижение, в основном из-за более низких продаж авто. Отчет выходит в пятницу утром. До ноября 2015 года в течение 12 месяцев розничные продажи росли на 1.4%, показали данные правительства. Даже если исключить из расчетов топливо, продажи выросли на 3.7% за тот же период, что значительно меньше, чем обычные 5% или более в хорошие времена.

Многие экономисты ожидали более сильных данных по продажам к данному моменту, в частности после существенного роста найма за прошлые несколько лет, которые на деле означают, что миллионы американцев вернулись к работе, начав зарабатывать деньги. Тем не менее, из-за Великой Рецессии привычки жителей США изменились. Они начали больше экономить. Они ищут скидки, когда покупают электронику, одежду, мебель и так далее.

Экономия потребителей вынудила ритейлеров запускать распродажи, чтобы заманить покупателей. Это одна из причин, почему продажи в долларовом выражении слабы, хотя показатели по некоторым продуктам росли. Снижение цен - или дефляция, распространяется на потребительские товары. За 12 месяцев по конец ноября, например, стоимость подержанных машин упала на 0.6%, предметы интерьера на 1.4%, спортивные товары на 1.4%, одежда на 1.5%, бытовая техника на 4.2%, игрушки на 5.2%, компьютеры на 7%, ТВ на 12%. С другой стороны, стоимость медицинских услуг и расходы на жилье росли быстрее общего уровня инфляции. Стоимость ренты росла в наибольшем темпе с 2008 года.

Why U.S. retail sales will be weak again in December, MarketWatch, Jan 14

 

[Viktor_Pro]

Индекс Биг-Мака указывает на окончание трехлетнего снижения осси

Индекс Биг-Мака дает аналитикам по австралийскому доллару основания для прогнозирования окончания трехлетнего снижения валюты. Австралийский доллар недооценен на 30% на основе индекса Биг-Мака против его стоимости в США. Последний раз, когда индекс, введенный Economist, был на этом уровне в 2009 году, и после валюта прошла ралли в 28% в том году. Другой индекс паритета покупательской способности от Организации экономического сотрудничества и развития показывает, что осси переоценен примерно на 1% с 17% год назад.

Трехлетняя распродажа валюты была движима замедлением экономики Китая, что вылилось в снижение цен на австралийский сырьевой экспорт. Опросы Bloomberg показывают, что ситуация изменится в 2016 году по мере ускорения экономического роста и роста стоимости железной руды - крупнейшей экспортной статьи страны. Снижение австралийского доллара должно окончиться, если судить по ответам респондентов.

"Довольно смелые ожидания, учитывая ситуацию вокруг Китая и цен на сырье, тем не менее, в долгосрочной перспективе анализ, вероятно, достаточно надежный, - заявил Роджер Бриджес, ведущий глобальный стратег по процентным ставкам и валютам в Сиднее в Nikko Asset Management, под управлением которой находятся $14.6 миллиарда. - Не стоит ожидать, что эти прогнозы на краткосрочную перспективу. Потребуется время". Бриджес заявляет, что его компания ставила против осси, но сейчас снижает количество этих позиций. Goldman Sachs Asset Management закрыли короткие позиции по валюте, заявили в компании 15 января.

Big Mac Bargains Spur Forecasts Three-Year Aussie Rout Will End, Bloomberg, Jan 17

 

[Viktor_Pro]

Brent упала ниже $28 на снятии санкций с Ирана

Brent упала ниже $28 за баррель после появления новостей о снятии международных санкций с Ирана, высвободив путь на глобальный рынок для нефти этой страны, что лишь усугубит переизбыток.

Фьючерсы просели почти на 4.4% в Лондоне, упав до минимального уровня с ноября 2003 года. Иран уже предпринимает попытки нарастить добычу и экспорт на 500.000 баррелей в день, заявил заместитель министра нефти Амир Хуссейн Заманиния. Министр нефти Саудовской Аравии Али Аль-Наими заявил, что цены будут расти, но рыночным силам нужна сплоченность, которая и приведет к стабилизации.

