FT-анализ с графическим оттенком от компании ИнстаФорекс

[makshelty]

Восстановление в США перестало радовать луни

Канадский доллар потихоньку приходит в себя после разгрома, нанесенного ему сообщением о прекращении программы количественного смягчения к середине 2014 года. Страна кленового листа в силу территориальной близости с Соединенными Штатами получала необходимую ликвидность на фондовый рынок, в том числе благодаря QE. Сворачивание программы отразилось на взлете доходности государственных облигаций, свидетельствующем об оттоке капитала. Сейчас рынок начинает переосмысливать слова Бернанке. Внимание сконцентрировано на необходимости сворачивания программы при публикации позитивных макроэкономических показателей. Если все произойдет наоборот, то сроки прекращения QE придется отодвинуть подальше. Для луни ситуация вообще неординарная. Дело в том, что «канадец» ранее рос благодаря хорошему фундаменту своей страны-соседки. Слабые данные приводили к падению курса национальной валюты по отношению к гринбек. В качестве причины фигурировало восстановление американской экономики, которое связывалось с высоким спросом на зарубежные товары и сырье. То есть на продукцию канадских предприятий. Сейчас ситуация изменилась. Да, позитив по-прежнему рассматривается как фактор роста американской экономики. Но при этом одновременно речь идет о сокращении объема покупок облигаций со стороны ФРС, то есть о сокращении потока ликвидности, питавшего ранее фондовые рынки. Не оказали поддержку канадскому доллару и внутренние фундаментальные факторы. Розничные продажи за апрель выросли на 0,1% м/м., а продажи без учета автомобилей и вовсе снизились на 0,3% м/м, хотя эксперты ориентировались на более достойные цифры.

Динамика розничных продаж в Канаде.

Технически валютная пара доллар США/луни подошла к верхней границе долгосрочного торгового диапазона.

На недельном графике видно формирование модели «Три индейца». В случае ее отработки котировки вновь вернутся в пределы образованной консолидации, начало которой положил 2009 год. А вот пробой откроет путь наверх. Пока более предпочтительным выглядит первый сценарий, так как цены на нефть марки Brent, которые тесно коррелируют с динамикой валютной пары USD/CAD в силу зависимости Канады от экспорта данного вида сырья, подошли к своим критическим отметкам в $100 за баррель. Потенциально черное золото способно упасть и до $90 за баррель, однако сделать это будет непросто. На дневном графике пара вошла в область сопротивления, выявленную при помощи паттерна гармоничной торговли AB=CD.

В качестве целевого ориентира данная графическая модель выделяет уровни 127,2% и 161,8%, соответствующие отметкам 1,05 и 1,06. То есть текущая коррекция выглядит вполне обоснованной. Обращает на себя внимание тот факт, что на вершине образовался пин-бар, который рынок сейчас пытается отрабатывать. От того, как это у него получится, будет зависеть дальнейшая судьба валютной пары доллар США/луни. Рост рынка выше отметки 1,05 способен привести к движению в район 1,06. Однако бычий потенциал пока выглядит ограниченным. Наоборот, прорыв минимума пин-бара приведет к развитию коррекционного движения. При этом трейдерам следует внимательно следить за формированием разворотной модели 1-2-3 на недельных графиках.

Подробнее: http://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/91031/

 

[makshelty]

Серебро повесило голову

Серебро по-прежнему остается худшим металлом сектора. Его котировки с момента заявления главы ФРС о скором сокращении объема QE снизились на 12,6%, в то время как золото и платиноиды потеряли около 7,4-8,6%. Очередным драйвером снижения цен выступили сильные макроэкономические показатели по США, свидетельствующие о том, что крупнейшая в мире экономика набирает обороты и все меньше и меньше нуждается в стимулировании при помощи программы количественного смягчения. Индикаторы изменения заказов на товары длительного пользования, потребительской уверенности и объема продаж жилья на первичном рынке синхронно выросли, оказавшись выше прогнозов. Доверие потребителей к американской экономике растет уже третий месяц подряд, достигнув отметки 81,4, максимальной с января 2008 года. Вторят ему и продажи новых домов, вернувшись на уровень июня 2008 года. Эти факторы свидетельствуют в пользу восстановления экономики США, которая возвращается к докризисным показателям. Туда же направляется и серебро. Конечно, до отметок пятилетней давности далеко, однако многомесячные минимумы позади. Сейчас фьючерсы на драгоценный металл торгуются на уровне августа 2010 года, и конца медвежьему тренду пока не видно. Тем более что крупные институциональные инвесторы продолжают увеличивать нетто-короткие позиции на срочном рынке, а валовые шорты вплотную приблизились к апрельским максимумам. Напомню, в середине весны такая диспозиция способствовала обвалу котировок. Динамика валовых коротких позиций крупных институциональных инвесторов на срочном рынке контрактов.

При этом COMEX, желая привлечь дополнительных клиентов, вводит в обращение контракт на 1000 унций серебра. Ранее на рынке обращались фьючерсы, в основе которых лежали 5000 унций серебра. Такие действия способны привлечь средних инвесторов, которые ранее не имели доступ на рынок в силу высоких маржинальных требований, и повысить волатильность. В связи с этим позиция биржи выглядит несколько странно. С одной стороны, повышение маржинальных требований способствует оттоку клиентов, с другой - биржевая структура пытается привлечь новых при помощи ввода в эксплуатацию нового срочного контракта. Технически цены на серебро способны упасть еще ниже.

На недельном графике события развиваются в рамках паттерна гармоничной торговли AB=CD, целью которого являются отметки 200%, 224% и 261,8%. Они соответствуют уровням $16,8, $14,5 и $11 за унцию. Последняя цифра приблизительно совпадает с себестоимостью добычи металла, которую отражают в своей отчетности компании-производители.

На дневном графике по-прежнему актуальны модели Летучей мыши (выделена синим цветом) и дочерней перевернутой AB=CD (выделена красным цветом). Целевые ориентиры по обоим находятся в области $17 за унцию, которая сопоставима с целью, выявленной на недельном временном интервале ($16,8 или 200%). Вместе с тем котировки достигли важной поддержки на 224% по AB=CD, поэтому исключать коррекции не следует. Особенно, если тест поддержки окажется неудачным.

Подробнее: http://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/91109/

 

[makshelty]

Аусси пугает отток капитала

Предстоящая неделя насыщена заседаниями ведущих центральных банков мира. На рынке активно обсуждают возможность снижения ставки рефинансирования ЕЦБ в связи с необходимостью выхода из рецессии, первое собрание Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии под руководством нового главы канадца Марка Карни, способное пролить свет на его позицию в вопросе масштабов программы количественного ослабления, а также сложное положение Резервного банка Австралии. RBA откроет череду заседаний ведущих регуляторов мира во вторник, 2 июля. Вероятнее всего основная процентная ставка останется на прежнем уровне, о чем свидетельствуют опросы экспертов, проведенные Bloomberg и Reuters, согласно которым лишь немногим более пятой части аналитиков прогнозируют снижение Cash Rate. Более существенной для рынка станет последующая пресс-конференция. Если обратиться к событиям мая и июня, то в первом случае ставка была снижена, что спровоцировало девальвацию аусси, а во втором RBA отметил, что курс национальной валюты переоценен, а двери для снижения процентных ставок открыты. Такая риторика позволила валютной паре AUD/USD продолжить падение. На этот раз снижение уровня безработицы и отток капитала с фондового рынка, который проявляется в падении котировок фьючерсов на основной фондовый индекс Австралии ASX и в росте доходности суверенных бондов, делают процесс снижения Cash Rate нецелесообразным.

Динамика уровня безработицы в Австралии, %.