Brent продолжает устанавливать все новые минимумы после решения ОПЕК отказаться от ограничения добычи даже на фоне существенного перенасыщения глобального рынка. Иран, который являлся вторым по размеру производителем нефти в ОПЕК до введения санкций в 2012 году, пытается наверстать упущенное, но не ставит себе целей по давлению на цены, заявили в министерстве в этом месяце. Brent с поставкой в марте упала почти на $1.27 до $27.67 за баррель на бирже ICE, и в последнее время она была на $28.14 по состоянию на 7:46 по Лондону. На прошлой неделе цены упали на 13.7%, что ознаменовало третью неделю подряд снижения.

Brent Dips Below $28 as End to Iran Sanctions Set to Worsen Glut, Bloomberg, Jan 18

 

[Viktor_Pro]

Пять пунктов китайского ВВП за четвертый квартал

За первые три квартала китайская экономика выросла на 6.9%. Это минимальный рост с 1990 года.

Номинальный рост. Сомнения окружают китайский дефлятор ВВП, меру инфляции, используемую для конвертации номинального ВВП в политически чувствительный реальный рост ВВП. Дефлятор ВВП должен стать наиболее широкой мерой инфляции, охватывающей ценовые изменения на все товары и услуги, включая непотребительские товары.

"Другие" услуги. Традиционный рост был питаем промышленностью и строительством, услуги же теперь стали главным драйвером китайского роста. В третьем квартале эта широкая категория называлась "другими" услугами, включающими здравоохранение, образование, юридические и бухгалтерские услуги среди прочих, и именно эта категория ответственна за показатели роста.

Финансовые услуги. В дополнение к "другим" услугам, финансовые услуги были основным вкладчиком в общий рост за первые три квартала, так как бум на китайском фондовом рынке привел к росту торговых комиссий и брокерских услуг.

Промышленное производство. Статистическое бюро страны опубликует ежемесячные данные по промышленному производству наряду с квартальными данными по ВВП во вторник. Исследования промышленной активности в декабре указывают на достижение проблемным китайским промышленным сектором дна после снижения большую часть 2015 года. Рост промышленного производства ускорился в ноябре после достижения семилетнего минимума в октябре. Если рост продолжался и в декабре, это может быть признаком того, что худшее для промышленного сектора Китая позади.

Чистый экспорт. Взнос в рост ВВП составлял от 0 до отрицательного уровня с 2008 по 2014 годы, подчеркивая спорную природу движимой экспортом экономики Китая. Профицит торгового баланса Китая вырос до рекордных 595 миллиардов долларов в 2015 году. Данные таможни покажут, как именно чистый экспорт повлиял на ослабление внутренней экономики.

China’s two-track economy: 5 things to watch for in Q4 GDP, FT, Jan 18

 

[Viktor_Pro]

Рост ВВП Китая снизился до 6.9% - минимума с 1990 года

Китайская экономика росла в минимальном темпе с 1990 года, производство стали и генерация электричества сократились впервые за 25 лет на фоне усиления замедления традиционных локомотивов роста страны. ВВП за четвертый квартал с корректировкой на инфляцию составил 6.8%, тогда как годовой показатель оказался на уровне 6.9%, что в целом соответствует целевым "около 7%" Пекина. Целевой рост на 2016 год составляет 6.5%.

Данные выходят на фоне опасений, раскачивающих глобальные рынки, капитал покидает страну беспрецедентными темпами. Инвесторы пытаются понять, не продолжит ли падать китайский фондовый рынок, а также валюта, так как в начале года были видны признаки острых проблем в реальной экономике; политики пытаются замедлить темпы снижения, чтобы избежать финансового кризиса и социальной нестабильности. Производство стали упало на 2.3% до 802.8 миллионов тонн в 2015 году, тогда как производство энергии сократилось на 0.2%. Добыча угля падала второй год подряд.

Уверенный рост сектора услуг помог смягчить спад в промышленности и строительстве. Сектор услуг вырос на 8.2% в реальном выражении в четвертом квартале против 6.1% в промышленном секторе. Несмотря на пока вполне достойный рост, проблемы становятся все глубже в традиционных секторах - промышленности и строительстве, которые также влияли и на глобальный спрос на сырье. Без корректировки инфляции рост в промышленности и строительстве составил бы ничтожные 0.9% за полный год, что говорит о том, что почти четыре года подряд падения цен производителей привели к остановке притока инвестиций в промышленный сектор. В целом, номинальный ВВП вырос всего на 5.8% в четвертом квартале и на 6.4% за полный год, указывая на системное замедление роста экономики.

China’s annual GDP growth slips to 6.9%, slowest pace since 1990, FT, Jan 19

 

[Viktor_Pro]

Будущее сейчас. Нужен лишь сильный импульс

Технологическая революция изменила наши жизни: вождение, вызов такси и ежедневные дела, способ получения контента и новостей. Изменились способы управления компаниями и производства товаров. Чего еще нет, так это достаточного по силе всплеска роста производительности, что и является основной темой в Давосе. Этот день настанет, нужно лишь пройти некоторые сложности.

Вот что может быть драйверами следующей фазы реального роста. Во-первых, правительство и промышленность работают вместе, чтобы создать рынки полного сетевого покрытия: инфраструктура, энергетика, потребительские товары, строительство, транспорт и все другие системы для поддержки жизнедеятельности людей.

Во-вторых, правительство рассматривает быстрый Интернет как необходимость, а не привилегию. В-третьих, это полная взаимосвязь между создателями инфраструктуры и ее конечными потребителями.

Наконец, это энергетика. Этот сектор и так высоко регулируем, без изменения во всей энергетической сети не будет возможности переломить текущую ситуацию, прежде всего здесь рынки зависят именно от структурности системы, будь то небольшие энергетические системы, ядерные объекты, ветровые турбины или солнечные панели. Китай уже меняет систему, массивно создавая источники возобновляемой энергии. Другими словами, идея заключается в том, что мы должны быть готовы принимать наиболее радикальные технологии, разработанные в исследовательских центрах, технологических столицах, распространяя их для всех людей на Земле. И если мы думаем, что рыночные фундаментальные основы могут привести нас в этот мир будущего, то вся история мировых войн, субсидированных инфраструктурных проектов и даже появление Интернета говорят о том, что нужно нечто большее.

Следующий этап, в который мы еще не вступили, это этап, когда технология становится на просто массовой, но становится частью инфраструктуры, определяя направление развития страны. Это значительно больше, чем просто создать инновацию. Это изменение сознания людей, когда они учатся быть в полном взаимодействии с прогрессом, становясь радикально более продуктивными. Свидетельством происходящего сдвига является уменьшение среднего класса. Сейчас мы находимся в переходной фазе, которая уже была много раз ранее, и она характеризуется множественными экономическими крахами, а также политическими и экономическими изменениями, по итогам которых все мы насладимся плодами технологических изменений, как это бывало в прошлом.

The Future Is Here. It Just Needs a Big Push, WSJ, Jan 18

 

[Viktor_Pro]

Сколько времени понадобится Ирану на наращивание скорости добычи

Цены на нефть придавило новостями в понедельник, рынок сырья начал приспосабливаться к новой жестокой реальности на фоне выхода Ирана на рынок нефти после снятия санкций. Как и ожидалось, санкции с Ирана подошли к концу в субботу вечером за согласие страны на отказ от ядерной программы. Этого момента нефтяные трейдеры и инвесторы ждали месяцами, и свершилось все тогда, когда американская нефть потеряла 20% с начала года, тогда как в 2015 она потеряла 31%. Нефть марки Brent снизилась на 22% с начала года и потеряла 35% в прошлом году.