Другое дело, как отреагирует регулятор на процесс оттока капитала в связи с вероятностью сокращения QE в США? Ведь аналогичная июньской риторика позволит австралийцу продолжить падение, а страдать от этого будет не только рынок ценных бумаг, но и вся экономика. Не превратится ли сдержанность в агрессивность? Другим важным событием текущей недели для аусси станет публикация показателей, характеризующих внешнюю торговлю и розничные продажи на Зеленом континенте, а также отчет по рынку труда в США. Последнее событие способно расставить все точки над «и» в процессе дальнейшего укрепления американского доллара. Слабые Non Farm Payrolls окажут поддержку аусси и другим мировым валютам, сильные приведут к продолжению бычьего тренда по green back. Технически на дневном графике ситуация продолжает развиваться в рамках паттерна гармоничной торговли AB=CD.

Оттолкнувшись от важной поддержки на 161,8%, пара AUD/USD демонстрирует попытки роста. Однако о более серьезной коррекции можно будет говорить только в том случае, если тест динамического сопротивления в виде экспоненциальной скользящей средней (EMA21) окажется удачным. И, наоборот, ложный пробой области 0,9310-0,9320 даст основания для дальнейших продаж. На четырехчасовом графике пытается сформироваться перевернутая модель 5-0.

Для ее окончательного образования необходим тест максимума последней недели июня, расположенного на отметке 0,9345. При благоприятном исходе коррекция в направлении 0,9410 и 0,9490 вероятнее всего продолжится. В случае если RBA вновь посчитает, что австралиец переоценен, а Non Farm Payrolls выйдут лучше ожиданий, то оснований для отката к медвежьему тренду будет очень мало. При возврате к текущей поддержке на 161,8% с последующим прорывом следует ожидать движения в направлении 0,89 (224%) и 0,88 (261,8%).

Подробнее: http://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/91423/

 

[makshelty]

Фунт в ожидании позиции Карни

Свершилось! Во главе старейшего регулятора в мире, Банка Англии, впервые встал иностранец! Марк Карни, до этого назначения руководивший канадским центральным банком и долгое время работавший в Голдман Сакс, призван для того, чтобы улучшить экономическую ситуацию в стране, восстановить утраченные связи с Казначейством и банковской системой Туманного Альбиона. Многие аналитики полагают, что задача Карни облегчается позитивными макроэкономическими показателями, которые выходят в последнее время и свидетельствуют о признаках восстановления британской экономики. Рост ВВП, увеличение розничных продаж, индексов PMI для промышленной сферы и строительной отрасли говорят о позитивных сдвигах в экономическом развитии. Однако состояние внешней торговли продолжает ухудшаться, а государственный долг расти. Промышленное производство находится в стагнации, а безработица на высоком уровне. В общем, работать есть над чем. Сейчас в центре внимания инвесторов находится предстоящее заседание Банка Англии, на котором прояснится позиция нового главы регулятора относительно увеличения масштабов программы покупок облигаций на внутреннем рынке. Напомню, Мервин Кинг, покинувший нынче свой пост, голосовал «за», в результате чего 3 члена из 9 поддерживали эту идею. Каково будет мнение Карни? С одной стороны, канадец никогда не использовал такие инструменты, когда находился во главе Банка страны кленового листа. С другой - он неоднократно подчеркивал успехи ФРС в процессе восстановления американской экономики, достигнутые при помощи QE. Если Карни придерживается "голубиной" позиции, то это чревато дальнейшим ослаблением фунта. Пусть ему не сразу удастся привлечь на свою сторону других членов Комитета по денежно-кредитной политике, но рано или поздно это произойдет. Если же канадец является "ястребом", то фунт имеет предпосылки к некоторому укреплению против основных мировых валют. Технически валютная пара фунт/доллар колеблется около ключевой отметки 1,53, которая является нижней границей долгосрочного торгового диапазона 1,53-1,63.

Возврат в его пределы приведет к укреплению британской валюты против доллара США с последующим формированием второго плеча модели «Голова и плечи», либо с тестированием июньского максимума. В обратном случае обновление минимума в точке 3 сделает актуальным переход к модели «Обман-выброс». Ее цели можно определить исходя из паттерна гармоничной торговли 5-0. Изначально это 1,48 (127,2%), затем 1,455 (161,8%) и, вероятно, 1,41 (224%). На дневном графике модель 5-0, выделенная красным цветом, по-прежнему актуальна.

Рынок колеблется около области 1,515-1,52, которая выступает в роли поддержки (уровень 224% вышеуказанной модели). Дальнейшее движение вниз способно привести к реализации паттерна расширяющегося клина (вершины), в основе которого лежит модель «Три индейца». Откат при тестировании уровня майского минимума следует использовать для формирования коротких позиций. Однако в данном случае речь идет о среднесрочных перспективах. Пока же окончательное формирование паттерна 5-0 не исключает развитие коррекционного движения к области 50% от последней нисходящей волны. Главное, чтобы она завершилась.

Подробнее: http://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/91515/

 

[makshelty]

Рублю некуда деваться

Российский рубль обновил многомесячные минимумы против доллара США и евро, ведомый как внутренними, так и внешними факторами. Программа Правительства по стимулированию экономики при помощи девальвации национальной валюты и сдерживания роста цен на услуги естественных монополий приводит к ослаблению курса «деревянного» изнутри. Риск сокращения QE в США и отток ликвидности с фондового и кредитного рынков давят на него извне. Такое ощущение, что рублю некуда деваться, кроме как только падать. Несмотря на заявления нового главы Банка России Эльвиры Набиуллиной о доверии к рублю и нежелании его девальвации, рыночные факторы весят больше громких заявлений. Расширение диапазона изменений бивалютной корзины при помощи повышения ее верхней границы, увеличение объемов покупок иностранной валюты Министерством финансов в размере, превышающем потребности Резервного фонда, а также окончание налогового периода практически лишили национальную валюту поддержки. По мнению Набиуллиной, динамика рубля определяется оттоком капитала и состоянием экспорта. Ни в том, ни в другом случае позитива для «деревянного» не видно.

Динамика экспорта России, млн долларов.

Сокращение показателя обусловлено падением котировок нефти на мировых рынках в апреле-мае текущего года. В результате отечественные экспортеры получали меньше валютной выручки, а предложение иностранной валюты на внутреннем рынке сокращалось. Что касается оттока капитала, то его перелив из фондов, ориентированных на инвестиции в Россию, свидетельствует о закрытии позиций иностранными участниками фондового рынка страны, что приводит к росту предложения рублей и одновременно увеличивает спрос на доллары и евро. Технически фьючерсы на валютную пару доллар/рубль вплотную подошли к важному уровню сопротивления.

На дневном графике ситуация развивается в соответствии с паттерном AB=CD, целью которого являются уровни 161,8% и 224%, или 33,7 и 34,4 рубля за доллар. В настоящее время возможна коррекция в связи с неспособностью преодолеть сопротивление на фоне сильной нефти. Для того чтобы отскок приобрел более глубокий оттенок, ценам необходимо уверенно закрепиться ниже отметки 33,4, соответствующей уровню 127,2%. Что касается единой европейской валюты, то ситуация более сложная.

На дневном графике фьючерса на евро/рубль возможна реализация одного из двух сценариев. Если котировки не смогут преодолеть уровень июньского максимума, то разворотная модель «Голова и плечи» перейдет к завершающей стадии. В случае успешного преодоления линии шеи, проходящей через минимальные отметки 2-й и 3-й декады предыдущего месяца, движение вниз способно продолжиться. Второй вариант предполагает продолжение бычьего тренда, в результате чего покупателям поддастся уровень июньского максимума. В этом случае следует ожидать образования модели «Три индейца», которая также относится к разворотным. Правда, смена тенденции произойдет позднее. Многое будет зависеть от желания Европейского центрального банка ослабить денежно-кредитную политику. Снижение ставки рефинансирования, запуск программы предоставления кредитных ресурсов LTRO или введение отрицательных процентных ставок по депозитам, размещенным банками на счетах регулятора, ослабят евро и будут способствовать реализации первого сценария. В обратном случае более предпочтительным остается второй вариант дальнейшего развития событий.

Подробнее: http://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/91599/

 

[makshelty]

Золото поставили на паузу

Котировки фьючерсов на золото продолжают колебаться вблизи отметки $1250 за унцию, ощущая поддержку со стороны Ближнего Востока и Португалии. Вместе с тем слабость физического спроса в азиатском регионе и риск публикации хороших данных по занятости в США оставляют драгоценный металл под давлением. События, происходящие в Египте, где нынешний президент страны был взят под стражу, что увеличивает вероятность начала гражданской войны в регионе, под контролем которого находится важный транспортный путь для нефти, увеличивает спрос на золото как на надежный актив. К политическим факторам следует также отнести отставки португальских чиновников и эскалацию напряженности в Сирии. Тем не менее, на мой взгляд, относить события, происходящие в данных регионах, к факторам поддержки цен на драгоценный металл было бы не совсем корректно. В действительности золото ожидает публикации данных по рынку труда в США за июнь, которые прольют свет на позицию ФРС в вопросе целесообразности продолжения QE в прежнем объеме. Учитывая информацию о занятости в частном секторе от ADP, ничего хорошего для драгметалла июньский отчет не принесет.

Динамика занятости в частном и несельскохозяйственном секторах США.

Рост Non Farm Payrolls позволит начать сокращение масштабов покупок облигаций, которые долгое время являлись главным драйвером роста для котировок золота. Что касается физического спроса, то импорт драгоценного металла в Индию в июне текущего года упал до 35-40 тонн, что составляет лишь четвертую часть показателя зафиксированного в мае. Отсутствие свадебного сезона и меры по ограничению импорта, предпринятые Правительством и Резервным банком, сделали свое дело, существенно снизив спрос на золото в этой азиатской стране, которая является крупнейшим потребителем вечного металла по итогам 2012 года. Несмотря на рост премий, которые в первые июльские дни устойчиво держатся на уровне $32-36 за унцию в Шанхае и $18 за унцию в Дели, пока предпосылок для повторения апрельского ралли маловато. Котировкам нужен драйвер, в качестве которого способны выступить слабые цифры по занятости и высокий уровень безработицы. В этом случае QE будет продолжена в полном объеме до лучших времен, что простимулирует цены на драгоценный металл. Технически фьючерсы продолжают изменяться в рамках паттерна Краба.

На недельном графике золото находится на уровне важной поддержки на 224%. В случае ее преодоления возможно продолжение нисходящего движения к отметке $1100 за унцию (261,8%). Говорить о восстановлении пока преждевременно. Для этого рынок должен отыграть снижения последней недели июля и подняться выше психологически важного уровня $1300 за унцию.

На дневном графике актуальным паттерном является перевернутая модель AB=CD. Отскок от уровня 261,8% был вполне прогнозируемым. При этом основания для восстановления у золота появятся только в том случае, если котировки смогут удачно протестировать область $1280-1300 за унцию. Таким образом ситуация на недельных и дневных чартах в целом совпадает. Паттерны Краба и AB=CD позволяют выявить важную область сопротивления на $1280-1300 и поддержки – на уровне июньского минимума.

Подробнее: http://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/91695/

 

[makshelty]

Нефть испугалась собственной прыти

Реакция нефти на публикацию сильных данных по рынку труда США оказалась странной. Еще две недели назад заявление Бернаке о скором сворачивании программы количественного смягчения привело медведей в бурный восторг, обрушив котировки до отметки $100 за баррель. Сейчас же ястребы FOMC получили дополнительные козыри, а черное золото вопреки ожиданиям достигло трехмесячного максимума. Реакция Brent могла бы показаться логичной, если бы речь шла о классической интерпретации макроэкономических показателей. Рост занятости в несельскохозяйственном секторе и стабильность уровня безработицы потенциально увеличивают спрос на бензин и дизельное топливо, что автоматически провоцирует скачек потребления нефти.

Динамика количества занятых в несельскохозяйственном секторе США.

Тем не менее в текущих условиях позитивную динамику занятости следует интерпретировать как свидетельство скорого сокращения объема ликвидности, питающей в том числе и нефтяной рынок. В этом отношении сильные Non Farm Payrolls - явный негатив для черного золота. Тем более что параллельно происходит укрепление доллара США, динамика которого, как правило, обратно коррелирует с Brent. С другой стороны, у нефтяных быков сейчас имеются иные козыри. Рост потребления черного золота в США на последней неделе июня, о чем свидетельствует резкое сокращение запасов и увеличение мощности нефтеперерабатывающих заводов, вместе с событиями в Египте привели к скачку котировок фьючерсов выше отметки $107 за баррель. Египет – это вообще отдельная тема. Экономические проблемы в стране пытаются решить при помощи постоянной перетасовки колоды карт, главными фигурами в которой являются президенты. Легко обвинить человека в воровстве и поменять на нового. Для этого не нужно разбираться в хитросплетениях слабой экономики и давать время на исправление ситуации. Впрочем, и без политических аномалий в данном случае не обошлось. Страна производит мизерное количество нефти и даже является нетто-импортером, однако под ее контролем находится Суэцкий канал, через который поставляется более 2 млн баррелей в сутки. Основные направления – Европа и Северная Америка. Именно проблемы с поставками являются главным аргументом краткосрочного роста цен на черное золото. Его долгосрочные перспективы по-прежнему пессимистичны. Отток капитала, рост объемов добычи и сокращение величины импорта в США на фоне политики нейтралитета государств, входящих в ОПЕК, создают предпосылки для дальнейшего падения котировок. Технически Brent вышла из пределов среднесрочного канала консолидации.

На дневном графике завершается формирование паттерна расширяющегося клина, основанного на модели «Три индейца». Рост цен, позволивший сформировать третью вершину, происходил на низких объемах, что свидетельствует о слабости восходящего движения. Ключевым моментом будет возврат в границы диапазона $100-105 за баррель, выделенного зеленым цветом. Если поддержка не устоит, то движение к отметке $100 за баррель завершит образование клина. Пока об этом говорить рано, однако при реализации подобного сценария можно будет увидеть цены на черное золото в районе $96, что соответствует среднесрочным прогнозам Управления энергетической информации США и Международного энергетического агентства. Если же поддержка устоит, то следует ожидать формирования разворотной модели 1-2-3, что также чревато последующим возвратом в среднесрочный диапазон консолидации.

Подробнее: http://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/91897/

 

[makshelty]

Фунту необходима помощь

Корабль с британскими фунтами получил очередную пробоину после публикации разочаровывающих данных по внешней торговле и по промышленному производству Туманного Альбиона. В результате, пытающаяся восстановиться от потерь, нанесенных пресс-конференцией по итогам заседания Банка Англии и публикацией сильных данных по рынку труда США, валютная пара GBP/USD вернулась к минимальным отметкам с марта текущего года и готова продолжить нисходящее движение. По итогам мая дефицит торгового баланса с учетом сезонных колебаний составил 2,4 млрд фунтов по сравнению с 2,1 млрд фунтов в апреле.

Динамика торгового баланса Великобритании, млрд фунтов.