Когда иранские новости, наконец, дошли до Азии в понедельник, цены на нефть обвалились, толкнув Brent до $27.67 за баррель. Это минимальный уровень для Brent с ноября 2003 года, по данным аналитиков Commerzbank. Цены затем оттолкнулись от этого уровня до $29 за баррель на европейских торгах. Американская WTI также торговалась с тревогой около $28.83 за баррель.

Хотя новости из Ирана не удивили рынок, это не означает, что медведи не толкнут цены еще ниже, считают аналитики. Управление по энергетической информации США прогнозирует, что добыча ОПЕК вырастет на 500.000 баррелей в день в 2016 году, и на Иран придется основная масса этого роста. Инвесторы задаются вопросом: как быстро страна вернется к нормальной добыче. Вряд ли есть более неудачный момент для выхода на рынок, считает глава отдела сырьевых исследований Еуген Вайнберг из Commerzbank. Он считает, что перспектива новой нефти от Ирана поставит на тормоз восстановление стоимости нефти в обозримом будущем. Тем не менее, существенного удара по нефти также не будет, учитывая, что рынок уже заложил перспективы увеличения добычи на 500.000 баррелей в день. Вайнберг считает низкой вероятность существенного увеличения добычи нефти в этом году.

This chart shows how long it could take Iran to get its oil production up to speed, MarketWatch, Jan 18

 

[Viktor_Pro]

Давос "трясет" из-за Трампа, нефти и Китая

Эта неделя в Давосе стала самой мрачной со времен начала финансового кризиса, ввергнувшего мир в рецессию семь лет назад. Замедление китайского роста и сопутствующее снижение юаня поставило под вопрос уже и так слабый международный рост; нефть торгуется на минимальном уровне более чем за десятилетие, акции прошли худший январь в истории, перспективы для корпоративной прибыли наиболее пессимистичные за многие годы. ФРС также повышает процентные ставки впервые более чем за десятилетие.

Политики не способствуют снижению градуса напряженности в Персидском Заливе и на Корейском полуострове, европейский кризис с беженцами не демонстрирует каких-либо признаков смягчения, террористы проводят атаки на всех четырех континентах. Экономические проблемы привели к росту популярности популистов в США и Франции, тогда как политическая карьера Меркель все больше под вопросом, как и британское членство в ЕС.

"Сейчас все события складываются в единую волатильную и опасную цепочку", - заявил Дэвид Герген, советник четырех американских президентов и в данный момент профессор Harvard’s Kennedy School. Международная организация труда прогнозирует рост глобальной безработицы почти на 2.3 миллиона человек до 199.4 миллионов за счет развивающихся рынков. В PriceWaterhouseCoopers LLC заявляют, что лишь около трети исполнительных директоров "были уверены" в отношении перспектив для их компаний. Экономическое замедление и разгром на рынке могут надавить на политиков со стимулированием роста. Экономисты JPMorgan Chase & Co. на прошлой неделе прогнозировали новые меры поддержки со стороны центральных банков, которые представят президент ЕЦБ Драги, председатель Банка Англии Карни и председатель Банка Японии Курода. В JPMorgan считают, что ФРС вновь повысит ставки теперь уже не в марте, а в июне, тогда как ЕЦБ снизит ставку по депозитам и продлит программу закупок активов на лето.

Davos Gets Jittery as Trump Rises, Oil Falls and China Slows, Bloomberg, Jan 19

 

[Viktor_Pro]

Решение Банка Канады запланировано на 15:00 GMT, ожидается снижение на 0.25%

Банку Канады предстоит принять решение по процентным ставкам впервые в этом году, и здесь чувствуется разобщенность: 18 из 34 аналитиков ожидают, что ЦБ сохранит ставки на 0.50%, тогда как оставшиеся 16 прогнозируют снижение ставки на 0.25% до рекордного минимума на уровне 0.25%. К тому же, свопы на индекс овернайт в настоящий момент закладывают 55% вероятность снижения ставки на 0.25% по итогам сегодняшнего заседания. Кроме того, председатель Банка Канады Полоз проведет пресс-конференцию после решения по ставке в 16:15 GMT.