Дефицит торговли товарами составил 8,5 млрд фунтов. При этом в мае был отмечен рост экспорта нефти. Положительное сальдо в сфере услуг составило 6,1 млрд фунтов, сократившись по сравнению с предыдущим месяцем в связи с уменьшением объема туристических услуг. Отрицательное сальдо торговли со странами ЕС сократилось до отметки 0,6 млрд фунтов, что обусловлено ростом экспорта в Нидерланды. Экспортные цены выросли в связи с более низким курсом фунта по сравнению с тем, каким он был в начале года. Объем промышленного производства сигнализирует о том, что до выхода этой сферы из рецессии еще очень далеко.

Динамика объема промышленного производства Великобритании, %.

Слабые макроэкономические показатели убеждают в необходимости расширения пакета стимулирующих мер. Программа «финансирование за кредитование» (FLS) продолжает работать, но ее эффективность неодинакова для реального сектора и для сферы недвижимости. Первый испытывает на себе трудности доступа к кредитным ресурсам, во второй отмечаются позитивные сдвиги, которых пока маловато для восстановления национальной экономики. Технически валютная пара фунт/доллар США имеет потенциал для дальнейшего снижения.

На недельном графике котировки изменяются в рамках паттерна гармоничной торговли 5-0. Обновив уровень июньского минимума, пара перешла к очередной стадии формирования модели, связанной с образованием самой продолжительной нисходящей волны. Ее цели находятся на отметках 127,2%, 161,8% и 224%, которые соответствуют уровням $1,48, $1,455 и $1,41 за единицу британской валюты. В этих областях находится поддержка, неудачный тест которой способен привести к развитию коррекционного движения. На дневном графике пара переходит в завершающую стадию формирования паттерна расширяющегося клина.

В основе графической конфигурации лежит модель «Три индейца» с более глубоким откатом после второго максимума. Сейчас рынок рисует последнюю волну, коррекцию после которой к отметкам 23,6%, 38,2% и 50% следует использовать для формирования коротких позиций с целям, обозначенными на недельном графике. Следует отметить, что точка 5 может быть сколь угодно глубоко, поэтому следует дождаться окончательного образования последней волны. В целом и паттерн 5-0 на недельном графике и модель расширяющегося клина на дневном не исключают развития коррекционного движения после образования последней волны, поэтому у трейдеров будет возможность для хорошего входа.

Подробнее: http://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/91971/

 

[makshelty]

Иена ждет разъяснений от BoJ

В первый из двух дней, в течение которых будет проходить заседание Банка Японии, иена укрепилась против основных мировых валют. Вероятнее всего рынок закладывает в котировки то обстоятельство, что представители BoJ вряд ли сообщат что-то новое, предпочитая сохранить параметры денежно-кредитной политики и не увеличивать размер программы покупок облигаций. На протяжении трех последних недель японская валюта уверенно падала против доллара США, чему способствовала стабилизация внутреннего фондового рынка и позитивные макроэкономические показатели Страны восходящего солнца. Доходность государственных облигаций удалось стабилизировать, чему способствуют активные действия центробанка на фоне оттока капитала с рынка долговых обязательств.

Динамика доходности 10-тилетних облигаций Японии.

Фондовый индекс Nikkei уверенно растет, свидетельствуя о росте интереса к акциям японских компаний, что в условиях реализации пакета мер по стимулированию экономики в общем-то и не удивительно.

Динамика Nikkei(красным цветом) и валютной пары USD/JPY.

Ослаблению иены способствовала также информация о состоянии внешней торговли и инфляции в Японии. Несмотря на ухудшение торгового баланса в мае, отрицательное сальдо оказалось ниже, чем прогнозировали эксперты. При этом экспорт вырос самыми быстрыми темпами с декабря 2010 года (+10,1%), виной чему стала девальвация иены. Дефляция в стране замедляется, что соответствует целям, установленным правительством и Банком Японии.

Динамика инфляции в Японии, %.

При этом в мае цены на коммунальные услуги, образование и транспорт выросли, а на мебель, продукты питания, жилье и медицинское обслуживание, наоборот, снизились. Позитивные показатели укрепляют доверие к политике, реализуемой государством, и способствуют ослаблению иены. Если все так и пойдет, то Банку Японии не имеет смысла предпринимать дополнительные меры для девальвации национальной валюты. Кроме внутренних факторов на продолжение бычьего тренда по USD/JPY влияет информация о скором сокращении QE в США. Июньское заявление Бернанке о сворачивании программы и сильные данные по американскому рынку труда способствуют укреплению доллара. В долгосрочном периоде эта тенденция, вероятнее всего, продолжится. Технически цели восходящего движения по валютной паре USD/JPY достаточно грандиозны.

сли быкам удастся обновить майский максимум, то образованный паттерн гармоничной торговли AB=CD будет способствовать движению в направлении 127,2% и 161,8%, что соответствует отметкам 106,5 и 110 иен за доллар. Напомню, что советники премьер-министра Японии полагают, что курс 100-110 иен за единицу американской валюты является наиболее приемлемым для экономики Японии. Сомнительно, чтобы бычий тренд развернулся на основании модели 1-2-3. Для этого медведям нужно очень сильно постараться и переместить котировки ниже уровня июньского минимума.

На дневном графике актуален перевернутый паттерн 5-0. Первый целевой ориентир в районе 127,2% был выполнен, в результате чего началось коррекционное движение. Его размер ограничен линиями поддержки на 23,6% (Y99,65), 38,2%(Y98,6) и 50%(Y97,6).

Подробнее: http://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/92049/

 

[makshelty]

У евро выросли крылья

Взлет евро против доллара США более чем на 200 пунктов был спровоцирован выступлением Бена Бернанке. Глава ФРС подчеркнул, что экономика США по-прежнему нуждается в QE, рынок труда слаб, а инфляция далека от целевых ориентиров, установленных Федеральным резервом. Эффект неожиданности сыграл свою роль. Многие аналитики полагали, что Бернанке скажет то же самое, что и на своем выступлении в июне, а протокол последнего заседания FOMC представлялся малоинтересным в свете того, что сильные данные по рынку труда вышли позднее. Тем не менее, глава ФРС несколько изменил свою риторику, сделав ее более «голубиной». По его мнению, реализация программы фискальной консолидации оказывает давление на экономический рост, что сказывается на высоком уровне безработицы и дает основания для продолжения QE. При этом следует разграничивать такие инструменты денежно-кредитной политики, как покупки облигаций на открытом рынке и низкие процентные ставки. Последние сохранятся в американской экономике вплоть до того момента, пока не будет достигнут таргетируемый уровень по безработице в 6,5%. Что касается QE, то программа начнет сворачиваться к концу текущего года. Вероятно, именно это смутило участников рынка, ожидающих более ранних сокращений объема покупок казначейских и муниципальных бондов. Тем не менее, с QE или без нее, европейская экономика по-прежнему выглядит более слабой по сравнению с американской. Очередной негатив преподнесла Германия, положительное сальдо торгового баланса в которой сократилось до минимальной отметки с марта 2012 года, а объем промышленного производства в мае оказался гораздо хуже, чем прогнозировали эксперты. Совсем не впечатляющие показатели для государства, являющегося лидером региона. Пессимистично расценивает перспективы еврозоны и МВФ, снизивший прогноз прироста ВВП сообщества с -0,3% до -0,6% в текущем году. По мнению специалистов авторитетной организации, нельзя недооценивать существующего положения дел в регионе, который находится в самой продолжительной рецессии с момента своего образования. Технически валютная пара EUR/USD после неудачной попытки тестирования важной поддержки готова взять паузу.

На недельном графике хорошо виден отскок, который произошел после попытки медведей проломить линию шею, что ознаменовало бы укрепление нисходящего тренда. Модель «Голова и плечи» по-прежнему актуальна, однако для повторного теста нужно время.