Снижение WTI до области около $29 за баррель представляет существенный риск. Впоследствии, это было подчеркнуто в последних данных по ВВП (-0.20% против -0.10%); тогда как аналитики BofAML также настаивают на том, что падение цен на нефть обладает потенциалом для удара по прогнозам центрального банка, учитывая, что они делались при закладываемой цене WTI на уровне $45 за баррель в октябре.

Другим важным пунктом станет резкое снижение канадского доллара, потерявшего более 20% после июльского снижения ставки. В теории, более дешевый канадский доллар поддержит экспортеров, хотя это же может существенно повысить стоимость импорта, таким образом, дальнейшее снижение продолжит наращивать понижательное давление на экономику страны.

Если Банк Канады сохранит ставки неизменными, это может поддержать локальную валюту, учитывая массовость прогнозов на снижение. Тем не менее, этот эффект может быть весьма ограниченным, если ЦБ в ближайшее время пересмотрит в сторону снижения оценки на рост, что перенесет цели по индексу потребительских цен на более поздний срок, наряду с сигналами на вероятное смягчение. И наоборот, снижение процентных ставок может оказать существенное давление на канадский доллар, учитывая разобщенность аналитиков по этому решению, тогда как это также будет означать дальнейшую разнонаправленность в политике Банка Канады и ФРС.

BoC Rate Decision scheduled for 1500GMT/0900CST where there are near-even expectations whether the BoC will lower rates by 25bps or remain on hold, 20 Jan

 

[Viktor_Pro]

Распродажа акций на новом падении нефти

Глобальные акции пробили минимумы за два с половиной года, Япония входит на медвежий рынок, дальнейший спад цен на нефть бьет по инвесторам, вызывая возобновление покупок "безопасных" активов: трежерис, золото и иены. Сырая нефть марки Brent просела на 2.9% до $27.93 за баррель, что лишь на 30 центов выше внутридневного минимума за 12 лет, которого она коснулась в начале недели. Контракт на американскую WTI упал на 3.3% до $27.51, что стало минимальным уровнем с сентября 2003 года.

Последнее снижение цен на нефть последовало за предупреждением со стороны Международного Энергетического Агентства о том, что рынок может "захлебнуться нефтью" из-за возобновления иранских поставок. Аналитики в Barclays заявили о том, что "геополитические риски и отсрочка возвращения Ирана на рынок вместе с текущим рыночным позиционированием может привести к резкому росту цен на нефть в ближайшие месяцы, хотя фундаментальных оснований пока нет".

Инвесторы опасаются, что снижение цен на нефть также сигнализирует о снижении спроса со стороны Китая, экономика которого растет в минимальном темпе за 25 лет, МВФ пересмотрел в сторону снижения прогноз на глобальный рост в 2016 году. Акции ресурсных компаний также пострадали за счет снижения цен на металлы, снижения инвестиций, рабочих мест и в некоторых случаях, дивидендов. Трейдеры избегают банков с существенным участием в сырьевом секторе. Всемирный индекс FTSE снизился на 1.2% до минимального уровня с июля 2013 года, тогда как европейский Stoxx 600 упал на 3.1%, главным бенефициарием снижения стали горнодобывающие компании. Фунт снизился на 0.1% до $1.4140, что стало минимумом почти за семь лет после того, как председатель Банка Англии Карни заявил о том, что сейчас не время повышать процентные ставки.

Equities suffer fresh sell-off as oil price fall rattles investors, FT, Jan 20

 

[Viktor_Pro]

Европейские акции около 15-ти месячного минимума перед выступлением Драги

Европейские акции не смогли удержать первоначальный рост после вчерашнего худшего снижения с августа, так как инвесторы ожидали комментариев со стороны президента ЕЦБ Драги.