На дневном графике продолжается реализация паттерна гармоничной торговли 5-0, выделенного красным цветом. После достижения целевого ориентира в области 224% в соответствии с основными принципами построения модели должна была последовать коррекция к последней волне, что и произошло. Другое дело, что откат получился слишком глубоким, так как котировки взлетели выше уровня 61,8%. Тем не менее, возврат пары ниже отметок 38,2% и 23,6% ознаменует окончательное формирование паттерна 5-0, что будет способствовать развитию нисходящего тренда.

Подробнее: http://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/92145/

 

[makshelty]

Платина готова к восстановлению

Последняя речь главы ФРС Бена Бернанке о необходимости QE для американской экономики и события, происходящие в азиатском регионе, благоприятно сказываются на котировках драгоценных металлов, среди которых выделяются платиноиды. Котировки фьючерсов на платину растут на протяжении пяти торговых сессий подряд, подгоняемые конъюнктурой фундаментального рынка и отсутствием давления со стороны лидера сектора – золота. С фундаментальной точки зрения близость текущих цен к себестоимости добычи драгоценного металла, а также напряженная ситуация на шахтах Южной Африки, на долю которой приходится около 73% от объема мирового производства, оказывают поддержку котировкам. Затраты на добычу платины выше, чем затраты на добычу золота, что является обоснованием более высоких цен на первый драгоценный металл. Однако пузырь на рынке золота привел к тому, что в течение ряда лет происходило обратное. В итоге пузырь лопнул, а рынок пришел к своему нормальному состоянию. При этом нежелание Союза горняков ЮАР подписывать соглашение об урегулировании конфликта между представителями государства, бизнеса и профсоюзов, а также забастовка, охватившая несколько тысяч человек, привели к росту цен на платину. Она пользуется коррекцией на рынке золота, которое, как правило, ведет за собой остальные активы сектора. Кризис ликвидности в Китае, запуск программы количественного смягчения в Японии и желание ФРС продолжать QE в прежнем объеме оказывают поддержку вечному металлу. Важным аспектом является динамика движения капитала в специализированные биржевые фонды. Если золотые ETF потеряли с начала года около четверти запасов драгоценного металла, то открытие нового платинового ETF в ЮАР способствует притоку инвестиций. Активы, находящиеся в управлении платиновых биржевых фондов, выросли во 2-м квартале 2013 года на 6%. Наряду с тем фактором, что драгоценный металл активно используется в промышленности, в частности при производстве автомобильных катализаторов, рост инвестиционного спроса способен стать важным драйвером увеличения цен. В связи с этим по-прежнему актуальна стратегия покупки платины и одновременной продажи золота, которое продолжит оставаться под давлением в связи с усилением разговоров о сворачивании ФРС программы покупок облигаций. Технически на недельном графике котировки фьючерсов на платину изменяются в пределах паттерна AB=CD, выделенного красным цветом.

Следует отметить реализацию паттерна расширяющего клина, отмеченного синим цветом: после коррекции к последней волне последовала очередная волна распродаж. В настоящее время близость исторической поддержки, расположенной в области $1380-1400 за унцию, создает предпосылки для постепенного восстановления. При этом на графике способна образоваться модель перевернутая "Голова и плечи", что создаст предпосылки для дальнейшего роста.

На дневном графике модель 1-2-3 и лежащий в ее основе паттерн Летучей мыши позволяют определить цель восходящего движения. Она расположена на отметке $1515. При этом очередные сопротивления находятся на уровнях $1450 и $1490 за унцию. В случае снижения и неудачного отбоя от диагональной поддержки платина перейдет к формированию второго плеча на недельном графике.

Подробнее: http://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/92321/

 

[makshelty]

Рубль обретает уверенность

В преддверии очередного выступления Бернанке, валютный рынок склонен к консолидациям и коррекциям. Не стал исключением и рубль, динамика которого в последние дни характеризуется небольшим ростом. Противоречивость слов главы ФРС, изначально заявившего о скором сокращении масштабов QE, а затем высказавшего мнение, что программа количественного смягчения необходима американской экономике, взбудоражила финансовые рынки. Первый спич Бернанке негативно повлиял на рискованные валюты, в том числе и рубль, из-за усилившейся вероятности укрепления гринбек и возврата ликвидности в место ее происхождения, то есть в США. Последующая «голубиная» риторика главы Федерального резерва придала рублю силы. Дополнительную поддержку «деревянному» оказывают высокие цены на нефть и близость налогового периода, когда традиционно наблюдается недостаток рублевой ликвидности. То же самое происходит и сейчас, что проявляется в постепенном повышении ставок на межбанковском рынке кредитных ресурсов. Вместе с тем банк России, похоже, готов к снижению ставки рефинансирования на последующих заседаниях, так как полагает, что во втором полугодии инфляция будет находиться в пределах целевого коридора, а экономический рост необходимо стимулировать. В этом плане запуск аукционов по предоставлению годовых кредитов под залог нерыночных активов и поручительств можно приравнять к аналогам программ количественного смягчения. Первый такой аукцион намечен на 29 июля. Его размер оценивается в 500 млрд руб. Технически валютная пара доллар/рубль достигла целевого ориентира, поставленного при помощи волн Вульфа.

На недельном графике хорошо виден рост, который происходит после формирования точки 5 и линии 1-5 графической модели. В соответствии с основными принципами ее образования, цель определяется исходя из волны 1-4. При этом пересечение графиком валютного курса данной линии служит основанием для утверждения о достижении поставленного целевого ориентира. На дневном графике развитие ситуации предполагает два основных сценария.

Для начала необходимо отметить эффективность отработки паттерна AB=CD, выделенного синим цветом. После обновления максимума, зафиксированного в первой половине июня, модель окончательно сформировалась. При этом сопротивление было расположено на отметке 161,8% от второй, доминантной волны. В результате тест сопротивления оказался неудачным, а паттерн полностью отработал, уступив свое место дочерней модели гармоничной торговли 5-0, выделенной красным цветом. В настоящий момент продолжает вырисоваться последняя, наиболее продолжительная волна, целевыми ориентирами для которой являются уровни 127,2% (32,4), 161,8% (32,15) и, возможно, 224% (31,7). Затем должен последовать откат. Его глубина повлияет на дальнейшую судьбу пары. Если коррекция не превысит 50%, то возникнет модель классического технического анализа «Голова и плечи», которая будет свидетельствовать о развороте. Если же быки сумеют обновить июльский максимум, то следует ожидать дальнейшего роста в соответствии с новым материнским паттерном AB=CD.

Подробнее: http://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/92421/

 

[makshelty]

Фунт снимает шляпу перед Карни

Взлет котировок британского фунта против основных мировых валют был обусловлен поразительным единодушием, которое царило среди членов Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии по вопросу сохранения программы покупки облигаций в прежнем объеме. Марку Карни удалось то, что до этого не удавалось Мервину Кингу: объединить всех членов Комитета. До июльского заседания в последний раз подобный унисон был зафиксирован в июне 2011 года, когда BoE принял решение расширить QE на 75 млрд фунтов. Текущая ситуация выглядит еще более удивительной с учетом того, что Дэвид Майлз последовательно голосовал за увеличение объемов программы с сентября 2012 года, а Пол Фишер буквально за несколько дней до заседания подтвердил свою «голубиную» позицию перед Казначейством. Эти два члена Комитета по денежно-кредитной политике вместе с бывшим главой регулятора Мервином Кингом обеспечивали соотношение 3 против 6. Что же произошло и каким образом Марку Карни удалось так быстро сплотить Банк Англии? На самом деле причина банальна: нынешний руководитель попросил дать ему время на подготовку долгосрочных прогнозов по ключевой процентной ставке, которые он должен представить Министерству финансов. То есть провести ту работу, которую он выполнял в 2009 году, занимая пост главы Банка Канады. Предложение Карни заставляет сомневаться в его приверженности к расширению пакета стимулирующих мер при помощи операций на открытом рынке. Ориентация на процентную ставку сигнализирует, что британскую экономику можно спасти и без QE, что оказывает поддержку британскому фунту. Технически валютная пара фунт/доллар продолжает развиваться в рамках паттерна расширяющегося клина, сформированного на базе «Трех индейцев».