Индекс Stoxx Europe 600 вырос менее чем на 0.1% по состоянию на 9:20 по Лондону после первоначального роста почти на 1.2%. Эталонный индекс упал на 3.2% вчера на фоне учащения опасений в отношении перспектив для глобального роста. Опасения в отношении замедления в Китае и снижения цен на нефть толкнули индекс Stoxx 600 в территорию медвежьего рынка на прошлой неделе, с начала года индекс потерял почти 12%.

Инвесторы, находящиеся в поиске убежища от глобальных потрясений, ждут намеков со стороны Драги и чиновников ЕЦБ по поводу новых стимулов после заседания в следующем марте. Он проведет пресс-конференцию в 14:30 во Франкфурте через 45 минут после объявления решения. Дополнительные меры ЦБ оставили в трейдерах разочарование, толкнув индекс Stoxx 600 к худшему уровню с декабря 2002 года. Кредиторы были среди худшим по динамике в индексе Stoxx 600 сегодня, толкаемые вниз снижением акций Deutsche Bank AG. Немецкий крупнейший кредитор прогнозирует потери в четвертом квартале.

European Stocks Hover Near 15-Month Low Before Draghi's Speech, Bloomberg, Jan 21

 

[Viktor_Pro]

ОПЕК демонстрирует разобщенность, Нигерия хочет внеочередного саммита

Менее чем через два месяца после завершения обсуждения нефтяной политики в Вене страны ОПЕК возобновили дебаты в Давосе. Министр нефти Нигерии, выступая на Всемирном Экономическом Форуме на швейцарском курорте, заявил о том, что ОПЕК необходимо вновь встретиться, так как обвал цен на нефть вынуждает пересмотреть текущую политику невмешательства. Саудовская Аравия, представленная председателем национальной нефтяной компании, заявил о том, что Королевство не свернет с курса, пока страны, не входящие в ОПЕК, также не задумаются о снижении добычи.

"Если есть другие производители, готовые к сотрудничеству, Саудовская Аравия также пойдет на контакт, - заявил председатель Saudi Arabian Oil Co., Халид Аль-Фалих. - Саудовская Аравия не будет брать на себя роль единоличного балансировщика структурного дисбаланса". Чиновники двух стран, не входящих в ОПЕК: Азербайджана и России, не испытывают особых надежд на разрешение кризиса.

Министр нефти Нигерии Эммануэль Качикву заявил о желании этой африканской страны и нескольких других стран ОПЕК провести заседание до назначенного на 2 июня саммита, так как последствия от цен около $30 становятся все более тяжелыми. ОПЕК приняла решение о сохранении прежнего объема добычи 4 декабря в Вене. Во главе с Саудовской Аравией ОПЕК увеличила добычу на уже и так перенасыщенном рынке, чтобы вынудить производителей с высокой стоимостью добычи уйти с рынка.

OPEC Splits Show at Davos as Nigeria Debates With Saudi Arabia, Bloomberg, Jan 21

 

[Viktor_Pro]

Драги намекает на новые стимулы в марте

Марио Драги сигнализировал, что ЕЦБ приготовился к запуску нового раунда денежно-кредитных стимулов уже в марте, придавая импульс восстановлению американских и европейских индексов после существенного падения в этом году. Президент ЕЦБ заявил, что он "вероятно, рассмотрит и пересмотрит" позицию ЦБ по денежно-кредитной политике на следующем заседании через шесть недель.

"Мы не пасуем перед глобальными факторами, - заявил он, ссылаясь на замедление в Китае и падение цен на нефть, дестабилизировавших глобальные рынки в последние недели. - У ЕЦБ есть желание, силы и понимание для действий, на руку также тот факт, что они не ограничены в маневрах, и мы вернем инфляцию до уровня чуть ниже 2%". Политики не будут мешать усилиям ЦБ по возвращению к целевой инфляции".

Его комментарии вызвали рост индексов в США и еврозоне, толкнув S&P 500 на 1.4% после худшего начала года за два десятилетия. Индекс Stoxx 600 закрылся с ростом почти на 2% в четверг, что стало облегчением после распродажи, толкнувшей индекс в медвежью территорию на прошлой неделе. Евро упал на 1% следом за неожиданными комментариями Драги до $1.08. В декабре сотрудники ЕЦБ ожидали инфляцию на уровне 1% в этом году. Новые прогнозы почти точно окажутся ниже. Такой сценарий усложнит для Совета Управляющих сохранение статуса-кво.