На дневном графике хорошо видно, как медведи пытаются протестировать сопротивление, расположенное на уровне 38,2% от последней нисходящей волны. Прорыв откроет дорогу в направлении отметки 1,53, расположенной в области 50%.

На часовом графике публикация протокола заседания Банка Англии стала основанием для тестирования верхней границы диапазона консолидации, возникшей после выступления Бернанке. Предыдущие прорывы верхней и нижней границ были неудачными, что увеличивает вероятность удачного теста. Если он реализуется, то актуальным станет паттерн гармоничной торговли AB=CD, целью которого являются уровни 1,529 (224%) и 1,532(261,8%). Они расположены близко к уровню, выявленному на дневном графике, что создает неплохие перспективы для разворота. Многое будет зависеть от высказываний главы ФРС перед обеими палатами Конгресса США. Рынок ждет прояснения позиции FOMC и даже готов простить Бернанке противоречия, допущенные в ходе предыдущих выступлений. Подтверждение тезиса о необходимости QE послужит основанием для продолжения восходящего движения по валютной паре фунт/доллар. Если же Бернанке возьмет на вооружение свою июньскую риторику, то коррекция подойдет к концу и рынок вернется к нисходящему тренду.

Подробнее: http://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/92495/

 

[makshelty]

Золото теряет уверенность

Воодушевленное предыдущим выступлением Бернанке, подчеркнувшего необходимость продолжения QE, золото взлетело к отметке $1300 за унцию. Однако нынешние заявления главы ФРС о том, что решение по объемам программы будет приниматься в зависимости от поступающих макроэкономических данных, вновь заставило сторонников быстрого восстановления котировок повесить головы. В период пониженного спроса на рынке физического металла его судьба в полной мере определяется позицией центральных банков и движением капитала между различными сегментами финансового рынка. Последние макроэкономические индикаторы по США вселили умеренный оптимизм в сторонников продолжения восстановления ведущей экономики мира. Вместе с этим интерес к золоту как к объекту инвестиций снизился. Об этом можно судить по динамике запасов ETF-фондов, ориентированных на этот драгоценный металл. В частности, запасы крупнейшего биржевого фонда SPDR Gold Trust подверглись очередной волне распродаж, сократившись до отметки 936,07 тонн, минимальной с февраля 2009 года. Повышение импортных пошлин и введение запретов на кредитование для приобретения золота и изделий из него в Индии привели к сокращению спроса. В частности, ожидается, что по итогам второго полугодия 2013 года импорт драгоценного металла снизится до 372,5 тонн, что на 22% ниже, чем за аналогичный период прошлого года. Единственным светлым пятном на рынке физического актива оставался Китай, однако сокращение премий между ценами Шанхайской биржи и Лондонской биржи металлов до $20 говорит о некотором замедлении спроса. Совсем недавно премии доходили до $34-36 за унцию. Технически реализация паттерна AB=CD на дневном графике обозначила зону важной поддержки, только преодолев которую котировки смогут продолжить падение.

Целевой ориентир модели, выделенной синим цветом, на 224-261,8% был выполнен в конце июня, после чего на графике начали формироваться новые графические конфигурации. Одна из них, дочерняя модель AB=CD, обозначенная красным цветом, в качестве цели обозначала зону $1290-1310 за унцию, после достижения которой произошел небольшой разворот. Продолжение нисходящего движения приведет к трансформации паттерна в 5-0, при этом поддержка сможет быть выявлена при помощи третьей доминантной волны. Что касается перевернутой модели 1-2-3, то более четкие рекомендации по ней можно дать исходя их анализа внутридневных временных интервалов.

В частности, на 4-часовом графике отчетливо виден паттерн Гартли (коррекция на 61,8%), целевым ориентиром по которому выступает отметка $1280 за унцию, или 78,6%. Если «быкам» не удастся закрепиться выше, то трансформация Гартли в Краба не состоится, а реализация первой модели – тревожный сигнал для покупателей. У них еще остаются шансы прорваться к уровням 127,2% ($1335) и 161,8% ($1380), но в целом потенциал восходящего движения выглядит ограниченным. Возврат «медвежьих» настроений на рынок намечается в случае уверенного прорыва поддержек, расположенных на отметках $1260 и $1200 за унцию.

Подробнее: http://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/92581/

 

[makshelty]

Нефть полна позитива

Каких только драйверов роста у нефти не было в последнее время! Сокращение запасов черного золота в США и увеличение мощности нефтеперерабатывающих заводов, снижение объема добычи со стороны ОПЕК, очередные конфликты на Ближнем востоке, увеличивающие риск возникновения проблем с поставками. В результате WTI взлетела до 18-месячного максимума, опередив, наконец, североморскую нефть, которая долгое время являлась законодателем моды, обладая более высокой ценой. Спред между Brent и техасской нефтью впервые с августа 2010 года стал отрицательным, хотя летом 2011 года доходил до отметки $26,5 за баррель.

Можно связать подобную динамику с программой количественного смягчения, реализуемой ФРС. Запуск предыдущих раундов QE приводил к притоку ликвидности на рынок Brent, результатом чего становился более быстрый рост ее котировок. В конце прошлого года ситуация изменилась. Изначально Федеральный резерв разочаровал инвесторов запуском менее масштабной программы покупок ипотечных и муниципальных облигаций, а затем на рынке стали ходить слухи о ее сворачивании. Логично предположить, что WTI растет быстрее из-за увеличивающегося американского спроса, который во-многом обусловлен сезонным фактором и увеличением цен на бензин. О подобной динамике свидетельствует самое значимое сокращение запасов сырой нефти в течение трех недель за последние годы. Однако увеличение объемов добычи до максимальной отметки с 1990 года позволяет выразить сомнения относительно быстрого сокращения запасов. Высказывается точка зрения, согласно которой нефть складируют на танкеры, с целью ограничения объема поставок и недопущения падения цен. У Brent также имеются собственные драйверы роста в виде египетских событий, а также сокращения объемов добычи со стороны ОПЕК, которое пока безуспешно пытается возместить Саудовская Аравия. Тем не менее, эти факторы пока менее влиятельны, чем рост спроса в США. Дополнительный позитив для черного золота принесла встреча G20, в ходе которой был сделан акцент на приоритетность экономического роста над фискальной консолидацией. А это увеличивает вероятность роста потребления нефти. Кроме того, Народный банк Китая решил избавить банковскую систему от нижней границы процентных ставок по кредитам, что позволяет снизить стоимость заимствований для субъектов хозяйствования и населения. Технически котировки WTI изменяются в рамках паттерна AB=CD.

Следующим целевым ориентиром для модели является отметка $110 за баррель, которая соответствует уровню 261,8% от последней нисходящей волны. Коррекция возможна при условии, что медведям удастся контратака в район ниже $107,5 за баррель. По Brent актуален перевернутый паттерн 5-0, входящий в структуру расширяющегося клина.

В настоящий момент завершается формирование четвертой модели клина, при этом 5-0 указывает на потенциальные цели восходящего движения. Они расположены на отметках $108,7 (127,2%) и $111,2 (161,8%). Вероятнее всего разворот произойдет из этой области.

Подробнее: http://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/92773/

 

[makshelty]

Евро пользуется отсутствием внимания

Когда в государстве что-то не ладится, то проще отвлечь внимание, обратив его на другие проблемы, а самим постепенно решать возникшие трудности. В этом отношении неопределенность в процессе сокращения масштабов программы количественного смягчения в США на руку еврозоне. Действительно, кого сейчас волнует прирост государственного долга в странах сообщества, когда все инвесторы с замиранием сердца ждут американскую статистику, чтобы прояснить ситуацию с QE? В настоящий момент динамика заказов на товары длительного пользования значит больше, чем вся проводимая политика фискальной консолидации. Тем более что G20 отодвинули ее на задний план, отдав приоритет экономическому росту. На самом деле тревожный звоночек от роста государственной задолженности в европейском регионе превратился в колокол, набат от которого слышен во всем мире. За прошедший год величина долга Греции выроста со 136,5% до 160,5% от ВВП, Португалии - со 112,3% до 127,2%, Ирландии - со 106,8% до 125,1%, Испании - с 73% до 88,2%. В целом по еврозоне соотношение долга к ВВП увеличилось на 4 процентных пункта, до отметки 92,2%.

Динамика прироста государственного долга к ВВП в отдельных странах региона, %.

Но на это ведь мало кто обращает внимание в то время, когда участники рынка больше озабочены вопросом, с какого месяца начнут сворачивать QE? И лишь редкие из них вспоминают о фундаменте. К числу последних относится и агентство Moody`s, повысившее прогноз рейтинга США с «негативного» на «стабильный». Причина заключается в эффективности реализации программ фискальной консолидации. США вышли на профицитный бюджет, что позволяет им с оптимизмом смотреть в будущее в вопросе сокращения государственного долга.

Динамика дефицита бюджета США.

Технически валютная пара EUR/USD отошла от линии шеи модели «Голова и плечи», что позволяет на некоторое время забыть о восстановлении нисходящего тренда.

Особенностью недельного графика является формирование внутреннего бара, спред которого меньше диапазона предыдущего. В настоящее время рынок пытается отыгрывать модель «Сокращение диапазона», тестируя ее верхнюю границу в области 1,317. Если быкам удастся закрепиться выше данного уровня, то вероятность продолжения восходящего движения возрастает. Однако на самом деле здесь не все так просто.

На дневном графике значимость отметки 1,317 подтверждается историей. В конце прошлого года и весной текущего покупатели не смогли сломить сопротивление продавцов, что приводило к временному развороту рынка. Паттерн 5-0, выделенный красным цветом, по-прежнему актуален. В соответствии с общими принципами формирования модели, в настоящее время она перешла в завершающую стадию. Коррекция к последней нисходящей волне могла завершиться на отметке 50%, однако быки сумели продвинуться дальше. Сейчас многое будет зависеть от фундамента по экономике США. Сильные цифры придадут медведям силы. При этом падение котировок ниже поддержки, расположенной на уровне 50% (1,3090), создаст предпосылки для возврата к нисходящему тренду.

Подробнее: https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/92867/

 

[makshelty]

Аусси переводит дух

Попытавшийся было прорваться выше отметки 0,93 и развить коррекционное движение австралийский доллар получил мощный отпор со стороны медведей, подгоняемых низкой инфляцией и разочаровывающими данными по китайскому индексу деловой активности в производственной сфере. Пара AUD/USD могла показать повышенную волатильность, но оба макроэкономических индикатора вышли хуже прогнозов, что вернуло на рынке пессимизм относительно судьбы аусси. Инфляция в Австралии во 2-м квартале 2013 года замедлилась до 2,4% г/г. при прогнозах в 2,5%. Низкий показатель фактически развязывает руки Резервному банку в процессе дальнейшего стимулирования национальной экономики посредством снижения ключевой процентной ставки Cash Rate. Напомню, в соответствии с протоколом последнего заседания RBA, именно инфляция стала камнем преткновения в данном вопросе. Процентная ставка была сохранена на прежнем уровне, но двери для дальнейшей денежно-кредитной экспансии оставались приоткрытыми. Тем более что уровень безработицы увеличился до максимальной отметки с 2009 года.

Динамика инфляции в Австралии, %.

Не впечатлил инвесторов и китайский PMI от компании HSBC. Его предварительное значение за июнь в 47,7 оказалось хуже прогнозов экспертов. Показатель снижается уже четыре месяца подряд, достигнув 11-месячного минимума. Спрашивается, имеет ли смысл придавать такое огромное значение данному индикатору? Полагаю, что да, с учетом того, что он является опережающим показателем, а его динамика соответствует изменениям ВВП.

То есть +7,5% во 2-м квартале для основного макроэкономического показателя могут оказаться цветочками, и вполне возможно, что по итогам года он не достигнет целевых отметок, анонсированных властями Поднебесной. Для Австралии и ее валюты это не очень приятная вероятность. Слабость экономики основного торгового партнера отразится на экспорте, а значит и на спросе на национальную валюту. Технически валютная пара AUD/USD вошла в консолидацию, границы которой расположены на отметках 0,905 и 0,93.

На дневном графике частое пересечение экспоненциальной скользящей средней (EMA21) с котировками валютного курса подтверждает эту мысль. Использовать стратегию «Святого Грааля» Линды Рашке не рекомендуется до тех пор, пока рынок не определится с направлением дальнейшего движения. Позитивом для быков служит формирование второго плеча в перевернутой модели «Голова и плечи». При этом линия шеи находится в области сопротивления на 0,93, что усиливает аналитическое значение паттерна.

На четырехчасовом графике продолжает формироваться четвертая волна модели гармоничной торговли 5-0. В качестве ее первоначальной цели выступает область 0,902-0,908. Она наверняка будет пройдена в случае публикации позитивных данных по американским заказам на товары длительного пользования. При этом медведи вполне способны обновить июльский минимум, продвинувшись к отметке 0,89 (224%). В обратном случае следует ожидать образования разворотной модели 1-2-3, которая будет сигнализировать о том, что при отсутствии драйверов роста пара вернется к нисходящему тренду несколько позже.

Подробнее: https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/93029/

 

[makshelty]

Иена путает все карты

Реакция японской иены на последние политические события и макроэкономические индикаторы может показаться странной. Победа на выборах сторонников нынешнего премьер-министра Синдзо Абэ и выход страны из дефляции свидетельствуют об эффективности проводимой Банком Японии политики количественного смягчения. В таких условиях ранее национальная валюта продолжала бы слабеть, ведомая доверием к деятельности правительства и регулятора. Тем не менее, реакция оказалась обратной. Конечно же многое можно списать на неблагоприятный внешний фон. Слабость гринбек, индекс которого обновил пятинедельный минимум, и обострение процесса бегства от риска в связи с замедлением экономического роста в Китае способствуют увеличению интереса к «спасительным гаваням». А иена до сих пор относится к их числу, несмотря на последнюю грандиозную девальвацию в 28% от уровня сентябрьского максимума прошлого года. Именно ослабление национальной валюты наряду с ростом цен на энергоносители стали основными причинами ухода от дефляции. Прирост CPI на 0,2% вместо ожидаемых +0,1% стал первым с мая прошлого года.

Динамика инфляции в Японии, %.