Draghi hints at more stimulus in March, FT, Jan 21

 

[Viktor_Pro]

Как узнать, когда нефть достигла дна

На фоне обвала стоимости нефти почти на 20%, восстановление в четверг не стало неожиданностью, тем не менее, это не означает, что цены достигли дна. "Цены будут на минимумах в течение некоторого времени из-за переизбытка предложения и слабого спроса, - заявил Роб Хаворф, ведущий инвестиционный стратег Bank Wealth Management. - Настоящие минимумы достигаются медленно, а не за счет разового обвала".

Тем не менее, понимание момента дна весьма важно. "Если трейдер ждет заявлений аналитиков о том, что разгром на рынке закончился, вероятно, он уже пропустил свой момент покупки, прождав слишком долго, - заявил ведущий исполнительный директор консалтинговой фирмы Perry Management Чарльз Перри. Когда тренды начинают разворачиваться по запасам, добыче, спросу и ситуации в экономике, это и дает нужные намеки о том, что рынок достиг дна и может развернуться. Конечно, наиболее успешные трейдеры первыми замечают эти тренды".

Нет нужды говорить, что прогнозировать дно достаточно сложно, но далее представлены несколько наблюдений, которыми помогут вам в этом вопросе:

- Добыча падает, перспективы спроса растут.

- После больших распродаж следуют крупные ралли.

- Рынок нефти не реагирует на новости так, как вы ожидаете.

Цены в четверг росли несмотря на рост запасов в США за неделю на 4 миллиона баррелей. Этот рост был выше, чем на 2.9 миллиона баррелей, прогнозируемый аналитиками, опрошенными Platts.

- Все говорят, что цены будут падать

"История учит нас тому, что когда все плывут в одном направлении, умные деньги плывут в противоположную сторону", - считает Наем Аслам, ведущий рыночный аналитик AvaTrade.

- Нефтяные компании ожидает тяжелейший период

"Учитывая цены на нефть, мы увидим крупные банкротства в ближайший квартал, так как производители будут не способны обслуживать свои кредиты", - заявил Аслам.

Here’s how you’ll know oil prices have hit bottom, MarketWatch, Jan 21

 

[Viktor_Pro]

Трейдер, прогнозировавший снижение, заявляет о достижении нефтью дна

Пьер Андуран, основатель Andurand Capital Management размером 615 миллионов долларов, правильно прогнозировавший падение цен на нефть, заявил о том, что сырье, вероятно, достигло дна и закончит год ростом.

Цена нефти, вероятно, вырастет до $50 за баррель в этом году и до $70 в 2017 году, хотя инвесторам следует ожидать повышенной волатильности в течение года, заявил он в пятницу в интервью Bloomberg TV. "Мы живем в условиях "качелей" от чрезвычайных минимумов, следующих за очень высокими ценами, - заявил Андуран в интервью. - Я думаю мы достигли дна".

Хедж-фонд Андурана вырос на 8% в 2015 году и на 38% в 2014 году с основной ставкой на снижение нефти. Еще в декабре он прогнозировал, что нефть коснется $25 за баррель в этом квартале. WTI упала до $26.19 20 января перед восстановлением на 20% до $31.56 по состоянию на 11:56 в Нью-Йорке. "В системе очень мало свободных мощностей", - заявил он, ссылаясь на снижение добычи, начавшееся три месяца назад в странах, не входящих в ОПЕК. Прошлый хедж-фонд Андурана BlueGold Capital, под управлением которого находились 2.2 миллиарда долларов на пике, сгенерировал 240% прибыли за четыре года. Фонд закрылся в 2012 году после убытков годом ранее.