Больше всего выросли в июне расходы на топливо, электричество и воду (+5,7%), транспортные расходы (+1,8%) и расходы на образование (+0,5%). В то же время цены на мебель продолжили снижаться (-2,4%). На мой взгляд, вопрос доверия к проводимой правительством Абэ политике уже не стоит. Согласно исследованиям BoJ, около 80,2% населения уверены в росте цен в ближайшие 12 месяцев, что является самым высоким показателем с сентября 2008 года. При этом жизненный уровень населения Страны Восходящего Солнца в связи с девальвацией иены и отсутствием роста заработных плат снижается, а высокая занятость ограничивает возможности поиска достойной подработки. Кроме того, выполнение планов по инфляции не позволяет рассчитывать на расширение программы количественного смягчения, которая является основным драйвером ослабления национальной валюты. Технически валютная пара USD/JPY имеет потенциал для дальнейшего снижения.

На дневном графике после достижения целей на 127,2% перевернутым паттерном 5-0, выделенным синим цветом, произошел разворот. Сейчас можно ожидать 50%-й коррекции к последней нисходящей волне. При этом образованный паттерн Летучей мыши (откат на 38,2%) в качестве целевого ориентира выделяет область Y94,5-95,5, или 78,6-88,6%. Наверняка, поддержка расположена и на отметке Y96,8 (61,8%). Ключевым является вопрос — в соответствии с какой моделью завершится нисходящее движение?

На четырехчасовом графике формируются волны Вульфа, выделенные синим цветом. Точка 5 расположена в области Y95-95,6, что соответствует дневному временному интервалу. При этом дочерняя модель «Голова и плечи», обозначенная красным цветом, имеет более умеренные цели, исходя из проекции, опущенной из максимума на линию шеи. Разворот после их выполнения будет свидетельствовать о реализации паттерна 5-0 на дневном чарте.

Подробнее: https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/93117/

 

[makshelty]

Фунт качает на волнах внешнего фона

Несмотря на ряд позитивных фундаментальных данных по американской экономике, свидетельствующих о том, что она движется в верном направлении и вполне приемлемыми темпами, доллар США продолжил слабеть против основных валют. Закрытие длинных позиций по гринбек обусловлено постепенным сокращением вероятности сворачивания QE на июльском заседании FOMC. Рынок закладывает в котировки пассивность членов Комитета открытого рынка ФРС, позволяя основным валютам вырасти против «американца». Не стал исключением и фунт, направляющийся на север под влиянием не только внешнего фона, но и внутренних индикаторов. Данные по розничным продажам и ВВП посеяли зерно сомнений в тех скептиков, которые прогнозировали дальнейшую рецессию британской экономики. И хотя реакция рынка на публикацию основного макроэкономического показателя за 2-й квартал не вознесла котировки фунта, тем не менее, снизила вероятность глобальной денежно-кредитной экспансии со стороны Банка Англии. Его новый глава Марк Карни сплотил членов Комитета по денежно-кредитной политике BoE своей просьбой дать ему время до августа для представления долгосрочного прогноза по процентным ставкам. Поэтому от текущего заседания регулятора мало что ждут. Ключевым вопросом является, как отреагируют члены Комитета на высокие значения ВВП? То есть речь больше идет о формулировках, чем о действиях. Вследствие этого заседание BoE уходит в тень встреч FOMC и ЕЦБ, а фунт отдает свою судьбу в руки внешнего фона. В этом отношении резкие заявления членов FOMC или неожиданное решение о сокращении масштабов QE станет настоящей бомбой. Я лично не исключаю подобный сценарий исходя из роста инфляции, которая нередко являлась камнем преткновения между «ястребами» и «голубями». На руку первым и сильный рынок труда, и неплохие данные по рынку недвижимости, и позитивная динамика индекса деловой активности, и рост количества заказов на товары длительного пользования, и сильный Мичиган. Так чего же, собственно говоря, еще нужно? Ждать? Ожидания иногда бывают слишком пагубны, а упустить момент проще некуда. Технически валютная пара GBP/USD все еще способна реализовать паттерн 5-0.

На недельном графике котировки переходят к предпоследней стадии формирования модели: образованию последней коррекционной волны. Как правило, она завершается на отметке 50%, после чего следует продолжение нисходящего движения. Сейчас же мы наблюдаем более глубокую коррекцию, которая ставит под сомнение вероятность окончательной реализации паттерна в его классическом представлении. Пока GBP/USD не опустится ниже отметки 1,53, которая к тому же является нижней границей долгосрочного ценового диапазона, говорить о возврате к «медвежьему» тренду преждевременно.

Это подтверждается на дневном графике, где по-прежнему актуальна модель расширяющего клина, сформированного на базе «Трех индейцев». Паттерн потеряет свою значимость при условии, если котировкам удастся закрепиться выше отметки 1,556, соответствующей коррекционному уровню 78,6%. Пока же у «медведей» имеются шансы для возобновления нисходящего движения. Для этого необходим возврат ниже 50% (1,53).

Подробнее: https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/93237/

 

[makshelty]

Серебро предпочитает диапазоны

В преддверии заседания FOMC и публикации важной макроэкономической статистики по рынку труда США серебро проявляет признаки консолидации. С начала года его котировки потеряли около 35%, что является худшим результатом среди 24-х активов товарного рынка, входящих в структуру индекса S&P GSCI.

Вместе с тем интерес к серебру по-прежнему высок. В частности, запасы ETF-фондов в январе-июле выросли на 0,9%, до отметки 19,1 тыс. тонн, в то время как резервы золотых биржевых фондов, наоборот, сократились за этот же период на 637,5 тонн (-23%). Крупнейший в мире серебряный ETF iShares Silver Trust в июле получил наибольший дневной приток с января в размере 144 тонн, что обеспечило рост его запасов до 10,4 тыс. тонн. В то же время если цены на золото упадут ниже $1300 за унцию, то, по мнению Barclays, отток средств из специализированных фондов, ориентированных на вечный металл, может составить по итогам текущего месяца 160 тонн. Пока этот показатель находится на отметке 52,1 тонны. Следует отметить, что около 50% спроса на серебро предъявляет промышленность, а восстановление американской экономики является важным сигналом ее развития. При этом промышленное использование золота составляет всего 10% от совокупного спроса. Технически текущая ситуация может заложить фундамент под долгосрочное восстановление котировок, однако исключать обновления июньских минимумов не стоит.

На недельном графике цель паттерна Краба, выделенного синим цветом, выполнена. Рынок достиг отметки $20 за унцию, которая соответствует уровню 161,8%, поэтому в консолидации в данной области нет ничего удивительного. Сомнительно, чтобы цены направились к 224%, что означает их падение до $15 за унцию. Вероятнее всего в ближайшее время сил у «медведей» хватит только на то, чтобы обновить дно 2013 года. Однако и у «быков» пока не так много оптимизма. Для уверенного восстановления требуется удачный тест сопротивления на 127,2% или $23,5 за унцию. Такой сценарий также выглядит не слишком реалистичным. Вероятнее всего котировки в ближайшие месяцы будут изменяться в пределах $17,5-23,5 за унцию. Предпосылкой для роста стало формирование волн Вульфа, выделенных красным цветом. Их целевой ориентир находится в области $23,5-26.

На дневном графике актуален перевернутый паттерн Летучей мыши (коррекция на 38,2%) с целью на 88,6%, расположенной на отметке $22 за унцию. Пока говорить о трансформации в Краба преждевременно, тем более что имеется и обратная модель. В частности, возникли коррекционные «Три индейца», входящие в структуру волн Вульфа, выделенных красным цветом. Пока последняя графическая конфигурация имеет все предпосылки для реализации. Ее целевой ориентир находится в области $17,5-18,5, тем самым подтверждая идею о неспособности «медведей» продвинуться существенно ниже июньского минимума. В пользу диапазонной торговли в ближайшие месяцы говорит и фаза накопления/распределения, возникшая после формирования бара с большим диапазоном и спредом во второй половине июня. Текущие тесты границ канала подтверждают эту мысль.

Подробнее: https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/93325/