Oil Trader Who Predicted the Decline Says Price Has Bottomed, Bloomberg, Jan 22

 

[Viktor_Pro]

Азиатские биржи продолжают ралли

Азиатские рынки продолжили ралли прошлой недели на фоне скачка стоимости нефти выше $30 за баррель и на надеждах на дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики со стороны центральных банков. Японский Nikkei вырос на 1.3%, тогда как австралийский S&P/ASX вырос на 1.8%. Гонконгский Hang Seng вырос на 1.9%, материковый китайский Shanghai Composite вырос на 1.1%, Shenzhen Composite прибавил 1.7%.

Опасения в отношении переизбытка на рынке нефти на прошлой неделе толкнули стоимость нефти вниз к 12-ти летним минимумам, вызвав волатильность на протяжении всех финансовых рынков. Тем не менее, в пятницу цены на нефть подросли, отчасти из-за снежного шторма на Восточном побережье США, а также в связи с надеждами на новые стимулы со стороны ЕЦБ. Сырая нефть марки Brent подросла на 1.2% в понедельник до $32.60 за баррель, тогда как WTI подросла на 1% до $32.50 после скачка цен в пятницу на 10% и 9% соответственно.

Также настроениям помогли комментарии со стороны председателя Saudi Aramco на Всемирном Экономическом Форуме в Давосе, где он заявил о том, что падение цен на нефть ниже $30 за баррель было "иррациональным", а также о том, что он ожидает восстановления в 2016 году. Энергетический сектор показал наилучшие результаты на японской и австралийской биржах в понедельник с ростом более чем на 3%. Это происходило несмотря на то, что Moody's Investor Service в пятницу поставило не пересмотр с потенциалом снижения кредитные рейтинги глобальных энергетический компаний. Японская иена выросла на 0.1% до Y118.70 за доллар после снижения в конце прошлой недели на фоне улучшения спроса на риски. Золото подросло на 0.4% до $1,101.95 за унцию, восстанавливаясь после снижения в пятницу.

Asia bourses continue to rally, FT, Jan 25

 

[Viktor_Pro]

Инвесторы вывели $24 млрд. из фондов акций в январе

Инвесторы вывели $24 млрд. из фондов акций в течение первых трех недель января, так как рынки акций пошли вниз вслед за нефтью, - заявили в Bank of America в пятницу. Снижение стало наиболее глубоким по акциям развивающегося рынка, так как здесь отток происходил все недели последние три месяца, и инвесторы вывели 2.3 миллиарда долларов за неделю по 20 января, что стало крупнейшим оттоком за 19 недель.

Развивающиеся рынки

Акции развивающихся рынков столкнулись с наиболее существенным спадом, отток средств из фондов продолжался каждую неделю последние три месяца, инвесторы вывели 2.3 миллиарда долларов за неделю по 20 января, что стало крупнейшим оттоком средств за 19 недель.

Государственные облигации

Инвесторы по соображениям спроса на безопасность стремились к гособлигациям, так как S&P 500 пробил минимум закрытия 25 августа, который считался основным уровнем поддержки. Индекс S&P 500 снизился на 7.2% с начала года, промышленный индекс Доу-Джонса потерял почти 8%, несмотря на недавнее ралли.

Высокая доходность

По мере смягчения рисковой среды, инвесторы также выводили средства из высокодоходных фондов, которые включают так называемые мусорные облигации с низкими кредитными рейтингами, и рассматриваемые с точки зрения рисковых инвестиций. Индекс доходности Citi потерял около 5% с начала года, по данным BMO Capital Markets.

Мрачные перспективы

Аналитики B. of A. считают, что худшее еще впереди, так как уровень оттока средств, который достиг 0.35% от всех активов под управлением, меркнет по сравнению с 36 миллиардами долларов оттока во время распродажи августа 2015 года и распродажей на 90 миллиардов долларов в августе 2011 года. Во время финансового кризиса 2008 года отток из фондов акций достигал 85 миллиардов долларов.

Investors pull $24 billion from equity funds in January, MarketWatch, Jan 22